D-Wave Quantum Inc.(QBTS.US) 2025年第三季度業績電話會
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D-Wave Systems Inc. 在2025年第三季度實現了100%的營收增長，達到370萬美元，獲得了一份價值1000萬歐元的合同，為歐洲提供在2026年投入運營的量子計算機。公司強調合作夥伴關系、概念驗證成功以及現金增加了6.5億美元，達到8.362億美元的位置，通過系統銷售、量子計算服務和專業服務實現增長、合並和盈利。D-Wave強調其在提供真實世界量子解決方案、推動門模型量子計算和擴大市場份額方面的競爭優勢。
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D-Wave公司2025年第三季度收益電話會議要點和財務指導意見2025年第三季度的D-Wave財報電話會議摘要，以僅聽模式進行，包括問答環節，合規提醒，以及非通用會計核算（Non-GAAP）財務指標討論。參會者包括投資者關系總監、首席執行官和首席財務官，重點關注收益、財務表現和投資者關系。
D-Wave在2025年第三季度的業績突顯全球量子計算擴張及客戶成功。D-Wave公司2025年第三季度財務數據突顯關鍵指標的動能。該公司的量子解決方案，包括Advantage I，在全球範圍內獲得了廣泛認可，吸引了主要航空公司、化學公司和銀行的合作。D-Wave的技術，特別是在混合量子應用領域，正在展示實際效率提升，例如優化制造工作流程和增強藥物研發流程。該公司還通過在意大利推出Q聯盟等舉措擴大了其影響力，並舉辦了首屆CBIT日本用戶大會，表明其朝着盈利和行業領先地位的路徑走勢強勁。
超導技術引領量子計算機技術的未來，D-Wave突顯其重要性。該對話討論了超導技術在量子計算中的主導地位，強調了門速度和可擴展性的優勢。文章概述了D-Wave公司致力於超導技術在退火和門模型系統中的使用，以及公司在産品開發方面取得的進展，包括門自動化程序的進展。
D-Wave的量子計算進展：展示霸主地位和拓展市場機遇。D-Wave強調其在量子計算領域的競爭優勢，通過開發退火和門模型系統。該公司突出展示了Advantage Two系統的運行優勢，展示了量子優勢和解決實際問題的能力。它還討論了門模型技術、戰略合作夥伴關系和財務穩定性的進展，將D-Wave定位為在量子計算領域的領導者，具有即時的商業應用。
Q3 季度收益回顧：營收增長，管道擴張和毛利率改善.2025年第三季度，收入增長100%，達到370萬美元，主要受益於更高利潤率的系統升級。預訂額增長3%，達到240萬美元，其中包括一筆價值1000萬美元的重要歐洲合同。非通用會計淨利潤率提高至77.7%，反映了更強的盈利能力和運營效率。
由於認股權責任重新計量和系統銷售而導致的重大財務影響公司報告淨損失和調整後的淨損失增加，主要是由於權證負債再計量導致的非現金費用。收入和毛利潤顯著增加，主要來自高利潤率的系統銷售。調整後的稅息、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）虧損增加，反映了較高的營業費用抵消了改善的毛利潤。
D-Wave的獨特收入模式：與傳統量子計算公司形成鮮明對比D-Wave的收入模型獨樹一幟，專注於提供量子計算服務、專業服務和系統銷售，提供商用級別的可擴展解決方案。與依賴政府資助的低毛利、實驗性系統的競爭對手不同，D-Wave強調可訪問的、真實世界的問題解決能力，旨在通過生産應用和直接系統銷售實現可持續增長。
Dwa的量子躍遷：創紀錄的現金余額和權證所得提升了財務健康。Dwa的第三季度現金余額飙升至8.362億元，同比增長2700%，其中由權證行使帶來了4.03億元的資金。公司已承銷未來權證，可能在季度結束後增加2.13億元現金。這種財務勢頭使得Dwa有望成為第一家在少於同行競爭對手的資金支持下實現持續盈利的獨立上市量子計算公司。
美國政府注意力轉向量子計算的實際應用一家量子計算公司通過專注於實際、可擴展的政府問題解決方案，突出了其獨特的方法，與尋求研發資金的同行公司有所區別。對話強調了公司量子計算機在提供切實利益方面的能力日益受到認可，特別是在軍事後勤、資源配置和設備維護等領域，標志着美國政府興趣轉向利用量子技術進行實際應用的變化。
超導量子計算：進展和時間表關於超導門模型量子計算機發展的討論, 強調了流量子比特的使用, 低溫控制, 以及可擴展邏輯比特結構的計劃, 並且對糾錯系統延伸了數年的時間表。
探索量子計算在國家安全行動中的作用關於如何利用量子計算提升國家安全的討論，突出了與戴維森的合作，以及向具備認證的用於機密政府應用的量子計算機的進展。
Q聯盟的系統購買選擇和合約細節的問答。對話圍繞一方對系統持有的購買選擇權展開，詢問在合同期間行使此選擇權的財務影響。講話者指出，購買過程和財務調整的具體細節尚未披露，使得在1,000萬歐元合同下的確切條款和支出的信用不清楚。
創新采購模式用於系統部署和全球擴展對話探討了一種創新的采購模式，其中聯盟和政府可以在五年內獲得系統50%的容量，並有權完全購買，可能為全球擴張和戰略合作夥伴關系奠定先例。這種模式類似於過去的實施方式，允許逐步獲取系統，並可以作為未來交易的藍圖，使公司能夠在全球建立存在，同時為客戶提供靈活的購買選項。
增強技術和市場擴展的投資策略和未來增長計劃該對話討論了公司戰略，計劃適度增加投資，重點放在研發和銷售/市場營銷上，旨在加速技術和市場能力。它強調了門戶模型計劃、增加系統銷售，並探索多種應用程序的企業許可協議。對話還涉及了預計今年剩下時間的運營支出增加，沒有提供明確的第二年上半年指導。
迦比特的關注點是量子計算，而不是輔助性的量子機會。這段對話突顯了公司決定將精力集中在量子計算上，將量子網絡、傳感和量子密鑰分發等其他量子機會視為與他們的核心目標無關。演講者聲稱這些額外的技術並不是系統的關鍵，強調必須專注於推進量子計算能力。
在工業中探索量子計算應用討論涵蓋了Skywater利用量子處理單元（QPU）進行運營優化，與一家主要航空公司的未公開應用，以及巴斯夫對量子技術的參與，突出了行業特定的問題解決策略。
量子計算在優化領域的商業動能和拐點對話突出顯示大公司越來越對量子優化感興趣，標志着更積極地滲透市場的轉折點。概念驗證的成功和技術的進步，特別是Advantage two平台和NL混合解算器，推動了這種勢頭。對話以對公司地位和未來更新的樂觀態度結束，強調其在量子計算領域的領導地位。
要點回答
Q：根據D-Wave 2025年第三季度的業績結果，顯示持續增長勢頭的關鍵業務指標是什麽？
A：根據d-wave公司2025年第三季度的業績數據，顯示持續增長的關鍵業務指標包括收入、毛利潤、訂單量和良好的現金余額。
Q：最近在聯合國發生的事件與量子産業和D-Wave有關嗎？
A：最近在聯合國發生的與量子産業和D-Wave相關的事件是將2025年宣佈為國際量子科學技術年，凸顯了全球對量子解決方案的日益增長興趣以及D-Wave技術的影響。
Q：D-Wave提到的Q聯盟的目的是什麽，與D-Wave的合同細節是什麽？
A：Q聯盟的目的是在意大利創建一個量子中心，推動科學發現、工業轉型和數字主權。與d-wave的合同細節包括與意大利倫巴第地區簽訂一份1000萬歐元的協議，購買Advantage退火量子計算機的50%容量，為期五年，並有購買完整系統的選項。
Q：為什麽d-wave相信銷售對於企業增長和股東價值是重要的？
A：D-wave相信銷售對於企業的增長和股東價值非常重要，因為公司聚焦於建立在客戶價值基礎上的盈利路徑，這被認為是企業增長和增強股東價值的關鍵，無論是在短期還是長期內。
Q：D-wave在第三季度簽署了哪些新客戶和續約客戶的合作項目？
A：在第三季度，D波與各種組織簽署了新的和更新的客戶合作協議，用於商業和研究應用，包括SkyWater、日本煙草的制藥部門、亞洲聯合銀行(Yapi Kredi)以及一家專門從事量子計算和人工智能基礎設施的韓國公司。
Q：巴斯夫公司使用混合量子技術進行概念驗證項目的結果是什麽？
A：與巴斯夫合作的概念驗證項目使用混合量子技術，導致設備設置時間減少了14％，槽車卸載時間減少了9％，生産調度時間從10小時縮短到幾秒鍾，創立了新的制造效率基准。
Q：北威爾士警方使用混合量子應用程序進行概念驗證的結果如何？
A：在北威爾士警方使用混合量子應用的概念驗證的結果是，混合解決方案使他們能夠在目標響應時間內超過90%的事件做出響應，將平均事件響應時間減少近50％，將警車協調時間從四個月減少到4分鍾，並具有全國規模擴展的潛力。
Q：與日本煙草公司合作在利用量子人工智能進行藥物發現方面的影響是什麽？
A：與日本煙草公司合作在藥物發現方面使用量子人工智能的影響是他們正在使用D-wave的量子技術和人工智能來改進藥物發現過程，並已經從Dwave量子計算機獲得了第二次響應，這導致性能比僅使用經典計算有所提升。
Q：D波在量子優化結果方面與經典方法相比如何？
A：D-wave的量子退火被彰顯為最有效的量子優化方法，在IBM的一項研究中表明它比經典和量子方法快1000倍，並且能産生更高質量的解決方案。
Q：D-Wave主辦的立方體日本用戶大會有何重要意義？
A：由d-wave舉辦的方塊日本用戶大會的意義在於它是一次成功的活動，特雷弗·蘭平博士等人向一群非常熱情的觀衆發表講話，包括許多領先的公司和學術機構，慶祝d-wave對量子計算技術的貢獻。
Q：演講中提到的量子計算系統的兩種主要架構方法是什麽？
A：演講提到的量子計算系統的兩種主要架構方法是模擬退火和門模型。
Q：為什麽演講者相信超導技術在量子計算方面會在長期內占據優勢？
A：演講者相信在長期內，超導技術將在量子計算方面取得勝利，因為據估計其門速度比其他主要技術快1000至10000倍。演講者還認為，盡管離子阱或中性原子等方法在立方保真度方面可能具有一些近期優勢，但門速度優勢隨着時間的推移將大幅縮小。
Q：D-wave在使用超導技術開展其退火和門模型開發項目中看到了什麽優勢？
A：D-wave認為利用超導技術進行其退火和門模型開發項目具有優勢，因為與門模型系統不同，後者將需要糾錯，可能還需要5年以上才能真正商用，他們的退火系統今天已經可以商業使用。此外，為他們的門模型系統開發的許多經過驗證的超導技術預計將為他們提供競爭優勢。
Q：演講者提到的低溫控制技術的獨特特點是什麽？
A：演講者提到的低溫控制技術的獨特特點是這是一項專利技術，據演講者所知，今天沒有其他門模型公司擁有這項技術，幾乎可以肯定需要與D-wave未來的門模型系統進行有效競爭。
Q：D-wave在Gate Auto程序中取得了哪些進展？
A：D-Wave在他們的門控程序Gate Auto方面取得了實質性進展，包括完成flexon芯片和超導控制芯片的制造，並且他們現在正在將這兩者進行綁定，以展示門模型比特的可擴展控制。
Q：D-Wave公司的Advantage 2系統展示了什麽，它在哪裏被應用？
A：D-Wave的優勢二系統展示了解決遠遠超出經典計算機能力範圍的任務關鍵計算問題的能力。它現在在亞拉巴馬州亨茨維爾的戴維森科技總部投入運營，並正在被用於與國家安全和國防相關的合作工作，重點領域包括雷達偵測、資源部署、軍事後勤優化、材料科學和人工智能。
Q：D-Wave在Advantage 3上的工作重點是什麽？
A：D-wave在Advantage 3的工作重點是創新和擴展，包括增加連接性和一致性，下一代尋址，以及多處理器架構，加速他們達到10萬個量子比特的路徑。
Q：D-wave關於量子退火和與經典計算的比較所提出的主張是什麽？
A：D-wave聲稱，在他們的D wave Advantage 2系統是唯一一台量子計算機，已經表明能夠解決一個重要且有用的問題，這個問題是經典計算無法解決的，並且他們是唯一已經證明可以做得比經典計算更好的人。根據D-wave的說法，沒有其他量子計算機能夠表現出比經典計算更好的結果，更別提至高無上了。
Q：這次演講中提到的“真實交易”系統有哪些特點？
A：真實的交易系統具有高可用性和低響應時間，與經常出現多小時排隊延遲的系統相反。
Q：約翰正在審查2025年第三季度和前九個月的財務指標？
A：約翰正在審查非GAAP運營指標，包括預訂情況和非GAAP財務指標，如非GAAP毛利潤，非GAAP毛利率，調整後淨虧損，調整後每股淨虧損，以及調整後的EBITDA虧損。
Q：2024年第三季度預訂量與緊鄰的第二季度相比增加了多少？
A：2025年第三季度的預訂量比即將結束的2025財年第二季度的預訂量增加了110萬，增幅為80%。
Q：本季度結束後簽署了哪些重要協議，它們將會帶來怎樣的影響？
A：季度結束後，簽署了一份腳本百萬歐元的協議，將在歐洲安裝一個VA Advantage I系統。 這將反映在第四季度的預訂中，截至目前總計超過1.5億歐元。 該協議為期五年，容量為Advantage II系統的一半，並具有隨時以目標系統定價範圍內的20至40億歐元購買整個系統的選項。
Q：在2025財年第三季度，GAAP總利潤和非GAAP總利潤如何相比？
A：2025財年第三季度的GAAP毛利為270萬美元，比2024財年第三季度增加了170萬美元。同期非GAAP毛利為290萬美元，比2024財年第三季度增加了160萬美元。GAAP毛利率為71.4％，非GAAP毛利率為77.7％，呈現年度改善。
Q：第三季度的淨虧損額與2024財政第三季度相比如何？
A：第三季度的淨虧損為1.408億美元，每股41美分，而2024財年第三季度的淨虧損為2,270萬美元，每股11美分。這一增加主要是由於與公司認股權責任的重新評估以及認股權行使的實現損失有關的非現金、非經營性費用。
Q：2025年9月30日止九個月的調整後的EBITDA虧損是多少，與2024財年九個月期相比如何？
A：截至2025年9月30日的九個月調整後的EBITDA虧損為4670萬美元，比2024年9月30日的九個月調整後的EBITDA虧損4860萬美元增加610萬美元，增長了15%。
Q：D-Wave的收入模式的主要組成部分是什麽？
A：D-Wave的收入模型包括三個主要組成部分：量子計算作為服務（QCAD）、專業服務和系統銷售。
Q：D-Wave的營收模型與其他獨立量子計算公司有何不同？
A：D-Wave的收入模型與其他獨立量子計算公司不同，後者主要依賴低利潤的政府資助研究和開發（R&D），根據GAAP標准被視為收入。這些公司開發的系統可能會或可能不會被政府實體購買，專注於實驗性或研發目的，而不是商業級、可擴展生産系統。
Q：D-Wave如何將量子計算作為服務的方法與其他公司有何不同？
A：D-Wave的量子計算服務模式涉及通過雲基礎服務的循環訂閱收入模式，為客戶提供訪問他們自己商用系統的權限。他們認為他們在發展量子計算服務商務(QCAD)的初期階段，大部分收入來自於較小的交易額，但他們的生産系統有潛力創造年收入超過1億美元。
Q：D-Wave的系統銷售與其他量子計算公司相比有哪些特點？
A：D-Wave的系統銷售在於其高度可擴展、商業級系統的設計，旨在解決實際問題，而與其他量子計算公司通常銷售研究實驗用途的發展階段、低量子比特計數系統形成鮮明對比。
Q：D-Wave的財務狀況隨着時間的推移發生了怎樣的變化？
A：D-Wave的財務狀況隨着時間的推移顯着改善。截至2025年9月30日，他們的合並現金余額達到了8.362億美元，較去年同期增長了2700%。這標志着從2020財年第三季度的合並現金余額2930萬美元大幅增長，並比2025財年第二季度的余額819.3萬美元增長了2%。
Q：最近的美國政府交易對D-Wave意味着什麽？
A：最近美國政府的交易意味着D-Wave現在正獲得美國政府對其量子計算能力的關注和認可，此前更多地受到外國政府的關注。這項交易是為了國家安全工作而進行的聯盟的一部分，代表了美國政府對D-Wave技術的增加關注和興趣。
Q：何時預計會有可擴展糾錯門模型系統的首次演示？
A：預期在接下來的一年內將首次展示可擴展錯誤校正門模型系統。
Q：公司打算如何確保系統能運行保密應用程序？
A：計劃是確保系統安全，以確保其能運行機密級別的應用程序，使其成為首台獲得政府機密應用程序認證的量子計算機。
Q：Q聯盟可能購買的詳細情況是什麽？
A：購買的具體細節尚未披露，也不可假定購買半套系統的1000萬歐元合同金額會相當於購買全套系統的兩倍。
Q：Q聯盟交易能否作為未來交易和建立存在點的藍圖？
A：是的，Q聯盟協議可以作為未來交易和在全球範圍內建立存在點的藍圖，類似於烏裏超級計算中心所使用的模式。
Q：關於研發以及銷售和營銷費用的投資策略是什麽？
A：公司計劃在下半年適度增加對研發和銷售營銷的投資，預計同比增長約15%，以加快技術和市場運營能力的提升。
Q：增加投資門模型計劃的重點是什麽？
A：增加的投資將集中在門模型計劃上，公司相信該計劃具有獨特和有價值的技術，將能夠實現短期的進展。
Q：將一個應用程序投入生産的計劃是什麽，涉及多個概念和應用程序的交易可能帶來哪些潛在好處？
A：這些計劃涉及將一個有前景的應用程序移入生産環境中。 交易的潛在利益可能包括一個企業許可證，捆綁了幾個生産應用程序和概念驗證，這可能加速專業服務和UCAS銷售和收入。
Q：Cubit目前在量子市場上的重點是什麽，他們認為哪些技術對他們的運營至關重要？
A：Cubit專注於量子計算，並不認為量子互連、傳感或量子密鑰分發對他們的運營至關重要。他們在可預見的未來不需要量子網絡系統，而是專注於量子計算。
Q：新客戶SkyWater和一家未公開的航空公司對公司技術的具體用途是什麽？
A：SkyWater正在使用公司的量子處理單元（QPU）來研究其運營中的優化問題。這家未命名的航空公司正在利用這項技術用於未向公衆披露的目的。
Q：公司與大公司在優化問題上的合作的最新趨勢是什麽，什麽技術進步正在推動這一進展？
A：公司已經開始與許多對解決更大、更具挑戰性的優化問題感興趣的大公司進行合作。這種興趣是成功初步概念驗證的結果，以及有關可能捆綁多個概念驗證和生産應用的潛在交易的詢問。公司在專業服務和UCAS業務方面的最新進展，特別是在具有強大NISQ混合求解器的Advantage two平台上，已經為客戶帶來了更好的結果。
