Ciena (CIEN.US) 2026財年第二季度業績電話會
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Ciena實現了顯著的收入增長，擴大了毛利率，並通過産品創新和客戶合作確保了市場份額，預計在人工智能和數據中心需求的推動下，未來業績強勁。
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錫耶納第二季度2026財務業績電話會議和問答環節主持人歡迎與會者參加錫耶納第二季度2026財務業績電話會議，概述問答環節程序，並移交給投資者關系副總裁進行演示。
在人工智能驅動的需求和供應挑戰下，CNO第二季度強勁增長Cn0報告稱，在人工智能主導的需求和強大的客戶關系的推動下，2026第二季度收入同比增長40%，達到15.7億美元。該公司強調其多元化的産品組合，涵蓋系統，互連，軟件和服務，使其能夠利用擴展的hyperscaler和服務提供商對網絡基礎設施的投資。在有限的供應環境中，cn0預計將持續增長，重點是長途，地鐵和托管光纖網絡。
市場對高容量、低延遲連接的需求不斷擴大，推動下一代智能綫路系統的發展高容量、低延遲連接的市場增長預計將2029年翻番，推動對先進綫路系統的需求。RLS Hyper Rail基於深刻的洞察力和運營專業知識而開發，旨在滿足超級客戶和服務提供商在數據中心互連方面不斷增長的需求。
Ciena的RLS Hyper Rail平台贏得了業界首個多股訂單，獲得了全球超大型企業的興趣Ciena的RLS Hyper Rail具有先進的光子設計和多光纖支持，確保了領先的超級機的首個多股訂單，驗證了市場需求並擴大了來自各種國內和國際超級機和服務提供商的興趣。
錫耶納在高速連接解決方案和客戶協作方面的戰略增長重點介紹了錫耶納在路由、交換和互連方面不斷擴大的産品組合，強調了與超大規模企業的合作、人工智能驅動的需求以及未來創新和市場領導地位的協作客戶參與。
強勁的第二季度業績凸顯需求和增長焦點對話強調強勁的需求以及公司對確保供應和制造能力的戰略關注，第二季度的業績展示了在財務優先事項和業務增長方面的進展。
第二季度強勁的財務狀況: 利潤率擴張、現金流增長和資本配置在成本削減和戰略舉措的推動下，第二季度毛利率為44.9% %。該公司將現金轉換周期提高了20天，實現了2.19億美元的自由現金流。資本配置包括有機投資、産品綫擴展和股東回購，第二季度返還8300萬美元。
由光網絡和路由與交換推動的第二季度收入增長創紀錄該公司報告第二季度收入達到創紀錄的15.7億美元，同比增長40%，其中光網絡和路由與交換業務增長顯着。在對RLS和Wave服務器産品的需求推動下，光網絡部門42% 激增，而路由和交換業務則88% 增長，這主要是由於Dcom的增長。
雲業務擴張凸顯強勁的收入增長和盈利能力雲客戶收入70% 激增，受印度服務提供商收入翻番的推動。調整後的毛利率超出指導值90個基點，達到44.9%，而調整後的營業收入達到19.5%，超出預期。調整後的每股收益同比增長了四倍，展示了該業務強勁的利潤創造。
Ciena強勁的需求和供應管理策略産生了創紀錄的第二季度業績，並增強了2026指導Ciena報告稱，積壓訂單大幅增加，第二季度業績強勁，成功歸功於有效的供需管理。提高了2026第三季度和整個財政年度的指導，反映了32% 的收入增長。Ciena預測，在人工智能網絡需求和TAM 2029年翻倍的推動下，市場將繼續受到青睐和每股收益增長。
Ciena首席執行官專注於Hyperscaler部署和運營效率，標志着裏程碑CEO慶祝25年的領導能力，指導公司進行行業轉型。討論強調了與hyperscaler客戶的重大勝利，強調了戰略部署和收入預測。營業費用的增加歸因於更高的業績和可變薪酬，並繼續關注運營杠杆和增長。
通過戰略定價和降低成本來規避通脹和供應鏈風險對話的重點是平衡供需動態，通過降低工程成本來管理通貨膨脹投入，並優化定價策略以在供應鏈挑戰中擴大利潤。它強調了積極的客戶參與，確保供應和改善現金轉換，展示了對毛利率和運營水平的利潤增長的信心。
數據中心與傳統貨車: 29財年的時間擴展和CNS份額29財年針對500億的潛在時間擴展問題，討論了數據中心與傳統貨車的比例，以及CNS獲得市場份額的能力，強調了增長預期和戰略重點領域。
數據中心市場增長和Dcom機會討論長途光傳輸，數據中心互連以及Dcom在超大規模範圍內的多年增長潛力的市場擴展，強調戰略技術部署和市場份額增長。
用感激和認可來慶祝成就對話圍繞着對一項重大成就表示祝賀和贊賞，強調相互尊重和成功喜悅。
導航技術轉型: 評估對網絡競爭力的影響討論了GPU到GPU連接和hyper rail等新興技術趨勢如何重塑網絡行業的競爭環境。重點介紹了組件供應商向系統級解決方案過渡所面臨的挑戰，強調了老牌系統供應商在技術集成、軟件控制、後台集成和全球服務能力方面的深層次優勢。
Q4毛利率指引: 無需下調，關注供應鏈討論集中在對第四季度毛利率指導的擔憂上，並保證沒有必要下調預測。正在關注供應鏈組合和通脹壓力，建議等到Q3之後才能獲得更具體的見解。
相幹光和Neo雲: 推進數據中心技術和網絡機會對話討論了相幹光技術的進步，並預測到2027年末將其集成到數據中心中，以滿足高帶寬需求。它還強調了對Neo Cloud網絡不斷增長的需求和投資，確定了未來幾年的重大增長機會以及新興的服務前景。
超鐵路部署速度和收入預期關於Hyper Rail的部署速度的討論預計將從2027年開始，重點是未來幾年的綫性增長，由與超大規模和服務提供商的共同開發推動。強調對批發mofan市場的變革性影響，為培訓模型提供更大的密度和距離。
Hyper Rail對收入和長期利潤率的影響討論強調了Hyper Rail對增加收入的貢獻，強調了其在AI和雲增長方面的戰略時機。它還考慮了新的收入來源和當前的盈利能力，探索了營業利潤率的潛在長期上升空間。
未來業務擴張中的EPS加速和經營杠杆討論了公司穩健的積壓和提高毛利率的策略，預測未來幾年的顯著每股收益加速和經營杠杆，更多細節將在接近年底時提供。
科技行業供應鏈緊密度與毛利率杠杆策略對話涵蓋了供應鏈的限制，特別是在調制解調器和泵浦激光器方面，以及公司的垂直整合作為緩沖。它還討論了通過降低工程成本、優化供應鏈對話以及與客戶和供應商平衡供應風險來提高毛利率。
超比例器強度下的服務提供商動態分析討論超大規模對服務提供商動態的影響，注意到主要服務提供商客戶的下降，並探索印度以外的趨勢。
服務提供商在5g轉移和Hyperscaler需求中提升光學基礎設施演講者討論了服務提供商的光學基礎設施投資同比增長28%，這得益於post-5G的關注和超大規模企業的需求。他們強調了托管光纖網絡和合作夥伴關系在全球擴張中的作用，強調了對人工智能網絡的投資不足以及高增長的超大規模企業的主導地位。
Ciena的積壓趨勢和多軌盈利能力洞察討論預計將持續存在的強勁積壓訂單，影響收入確認模式，並分析multi-rail增強的盈利能力和對客戶的價值，突出Ciena産品組合的顯着利潤增長潛力。
積壓動態、超鐵路利潤率擴張和covid-era庫存課程演講者討論了當前的積壓動態，將其與COVID時代進行了對比，強調了倉庫存儲的實地部署。他們強調了Hyper Rail大幅提高利潤率的潛力，並期望在利潤率提高的情況下獲得更大的收入。早期的商業活動符合預期的價值交換，表明對未來收入和利潤增長的信心。
由於多軌過渡和有源銅纜需求，光子學混合發生了變化討論多軌轉型如何增加長距離人工智能骨幹和有源銅纜新興市場的光子需求，突出競爭優勢和未來收入預期。
要點回答
Q：AI如何影響最近一個季度的業績？
A：雲和服務提供商的人工智能需求影響了最近一個季度的強勁表現。這種需求，加上強勁且不斷增長的積壓，提高了知名度，並為財務業績做出了貢獻。
Q：超大規模的資本支出增加對錫耶納的影響是什麽？
A：最大的超大規模企業的資本支出增加，以及它們向2027及其他地區擴張的迹象，為錫耶納創造了新的機會。這在網絡基礎設施中尤其如此，因為它們優先考慮將受限的計算投資貨幣化。
Q：未來幾年，可尋址市場預計將如何增長？
A：錫耶納的潛在市場預計將在未來幾年翻一番，達到2029年500億美元左右。這種增長包括傳統的廣域網 (WAN) 市場和數據中心及其周圍的高增長市場。
Q：RLS Hyper Rail平台的意義是什麽？
A：RLS Hyper Rail平台是一種多用途解決方案，可滿足數據中心互連不斷增長的容量和效率需求。它支持數百公裏的多個光纖對，具有高級放大功能，從而實現更高的密度，空間和功率效率，尤其是在中間放大器站點中。
Q：錫耶納為其技術贏得了哪些新客戶和合作？
A：錫耶納因其RLS Hyper Rail平台獲得了業界第一個領先的超大規模生産訂單。他們還通過高性能相幹模塊的主要超大規模縮放器獲得了新的勝利，並繼續看到對400 gig和800 gig可插拔設備的強勁需求。此外，錫耶納還憑借其wavelogic 5和6納米插頭贏得了主要開關OEM的第一個位置。
Q：Sienna的新産品進展有哪些更新？
A：西耶娜已經收到了他們綫性重新起草的最終芯片，名為Nitro，它的表現非常好，有望在夏季全面上市。Vesta 206 dot 4 t是CPO用例的光學引擎，行業發展勢頭和需求不斷增長，增強了近期收購的戰略價值。
Q：客戶聯合編劇如何為Sienna的成功做出貢獻？
A：客戶聯合編劇對Sienna來說是一個有意義的差異化因素，有助於客戶對公司在多個技術世代的創新領導力和執行能力的信任。這種合作帶來了適合目的的解決方案，這些解決方案可以大規模和快速部署，並且可以增強Sienna的路綫圖決策，提高勝率，建立高度差異化的專業知識並支持市場勢頭。
Q：第二季度的主要財務結果是什麽？
A：在第二季度，Sienna實現了44.9% 的調整後毛利率，超出了預期，並産生了2.19億美元的自由現金流，即收入的13.9%，現金余額為14億美元。Sienna在管理營運資金方面的紀律使現金轉換周期自第一季度以來改善了20天，從而促進了強勁的財務業績。
Q：Sienna如何管理其供應和資本分配？
A：Sienna通過投資開發RLS Hyper Rail，擴展其産品綫以及進行關鍵投資以確保未來供應等新機遇，有意而負責任地分配所有者的資本。公司通過股票回購以每股371美元的平均價格向股東返還了8300萬美元，同時繼續實現業務的有機增長。
Q：第二季度的收入增長是多少？如何按業務部門細分？
A：第二季度營收達到15.7億美元，同比增長40% 美元，比預期增長7100萬美元，再創季度紀錄。這一增長是由光網絡業務的42% 增長推動的，主要是由於對RLS和Wave服務器産品綫的強勁需求，以及由於DCOM的增長，路由和交換業務的88% 增長。
Q：客戶和雲提供商的收入在第二季度表現如何？
A：客戶收入同比70% 增長，服務提供商28% 增長。印度服務提供商的收入增長了一倍以上，反映了對MoFAN部署的強勁需求。雲提供商貢獻了公司10% 以上的收入，突出了直接雲客戶收入的增長。
Q：2026年第三季度和整個財政2026年的最新指導是什麽？
A：對於2026第三季度，收入指導約為16.25億美元，調整後的毛利率為45% 美元，調整後的運營費用約為4.1億美元，導致運營利潤率19% 至20% 美元。該公司將2026財政收入預期提高至63億美元，毛利率在44.5至45% 之間，運營費用約為16.1億美元。2026財年的預期營業利潤率為19% 加或-50個基點。
Q：西耶娜對未來業績的信心如何？
A：Sienna有信心在未來幾個季度為客戶帶來價值並推動EPS增長，這得益於持續強勁的市場動態，大量積壓，多代客戶計劃和客戶共同編劇的支持。該公司對保持強勁的需求持樂觀態度，這得益於網絡在實現人工智能方面的關鍵作用以及總可尋址市場 (TAM) 2029年的翻倍。
Q：Gary正在慶祝什麽重要的裏程碑，Ciena在行業中取得了什麽地位？
A：加裏正在慶祝他的100次財報電話會議和25年擔任Ciena首席執行官。在此期間，他帶領公司完成了重大的行業轉型，並將Ciena定位為高速連接的行業領導者。
Q：Ciena對超大規模定標器做出了什麽突破性的宣佈，以及如何在預期方面跟蹤交易？
A：Ciena宣佈了一項突破，取得了多軌勝利，並與第一個hyperscaler客戶達成了協議，由於部署的性質，這對他們來說是一項戰略決策。這筆交易可以在更遠的距離進行非常高密度的培訓，並且正在跟蹤超出預期的交易規模，多年來的交易規模達到數億美元。與主要超大規模人員的接觸進展非常順利。
Q：本年度運營費用的增長是如何驅動的，它對可變薪酬和投資意味着什麽？
A：今年運營費用的增加是由於訂單和收入的業績高於年初的預期。大約90% 的增加是由於性能的可變補償比例，而其余的是為了確保增加的需求的供應安全。隨着時間的推移，這推動了産生運營杠杆和收入增長明顯快於運營支出的預期。
Q：Ciena對10% 客戶的定價策略是什麽，他們如何管理通貨膨脹對定價和産品積壓的影響？
A：Ciena正在使用 “價值交換” 術語來平衡供應需求動態，旨在擴大利潤並在不影響其他營運資金活動的情況下對供應安全進行適當的投資。正在與客戶進行對話，以確保供應鏈風險得到管理，其中包括對供應商的額外承諾和優化産品組合。Ciena還在尋找所有産品的定價機會，並能夠通過降低成本的努力來減輕通貨膨脹投入的影響，這反映在今年的第三份指南中，毛利率持續擴大。
Q：與傳統廣域網 (WAN) 相比，Ciena在數據中心方面實施的增長戰略是什麽？
A：該演講並未就數據中心與傳統WAN之間的劃分提供直接的增長策略答案。然而，這表明該公司正專注於擴大業務，這可能意味着這兩個領域的增長，以及潛在的擴大其市場份額。
Q：對長途城域光傳輸市場及其子組件互連市場的增長有何期望？
A：長途地鐵光傳輸市場預計將在達到2029時增長到8到100億個市場，整體市場將超過200億個。互連市場也在開放，為這一增長做出了貢獻。
Q：路由和交換業務中DCOM細分市場的預期增長率和市場規模是多少？
A：DCOM部分是路由和交換增長的重要組成部分。即使不包括DCOM，路由和交換也顯示出良好的增長。DCOM的總可尋址市場 (TAM) 估計在1到30億2029年之間。它被認為是一個多年的、多方面的應用程序，在超大規模的範圍內，也可能在超大規模的應用程序之外，事實證明它比最初預期的要大得多，範圍更廣。
Q：整個市場規模的競爭格局和技術轉型的潛力如何影響當前的市場份額？
A：在短期內，系統競爭對手的格局已經整合，導致一些公司能夠滿足大客戶的需求。但是，從真正的GPU到GPU連接或hyperrail等技術過渡需要在集成，控制軟件和服務方面進行大量投資和專業知識。這種深度的技術和經驗為已建立的系統供應商創造了競爭優勢。
Q：在解釋即將到來的季度毛利率指引時，應該考慮哪些因素？
A：在解釋毛利率指引時，應該考慮當前對供應鏈動態的關注，特別是産品組合和潛在的通脹壓力。不應過早推斷即將到來的季度的毛利率，有關它的任何假設都應基於第三季度之後的具體討論，並提供90天的數據。
Q：對於數據中心環境中的相幹光，預計會有哪些增量用例？
A：隨着對高帶寬通信的需求增加以及當前技術的覆蓋範圍減小，預期相幹光將變得越來越相關。該技術預計將更接近數據中心，並最終部署在數據中心內，根據與領先雲提供商的對話，預計在2028 2027年末進行初始部署，數據速率為1.6至3.2 Tb。
Q：應該如何理解對Neo雲的需求，以及對增長的潛在影響是什麽？
A：Neo Cloud正在經曆不斷增長的需求，這表明市場地位更加強大。在這種需求上升趨勢的背景下，應該考慮市場規模和增長機會。該公司開始在這一領域看到更多的吸引力，這意味着顯著增長的潛力。
Q：在主要的新奧地區報告了哪些類型的勝利？
A：據報道，在大多數主要的新域地區都取得了重大勝利，並且正在推出這些網絡。
Q：由於新人類希望在沒有人員配備的情況下快速發展，出現了哪些機會？
A：與較大的前任相比，neocaesars試圖以更少的人員快速進行工作，因此出現了巨大的服務機會。
Q：您能否明確說明hyper rail的部署速度和收入模式的性質？
A：Hyperrail的部署預計將2027年開始，並將是綫性的，收入預計將來自多個超大規模運營商和服務提供商。收入模型不是塊狀的，而是預期更綫性的。
Q：超軌的推出如何影響2027的收入預期？
A：超鐵路的引入預計將導致收入2027年大幅上升。
Q：對未來營業利潤率和潛在上行空間的看法是什麽？
A：毛利率增長潛力巨大，導致未來幾年持續的經營杠杆和有意義的每股收益加速。該公司計劃在年底提供更多關於運營支出的細節。
Q：供應鏈中存在哪些挑戰，特別是在可插拔和系統方面？
A：供應鏈中存在挑戰，尤其是在存在限制的調制解調器方面。然而，該公司在行業中垂直整合，這有助於緩沖一些供應鏈挑戰。他們還在激光泵浦方面開展工作，並在産能方面進行投資，並與供應商進行長期討論。
Q：哪些因素有助於降低工程成本和業務中的價值交換？
A：與供應鏈和客戶就優化成本進行對話，同時確保不僅僅是考慮價格的價值交換，從而推動了工程成本的降低。該公司還專注於平衡供應風險和管理營運資金。
Q：插件對毛利率有什麽影響？公司如何看待這種影響？
A：插件對毛利率的影響不被認為是非常消極或積極的，它們被視為組合的一個組成部分，但目前並沒有過度關注。該公司對與插件相關的業務軌迹感到滿意。
Q：服務提供商在光學基礎設施方面的投資有哪些趨勢？
A：在過去的五年裏，服務提供商對其光學基礎設施投資不足的趨勢一直存在，而是專注於5g投資。現在，隨着5g投資的減少，服務提供商正在尋求更新其光學基礎設施。此外，還開發了為超級用戶和雲播放器構建的托管光纖網絡。
Q：為什麽服務提供商的業務增長被認為是持久而重要的？
A：服務提供商業務的增長被認為是持久而重要的，因為它涉及必要的網絡基礎設施，這些基礎設施是全球不斷增長的人工智能和超大規模用戶需求所必需的。與服務提供商和超大規模運營商的合作也被視為增長的關鍵原因。
Q：對當前積壓的交付和收入有什麽期望？
A：期望的是，如果積壓可以2026年交付，服務提供商將接受它。這表明當前的積壓不是向前訂購，而是推出，有可能轉化為收入。該公司有信心交付積壓的訂單，預計將在未來12個月內交付約80% 份，這反映出很有可能轉化為可預訂收入。
Q：轉向多軌對公司的盈利能力和毛利率有何影響？
A：向多軌轉變，相比單軌産品，毛利增量有望顯著改善。hyper rail在收入組合中的存在增加，預計將在公司層面提供良好的利潤率增長。早期的商業對話和訂單與價值交換的預期一致。
Q：與采用新技術的有源銅電纜相比，公司具有什麽競爭優勢？
A：由於能夠以更高的效率將信號擴展到更遠的距離，該公司與采用新技術的有源銅纜相比具有競爭優勢。具體而言，該技術可以覆蓋多達4米，功耗降低約90%。這些好處預計將在2027年後變得更加重要，並將有助於公司從2026年開始的增長。
