高通公司 (QCOM.US) 2025財年第四季度業績電話會
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高通公司報告稱，QCT 年度營收創下 384 億美元的曆史記錄，同比增長 13%，主要得益於高端安卓手機、汽車、物聯網和人工智能的進步。該公司強調數據中心、機器人和人工智能智能玻璃等多億美元的機遇，並展示了多元化的能力和領先的技術平台。管理層對實現長期營收目標並在各個領域保持競爭力表達了信心。
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高通2025財年第四季度收益電話會議重點及問答環節高通2025財年第四季度的收益電話會議已經舉行，會議指導了聽取、提問和錄音程序。非通用會計准則財務指標得到討論，同時提出了前瞻性聲明，並指出了重大差別。計劃了一個問答環節，特邀了Alex Rogers參與，高通的盈利詳情可以在公司網站上查看。
高通財年第四季度亮點: 創紀錄的收入、人工智能創新和戰略收購討論了財政第四季度的成就，包括由骁龍銷售推動的創紀錄收入，汽車和物聯網增長以及許可。宣佈了骁龍X2 Elite和X2 Elite Extreme等人工智能創新、智能眼鏡進展以及骁龍乘車試點的推出。突出了戰略性收購，包括Arduino，並進軍人工智能數據中心市場，使用AI 200和AI 250 SoC。展望了數據中心計劃的更新和機器人、ADAS以及工業邊緣人工智能方面的進展。
強勁的第四季度和財政年度業績，強調了營收和每股收益增長，創紀錄的自由現金流，並提供了第一季度的指導。這段對話概述了強勁的第四季度和財年財務業績，展示了收入和每股收益增長超出指引，創紀錄的自由現金流量，並詳細介紹了即將到來的季度的指引，着重強調了QCT的收入增長、QTL的表現以及戰略財務更新。
收入目標、增長戰略和汽車及物聯網領域收購情況的更新公司更新了關於實現29財年收入目標的進展情況，並突出了在汽車、物聯網、擴展現實、個人電腦和網絡領域取得的成就。公司還討論了數據中心的機遇，並對員工交付行業領先技術表示了感謝。對話中還包括了關於數據中心參與和超大規模合作夥伴關系的詢問。
數據中心創新：AI的動力效率和推理架構對話突出了節能計算資産和旨在提高數據中心效率的新推理架構的發展。重點是用更少的能量生成更多的令牌，就像在AI 100和AI 200/250項目中看到的那樣。人們對性能、關鍵績效指標和與超大規模數據中心的客戶互動的最新更新感到興奮。
高通在市場競爭和安卓高端市場擴張中的策略高通在競爭激烈的市場中強調執行力和産品性能，突出了安卓高端市場的增長。盡管可能會出現與三星的變化，但該公司仍然假定擁有75%的市場份額基礎綫，專注於高端內容和平均銷售價格以實現盈利增長。
在本財政第一季度的數據中心收入預測和手機銷售趨勢討論涵蓋了從財政28年開始的數據中心收入預測，重點放在人工智能加速器及其對成本績效比的影響上。還討論了對手機銷售下降直至3月的擔憂，並就業務勢頭和即將進行的收購給出了指導。
QCT的收入增長驅動因素分析和華為許可討論這段對話討論了QCT收入增長背後的因素，強調Android高端出貨量和骁龍芯片的推出。它還涉及與華為進行的許可協議的持續談判，表示最近沒有任何進展。
骁龍安卓收入增長和市場趨勢分析討論了非蘋果QCT收入同比增長，將增長歸因於向高端設備和高端內容轉變的組合。重點強調了中國市場對骁龍處理器設備的積極接受，並預期全球發佈，強調發佈後的正常購買模式。
高通關於人工智能數據中心和手機平均售價的戰略高通討論了其創新的人工智能數據中心架構，側重於效率和功耗，旨在以面向未來的設計領先。對話還涵蓋了手機價格的提高趨勢，這是由對高端設備和增強處理能力的需求推動的，預計高端市場將繼續增長。
對QCT未來季度業績強勁的分析這段對話探討了導致QCT預計在即將到來的一個季度中表現優異的因素，重點放在物聯網、汽車和手機領域，探討了關於意外改善和市場預期的問題。
汽車銷售和增長預測打破紀錄對物聯網和手機産業具有重要意義公司預計汽車業務的收入將保持平穩或略微增長，9月份將創下11億美元的記錄。預計物聯網和手機業務的收入將增長，受到成功的芯片推出和積極消費者響應的推動，預計12月季度將有低兩位數的順序增長。
中國的季節性銷售趨勢：第一和第二季度強勁，第三季度較低這段對話討論了中國曆史銷售模式，突出了第一和第二財季銷售額較高，這主要是由於中國新年等事件，而第三季度銷售額有明顯下降，提醒要與過去的商業趨勢保持一致。
對QCT Evette邊緣趨勢和非安卓手機業務前景的分析關於影響QCT依維特利潤下降的因素討論，包括産品組合、制造成本和為增長而進行的研發投資。有關對非安卓手機業務進行建模的最新情況，將不會對之前的預測做任何更改。
數據中心的上行潛力：在人工智能智能玻璃領域有數十億美元的機遇。數據中心市場，特別是在人工智能智能玻璃領域，存在着重要的上漲機會，預計有可能超過之前幾十億美元的預測。快速市場起飛顯示出比最初預期更大的潛力，表明在個人人工智能技術領域存在着主要增長區域。
數據中心機會概述為數十億美元的營收潛力這段對話突顯了公司對一個重要數據中心機會的展望，潛在地可達到數十億美元的收入。演講者強調了公司多元化的技術能力，並承諾在各個行業引領創新。通話以對合作夥伴和員工的感激結束，強調了維持在每個領域領導地位的戰略。
要點回答
Q：高通第四財季的財務業績如何？
A：在財政第四季度，高通的營收達到了113億美元，非公認會計准則每股收益為3.00美元，均位於指引範圍的高端。高通芯片部門的營收為98億美元，環比增長9％，主要受到高端安卓手機、汽車應用和物聯網領域需求強勁的客戶推動。全年非公認會計准則營收為440億美元，同比增長13％。
Q：骁龍峰會有什麽亮點？
A：骁龍高峰論壇的亮點包括介紹了下一代旗艦人工智能智能手機的骁龍8 Elite Gen 5移動平台。該平台配備了第三代Kryo CPU、升級的NPU和具有骁龍Edge的CPU。高峰論壇還邀請了超過100家合作夥伴、分析師、科技影響者和媒體參與，主題演講吸引了超過2600萬獨立的觀看人數，並揭示了最新的高端筆記本電腦平台骁龍X 2 Elite和X 2 Elite Extreme，展示了行業領先的處理器和性能。
Q：人工智能轉變對智能可穿戴設備和智能眼鏡産生了怎樣的影響？
A：AI轉型正在影響智能可穿戴設備，將智能眼鏡發展成個人AI設備，可以直接連接用戶到一個AI代理或模型。這一領域正迅速增長，Meta推出了幾款新款式智能眼鏡，強烈需求推動了這一增長。這一領域的領先地位體現在與三星和谷歌等全球合作夥伴一起正在生産或開發的30種設計中，展示了該行業的增長潛力和創新。
Q：在IAA Mobility宣佈的合作夥伴關系有什麽意義？
A：在IAA Mobility上宣佈的Qualcomm和Google的擴展合作包括將Google Gemini模型集成到Qualcomm的Snapdragon Digital Chassis解決方案套件中。此合作旨在使汽車制造商能夠構建和部署用於車載輔助的個性化AI代理，從而將多模邊緣到雲AI引入到下一代軟件定義車輛和工業物聯網應用程序中。
Q：人工智能數據中心的預期增長趨勢是什麽？
A：人們預計AI數據中心的增長趨勢將從培訓轉向專用推斷工作負載。
Q：第四個財政季度的財務結果如何？
A：第四財季的財務業績非GAAP表現強勁，收入為113億美元，每股收益為3美元，其中QTL收入為14億美元，EBT利潤率為72％，QCT收入為98億美元，EBT為29億美元，同比增長分別為13％和17％，QCTEB利潤率為29％，處於指導範圍的高端。
Q：預測的非普通會計准則稅率以及稅法對公司的影響是什麽？
A：預測的非通用會計准則稅率將在未來保持在13% 至 14%的範圍內。新的稅收立法導致第四財政季度發生了57億美元的非現金支出，用於減少其推遲稅款資産的價值，這會對通用會計准則結果産生影響，但被排除在非通用會計准則指標之外。
Q：財政25年的業績如何？QCT的執行情況如何？
A：在第25財年，業績表現令人印象深刻，非通用會計准則收入達到了V十億美元，每股收益達到了E美元，分別較去年增長了13%和18%。QCT實現了16%的年同比收入增長，並實現了符合長期目標的QCT運營利潤率。在過去五年裏，非通用會計准則QCT收入以15%的複合年增長率增長。
Q：第一個財季的指導是什麽？
A：第一財季的指導為，QTL的收入預計在118億至126億美元範圍內，非通用會計准則每股收益為3.30美元至3.50美元，QCT的收入預計在14億至16億美元範圍內，EBITDA利潤率為74%至78％，QCT的收入預計在103億至109億美元範圍內，EBT利潤率為30%至32％。
Q：22億29財政收入目標的進展如何？
A：對於2029年220億美元財政收入目標的進展正按計劃進行，汽車行業的年增收入增長為36%，工業領域的年增收入增長為22%。人工智能和高性能計算日益重要，驗證了在工業領域實現140億美元收入目標的軌迹。
Q：請問關於超大規模部署所提到的細節是什麽？
A：所提到的超大規模參與細節與人道主義參與有所不同，並且在這次參與中的任何時間細節在記錄中沒有提供。
Q：公司在推斷架構方面的工作預期結果是什麽？
A：預期的結果是以最少的能量産生最多的代幣，這是公司的運營權利。
Q：公司在開發人工智能解決方案方面的方法是什麽，取得了哪些進展？
A：這家公司正在有紀律地開發人工智能解決方案，從早期的AI 100軟件開發實驗開始，逐步發展到AI 200和AI 250，涵蓋SOC和芯片系統解決方案。他們對進展感到滿意，並將在明年初提供更多細節。
Q：公司在市場競爭和客戶參與方面的戰略是什麽？
A：公司的戰略是專注於執行，並展示産品在市場上的良好表現。他們對擴張的新篇章感到興奮，並與市場上許多公司進行合作。
Q：公司對自己在Android領域的表現和市場份額預期有何看法？
A：公司看到Android領域的勢頭推動了第四季度的增長。主要的Android客戶可能會更多地使用內置調制解調器，但對公司的市場份額的可見性有限。公司預計高端支出將推動手機市場的增長。
Q：公司期望與三星的關系將如何影響其市場份額？
A：公司與三星的關系在曆史上通常有一個財務假設，占有 75% 的份額，預計將成為基綫。這總是新 Galaxy 型號的財務假設，偶爾它們可以取得超過 75% 的份額。
Q：公司對數據中心産品的收入有什麽期待？
A：公司預計數據中心産品將在財年28開始為收入做出貢獻，可能在財政年度內提前進入腳本。 預計數據中心收入將在財政腳本中成為實質性的一部分。
Q：關於該公司的數據中心推斷解決方案，可以期待什麽？
A：公司正在吸引需要在數據中心中部署大量計算以進行推理的公司的興趣，尤其是考慮到功耗和計算密度的限制。
Q：公司是否在引導投資者關注即將到來季度主要的Android客戶股份潛在變化？
A：公司未超過第一季度提供指導，也沒有就未來季度與主要安卓客戶的股份變化提供具體指導。但是，他們指出業務勢頭強勁，預計從十二月季度開始將會持續受益。
Q：新的骁龍芯片對順序收入增長預測會有什麽影響？
A：QCT手機收入流在12月季度的連續收入增長預測約為低二位數，主要受到Android的推動，部分受益於蘋果。
Q：你能提供有關與華為許可談判的最新進展嗎？
A：我們現在實際上沒有更新。討論仍在進行中，除此之外沒有實質性的內容可說。
Q：非蘋果QCT營收增長主要是由於內容增加還是單位增長？
A：非蘋果QCT收入增長歸因於兩個主要因素：産品結構向更高價值産品的轉變以及優質層內容的持續增長，隨着更有能力的芯片的交付。
Q：九月和十二月的骁龍産品主要在中國市場展現出強勁實力，是否存在過度提前推廣的擔憂？
A：九月和十二月的高通處理器的強大，並不僅限於中國。大多數主要中國客戶已經推出了設備，這些設備的初始接受度非常積極。全球客戶預計將在本季度後期和明年初推出設備，反映了圍繞設備發佈的正常購買模式和消費者的積極反應。
Q：這份新聞稿中提到的不同建築的重要性是什麽？
A：新聞稿中提到的不同體系結構標志着高通采取了一種新的方法，着重於在能耗成本最低的情況下創造最高的計算密度。這是一種與傳統GPU和HBM配置不同的方向，代表了公司內的一個先進發展。
Q：手機銷量的增長在多大程度上受到了骁龍處理器的平均銷售價格的推動，更高的平均銷售價格對未來手機銷量的影響是什麽？
A：手機的增長是由對功能更強大芯片的強烈需求推動的，從而導致更高的平均銷售價格（ASPs）。 預計該行業將吸收這些更高的ASP，因為存在對先進芯片需求的長期趨勢。 消費者購買更強大設備的多年趨勢也為增長做出了貢獻。
Q：哪些組件造成了12月季度指引的超出市場預期表現？
A：與市場預期相比，在12月季度指導方面的表現預計將來自各個領域，包括物聯網、汽車和手機。這種表現歸因於一些因素，如向更高端設備的混合物積極轉變以及強勁的需求。
