Ally Financial在2025年第二季度實現了強勁的財務表現，調整後每股收益為99美分，核心稅前收入達到4.18億美元，同比實現雙位數增長。淨利息邊際（不包括核心原債務工具）擴大至3.45%，資産結構優化和存款質量提升為持續的邊際擴張奠定了基礎。公司展現出對可持續高回報的承諾，核心資産回報率達到13.6%，即使考慮AOIC影響，核心資産回報率也達到10%。公司對未來的增長機遇充滿信心，並准備好抓住這些機會。

Ally銀行在本季度通過明確的戰略聚焦，成功轉型為更強大且盈利的機構。其品牌影響力持續加深，與客戶建立起深厚的信任與忠誠度。同時，以客戶為中心的文化成為其顯著的差異化優勢。Ally銀行的三大核心業務——經銷商金融服務、保險業務和企業融資，均展現出強勁的增長潛力和回報。特別是在經銷商金融服務領域，新固定利率零售汽車貸款的高回報率和低資金成本，以及預期的年度損失率，顯示了其穩健的業務模式。品牌通過戰略夥伴關系、營銷和社區合作，進一步增強了客戶信任和忠誠度，實現了高效客戶獲取和深度客戶參與。此外，Ally銀行強調其文化理念“Do It Right”，不僅在服務客戶方面，也在支持員工和社區服務上發揮了重要作用，從而提升了員工滿意度和客戶體驗。

本季度，汽車金融業務展現出強勁勢頭，消費者貸款發起量達到110億美元，得益于390萬份申請，創下了連續第二個季度的最高申請量記錄。這體現了與經銷商穩固的關系和業務規模的優勢，使公司成為國內領先的銀行汽車貸款提供商。在保險業務方面，平均經銷商庫存風險敞口同比增長23%，活躍保單數量超過390萬，自首次公開募股以來增加了100多萬。同時，企業金融部門實現了31%的股權回報率，通過與財務贊助商的長期合作關系，實現了穩健增長和有吸引力的回報，同時保持了嚴格的風險管理。公司正積極探索現有垂直領域的有機增長機會，並考慮開發新産品和服務以增加增值業務。

這家數字銀行專注于提供一流的數字體驗，本季度因客戶滿意度多次獲獎。他們目前服務的客戶數量創曆史新高，達到340萬，連續65個季度實現淨客戶增長，成為全國最大的全數字銀行。盡管季度存款余額下降了約30億美元，但符合預期，主要是由于季節性的稅務支出。銀行預計存款余額將保持相對平穩，足以支持資産側的平衡表。存款占總資金的90%，顯示了其存款基礎的穩健性和穩定性。銀行強調，其聚焦策略正在奏效，市場領先的地位和品牌文化為其提供了強有力的支持。

本次對話詳細介紹了公司第二季度的財務表現，重點強調了盡管出售了信用卡業務，但通過零售汽車組合的收益率擴張、資産類別向高收益方向的戰略調整，以及存款定價的持續優化，公司實現了核心業務的強勁增長。此外，盡管面臨宏觀經濟不確定性，公司通過改進服務策略和優化信用組合，降低了不良貸款率，展現出良好的成本控制和信用表現。

本季度的稅後支出為8400萬美元，稅率為19%，得益于近期的州法變更導致的稅收信用重新評估，預計正常化的稅率將在22%-23%之間。季度每股收益為1.04美元，調整後的每股收益為0.99美元。淨利息邊際（NIM）增加到4.5%，主要得益于零售汽車貸款和租賃收益的提升、證券的重新定位交易、存款重新定價以及資産組合向更高收益率資産的調整。盡管部分因素將不再對NIM的進一步擴張産生貢獻，但預期從流動性儲蓄和定期存款的重新定價中將看到持續的邊際擴張。在零售和資産組合方面的調整也帶來了顯著的收益提升。機構對未來維持在3.4%至3.5%的全年NIM以及長期可持續的上層邊際充滿信心。

銀行的CET 1比率達到了9.9%，超過Stb最低要求40億美元，全階段實施的AOCI基礎上，CET 1為7.6%，比上一年增加了ED基點。資本管理的優先級不變，包括推動核心業務增長、提高CET 1水平、資本分佈以及回購股份。信用質量方面，所有貸款組合的信用質量趨勢令人鼓舞，淨沖銷率下降，零售汽車貸款的淨沖銷率也有所下降。同時，30天以上逾期貸款的比率出現了一年來的首次改善，顯示了信用表現的積極轉折點。儲備方面，合並儲備覆蓋率增加了100基點，而零售汽車的覆蓋率保持不變。銀行將持續關注信用趨勢和數字化服務能力的提升，以應對當前的不確定性。

在最近的業績分析中，指出汽車金融業務的自由稅前收入下降了1.12億美元，主要原因是租賃收益減少和商業汽車余額下降。盡管租賃再營銷表現有所改善，但預期未來其影響會減小，因為終止單位數量減少且不受殘值保證覆蓋。商業汽車余額受到行業趨勢、庫存水平和關稅影響，然而，經銷商庫存水平雖低，但銷售活動增加和融資庫存減少支持了經銷商的健康和盈利能力。在保險業務方面，記錄了200萬美元的核心稅前虧損，雖然保費和投資收入增長，但損失增加。庫存風險暴露增加了23%，但天氣損失比率保持穩定。未來，公司將致力于利用汽車金融關系，增加賺取的保費，推動長期資本有效收入增長。

這家金融機構報告了其強勁的季度財務表現，核心稅前收入達9600萬美元，年化股本回報率為31%。淨融資收入為1.08億美元，比上季度增加400萬美元，但同比下降400萬美元，主要是由于較低的費用收入攤銷。期末高風險貸款總額為110億美元，同比增長13億美元，顯示出公司對審慎業務增長的專注。此外，公司沒有新增不良貸款，未計提新增特定准備金，顯示了穩定的信貸質量。在展望部分，公司維持其3.4%至3.5%的淨息差指導範圍，並預計全年業績將符合多種利率情景下的指導。在零售汽車淨沖銷方面，預期範圍從2%至2.15%收窄，導致全年綜合淨沖銷預期為1.35%至1.45%。公司還強調了其在資本、流動性、利率風險和信貸風險方面的堅實戰略定位，包括超過40億美元的超額資本和對信用風險轉移的策略性使用。

Allied銀行的存款占其負債利息的90%，且92%的存款由FDIC保險，這兩項比例在行業內居高。銀行通過高效穩定的存款策略、減少利率風險、主動降低高風險消費信貸暴露、強化信用表現以及投資數字收款策略等措施，提升了其整體盈利能力和風險應對能力。同時，銀行連續七個季度實現了可控成本下降，同時有針對性地投資于驅動收入增長的領域，以擴大運營杠杆。

公司當前專注于推動保險業務的盈利性增長，同時在關鍵領域如增強網絡安全防禦、推進人工智能能力、開發創新産品和提升客戶體驗方面進行投資。成本控制作為核心戰略的一部分，公司對每一分股東資本的使用保持高度關注。通過采取措施改善回報並降低風險，公司認為其在公共公司的戰略位置已達到最強。面對市場提問，公司詳細解釋了影響淨利息收入（NIM）展望的因素，包括證券重新配置、租賃終止表現恢複、零售汽車貸款償還加速以及存款和CD定價的積極影響。盡管存在短期的資産敏感性，公司長期來看是負債敏感的，因此利率的變動將對業績産生影響。對于信用風險的控制，公司表示已有所改善，但仍需謹慎對待增長策略，以確保穩定發展。

討論中提到，雖然汽車信貸的延期還款表現有所改善，尤其是考慮到二手車價值的穩定，公司仍然保持謹慎態度。在作出任何調整之前，公司將基于數據做出決策，並對環境的不確定性保持警惕，同時承諾在未來的決策中保持透明。

討論集中在汽車金融公司的信用趨勢改善，包括降低的拖欠率、穩定的流動損失率以及強勁的二手車價格。這些因素共同作用，提升了公司對未來的信心。此外，公司也在考慮調整貸款策略，以獲取更高的收益率，同時也密切監控市場數據，以便做出實時的貸款發放決策。

討論集中在公司的資本回報策略上，特別是關于普通股一級資本比率（CET1）的提升以及有機資本生成對公司資本回報的影響。公司表示，其資本比率的提升令人鼓舞，且已接近目標水平，這為考慮股票回購提供了信心。同時，公司強調不會僅依據壓力測試來決定資本回報的時機，而是更關注完全實施的C1比率和基于強勁收益的有機資本生成。

討論集中在汽車貸款業務的信用風險管理和季節性損失預測上。首先，討論了當前貸款業務中出現的積極迹象，如降低的逾期率和改善的資産質量。隨後，深入探討了要降低壞賬率所需要的因素，包括持續改善的逾期水平、強勁的抵押品損失率以及堅挺的二手車價格。此外，還提到了宏觀環境，特別是失業率的預期變化對業務的影響，以及公司如何在這些變化中評估和調整其風險預測。整體上，討論強調了在當前經濟環境下，維持穩健的信用管理和預測季節性損失的重要性。

對話討論了疫情後季節性模式的變化，特別是關于NCO（非持續運營淨收入）率的季節性表現和存款書的策略調整。指出，季節性影響在疫情期間發生了變化，現在相對于疫情前更為平緩。此外，討論了存款策略，包括管理全年存款余額的策略、對利率敏感客戶的轉移以及對更穩定、更活躍客戶基礎的依賴。同時，提到了存款的自然季節性影響，如稅收季節導致的第二季度資金流出，以及在利率調整後實現的預期定價目標。

銀行通過CRT（信貸風險轉移）交易將其部分高信用質量貸款的信用風險轉移至資本市場，以此降低貸款的風險權重，有效提升CET 1（普通股權一級資本）比率，為有機增長和股票回購保留了資本空間。同時，通過這種方式，銀行認為其成本資本較低，計劃在本年度後半段部署CRT交易，進一步提高CET 1比率。此外，銀行已進行了兩次證券重新定位交易，旨在平衡減少利率風險和獲取NIM（淨利息收益率）提升，目前認為已達到預期效果，近期不再考慮進行更多此類交易。

討論了保險業務在經曆最近再保險周期後的盈利預期，指出盡管定價與去年相似，但通過提高免賠額或附件點來應對，保險業務依然被視為具有穩健和穩定回報的投資領域，是公司非遊戲收入的重要來源。

討論集中在資産增長的策略和限制因素上，特別是關注在汽車貸款的穩健增長、商業地板計劃余額的變化以及風險管理與回報之間的平衡。提及了對零售汽車貸款的審慎態度和對風險調整後回報的追求，同時強調資本不是當前的限制因素。

對話中，發言人強調了本季度業績的顯著成果，歸功于聚焦策略和嚴格的執行，特別是在淨利息邊際、減少汽車貸款以及資本和費用的紀律性使用這三個關鍵領域。盡管對于未來的增長持謹慎態度，但發言人對當前的業績和未來的發展軌迹表示滿意與樂觀。此外，還提到了穩健的零售貸款收益率，顯示出公司在競爭環境中的穩固表現。

在最近的季度中，盡管面臨來自銀行和其他參與者的激烈競爭，公司仍實現了創紀錄的申請量和穩定的原發收益率。銀行在汽車貸款市場的份額有所增加，部分銀行報告了其汽車業務的顯著增長。公司強調了其與經銷商的差異化關系以及在市場中的定位，這使得公司在S級別貸款中保持了強勁的原發量，同時維持了業務增長的紀律性。