AppLovin Corporation (APP.US) 2025年第三季度業績電話會
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會議摘要
討論加強廣告平台的策略，側重於提高轉化率、擴大廣告主範圍、利用人工智能和全球拓展。重點介紹成功的平台推出、強勁的遊戲廣告增長和可觀的財務收益，強調創新和市場領導地位的承諾。
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蘋果公司萊文Q3財報電話會議：領導層討論業績及未來展望蘋果公司萊文2025年第三季度的盈利電話會議涵蓋了財務更新、展望性聲明和非通用會計准則。電話會議突出風險、監管申報以及即將推出的産品發佈，並強調公司對透明度和投資者參與的承諾。
慶祝SP 500納入並討論第三季度成就和第四季度目標公司慶祝其被列入SP500指數，突出顯示了第三季度在遊戲廣告和自助平台增長方面的強勁表現。它強調了第四季度和2026年的重點是改進廣告商的模型，早期在自助廣告支出增長方面取得了成功。
第三季度財務報表、戰略優先事項和未來增長計劃對話突出了Q3財務成就，包括收入和調整後的EBITDA增長，並概述了戰略重點，如擴展人工智能能力，增強廣告創意自動化，並擴大平台訪問範圍。它還討論了公司對合規性和透明度的承諾，並預測了Q4 2025的收入和調整後的EBITDA預測。
新廣告客戶的特點和Q4指導原則這段對話討論了新廣告商的特點，指出他們在規模上與最初的那批相當，但並不明顯較小。它還概述了第四季度的指導方針，強調電子商務推薦計劃改進和假日季節性對預期指導的影響。
在電子商務廣告中提高轉化率和擴大供應的策略對話着重於通過人工智能和生成工具來增加轉化率的策略，同時通過提高廣告質量、多樣化內容，並為出版商開啓應用內購買機會來擴大供應，旨在推動電子商務廣告主的增長，而不需要顯著增加曝光量。
電子商務增長和平台優化在早期階段關於電子商務客戶支出的快速增長的討論，強調了無縫的入職流程和自助服務工具的整合的重要性。重點是確保高質量的廣告商參與，並最大程度地減少客戶投訴，旨在實現可擴展的擴張和隨時間增強的用戶體驗。
在廣告平台上平衡增長與核心客戶需求討論了在不影響現有遊戲客戶群的情況下整合新的廣告行業的策略，重點強調模型改進和數據驅動方法。着重介紹了廣告創作和接入方面人工智能工具的進展，旨在實現無縫客戶體驗，以支持更廣泛的平台擴展。
在數字廣告領域探索未來增長和潛在資産收購討論了從應用商店付款轉向自動付款的影響，強調了中長期的好處。突出了公司致力於改進工具和平台能力，有信心實現長期增長率。提到了將平台覆蓋範圍擴大到其他出版商和服務的潛力，表明有興趣尋找增強廣告商和出版商産品的機會。
在應用內購買和廣告市場中不斷發展的LTV計算討論了應用內購買和廣告市場具有不同的增長速度和LTV計算演變，廣告由於更好的工具和不斷增加的供應而表現出更快的增長。重點是通過促進應用內購買和擴大Max平台的供應來産生影響，同時注意到成熟遊戲面臨的挑戰和新遊戲的機遇。
優化增長的平台質量和營銷效率的策略討論了指導平台擴張的度量標准，強調在正式發佈之前的質量保障。突出了用戶漏鬥和溝通的持續優化。解決了戰略性營銷預算的分配問題，重點放在高LTV和高效用戶獲取上。
收入收取率、廣告券和人工智能自動化投資在一個統一的商業平台中。討論了不同業務類別中一致的接受率，廣告積分的無形影響，以及與收入增長相一致的紀律AI自動化投資規劃。
歐盟廣告商擴展和指導假設討論關於歐盟廣告商對網絡服務的可用性的討論，強調目前的重點是在其他業務擴張上，而不是針對歐盟市場進行GDPR合規構建。指導假設得到澄清，表明沒有對新廣告商入駐影響的增量預測。
優化新員工入職流程並擴展國際市場，以增強廣告平台。討論了優化入職流程、功能請求和國際擴張戰略，強調本地化營銷和全球成功的普遍人類行為。
現有隊伍表現及十月份工程團隊的公共服務單元問題通過更好的工具和了解，改善客戶性能的討論，以及解決影響一組工程師的PSU問題，並帶來潛在的未來招聘優勢。
動態推薦碼分發和優質廣告標准討論圍繞着基於潛在客戶質量的推薦代碼靈活分配展開，強調保持對廣告商的高標准的重要性。該策略是適應性的，旨在支持成功的推薦合作夥伴，同時確保客戶價值和平台完整性。
在遊戲和電子商務領域探索增長策略和市場擴展對話討論了公司在遊戲和電子商務領域的迅速增長，強調提高轉化率和招聘廣告商的潛力。它涉及到未來擴大供應基礎和與更廣泛的出版商建立聯系的計劃，表明公司專注於需求側平台發展以實現持續增長。
要點回答
Q：自10月1日開始，廣告商的特征是什麽？
A：自10月1日起上船的廣告商的特征在記錄中並沒有明確詳細地描述，但提到他們正在積極測試付費營銷，以促進Axon廣告平台吸引新客戶，並且對他們的平台能夠作為任何類型廣告商的開放平台而表現優異充滿信心。
Q：這家公司是否在與這些新廣告商走下坡路？
A：這份記錄沒有確認公司是否正在通過這些新的廣告客戶降低市場定位。雖然它提到團隊為他們能夠保持強勁表現而感到自豪，但沒有明確說明市場定位策略是否有任何變化。
Q：為什麽以去年第四季度為今年比較的標准並不理想？
A：使用去年第四季度作為今年指導的基准並不理想，因為去年有一個全新的電子商務業務在增長，而今年存在一個現有基礎。這使得它不是一個最佳的年度對比。
Q：公司打算如何吸收電子商務廣告商的顯著增長？
A：該公司計劃通過專注於提高轉化率來吸收電子商務廣告商的顯着增加，這是由模型增強和持續努力改進轉化率驅動的。公司還計劃利用人工智能技術進行持續增量改進，並增強推薦系統以改善個性化並最大化轉化率。
Q：人工智能在提高轉化率和廣告個性化方面扮演着什麽角色？
A：人工智能在提高轉化率和廣告個性化方面發揮作用，通過加強基於模型的廣告個性化，並為客戶自動創建廣告創意，預計將擴大他們的轉化率。人工智能工具和技術，仍處於被理解和利用早期階段，預計將為轉化率帶來高影響力。
Q：什麽因素促使Max平台生態系統的增長？
A：Max平台生態系統的增長源於廣告質量的提升、來自各種廣告商的需求增加，以及從主要不投放廣告或僅在小比例上投放廣告的發佈者中釋放供應。模型的改進還使發佈者能夠購買更多留存在他們的遊戲中的用戶，從而創造更多的受衆增長和變現。
Q：業務中隊伍的增長和客戶的增加具有何種重要意義？
A：隊列的增長和客戶增加的重要意義在於顯示客戶獲取的迅速加速，如果繼續累積，可能會對業務産生“雪球”效應。在這個階段真正的價值不僅僅是在數字上，而且在於建立一個自信地在未來轉換大量客戶的工具，而無需擔心低質量的廣告商或客戶投訴等問題。
Q：評估新客戶增加成功的話術人員尋求什麽？
A：演講者尋求客戶理解價值主張和集成的便利性，以及推廣上綫，優化轉換漏鬥，以及客戶投訴和問題的缺失來評估新客戶增加的成功。此外，演講者還關注團隊將産品無縫推向市場的能力，以及客戶如何利用提供的工具進行自我管理的表現。
Q：客戶支持工具和界面集成在客戶體驗中扮演什麽角色？
A：客戶支持工具和界面集成對客戶體驗起着至關重要的作用，因為它們允許客戶自行管理，而無需大量的客戶支持，這體現在客戶支持工單的減少。 在界面中嵌入的大型語言模型驅動的工具為客戶提供支持，使他們能夠從儀表板中啓用的工具中獲得最佳實踐。
Q：公司如何在不影響其核心客戶群的情況下管理新業務的增長？
A：公司通過不直接追逐潛在供應的新業務口袋，而是專注於建立需求來管理其新業務的增長，以維持或擴大遊戲客戶的支出。模型的改進和對這些模型的理解提供了信心，隨着廣告商的密度增加，遊戲客戶的支出不會減少，而是會擴大。公司確保新業務不會對核心遊戲客戶群造成負面影響，甚至可能帶來積極結果，如更精准的廣告和更好的用戶變現。
Q：目標廣告和對不同顧客購買數據的使用會産生什麽影響？
A：目標廣告和利用來自不同顧客購買的數據有助於通過展示更相關的廣告來改善用戶體驗，從而潛在地增加參與度。隨着公司收集來自各種顧客群體的數據，如購買金額和浏覽行為，它可以更准確地通知模型關於用戶偏好。這反過來使平台能夠展示更有可能吸引用戶的廣告，從而通過增加廣告位的整體有效性來使用戶和廣告商都受益。
Q：在員工入職流程和生成式AI創意工具方面取得了哪些進展？
A：公司正在推進入職流程和生成式AI創意工具的開發，這在目前階段被視為啓動GA的關鍵。與用戶互動並檢查正在推廣的廣告或網站質量的機器人開發正在進行中。這些機器人是調整和實施將增強客戶體驗和平台廣告質量的AI工具的一部分。公司已經擁有自動檢查質量的機器人，並將繼續改進並添加更多功能，以便在收到更多數據時做出調整。
Q：關於生成式人工智能廣告創意及其融入系統的時間表，有哪些期望？
A：基於生成式人工智能的廣告創意正在發展，Sora 2 和其他工具正不斷改進。預計這些工具很快就能創建更多內容，大幅增加平台上的廣告數量。預計在未來幾周或幾個月內將對這項技術進行測試，結合大型語言模型進行工具開發，並獲得廣告商的批准，這可能會顯着增加廣告數量。
Q：為了確保新功能成功地過渡到平台上，正在考慮哪些因素？
A：考慮的因素包括轉化漏鬥的適當性，客戶體驗從入職到加速，以及體驗是否無縫。還強調不要被流入的投訴或需要支持所壓倒。一旦這些因素表明准備就緒，該功能將會發佈。
Q：直接付款轉換為自動付款産品對公司業績的影響是什麽？
A：根據發言人的說法，從直接付款轉向自動付款産品的影響目前並不明顯，預計未來幾個季度將變得更加顯著。這被認為是一個中長期的有利因素；然而，這是公司無法控制的，他們的重點在於他們工具的質量。
Q：稅率從30%降至個位數會如何影響公司的業務？
A：稅率從30%降至最低的個位數，預計將使許多購買遊戲的人的LTV提高，大約提高了20%。這將通過在內容投資、提高盈利能力以及一部分資金流向市場公司來打造更好的遊戲。公司無法控制外部因素，但專注於為合作夥伴提供最好的工具。
Q：是什麽推動了第三季度的業績，並且公司如何看待自身的增長機會？
A：Q3的結果是由於在模型上的迭代改進、平台上更多的廣告、更多的廣告客戶以及複利效應所推動的。公司認為自己正在超過核心業務類別20%至30%的長期增長率，並對自助平台的機會感到興奮。還有可能將供應範圍擴展到手機遊戲之外。
Q：公司如何看待將其平台擴展至包括其他服務（如CTV）的潛力？
A：公司意識到，除了封閉式花園和遊戲外，內容變現類別正面臨困境，這主要是由於他們平台的成功。CTV過去曾被提及，他們認為這是將産品擴展至更多出版商的潛在前景，並將變現機會擴展到目前僅限於開放式網絡和應用程序出版商的範圍之外。
Q：公司如何應對市場上的需求與供應約束？
A：公司正在應對市場狀況，目前他們受限於需求而不是供應。他們的重點是吸引更多廣告客戶來滿足現有和新的需求，從而幫助擴展他們的服務到更多的廣告發佈者。
Q：應用內購買和廣告市場之間增長率的變化對廣告商的LTV計算有什麽影響？
A：移動應用內廣告市場增長速度快於移動應用內購買市場，這為發行商們帶來了有利條件。因此，廣告商的用戶生命周期價值計算方法也在不斷發展。隨着稅率從30%降至15%，獲得更好的貨幣化機制，需要更多的應用內購買遊戲。這對供應擴張和增長率産生影響，重點是在能夠提供重大支持的領域帶來影響。
Q：達到普遍可用性的關鍵因素是什麽，業務在增長和優化方面的當前重點是什麽？
A：達到普遍可用性的關鍵因素包括控制支出，避免快速增長的擔憂，優化轉化漏鬥，改進與客戶的溝通，並優化儀表板內的工具。業務目前的重點是優化這些領域，確保在開放之前達到質量標准，以防止用戶擔憂。
Q：為什麽在向新廣告客戶開放之前花時間優化業務是很重要的？
A：在向新廣告商開放之前，花時間優化業務非常重要，以確保為廣告商（尤其是像當地洗衣房這樣的小廣告商）提供出色的體驗，並避免被用戶關注所淹沒。公司致力於花時間確保産品符合他們的標准，預估時間為“短至26周”。
Q：公司打算如何制定有償營銷策略，並對預算和用戶獲取成本有何預期？
A：公司正在積極用小預算進行付費營銷測試，並希望如果表現令人信服則進行擴大。付費營銷與用戶獲取的高生命周期價值（LTV）成本比相匹配。公司的目標是通過他們的廣告來證明這一點，保持精簡的銷售團隊，不浪費金錢在無效的營銷上。他們預計在付費營銷上花費的資金將遠遠超過用戶獲取成本。
Q：銷售團隊有關使用Salesforce自動化的計劃是什麽，它將如何影響銷售團隊？
A：公司正在考慮對Salesforce進行全面自動化，保持一個非常精簡的銷售團隊與他們的傳統文化保持一致。這將涉及自動化入職，並通過廣告一直到客戶生命周期的各個階段。盡管仍需要一些銷售人員，但整體銷售團隊可以保持小而高效。
Q：在E費用和核心遊戲業務之間的接受率或收入市場方面是否有差異，這將如何影響提供的廣告積分？
A：在 E 費用和核心遊戲業務之間的接收率或營收市場上沒有重大差異。提供的廣告信用只是新客戶總價值的一小部分，與通過付費營銷獲取用戶的成本相當。該商業模式將網絡廣告和商鋪與遊戲類似地處理，統一拍賣和統一的接收率。
Q：公司如何規劃擴展計算能力需求，對財務預測有什麽影響？
A：公司計劃以紀律性的方式擴展計算能力需求，提前一年購買GPU組件。財務預測顯示基礎設施投資出現峰值，這些在損益表中反映出來但不資本化。公司旨在避免在營收之前過度投資，並在業務的各個方面保持成本紀律。
Q：網絡廣告對歐盟廣告商的提供情況如何？公司在這方面的優先考慮是什麽？
A：目前，歐盟廣告主可以使用網絡廣告，但歐盟地區網站或商店廣告主的廣告位尚未開放。 公司預計，這並不是擴展的重點，因為歐盟僅占其業務的一小部分，並且遵守GDPR規定需要額外的工作。 公司的重點是發佈平台和開發其他討論的工具。
Q：在入職流程中的摩擦點是什麽？
A：演講中提到入職流程中的摩擦點與優化注冊到上綫率以及處理功能請求有關。還提到整合和提升的滯後時間也可能是隨時間變化功能請求改變的潛在原因。
Q：在Excel廣告管理器中，未來廣告的常見請求是什麽？
A：演講並未提供有關在Excel廣告管理器中的未來廣告常見要求的具體細節。
Q：公司是如何解決國際擴張問題的，目前有哪些市場可供開拓？
A：公司正在專注於優化語言，並拓展國際擴張渠道。除了歐盟網店和網絡廣告商流量外，該公司在全球各地都可提供服務，而應用程序廣告商則可在全球範圍內使用。目前客戶主要集中在西方市場，不太可能自行拓展到日本或韓國等市場。
Q：公司計劃如何將國際業務擴大為其業務的更重要組成部分？
A：公司計劃首先專注於已經建立的全球市場，如加拿大、澳大利亞和新西蘭，這些地方有與美國類似的英語人口。逐漸地，它將着眼於更封閉的市場，如日本和韓國，借助像LMS這樣的技術來促進語言翻譯。
Q：公司打算如何提升客戶體驗？
A：公司的目標是通過不斷增強産品特性、改進工具和加深對平台的理解，來提高客戶體驗。改進包括更好的廣告創意、詳細的廣告以及客戶對平台能力更有效的理解。
Q：公司處理低質量廣告商的做法是什麽？
A：公司對待低質量廣告商的方法是確保所列産品是他們的團隊願意購買的産品。這一標准作為平台上的基本標准。然而，這個標准並不是永久的，公司願意考慮即使是低質量的廣告商，如果他們為客戶提供了高價值的話。
Q：公司對在其核心遊戲市場上庫存不足持什麽看法？
A：公司不預計在其核心遊戲市場中庫存不足。他們認為還有很長的路要走，因為當前廣告商數量較少，他們的支出相對於這些廣告商來說是顯著的。隨着更多廣告商的密度、改進的模型和技術的力量，他們預計轉化率會提高。公司目前專注於加強平台的需求方，但最終他們計劃擴大供應基礎，包括更多的出版商和電視連接。
