Simulations Plus, Inc (SLP.US) 2025财年第四季度业绩电话会
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会议摘要
模拟加报告了强劲的2025财年业绩，营收增长13%达到7920万美元，主要受软件和服务扩张的推动。调整后的EBITDA达到了2200万美元，占营收的28%，尽管市场面临压力。公司预计在2026财年谨慎增长，营收预计在7900万美元至8200万美元之间，重点放在人工智能整合和核心市场收购上。凭借3240万美元的现金，无债务，并且进行了战略性转型为统一的运营模式，模拟加已经为未来的挑战和机遇做好了准备。
会议速览
模拟加公布2025年第四季度和全年财务业绩。这次电话会议讨论了2025年第四季度和整个财年的财务业绩，包括展望性陈述和非通用会计准则措施，随后还会有问答环节。
202u年强劲财政表现及经营模式的战略转变尽管市场波动不断，但2025财政年度公司营收、EBITDA和调整后的每股收益均实现强劲增长。公司成功完成战略转型，转变为统一的运营模式，加强客户关注并为未来机遇做好准备。尽管由于制药业面临的不利影响，挑战仍然存在，但已出现初步稳定迹象和改善资金状况，预期将继续面临不确定性。
利用集成的人工智能和云解决方案彻底改革生物制药行业，以提升生物仿制药的研发。这段对话突显了先进科学、云计算和人工智能战略整合以增强生物类似物开发能力。它强调了生物制药客户对科学严谨性、人工智能辅助效率和符合监管标准的建模需求不断增长。该公司致力于提供一个互联生态系统，支持从发现到商业化的端到端建模工作流程，旨在加快创新并简化流程。财政年度的营收数据显示，总收入增长，软件收入显著增加，反映市场对这些进步的积极回应。
尽管市场面临挑战，软件和服务行业客户保持稳健增长。公司实现了高续费率和平均客户收入的显着增长，软件产品的表现各有不同。由于收购了medcom业务，服务收入增长，而Pbpk和QP服务下降。公司保持着健康的销售渠道，并预期高回头客转化率。
财务审查和FY26年指导：营收、利润和收益见解财政年度由于摊销费用增加，软件毛利率有所下降。尽管亏损，调整后的稀释每股收益有所改善。 FY26的指导意见包括收入增长0-4％，软件比例为57-62％，调整后的EBITDA利润率为26-30％。公司以强劲的现金储备和无债务结尾，准备应对市场改善。
仿真加扩展生态系统与AI和云能力，提升治疗创新。Simulations Plus讨论了其进化为药物发现和开发的综合生态系统，强调人工智能集成和云能力。值得注意的是生物技术资金和客户参与的积极趋势，对未来收入增长持谨慎乐观态度。公司重点强调了客户对人工智能增强产品的成功反馈以及即将到来的投资者见解。
制药行业谨慎乐观和处理未来需求的能力对话讨论了制药行业在情况改善的背景下对前景的谨慎乐观，以及企业准备支持潜在未来需求增长的态度，强调软件和服务方面的能力去适应和发展。
在第一季度收入挑战中不变的财政指导解析对话重申尽管第一季度营收受阻，但财政指导没有改变，详细说明了季节性影响和减少的利润贡献。
生物技术融资影响及收入预测中的取消风险讨论演讲者讨论了持续的生物技术资金如何可能对软件咨询收入产生积极影响，并承认由于项目延迟或成果不佳而导致取消的固有风险，强调积极的管理策略以减轻这些风险。
由于制荨草企业整合和预算审查，续约率下降软件的续费率已经低于之前的几年，受到大型制药公司整合和预算限制导致模块审查的影响。随着整合减少和年度价格上涨的实施，预计续费率将会恢复。
对2026财年EBITDA利润率和营收增长预测的分析讨论了影响EBITDA利润率的因素，包括人员减少福利、顶线增长限制和不断上升的运营费用。指导意见表明对利润率改善持谨慎态度，目标是实现35%的EBITDA，前提是未来收入增长超过当前预测。
能力平台收入下降的解释：软件与服务的影响由于临床试验开始放缓等因素，熟练平台软件端的收入大幅下降，而医学传播服务增长较快，影响了总体收入贡献。
收入细分、Q1指导和软件与服务的预订趋势对话涵盖了软件和服务收入的百分比分配，重点放在专业软件的贡献上。它讨论了对第一季度收入的可见度，为了达到26财年指导预期而需要增加预订量，以及季度增长百分比受季节性波动影响的影响。
2026年核心市场的指导、现金流预测和收购策略对话讨论了公司的2026年指导方针，反映了更新趋势，由收入季节性推动的强劲现金流预测，以及对核心市场和新领域如临床运营的收购持续兴趣，旨在实现战略增长。
价格灵活性、人工智能能力和2026财政年度收入指导。对话涵盖了定价策略，包括与人工智能和云增强相结合的激进定价策略，对2026财年收入指导，以及市场状况对服务定价的影响，强调在竞争激烈的环境中竞争定价。
即将举办的行业活动和会议圆满结束。该对话结束了一个电话会议，感谢与会者对模拟的兴趣。它强调了即将举行的活动，包括12月11日在纽约举行的T日历大会和随后在旧金山举行的摩根大通会议，邀请与会者在这些活动中进一步参与。通话以感谢参与和告别的信息结束。
要点回答
Q：Simulations Plus在第四季度和2025财政年度的财务结果如何？
A：到2025年第四季度和财政年度结束时，Simulations Plus报告了8%的营收增长，经调整的EBITDA和调整后的每股收益均增长了8%。尽管市场波动，公司仍然在六月份设定的全年指引上交出了满意的成绩。
Q：模拟加公司在2025财政年度是如何调整其组织结构的？
A：在2025财年，Simulations Plus完成了向统一运营模式的过渡，将产品和技术、科学研发、战略咨询服务以及业务拓展整合为一个以客户为中心、功能导向的组织结构。
Q：在整个年度中，外部环境对Simulations Plus提出了什么挑战？
A：外部环境充满挑战，客户的预算受制于药品领域的诸多不利因素，如关税和最惠国定价政策的实施。然而，从年中开始，出现了稳定的迹象，大型制药公司提供了定价可见性，生物技术资金状况得到改善，客户进入预算周期时更具信心。
Q：云计算、人工智能和模型驱动的药物开发的融合是如何重塑生物制药研发运营的？
A：这些技术的融合正在通过实现先进的科学工作流程重塑生物制药研发运营。Simulations Plus 处于这一变革的最前沿，通过发布GastroPlus 10.2并计划在2026财年全面更新组合产品来奠定了基础。
Q：生物仿制药的客户需求是什么，模拟加公司计划如何满足它们？
A：消费者正在寻求生物类似药物方面的科学严谨性、整合化工作流程以及AI辅助的效率。Simulations Plus通过提供一个将先进科学、云规模计算和AI驱动服务相连接的产品愿景来满足这些需求，打造一个统一的生态系统，支持团队从发现到商业化的全过程。
Q：模拟加公司在即将到来的2026财政年度的核心战略是什么？
A：2026财政核心战略是整合其产品生态系统，结合经过验证的科学、云规模性能和基于监管级建模的人工智能。这一战略将在GastroPlus、Monolith Suite、Admet Predictor、QSP平台和熟练度等产品中实现。
Q：模拟加的产品在本季和财政年度的收入贡献是多少？
A：本季度，软件收入占总收入的52%，其中发现产品贡献了18%，开发产品贡献了77%，临床运营产品贡献了5%。而在财政年度中，发现产品贡献了17%，开发产品贡献了75%，临床运营产品贡献了8%。
Q：Simulations Plus有多少商业客户，续约率是多少？
A：仿真加公司在本财年结束时拥有311个商业客户，平均每个客户收入为94,000美元，并且本季度续约率为83%，而全年平均每个客户收入为143,000美元，续约率为88%。
Q：近年来本季度收入有什么变化？
A：本季度服务收入与去年相比有所下降，其中Pbk服务下降了10％，QP服务下降了50％，PK PD服务增加了18％，Medcom服务增加了70％。
Q：财政年度的总毛利率与上一年相比如何？
A：财政年度的总毛利率为58%，软件毛利率为79%，服务毛利率为30%。与前一年度相比，总毛利率为62%，软件/服务毛利率分别为84%和30%。
Q：与前一年相比，研发、销售及市场营销和一般及行政支出的百分比变化是多少？
A：研发费用占收入的9%，去年为8%，销售和营销费用占收入的15%，去年为13%，管理和行政费用，不包括非经常性信息项目，占收入的25%，下降至去年的28%。
Q：调整后的每股摊薄收益和财政年度调整后的EBITDA是多少？
A：本财政年度调整后的每股摊薄收益为1美元3分，比去年的95美分高，财务年度调整后的息税折旧摊销前利润为2,200万美元，比去年的2,030万美元高。
Q：公司对2026财政年度有何指导？
A：公司对2026财年的指导是年度总收入在7900万至8200万之间，年收入增长在0%至4%之间，软件比例在57%至62%之间，调整后的EBITDA利润率在26%至30%之间，调整后的稀释每股收益在1.03至1.10美元之间。
Q：预计需求环境将如何影响公司在未来财政年度的业务？
A：预计需求环境将对公司未来财年的业务产生影响，生物技术资金的增加将支持他们的业务，而大型制药公司的业绩表现将不尽相同。 公司在新的财年开始时处于一个良好的基础上，谨慎并警惕可能导致客户活动暂停的市场公告。
Q：关于Gastro Plus发布及其集成人工智能能力，收到了什么反馈？
A：Gastro Plus发布的反馈（包括人工智能能力）是积极的，公司在交付之前为客户提供了网络研讨会和培训。这种创新对客户讨论的影响仍处于早期阶段。
Q：客户对新的云和人工智能功能的初始反应如何？
A：客户对新的云和人工智能能力的初始反应是积极的，他们正在消化这些信息并在其内部IT基础设施方面不断发展。
Q：目前有哪些因素影响了大型制药公司在增加支出方面的谨慎态度？
A：大型制药公司在增加支出方面采取谨慎态度的因素包括最惠国价格、关税和资金环境较软。这些因素在客户特定的药物计划和主要专利到期的情况下得到管理，以便为即将到来的一年做预算。
Q：目前的预算准备工作是否在期望大型制药公司的支出有所提高？
A：是的，对即将到来的一年的预算准备有积极的展望，如果连续几个季度没有任何意外发生，这可能导致增加信心并更加坚定地进行支出。
Q：公司是否有足够数量的员工来支持潜在的收入增长？
A：这家企业的软件业务具有杠杆效应，而且在人员方面没有立即的增长需求。然而，对服务端业务有一些担忧，但公司对目前的能力和利用率感到满意，可以支持未来一年的指导，如果业务量加速增长。
Q：最近事件或业务环境的变化是否对即将到来的财政年度的指导产生了影响？
A：自从指导意见在十月份发布以来，对于影响2025财年指导意见的基本假设没有发生重大变化。由于2025财年第二季度收入低于预期，因此年度后半段的指导意见进行了调整，导致对剩余年度的预期降低。
Q：指导是否考虑到生物技术市场的复苏或增加的取消？
A：该指导意见并未假设生物技术市场会复苏，它已经考虑了一定程度的订单取消。生物技术环境持谨慎乐观态度，任何进一步的取消预测或对全年的警告都需要足够重要，以改变目前的指导预期。
Q：新的生物技术资金可能会对未来一年的生物技术收入产生什么潜在影响？
A：预计2026年生物技术资金不会出现显著增长，这可能会影响那一年的生物技术收入贡献。
Q：程序读数和延迟对收入预测有什么影响？
A：程序读数和延迟可能导致项目的取消或减少，进而影响收入确认的时间和金额。不良读数可能导致重大项目挫折，影响收入预测。公司在其收入确认流程中应用折现因素和风险评估来考虑这些延迟。
Q：是什么因素导致了软件续订率的下降，未来的续订率预计会如何？
A：由于影响深远的整合和预算限制导致续约率下降，从而导致对配置的审查增加，客户对平台和模块的许可减少。然而，没有发生重大整合并且去年模块审查的影响预计将减缓续约率的影响。今年的价格上涨也更为激烈，这将对续约费率产生积极影响。
Q：新的价格增加会如何影响续费费用？
A：新的价格增长应该对续约费用产生正面影响，因为今年对年度价格增长的接受程度更加积极，预计将提高续约费率。
Q：对于未来财政年度，裁员和顶层增长预计会对财务造成什么影响？
A：预期的财务影响包括第四季度开始的课程贡献减少了400万美元，财政年度的前三个季度涵盖了这一收益。预计销售额增长范围为0至4％，由于薪酬和医疗福利等其他费用的上升，预计不会为EBITDA提供明显的杠杆作用。调整后的EBITDA指导为26％至30％，显示了一些改善，但需要回到更高的销售额增长才能达到目标的35％的EBITDA。
Q：财年26第一季度预计收入下降多少，这将如何影响全年指导？
A：财年26第一季度的预计收入下降已经持续到11月，预计将导致同比下降。要实现财年26全年指导收入，将需要增加订单量。对全年指导的具体影响没有详细说明，但暗示收入下降的可见度非常好。
Q：软件和服务业务在专业平台中的百分比贡献是多少？
A：这个平台的收入大约分为40%的软件和60%的服务。
Q：2026年的指导是否考虑了最近的续签趋势？
A：是的，2026年的指导考虑到了最近的续订趋势，这些趋势都保持在80至85之间。续签率和收入指导的增长包括了来自最近趋势的年度贡献以及今年实施的较高价格涨幅。
Q：财政26年的现金流应该如何理解？核心市场及其他市场的收购潜力是多少？
A：第26财年的现金流预计将遵循收入季节性模式，即使在挑战时期也是强劲的。对收购的前景是积极的，在生物类似物和临床运营市场上存在机会。公司预计通过有机贡献和收购实现增长，并计划将这一增长战略延续到未来。
Q：现有哪些价格灵活性，并且这与即将推出的人工智能能力有什么关系？
A：公司的定价预计会更加激烈，这是因为升级和新平台功能，包括人工智能和云功能。这种商业化策略将通过单独定价的模块和将技术集成到基础平台中来实现，从而支持更加激烈的价格上涨。定价灵活性还考虑了产品的粘性和通过人工智能提供的自动化和效率带来的改进与客户分享的能力。然而，价格上涨的全面影响被折扣并分散在一段时间内，由于市场竞争的缘故，对服务业价格上涨采取了谨慎的态度。
