Simulations Plus, Inc (SLP.US) 2025財年第四季度業績電話會
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模擬加報告了強勁的2025財年業績，營收增長13%達到7920萬美元，主要受軟件和服務擴張的推動。調整後的EBITDA達到了2200萬美元，占營收的28%，盡管市場面臨壓力。公司預計在2026財年謹慎增長，營收預計在7900萬美元至8200萬美元之間，重點放在人工智能整合和核心市場收購上。憑借3240萬美元的現金，無債務，並且進行了戰略性轉型為統一的運營模式，模擬加已經為未來的挑戰和機遇做好了准備。
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模擬加公佈2025年第四季度和全年財務業績。這次電話會議討論了2025年第四季度和整個財年的財務業績，包括展望性陳述和非通用會計准則措施，隨後還會有問答環節。
202u年強勁財政表現及經營模式的戰略轉變盡管市場波動不斷，但2025財政年度公司營收、EBITDA和調整後的每股收益均實現強勁增長。公司成功完成戰略轉型，轉變為統一的運營模式，加強客戶關注並為未來機遇做好准備。盡管由於制藥業面臨的不利影響，挑戰仍然存在，但已出現初步穩定迹象和改善資金狀況，預期將繼續面臨不確定性。
利用集成的人工智能和雲解決方案徹底改革生物制藥行業，以提升生物仿制藥的研發。這段對話突顯了先進科學、雲計算和人工智能戰略整合以增強生物類似物開發能力。它強調了生物制藥客戶對科學嚴謹性、人工智能輔助效率和符合監管標准的建模需求不斷增長。該公司致力於提供一個互聯生態系統，支持從發現到商業化的端到端建模工作流程，旨在加快創新並簡化流程。財政年度的營收數據顯示，總收入增長，軟件收入顯著增加，反映市場對這些進步的積極回應。
盡管市場面臨挑戰，軟件和服務行業客戶保持穩健增長。公司實現了高續費率和平均客戶收入的顯着增長，軟件産品的表現各有不同。由於收購了medcom業務，服務收入增長，而Pbpk和QP服務下降。公司保持着健康的銷售渠道，並預期高回頭客轉化率。
財務審查和FY26年指導：營收、利潤和收益見解財政年度由於攤銷費用增加，軟件毛利率有所下降。盡管虧損，調整後的稀釋每股收益有所改善。 FY26的指導意見包括收入增長0-4％，軟件比例為57-62％，調整後的EBITDA利潤率為26-30％。公司以強勁的現金儲備和無債務結尾，准備應對市場改善。
仿真加擴展生態系統與AI和雲能力，提升治療創新。Simulations Plus討論了其進化為藥物發現和開發的綜合生態系統，強調人工智能集成和雲能力。值得注意的是生物技術資金和客戶參與的積極趨勢，對未來收入增長持謹慎樂觀態度。公司重點強調了客戶對人工智能增強産品的成功反饋以及即將到來的投資者見解。
制藥行業謹慎樂觀和處理未來需求的能力對話討論了制藥行業在情況改善的背景下對前景的謹慎樂觀，以及企業准備支持潛在未來需求增長的態度，強調軟件和服務方面的能力去適應和發展。
在第一季度收入挑戰中不變的財政指導解析對話重申盡管第一季度營收受阻，但財政指導沒有改變，詳細說明了季節性影響和減少的利潤貢獻。
生物技術融資影響及收入預測中的取消風險討論演講者討論了持續的生物技術資金如何可能對軟件咨詢收入産生積極影響，並承認由於項目延遲或成果不佳而導致取消的固有風險，強調積極的管理策略以減輕這些風險。
由於制荨草企業整合和預算審查，續約率下降軟件的續費率已經低於之前的幾年，受到大型制藥公司整合和預算限制導致模塊審查的影響。隨着整合減少和年度價格上漲的實施，預計續費率將會恢複。
對2026財年EBITDA利潤率和營收增長預測的分析討論了影響EBITDA利潤率的因素，包括人員減少福利、頂綫增長限制和不斷上升的運營費用。指導意見表明對利潤率改善持謹慎態度，目標是實現35%的EBITDA，前提是未來收入增長超過當前預測。
能力平台收入下降的解釋：軟件與服務的影響由於臨床試驗開始放緩等因素，熟練平台軟件端的收入大幅下降，而醫學傳播服務增長較快，影響了總體收入貢獻。
收入細分、Q1指導和軟件與服務的預訂趨勢對話涵蓋了軟件和服務收入的百分比分配，重點放在專業軟件的貢獻上。它討論了對第一季度收入的可見度，為了達到26財年指導預期而需要增加預訂量，以及季度增長百分比受季節性波動影響的影響。
2026年核心市場的指導、現金流預測和收購策略對話討論了公司的2026年指導方針，反映了更新趨勢，由收入季節性推動的強勁現金流預測，以及對核心市場和新領域如臨床運營的收購持續興趣，旨在實現戰略增長。
價格靈活性、人工智能能力和2026財政年度收入指導。對話涵蓋了定價策略，包括與人工智能和雲增強相結合的激進定價策略，對2026財年收入指導，以及市場狀況對服務定價的影響，強調在競爭激烈的環境中競爭定價。
即將舉辦的行業活動和會議圓滿結束。該對話結束了一個電話會議，感謝與會者對模擬的興趣。它強調了即將舉行的活動，包括12月11日在紐約舉行的T日曆大會和隨後在舊金山舉行的摩根大通會議，邀請與會者在這些活動中進一步參與。通話以感謝參與和告別的信息結束。
要點回答
Q：Simulations Plus在第四季度和2025財政年度的財務結果如何？
A：到2025年第四季度和財政年度結束時，Simulations Plus報告了8%的營收增長，經調整的EBITDA和調整後的每股收益均增長了8%。盡管市場波動，公司仍然在六月份設定的全年指引上交出了滿意的成績。
Q：模擬加公司在2025財政年度是如何調整其組織結構的？
A：在2025財年，Simulations Plus完成了向統一運營模式的過渡，將産品和技術、科學研發、戰略咨詢服務以及業務拓展整合為一個以客戶為中心、功能導向的組織結構。
Q：在整個年度中，外部環境對Simulations Plus提出了什麽挑戰？
A：外部環境充滿挑戰，客戶的預算受制於藥品領域的諸多不利因素，如關稅和最惠國定價政策的實施。然而，從年中開始，出現了穩定的迹象，大型制藥公司提供了定價可見性，生物技術資金狀況得到改善，客戶進入預算周期時更具信心。
Q：雲計算、人工智能和模型驅動的藥物開發的融合是如何重塑生物制藥研發運營的？
A：這些技術的融合正在通過實現先進的科學工作流程重塑生物制藥研發運營。Simulations Plus 處於這一變革的最前沿，通過發佈GastroPlus 10.2並計劃在2026財年全面更新組合産品來奠定了基礎。
Q：生物仿制藥的客戶需求是什麽，模擬加公司計劃如何滿足它們？
A：消費者正在尋求生物類似藥物方面的科學嚴謹性、整合化工作流程以及AI輔助的效率。Simulations Plus通過提供一個將先進科學、雲規模計算和AI驅動服務相連接的産品願景來滿足這些需求，打造一個統一的生態系統，支持團隊從發現到商業化的全過程。
Q：模擬加公司在即將到來的2026財政年度的核心戰略是什麽？
A：2026財政核心戰略是整合其産品生態系統，結合經過驗證的科學、雲規模性能和基於監管級建模的人工智能。這一戰略將在GastroPlus、Monolith Suite、Admet Predictor、QSP平台和熟練度等産品中實現。
Q：模擬加的産品在本季和財政年度的收入貢獻是多少？
A：本季度，軟件收入占總收入的52%，其中發現産品貢獻了18%，開發産品貢獻了77%，臨床運營産品貢獻了5%。而在財政年度中，發現産品貢獻了17%，開發産品貢獻了75%，臨床運營産品貢獻了8%。
Q：Simulations Plus有多少商業客戶，續約率是多少？
A：仿真加公司在本財年結束時擁有311個商業客戶，平均每個客戶收入為94,000美元，並且本季度續約率為83%，而全年平均每個客戶收入為143,000美元，續約率為88%。
Q：近年來本季度收入有什麽變化？
A：本季度服務收入與去年相比有所下降，其中Pbk服務下降了10％，QP服務下降了50％，PK PD服務增加了18％，Medcom服務增加了70％。
Q：財政年度的總毛利率與上一年相比如何？
A：財政年度的總毛利率為58%，軟件毛利率為79%，服務毛利率為30%。與前一年度相比，總毛利率為62%，軟件/服務毛利率分別為84%和30%。
Q：與前一年相比，研發、銷售及市場營銷和一般及行政支出的百分比變化是多少？
A：研發費用占收入的9%，去年為8%，銷售和營銷費用占收入的15%，去年為13%，管理和行政費用，不包括非經常性信息項目，占收入的25%，下降至去年的28%。
Q：調整後的每股攤薄收益和財政年度調整後的EBITDA是多少？
A：本財政年度調整後的每股攤薄收益為1美元3分，比去年的95美分高，財務年度調整後的息稅折舊攤銷前利潤為2,200萬美元，比去年的2,030萬美元高。
Q：公司對2026財政年度有何指導？
A：公司對2026財年的指導是年度總收入在7900萬至8200萬之間，年收入增長在0%至4%之間，軟件比例在57%至62%之間，調整後的EBITDA利潤率在26%至30%之間，調整後的稀釋每股收益在1.03至1.10美元之間。
Q：預計需求環境將如何影響公司在未來財政年度的業務？
A：預計需求環境將對公司未來財年的業務産生影響，生物技術資金的增加將支持他們的業務，而大型制藥公司的業績表現將不盡相同。 公司在新的財年開始時處於一個良好的基礎上，謹慎並警惕可能導致客戶活動暫停的市場公告。
Q：關於Gastro Plus發佈及其集成人工智能能力，收到了什麽反饋？
A：Gastro Plus發佈的反饋（包括人工智能能力）是積極的，公司在交付之前為客戶提供了網絡研討會和培訓。這種創新對客戶討論的影響仍處於早期階段。
Q：客戶對新的雲和人工智能功能的初始反應如何？
A：客戶對新的雲和人工智能能力的初始反應是積極的，他們正在消化這些信息並在其內部IT基礎設施方面不斷發展。
Q：目前有哪些因素影響了大型制藥公司在增加支出方面的謹慎態度？
A：大型制藥公司在增加支出方面采取謹慎態度的因素包括最惠國價格、關稅和資金環境較軟。這些因素在客戶特定的藥物計劃和主要專利到期的情況下得到管理，以便為即將到來的一年做預算。
Q：目前的預算准備工作是否在期望大型制藥公司的支出有所提高？
A：是的，對即將到來的一年的預算准備有積極的展望，如果連續幾個季度沒有任何意外發生，這可能導致增加信心並更加堅定地進行支出。
Q：公司是否有足夠數量的員工來支持潛在的收入增長？
A：這家企業的軟件業務具有杠杆效應，而且在人員方面沒有立即的增長需求。然而，對服務端業務有一些擔憂，但公司對目前的能力和利用率感到滿意，可以支持未來一年的指導，如果業務量加速增長。
Q：最近事件或業務環境的變化是否對即將到來的財政年度的指導産生了影響？
A：自從指導意見在十月份發佈以來，對於影響2025財年指導意見的基本假設沒有發生重大變化。由於2025財年第二季度收入低於預期，因此年度後半段的指導意見進行了調整，導致對剩余年度的預期降低。
Q：指導是否考慮到生物技術市場的複蘇或增加的取消？
A：該指導意見並未假設生物技術市場會複蘇，它已經考慮了一定程度的訂單取消。生物技術環境持謹慎樂觀態度，任何進一步的取消預測或對全年的警告都需要足夠重要，以改變目前的指導預期。
Q：新的生物技術資金可能會對未來一年的生物技術收入産生什麽潛在影響？
A：預計2026年生物技術資金不會出現顯著增長，這可能會影響那一年的生物技術收入貢獻。
Q：程序讀數和延遲對收入預測有什麽影響？
A：程序讀數和延遲可能導致項目的取消或減少，進而影響收入確認的時間和金額。不良讀數可能導致重大項目挫折，影響收入預測。公司在其收入確認流程中應用折現因素和風險評估來考慮這些延遲。
Q：是什麽因素導致了軟件續訂率的下降，未來的續訂率預計會如何？
A：由於影響深遠的整合和預算限制導致續約率下降，從而導致對配置的審查增加，客戶對平台和模塊的許可減少。然而，沒有發生重大整合並且去年模塊審查的影響預計將減緩續約率的影響。今年的價格上漲也更為激烈，這將對續約費率産生積極影響。
Q：新的價格增加會如何影響續費費用？
A：新的價格增長應該對續約費用産生正面影響，因為今年對年度價格增長的接受程度更加積極，預計將提高續約費率。
Q：對於未來財政年度，裁員和頂層增長預計會對財務造成什麽影響？
A：預期的財務影響包括第四季度開始的課程貢獻減少了400萬美元，財政年度的前三個季度涵蓋了這一收益。預計銷售額增長範圍為0至4％，由於薪酬和醫療福利等其他費用的上升，預計不會為EBITDA提供明顯的杠杆作用。調整後的EBITDA指導為26％至30％，顯示了一些改善，但需要回到更高的銷售額增長才能達到目標的35％的EBITDA。
Q：財年26第一季度預計收入下降多少，這將如何影響全年指導？
A：財年26第一季度的預計收入下降已經持續到11月，預計將導致同比下降。要實現財年26全年指導收入，將需要增加訂單量。對全年指導的具體影響沒有詳細說明，但暗示收入下降的可見度非常好。
Q：軟件和服務業務在專業平台中的百分比貢獻是多少？
A：這個平台的收入大約分為40%的軟件和60%的服務。
Q：2026年的指導是否考慮了最近的續簽趨勢？
A：是的，2026年的指導考慮到了最近的續訂趨勢，這些趨勢都保持在80至85之間。續簽率和收入指導的增長包括了來自最近趨勢的年度貢獻以及今年實施的較高價格漲幅。
Q：財政26年的現金流應該如何理解？核心市場及其他市場的收購潛力是多少？
A：第26財年的現金流預計將遵循收入季節性模式，即使在挑戰時期也是強勁的。對收購的前景是積極的，在生物類似物和臨床運營市場上存在機會。公司預計通過有機貢獻和收購實現增長，並計劃將這一增長戰略延續到未來。
Q：現有哪些價格靈活性，並且這與即將推出的人工智能能力有什麽關系？
A：公司的定價預計會更加激烈，這是因為升級和新平台功能，包括人工智能和雲功能。這種商業化策略將通過單獨定價的模塊和將技術集成到基礎平台中來實現，從而支持更加激烈的價格上漲。定價靈活性還考慮了産品的粘性和通過人工智能提供的自動化和效率帶來的改進與客戶分享的能力。然而，價格上漲的全面影響被折扣並分散在一段時間內，由於市場競爭的緣故，對服務業價格上漲采取了謹慎的態度。
