AppLovin Corporation (APP.US) 2025年第三季度业绩电话会
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会议摘要
讨论加强广告平台的策略，侧重于提高转化率、扩大广告主范围、利用人工智能和全球拓展。重点介绍成功的平台推出、强劲的游戏广告增长和可观的财务收益，强调创新和市场领导地位的承诺。
会议速览
苹果公司莱文Q3财报电话会议：领导层讨论业绩及未来展望苹果公司莱文2025年第三季度的盈利电话会议涵盖了财务更新、展望性声明和非通用会计准则。电话会议突出风险、监管申报以及即将推出的产品发布，并强调公司对透明度和投资者参与的承诺。
庆祝SP 500纳入并讨论第三季度成就和第四季度目标公司庆祝其被列入SP500指数，突出显示了第三季度在游戏广告和自助平台增长方面的强劲表现。它强调了第四季度和2026年的重点是改进广告商的模型，早期在自助广告支出增长方面取得了成功。
第三季度财务报表、战略优先事项和未来增长计划对话突出了Q3财务成就，包括收入和调整后的EBITDA增长，并概述了战略重点，如扩展人工智能能力，增强广告创意自动化，并扩大平台访问范围。它还讨论了公司对合规性和透明度的承诺，并预测了Q4 2025的收入和调整后的EBITDA预测。
新广告客户的特点和Q4指导原则这段对话讨论了新广告商的特点，指出他们在规模上与最初的那批相当，但并不明显较小。它还概述了第四季度的指导方针，强调电子商务推荐计划改进和假日季节性对预期指导的影响。
在电子商务广告中提高转化率和扩大供应的策略对话着重于通过人工智能和生成工具来增加转化率的策略，同时通过提高广告质量、多样化内容，并为出版商开启应用内购买机会来扩大供应，旨在推动电子商务广告主的增长，而不需要显著增加曝光量。
电子商务增长和平台优化在早期阶段关于电子商务客户支出的快速增长的讨论，强调了无缝的入职流程和自助服务工具的整合的重要性。重点是确保高质量的广告商参与，并最大程度地减少客户投诉，旨在实现可扩展的扩张和随时间增强的用户体验。
在广告平台上平衡增长与核心客户需求讨论了在不影响现有游戏客户群的情况下整合新的广告行业的策略，重点强调模型改进和数据驱动方法。着重介绍了广告创作和接入方面人工智能工具的进展，旨在实现无缝客户体验，以支持更广泛的平台扩展。
在数字广告领域探索未来增长和潜在资产收购讨论了从应用商店付款转向自动付款的影响，强调了中长期的好处。突出了公司致力于改进工具和平台能力，有信心实现长期增长率。提到了将平台覆盖范围扩大到其他出版商和服务的潜力，表明有兴趣寻找增强广告商和出版商产品的机会。
在应用内购买和广告市场中不断发展的LTV计算讨论了应用内购买和广告市场具有不同的增长速度和LTV计算演变，广告由于更好的工具和不断增加的供应而表现出更快的增长。重点是通过促进应用内购买和扩大Max平台的供应来产生影响，同时注意到成熟游戏面临的挑战和新游戏的机遇。
优化增长的平台质量和营销效率的策略讨论了指导平台扩张的度量标准，强调在正式发布之前的质量保障。突出了用户漏斗和沟通的持续优化。解决了战略性营销预算的分配问题，重点放在高LTV和高效用户获取上。
收入收取率、广告券和人工智能自动化投资在一个统一的商业平台中。讨论了不同业务类别中一致的接受率，广告积分的无形影响，以及与收入增长相一致的纪律AI自动化投资规划。
欧盟广告商扩展和指导假设讨论关于欧盟广告商对网络服务的可用性的讨论，强调目前的重点是在其他业务扩张上，而不是针对欧盟市场进行GDPR合规构建。指导假设得到澄清，表明没有对新广告商入驻影响的增量预测。
优化新员工入职流程并扩展国际市场，以增强广告平台。讨论了优化入职流程、功能请求和国际扩张战略，强调本地化营销和全球成功的普遍人类行为。
现有队伍表现及十月份工程团队的公共服务单元问题通过更好的工具和了解，改善客户性能的讨论，以及解决影响一组工程师的PSU问题，并带来潜在的未来招聘优势。
动态推荐码分发和优质广告标准讨论围绕着基于潜在客户质量的推荐代码灵活分配展开，强调保持对广告商的高标准的重要性。该策略是适应性的，旨在支持成功的推荐合作伙伴，同时确保客户价值和平台完整性。
在游戏和电子商务领域探索增长策略和市场扩展对话讨论了公司在游戏和电子商务领域的迅速增长，强调提高转化率和招聘广告商的潜力。它涉及到未来扩大供应基础和与更广泛的出版商建立联系的计划，表明公司专注于需求侧平台发展以实现持续增长。
要点回答
Q：自10月1日开始，广告商的特征是什么？
A：自10月1日起上船的广告商的特征在记录中并没有明确详细地描述，但提到他们正在积极测试付费营销，以促进Axon广告平台吸引新客户，并且对他们的平台能够作为任何类型广告商的开放平台而表现优异充满信心。
Q：这家公司是否在与这些新广告商走下坡路？
A：这份记录没有确认公司是否正在通过这些新的广告客户降低市场定位。虽然它提到团队为他们能够保持强劲表现而感到自豪，但没有明确说明市场定位策略是否有任何变化。
Q：为什么以去年第四季度为今年比较的标准并不理想？
A：使用去年第四季度作为今年指导的基准并不理想，因为去年有一个全新的电子商务业务在增长，而今年存在一个现有基础。这使得它不是一个最佳的年度对比。
Q：公司打算如何吸收电子商务广告商的显著增长？
A：该公司计划通过专注于提高转化率来吸收电子商务广告商的显着增加，这是由模型增强和持续努力改进转化率驱动的。公司还计划利用人工智能技术进行持续增量改进，并增强推荐系统以改善个性化并最大化转化率。
Q：人工智能在提高转化率和广告个性化方面扮演着什么角色？
A：人工智能在提高转化率和广告个性化方面发挥作用，通过加强基于模型的广告个性化，并为客户自动创建广告创意，预计将扩大他们的转化率。人工智能工具和技术，仍处于被理解和利用早期阶段，预计将为转化率带来高影响力。
Q：什么因素促使Max平台生态系统的增长？
A：Max平台生态系统的增长源于广告质量的提升、来自各种广告商的需求增加，以及从主要不投放广告或仅在小比例上投放广告的发布者中释放供应。模型的改进还使发布者能够购买更多留存在他们的游戏中的用户，从而创造更多的受众增长和变现。
Q：业务中队伍的增长和客户的增加具有何种重要意义？
A：队列的增长和客户增加的重要意义在于显示客户获取的迅速加速，如果继续累积，可能会对业务产生“雪球”效应。在这个阶段真正的价值不仅仅是在数字上，而且在于建立一个自信地在未来转换大量客户的工具，而无需担心低质量的广告商或客户投诉等问题。
Q：评估新客户增加成功的话术人员寻求什么？
A：演讲者寻求客户理解价值主张和集成的便利性，以及推广上线，优化转换漏斗，以及客户投诉和问题的缺失来评估新客户增加的成功。此外，演讲者还关注团队将产品无缝推向市场的能力，以及客户如何利用提供的工具进行自我管理的表现。
Q：客户支持工具和界面集成在客户体验中扮演什么角色？
A：客户支持工具和界面集成对客户体验起着至关重要的作用，因为它们允许客户自行管理，而无需大量的客户支持，这体现在客户支持工单的减少。 在界面中嵌入的大型语言模型驱动的工具为客户提供支持，使他们能够从仪表板中启用的工具中获得最佳实践。
Q：公司如何在不影响其核心客户群的情况下管理新业务的增长？
A：公司通过不直接追逐潜在供应的新业务口袋，而是专注于建立需求来管理其新业务的增长，以维持或扩大游戏客户的支出。模型的改进和对这些模型的理解提供了信心，随着广告商的密度增加，游戏客户的支出不会减少，而是会扩大。公司确保新业务不会对核心游戏客户群造成负面影响，甚至可能带来积极结果，如更精准的广告和更好的用户变现。
Q：目标广告和对不同顾客购买数据的使用会产生什么影响？
A：目标广告和利用来自不同顾客购买的数据有助于通过展示更相关的广告来改善用户体验，从而潜在地增加参与度。随着公司收集来自各种顾客群体的数据，如购买金额和浏览行为，它可以更准确地通知模型关于用户偏好。这反过来使平台能够展示更有可能吸引用户的广告，从而通过增加广告位的整体有效性来使用户和广告商都受益。
Q：在员工入职流程和生成式AI创意工具方面取得了哪些进展？
A：公司正在推进入职流程和生成式AI创意工具的开发，这在目前阶段被视为启动GA的关键。与用户互动并检查正在推广的广告或网站质量的机器人开发正在进行中。这些机器人是调整和实施将增强客户体验和平台广告质量的AI工具的一部分。公司已经拥有自动检查质量的机器人，并将继续改进并添加更多功能，以便在收到更多数据时做出调整。
Q：关于生成式人工智能广告创意及其融入系统的时间表，有哪些期望？
A：基于生成式人工智能的广告创意正在发展，Sora 2 和其他工具正不断改进。预计这些工具很快就能创建更多内容，大幅增加平台上的广告数量。预计在未来几周或几个月内将对这项技术进行测试，结合大型语言模型进行工具开发，并获得广告商的批准，这可能会显着增加广告数量。
Q：为了确保新功能成功地过渡到平台上，正在考虑哪些因素？
A：考虑的因素包括转化漏斗的适当性，客户体验从入职到加速，以及体验是否无缝。还强调不要被流入的投诉或需要支持所压倒。一旦这些因素表明准备就绪，该功能将会发布。
Q：直接付款转换为自动付款产品对公司业绩的影响是什么？
A：根据发言人的说法，从直接付款转向自动付款产品的影响目前并不明显，预计未来几个季度将变得更加显著。这被认为是一个中长期的有利因素；然而，这是公司无法控制的，他们的重点在于他们工具的质量。
Q：税率从30%降至个位数会如何影响公司的业务？
A：税率从30%降至最低的个位数，预计将使许多购买游戏的人的LTV提高，大约提高了20%。这将通过在内容投资、提高盈利能力以及一部分资金流向市场公司来打造更好的游戏。公司无法控制外部因素，但专注于为合作伙伴提供最好的工具。
Q：是什么推动了第三季度的业绩，并且公司如何看待自身的增长机会？
A：Q3的结果是由于在模型上的迭代改进、平台上更多的广告、更多的广告客户以及复利效应所推动的。公司认为自己正在超过核心业务类别20%至30%的长期增长率，并对自助平台的机会感到兴奋。还有可能将供应范围扩展到手机游戏之外。
Q：公司如何看待将其平台扩展至包括其他服务（如CTV）的潜力？
A：公司意识到，除了封闭式花园和游戏外，内容变现类别正面临困境，这主要是由于他们平台的成功。CTV过去曾被提及，他们认为这是将产品扩展至更多出版商的潜在前景，并将变现机会扩展到目前仅限于开放式网络和应用程序出版商的范围之外。
Q：公司如何应对市场上的需求与供应约束？
A：公司正在应对市场状况，目前他们受限于需求而不是供应。他们的重点是吸引更多广告客户来满足现有和新的需求，从而帮助扩展他们的服务到更多的广告发布者。
Q：应用内购买和广告市场之间增长率的变化对广告商的LTV计算有什么影响？
A：移动应用内广告市场增长速度快于移动应用内购买市场，这为发行商们带来了有利条件。因此，广告商的用户生命周期价值计算方法也在不断发展。随着税率从30%降至15%，获得更好的货币化机制，需要更多的应用内购买游戏。这对供应扩张和增长率产生影响，重点是在能够提供重大支持的领域带来影响。
Q：达到普遍可用性的关键因素是什么，业务在增长和优化方面的当前重点是什么？
A：达到普遍可用性的关键因素包括控制支出，避免快速增长的担忧，优化转化漏斗，改进与客户的沟通，并优化仪表板内的工具。业务目前的重点是优化这些领域，确保在开放之前达到质量标准，以防止用户担忧。
Q：为什么在向新广告客户开放之前花时间优化业务是很重要的？
A：在向新广告商开放之前，花时间优化业务非常重要，以确保为广告商（尤其是像当地洗衣房这样的小广告商）提供出色的体验，并避免被用户关注所淹没。公司致力于花时间确保产品符合他们的标准，预估时间为“短至26周”。
Q：公司打算如何制定有偿营销策略，并对预算和用户获取成本有何预期？
A：公司正在积极用小预算进行付费营销测试，并希望如果表现令人信服则进行扩大。付费营销与用户获取的高生命周期价值（LTV）成本比相匹配。公司的目标是通过他们的广告来证明这一点，保持精简的销售团队，不浪费金钱在无效的营销上。他们预计在付费营销上花费的资金将远远超过用户获取成本。
Q：销售团队有关使用Salesforce自动化的计划是什么，它将如何影响销售团队？
A：公司正在考虑对Salesforce进行全面自动化，保持一个非常精简的销售团队与他们的传统文化保持一致。这将涉及自动化入职，并通过广告一直到客户生命周期的各个阶段。尽管仍需要一些销售人员，但整体销售团队可以保持小而高效。
Q：在E费用和核心游戏业务之间的接受率或收入市场方面是否有差异，这将如何影响提供的广告积分？
A：在 E 费用和核心游戏业务之间的接收率或营收市场上没有重大差异。提供的广告信用只是新客户总价值的一小部分，与通过付费营销获取用户的成本相当。该商业模式将网络广告和商铺与游戏类似地处理，统一拍卖和统一的接收率。
Q：公司如何规划扩展计算能力需求，对财务预测有什么影响？
A：公司计划以纪律性的方式扩展计算能力需求，提前一年购买GPU组件。财务预测显示基础设施投资出现峰值，这些在损益表中反映出来但不资本化。公司旨在避免在营收之前过度投资，并在业务的各个方面保持成本纪律。
Q：网络广告对欧盟广告商的提供情况如何？公司在这方面的优先考虑是什么？
A：目前，欧盟广告主可以使用网络广告，但欧盟地区网站或商店广告主的广告位尚未开放。 公司预计，这并不是扩展的重点，因为欧盟仅占其业务的一小部分，并且遵守GDPR规定需要额外的工作。 公司的重点是发布平台和开发其他讨论的工具。
Q：在入职流程中的摩擦点是什么？
A：演讲中提到入职流程中的摩擦点与优化注册到上线率以及处理功能请求有关。还提到整合和提升的滞后时间也可能是随时间变化功能请求改变的潜在原因。
Q：在Excel广告管理器中，未来广告的常见请求是什么？
A：演讲并未提供有关在Excel广告管理器中的未来广告常见要求的具体细节。
Q：公司是如何解决国际扩张问题的，目前有哪些市场可供开拓？
A：公司正在专注于优化语言，并拓展国际扩张渠道。除了欧盟网店和网络广告商流量外，该公司在全球各地都可提供服务，而应用程序广告商则可在全球范围内使用。目前客户主要集中在西方市场，不太可能自行拓展到日本或韩国等市场。
Q：公司计划如何将国际业务扩大为其业务的更重要组成部分？
A：公司计划首先专注于已经建立的全球市场，如加拿大、澳大利亚和新西兰，这些地方有与美国类似的英语人口。逐渐地，它将着眼于更封闭的市场，如日本和韩国，借助像LMS这样的技术来促进语言翻译。
Q：公司打算如何提升客户体验？
A：公司的目标是通过不断增强产品特性、改进工具和加深对平台的理解，来提高客户体验。改进包括更好的广告创意、详细的广告以及客户对平台能力更有效的理解。
Q：公司处理低质量广告商的做法是什么？
A：公司对待低质量广告商的方法是确保所列产品是他们的团队愿意购买的产品。这一标准作为平台上的基本标准。然而，这个标准并不是永久的，公司愿意考虑即使是低质量的广告商，如果他们为客户提供了高价值的话。
Q：公司对在其核心游戏市场上库存不足持什么看法？
A：公司不预计在其核心游戏市场中库存不足。他们认为还有很长的路要走，因为当前广告商数量较少，他们的支出相对于这些广告商来说是显著的。随着更多广告商的密度、改进的模型和技术的力量，他们预计转化率会提高。公司目前专注于加强平台的需求方，但最终他们计划扩大供应基础，包括更多的出版商和电视连接。
