Arm Holdings (ARM.US) 2026財年第四季度業績電話會
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Arm預測IP業務收入將翻一番，達到2028年1000億美元，許可每年增長10%。人工智能驅動的芯片業務的目標是明年實現盈利，達到35% 個營業利潤率2031年。Arm預計到31財年將獲得150億美元的AGI CPU和100億美元的知識産權收入，這得益於戰略合作夥伴關系和研發投資。
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投資者關系網絡廣播: Arm 26財年第4季度收益電話會議概述此次電話會議的特點是由投資者關系負責人領導的前瞻性財務見解，風險因素和非GAAP措施討論，並概述了問答環節規則。
Arm在AI驅動的數據中心創紀錄的收入和增長該公司實現了創紀錄的收入，突顯了對Arm平台在AI領域的強勁需求，許可和特許權使用費收入大幅增長。主要關注領域包括擴展Arm計算平台，與主要雲提供商一起實現設計勝利，以及擴展基於Arm的AI基礎設施cpu，將Arm定位為跨雲，邊緣和物理系統的未來AI工作負載的核心。
由Arm技術和戰略合作夥伴推動的創紀錄收入增長該公司實現了創紀錄的季度收入同比增長20% 至14.9億美元，超過了之前的記錄。雲AI數據中心和邊緣AI的特許權使用費收入，以及包括與軟銀達成的重要協議在內的許可協議，都做出了重大貢獻。戰略合作夥伴關系和對下一代Arm技術的需求，特別是在人工智能和數據中心解決方案方面，推動了收入的增長，預計27財年和28財年的需求將超過20億美元。
強勁的研發投資推動非GAAP運營費用和利潤同比增長該公司的非GAAP運營費用達到7.34億美元，比上一年高出30%，這主要是由於大量的研發投資。這導致非GAAP營業收入為7.31億美元，利潤率約為49% 美元，導致非GAAP每股收益為60美分，這得益於更高的收入和低於預期的運營成本。
第一季度財務預測和長期增長信心財務更新顯示Q1收入預期為12.6億美元，特許權使用費和許可證收入同比增長20%。非GAAP運營費用預計為7.6億美元，非GAAP每股收益為40美分。預計長期增長，AGI CPU為150億美元，IP收入為100億美元，預計到31財年，EPS將超過9美元。
探索新AI cpu的需求增長和供應鏈策略對話討論了對新推出的AI cpu需求的顯着增長，強調了現有和新客戶需求的來源。它強調了合作夥伴預先配置機架的快速部署，以及確保包括內存和晶圓在內的額外供應的戰略努力，以在不改變指南的情況下滿足翻倍的需求。
第四季度和FYE的收入預測和供應鏈更新對話涵蓋了收入預期，指出第四季度的目標為960億美元，預測為5000億美元。它強調了供應鏈的更新和更明確的第三季度估計，以及財政年度結束的指導。
市場變化中的特許權使用費增長前景討論了由於去年mediate的強勁增長而導致的第四季度特許權使用費收入放緩，並預測第一季度將恢複20% 增長。數據中心和汽車行業的持續增長，抵消了內存和移動市場的潛在弱點。預計雲AI合作夥伴和基於Arm的芯片部署將帶來持續的增長。
AMD對Arm CPU市場增長和市場份額的展望對話討論了CPU市場的預期增長，強調了Arm在本世紀末實現最大市場份額的潛力。它突顯了對高核心cpu的需求不斷增長，Arm在此類設計中的效率以及與主要科技公司的強大合作夥伴關系。對話還涉及基於Arm的CPU不斷擴大的市場，這是由超大規模用戶和無法設計自己的CPU的客戶推動的，這表明Arm在不斷發展的CPU領域具有重大機遇。
服務器行業的Arm CPU市場趨勢、客戶支持和Opex討論了Arm cpus在服務器市場的預期主導地位，重點是基於Arm的服務器機架的客戶支持和運營費用，表明了市場擴展和服務的戰略方法。
預測27財年特許權使用費收入增長和運營支出趨勢討論了預計27財年的特許權使用費收入增長約為28% %，並具有一致的季度流量和許可的後端權重。預計每個季度的運營成本將按順序增長幾個百分點，目標是在年底前實現利潤率的提高和收入的調整。
探索CPU與GPU比率的變化和數據中心架構的變化討論未來的CPU與GPU比率動態，強調核心數量增長超過芯片數量，突出數據中心中用於管理AI工作負載的專用CPU機架，並預測系統架構的轉變，以適應不斷增長的CPU需求以及GPU擴展。
Arm的戰略轉變: 生態系統支持和管理與IP客戶的緊張關系Arm的矽銷售戰略獲得了關鍵生態系統合作夥伴的支持，包括EDA供應商、軟件開發商和IP許可證持有者。該公司很早就與這些合作夥伴進行了接觸，解釋了這一轉變對Arm生態系統的好處。盡管與IP客戶之間存在潛在的緊張關系，但該策略已得到主要參與者的認可，他們認為Arm增加軟件優化的價值。這一舉措是由客戶需求驅動的，Arm現在産品銷售一空，面臨持續的需求。
數據中心收入增長和IP業務擴展討論了數據中心特許權使用費收入的同比大幅增長，IP業務預期翻倍，並在AI投資趨勢下預測許可收入的10% + 長期增長。
AGI芯片業務2028年的運營支出和收入預測對話討論了歸因於芯片業務的Opex及其對芯片收入增加的盈利能力的影響。演講者概述了2027和2028的收入預測，強調了利用現有It業務成本帶來的芯片業務盈利能力。目標是根據蘋果收入的增長，實現芯片業務2031年35% 的營業利潤率。
為代理驅動的工作負載優化CPU核心數量對話探討了單核與多核設計在處理異步代理工作負載方面的效率，主張增加CPU芯片中的核心數量以提高性能和電源效率，並對未來的硬件開發和成本趨勢産生影響。
Arm前所未有的計算需求和增長軌迹達到150億美元的收入Arm預測收入將大幅增長，預計到31財年將達到150億美元，這得益於計算的強勁需求，科技巨頭的加速采用以及知識産權收入同比翻番。該公司強調了ARM ACIs的成功，需求從10億美元飙升至20億美元，展示了其在不斷增長的技術領域中的關鍵作用。
要點回答
Q：推動第四季度收入增長的因素是什麽？
A：第四季度的收入增長是由許可收入同比29% 增長推動的，許可收入達到8.19億美元，特許權使用費收入同比11% 增長，達到6.71億美元。這一增長在邊緣人工智能、物理人工智能和雲人工智能領域尤為顯著，數據中心使用費同比增長超過一倍。
Q：RAGI CPU在市場上的戰略地位是什麽？
A：在Arm Everywhere活動上推出的RAGI CPU是專為邊緣AI而設計的，其戰略定位是為了滿足對更高效AI數據中心的需求。它有可能將AI數據中心的資本支出降低高達每千兆瓦1000億美元。像Meta這樣的主要合作夥伴正在制定多代路綫圖，以支持廣泛的AI基礎設施。此開發擴展了客戶可以通過IP計算子系統和芯片以及ArmCompute軟件生態系統利用Arm平台的方式。
Q：客戶對Arm AGI CPU的主要反應和承諾是什麽？
A：客戶對Arm AGI CPU的反應非常強烈，2027財年和2028財年的客戶需求超過20億美元，是發佈時的兩倍多。值得注意的承諾包括SAP將其核心數據庫和業務應用程序工作負載轉移到Arm，從AWS Graviton開始並擴展RAGI CPU的使用; Cloudflare在其全球網絡中部署Arm; 以及與F5和SK Telecom等主要網絡基礎設施提供商的設計勝利。此外，AWS，Google和Nvidia等主要雲提供商正在使用基於Arm的cpu作為其AI系統的頭節點。
Q：根據最近的客戶公告，數據中心AI基礎架構如何發展？
A：最近的客戶公告表明，AI基礎設施正在朝着基於Arm的cpu的更大集成發展。例如，Google Cloud的用於訓練的TPU 8 t和用於推理的TPU 8 i，它們將x 86主機處理器替換為基於Arm的定制Cpu，從而提高了性能和能效。同樣，AWS繼續通過基於Arm的Graviton以及Turing和nitro擴展其自定義矽策略，而Microsoft正在通過Cobalt推進其基於Arm的策略，該策略旨在實現高性能和高能效的計算。這表明采用基於Arm的cpu對於性能效率和雲經濟至關重要。
Q：下一代人工智能工作負載的戰略願景是什麽？預計它將如何在各種設備上擴展？
A：戰略願景是通過IP和CSS增加版稅，並增加矽作為新的增長部門。重點是在下一代AI工作負載上擴展Arm平台。憑借強大的基礎和持續的執行，目標是在Arm上構建AI的未來，通過通用的計算平台和生態系統從雲基礎設施擴展到邊緣和物理世界。這一戰略的基礎是數據中心人工智能的發展勢頭以及每台設備對人工智能基礎設施的預期需求，包括電話、個人電腦、車輛、工廠和傳感器。
Q：推動特許權使用費收入增長的主要因素是什麽？
A：特許權使用費收入的增長主要是由主要超大規模的基於Arm的服務器芯片的加速增長以及數據中心網絡芯片的部署增加，尤其是dpu和sparneck，Arm擁有重要的市場份額。
Q：簽署了哪些新的戰略合作夥伴關系和許可協議？
A：新的戰略合作夥伴關系包括與印尼政府的長期協議，以及兩個下一代CSS芯片開發許可證，一個用於智能手機，另一個用於數據中心網絡芯片。
Q：許可證收入的金額是多少，軟銀協議貢獻了多少？
A：許可收入為8.19億美元，軟銀協議貢獻了2億美元。
Q：與AGI CPU相關的需求和收入的更新預測是什麽？
A：最新的預測顯示，AGI CPU在27財年和28財年的需求超過20億美元，該公司將其前景維持在10億美元，同時致力於供應鏈能力。
Q：到31財年末，預計的AGI CPU收入和IP收入是多少？
A：到31財年末，預計AGI CPU收入為150億美元，預計IP收入為100億美元，總計250億美元，預計EPS將超過9美元。
Q：自上次事件以來，對新AGI CPU的需求有何變化？哪些類型的客戶表現出了更大的興趣？
A：自上次事件以來，對新AGI CPU的需求增加了一倍以上，這是現有客戶增加的預測和其他希望部署該技術的客戶的新興趣的結合。
Q：訪問供應，以滿足AGI CPU的需求增加的計劃是什麽？
A：該公司正在與合作夥伴合作，為CPU提供不同的選擇，包括來自Supermicro，Lenovo和其他合作夥伴的成品機架，並以20億美元的需求確保供應，其中包括內存，晶圓，封裝和測試設備。
Q：公司如何管理與供應鏈期望和指導相關的增加的需求？
A：該公司通過全天候工作來積極管理增加的需求，以尋找解決方案並確保供應可用性，同時還相應地調整指導。
Q：由於需求的增加，公司對收入和非GAAP運營費用的指導是否發生了變化？
A：盡管需求增加，但公司關於收入和非GAAP運營費用的指導沒有改變。
Q：特許權使用費收入的預期增長是多少？預計它將如何在各個季度中分配？
A：今年特許權使用費收入的預期增長約為28% %。預計這一增長將以後端權重分配，下半年約60% %，前半段40% %。
Q：全年運營支出增長的預期模式是什麽？
A：運營支出增長的預期模式是每個季度環比增長幾個百分點。預計全年整體費用將隨着利潤率的提高而提高，到年底，該公司應該會像幾年前一樣實現增量收入。
Q：關於CPU與GPU比率的期望是什麽？你希望它什麽時候跨越1到1？
A：預期表明，盡管從芯片的角度來看，該比率可能不會發生重大變化，但從核心數量的角度來看，該比率可能會發生變化。CPU與GPU比率的增長預計不會出現在GPU架構的頭節點中，而是出現在CPU核心數量上，預計會翻一番或翻兩番。
Q：新的僅CPU機架對CPU與GPU比率的潛在影響是什麽？
A：新的僅CPU機架的潛在影響，例如Nvidia提到的256 Vera CPU芯片，可能會顯着改變CPU與GPU的比率。隨着更多僅使用CPU的機架，該比率可能會隨着數據中心對CPU的需求增加而變化。
Q：業務模式的轉變如何影響現有的IP客戶？公司管理這種轉變的方法是什麽？
A：包括AGI CPU在內的業務模式轉變已在早期傳達給現有的IP客戶，他們的支持是通過向更廣泛的生態系統解釋戰略和益處而獲得的。該公司尋求並獲得了各種合作夥伴的支持，包括EDA合作夥伴，軟件開發人員和産品許可證持有者。這種支持至關重要，因為客戶擁有在基於Arm的芯片上運行的産品。轉變的主要原因是客戶需求，公司正在應對這一市場需求。
Q：與26財年相比，27財年的數據中心使用費收入預計將如何增長？
A：數據中心特許權使用費收入預計將在27財年大幅增長，隨着客戶基於neoverse構建芯片，同比增長一倍。
Q：2028財年及以後許可證收入的預計增長率是多少？
A：預計2028財年許可證收入的預計增長率將更多地在20% 範圍內，而長期目標則表明高個位數到低兩位數的增長率。
Q：支持芯片業務的Opex是什麽，什麽時候可以推動盈利能力的增長？
A：預計支持芯片業務的運營支出將在今年的20% 範圍內，並已嵌入計劃和指南中。隨着芯片收入的增加並解決現有的晶圓存儲器短缺問題，可能會推動盈利能力的增長。
Q：與IP業務2031年相比，芯片業務的預計營業利潤率是多少？
A：芯片業務2031年的預計營業利潤率在35% % 範圍內，而IP業務有望達到65% 營業利潤率或EBITDA利潤率業務。達到這些數字的時間表將取決於芯片收入的增長方式。
Q：AGI的核心計數角度是什麽，它與協調來自加速器的請求有什麽關系？
A：AGI的核心計數角度是從每個作業的核心而不是加速器生成的每個令牌來查看它。每個代理獨立運行一個作業，並且不一定需要每個令牌一個核心，這意味着比簡單的核心與令牌比率更複雜的關系。
Q：公司如何看待CPU芯片中的核心數量與收入增長之間的關系？
A：該公司認為CPU芯片中更大的核心數量更有利於電源效率和運行更多批次的能力，從而增加收入。這支持了未來由CPU內核驅動的更高收入的預期。
