美國制商銀行 (MTB.US) 2025年第二季度業績電話會
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會議摘要
M＆T銀行報告稱2025年第二季度收益穩健，攤薄後的GAAP每股收益為4.24美元，較之前的3.32美元有所提高，淨收益達1.16億美元。關鍵亮點包括大量股份回購、專注于保持10.75%至11%的CET1比率、多樣化貸款組合增長和增強手續費收入。銀行對未來貸款增長持樂觀態度，尤其是在商業和工業領域，並強調謹慎的費用管理和戰略性投資。
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M&T銀行2025年第二季度業績電話會議紀要在這次M&T銀行2025年第二季度的業績電話會議中，銀行高層詳細介紹了該季度的業績表現、戰略重點、社區投資以及獲得的行業認可。會議強調了銀行致力于通過小企業加速器實驗室、社區投資和高能見度贊助等方式，持續推動社區發展和股東價值的提升。同時，提及了銀行在商業銀行業務、企業信托等領域的顯著成就，表達了對團隊的感謝。
銀行第二季度業績彙報與財務分析本次彙報詳細介紹了銀行第二季度的財務表現，包括淨收入、每股收益、資産質量、貸款增長等方面。彙報中強調了銀行在減少信貸風險、提高資産質量和控制費用方面的成功，同時指出了在住宅抵押貸款、消費貸款和特定商業貸款領域的增長。此外，還分析了淨利息收入、淨利息邊際變化的原因，並討論了貸款組合的變動情況，包括商業貸款、房地産貸款和消費貸款的具體表現。
公司第二季度財務業績與業務更新公司近期實施了商業信用和銷售流程的改進，以更好地服務客戶並支持未來增長。第二季度，公司在投資證券和現金流動性方面表現強勁，總金額達到549億，占總資産的26%。投資證券平均增加了9億至353億，但其收益率因某些證券的溢價攤銷而下降。存款方面，平均總存款增長至1634億，增長主要來自商業、業務銀行、消費者抵押貸款和企業信托等細分市場。非利息收入方面，包括房貸、服務費和信托收入在內的多個類別都顯示出持續增長。在費用控制上，非利息支出有所下降，效率比率也得到了改善。這些變化反映了公司對成本控制和收入增長的有效管理。
第二季度銀行財務業績與未來展望銀行在第二季度的淨利息收入、非利息收入以及資本比率等方面表現穩健，盡管面臨經濟不確定性和政策風險。淨利息收入預計在7到7.15億美元之間，而信用損失准備金和非利息支出均有所控制。銀行預期全年貸款增長和存款余額保持穩定，同時預計淨沖銷率將低于預期，批評貸款繼續下降。資本方面，銀行計劃在10.75%到11%的CET 1比率範圍內運營，並將根據經濟背景和資産質量趨勢進行股票回購。
M&T銀行：市場拓展與資本管理策略M&T銀行重申其四大優先戰略，包括拓展新英格蘭和長島市場、資源優化、系統韌性和可擴展性提升以及風險管理體系的加強。銀行強調其樂觀的投資前景，基于其長期的信用表現和市場增長，以及對股東回報和持續股息增長的專注。在貸款動態方面，盡管面臨挑戰，M&T銀行報告了商業房地産（CRE）貸款管道的積極增長，預計到年底可能實現增長。關于資本管理，銀行在良好的壓力測試結果基礎上，正考慮提前進行股票回購活動，同時探討合適的資本持有水平，以平衡資本充足性和潛在的資本使用需求。
面對市場不確定性與風險的銀行策略對話中提到當前市場存在大量不確定性，包括貿易關稅、地緣政治條件惡化、高財政赤字和資産價格高漲等問題。盡管在減少批評性貸款和管理資本緩沖方面取得了進展，但仍然需要進一步努力。長期目標是將壓力資本緩沖降至2.5%，並認為在當前風險環境下，將運營範圍設定在Ed到1075之間是合適的。
M&T銀行的業務增長與競爭策略探討對話中，M&T銀行的代表詳細解釋了其信托業務的顯著增長，歸因于歐洲市場的投資和客戶支持需求的增加，同時也提到了在房貸服務和商業房貸業務方面的積極發展。此外，對于是否需要通過擴大規模來與大型銀行競爭的問題，M&T銀行表示其現有業務模式和服務社區的戰略已十分成功，無需追求成為最大的銀行，而是專注于簡單性和低複雜度，以維持高效的運營和持續增長。
銀行領導討論成本控制與潛在收購計劃在討論中，銀行領導團隊強調了成本控制的重要性，指出盡管貸款增長不如預期，但通過優化重大項目的管理，例如GL項目，實現了費用的改善，以確保正向的運營杠杆效應。同時，他們表達了對潛在收購的開放態度，強調在尋找文化與信用觀匹配的目標時，商業房地産貸款的多樣化並不會成為障礙，他們有信心通過多種策略管理並減少相關風險。
銀行行業分析：利率變動與貸款增長展望對話主要圍繞銀行在當前利率環境下的邊際收益展望，特別是對于商業貸款和消費者貸款的預期增長。討論強調了資産重新定價、投資組合管理、以及從收購中獲得的業務增長機會對銀行收益的影響，同時指出貸款增長特別是商業貸款的增長將是決定利率能否達到預期目標的關鍵因素。此外，也提到了銀行在特定市場如長島和東部地區的貸款增長勢頭，以及通過收購新業務和市場帶來的增長潛力。
消費者貸款增長與存款預期的討論討論集中在消費者貸款的持續強勁增長以及未來可能的放緩，尤其是考慮到消費品價格上升和關稅影響。同時，提到了對房車和汽車貸款市場的樂觀預期，以及HELOC和信用卡業務的積極增長。此外，還討論了平均存款的增長預期，強調了將繼續以競爭性的利率吸引存款並可能減少非核心資金。
銀行高管討論資本回購計劃及M&A策略銀行高管在討論中提到了資本回購計劃的加速，表示將在剩余年度內保持或加速回購買賣的節奏，同時討論了銀行對並購（M&A）的興趣和策略，指出在找到合適的合作夥伴時會考慮進行並購。此外，高管還討論了淨利息收入（NII）指導的調整，特別提到了商業和消費貸款的增長以及不確定性因素對銀行的影響。
摩根斯坦利資本回報計劃及資金成本解析討論了公司在資本回報計劃中的優先級，強調了提高股息的重要性以及與同行業比較的策略。同時，分析了本季度淨利息收入（Nim）受到的5個基點的負面影響，詳細解釋了負債成本上升的具體原因及這些成本的長期影響。
M&T銀行的業務策略與市場展望M&T銀行表達了對當前業務組合的滿意，特別是CNI和消費者業務的增長，同時計劃穩定並可能增加其Cre業務的比例。銀行方面表示，盡管貸款增長可能加速，但他們將繼續以合理的價格吸引存款，管理貸款和存款的增長，強調了其在市場中的穩定策略和對風險調整後收益的重視。
M&T銀行討論資本運營目標及存款競爭策略M&T銀行討論了其資本運營目標，計劃保持在11%左右，強調了風險管理的進步以及評級機構和監管者在設定目標中的作用。同時，銀行方面還討論了在當前經濟環境下，如何通過增加運營賬戶來提升核心存款的競爭策略，並提到存款成本的上升以及不同利率環境下存款競爭的預期。
德意志銀行討論信貸資産質量和風險儲備問題對話中，討論了批評的CNI和Cre貸款的下降趨勢以及如何對比曆史水平，表明了他們正在努力降低這些貸款的規模。此外，還詳細解釋了關于2000萬的負儲備金，特別是涉及與Fannie Mae的業務關系、不同項目的具體情況以及對未來損失的預期和對這項業務長期的樂觀態度。
M&T銀行第二季度財報會議：穩定幣影響與資産出售策略在M&T銀行的第二季度財報會議上，討論集中在穩定幣的潛在影響、支付業務和存款收集的未來，以及銀行如何適應數字貨幣的興起。同時，會議還涉及了淨收費指導、低于預期的收費注銷以及出售商業房地産貸款的策略，強調了銀行對市場不確定性、貿易風險的謹慎態度，以及對長期業務和客戶關系建設的承諾。
要點回答
Q：2025年第二季度收益電話會議中，M和T銀行的主要成就是什麽？
A：會議通話中突出的關鍵成績包括通過小型企業加速器實驗室支持創業者，通過增強基金的第三輪和最後一輪投資新英格蘭和長島社區，並宣佈了幾項高知名度贊助。
Q：M和T銀行獲得了哪些值得注意的認可？
A：M&T銀行因商業銀行、企業信托和財富管理團隊的工作而獲得客戶和行業的重要認可，使這些認可成為可能。
Q：最近的M和T銀行應力測試結果如何？
A：最近的壓力測試結果導致SCV從3.8％降至2.7％，反映了M和T銀行盈利能力的彈性和實力以及持續的風險管理工作。
Q：M和T銀行在第二季度的費用收入和支出表現如何？
A：除了證券收益和損失以及其他重要項目外，費用收入自2024年第二季度以來增長了11%。費用保持良好控制，體現在第二季度的效率比為55.2%。
Q：在第二季度，M和T銀行的攤薄廣義會計准則每股收益是多少？
A：中國銀行M和T的第二季度稀釋後的每股盈利為4美元24美分，高于上個季度的3美元32美分。
Q：在第二季度，M和T銀行的資産回報率（ROA）和有形權益回報率（ROTCE）是多少？
A：摩根大通銀行（M和T銀行）第二季度的資産回報率（ROA）和有形股本回報率（ROTCE）分別為1.37%和10.39%。
Q：M和T銀行的應稅等效淨利息收入和淨利息率發生了怎樣的變化？
A：恩和泰銀行的應稅等效淨利息收入從上一季度增加了1%，達到了17.2億美元，而淨利息差收入率下降了4個基點，降至3.62%。
Q：M和T銀行在第二季度報告中報告了貸款和存款的趨勢如何？
A：摩根大通銀行報告稱，貸款和租賃平均額增加了0.6億至135.4億。消費者和住房按揭貸款增長，而C&I貸款余額下降。商業貸款保持不變，為610億，但在某些特殊領域有增長。總承諾增加，盡管C&I貸款下降。住房按揭貸款增長2%，達到237億，消費者貸款增長4%，達到254億。
Q：M和T銀行對商業信用和銷售流程進行了哪些改進？
A：M和T銀行對其商業信貸和銷售流程進行了增強，以通過市場周期、對客戶需求的響應、風險管理和未來增長來改善客戶服務。該銀行旨在使員工和客戶都適應這一新流程，以在年中進入一個強勁的位置，支持其不斷增長的業務。
Q：平均總存款增長了百分之幾，哪些部分促使了這種增長？
A：平均總存款增加1%，達到1634億美元。增長主要集中在商業、企業、銀行、消費者按揭和公司信托等各個領域。然而，平均經紀存款下降30億美元，至105億美元，而平均非利息存款下降30億美元，至451億美元，主要是由于信托需求存款減少。
Q：非利息收入如何變化，主要的貢獻因素是什麽？
A：非利息收入為6.83億美元，而上個季度為6.11億美元，表現出許多手續費收入類別的實力。這一增長的主要貢獻者包括抵押銀行服務費、信托和其他收入。抵押銀行收入從上一季度的1.18億美元增長到1.3億美元，主要是由于更高的服務費收入和子服務的全季度利益帶來的。信托收入增加了500萬美元，達到1.82億美元，主要是由于更高的季節性稅務准備費。其他運營收入上升了4.9億美元，達到1.91億美元，反映了顯着項目、更高的貸款聯合融資費用以及商戶和信用卡收入。
Q：非利息費用的主要組成部分是什麽，與上一季度相比如何？
A：本季度的非利息支出為13.4億美元，比上一季度減少了7.9億美元。薪資和福利減少了7.4億美元，降至8.13億美元，主要反映了從第一季度開始的季節性下降，部分抵消了年度工資調整的全季沖擊。其他非薪酬支出與第一季度相比變化不大。效率比率從上一季度的60.5％降至55.2％。
Q：季度淨核銷總額是多少，它如何影響非應計貸款和非應計比率？
A：該季度的淨沖銷總額為1.08億美元，占基礎點的32%，低于上個季度的34%。季度淨沖銷相對較詳細，前五名最大沖銷的總額少于3,500萬美元。不計提貸款增加了3,300萬美元，或2%，達到1.6億美元，不計提比率上升2個基點至1.16%，主要是由于休閑金融中CNI中的不計提款項增加。
Q：什麽因素影響了信貸損失准備和貸款准備金的提供？
A：信貸損失准備金為1.25億美元，而淨核銷額為1.08億美元。其中包括2千萬美元的准備金，用于與Fannie Mae Dust程序下由MTRC出售的特定C類貸款有關的未撥款信用承諾。貸款損失准備金占總貸款比例下降了2個基點至1.61％，反映了受批評貸款水平的降低。
Q： CET1資本比例在第一季度末如何變化，是什麽因素影響了這種變化？
A：第二季度末 CET 1 比率估計為 10.98%，而第一季度末為 11.5%。下降反映出資本分配增加，包括11億美元的回購股票，部分抵消了持續強勁的資本增長，以及 AFS 證券和養老金相關組成對 CET 1 比率的 AOCI 影響，如果計入監管資本，則將為正值大約 10 個基點。
Q：銀行關于資本、股票回購和經濟背景的策略是什麽？
A：銀行預計在今年剩余時間內運營在10.75%至11%的範圍內，並致力于機會性股份回購，繼續監控經濟背景和資産質量趨勢。銀行專注于發展新英格蘭和長島市場，通過簡化優化資源，使系統具有彈性和可擴展性，並繼續擴大和發展風險管理能力。
Q：銀行對經濟和財務表現的展望是什麽？
A：銀行預計第二季度經濟數據將呈現正面趨勢，這主要是因為進口減少以及部分國內支出放緩。他們承認經濟增速可能減緩，並對下行風險和不確定性持謹慎態度。銀行在第二季度終止時處于良好位置，具有強大的流動性、強勁的資本生成能力，以及接近11.5%的CET 1比率。銀行預計，稅前等效淨利息收入將在70億至71.5億美元之間，淨利息差將平均在中到高360個基點。預計全年平均貸款增長將在1350億至1370億美元之間，而全年平均存款余額將在1620億至1640億美元之間。
Q：該銀行對淨資産減值和受批評的貸款前景進行了哪些修訂？
A：該銀行預計全年淨核銷率將低于35個基點，這一預期值經過修訂。對批評貸款的前景表明，盡管以更溫和的速度，但傾向于在2025年前持續下降。
Q：M和T的資本狀況目前如何？未來增長前景如何？
A：M和T目前在管道中擁有超過50億美元，盡管由于過去的大量清理，商業地産（CRE）的季度環比增長似乎具有挑戰性，但隨着管道繼續建設，今年後期仍有增長潛力。
Q：M和T持有的合適資本水平是多少，以及這種平衡是如何管理的？
A：M和T適當水平的資本在1.25至1.75倍（Ed）監管要求範圍內，低于長期目標的10％。這種平衡是在着眼于市場不確定性和類似關稅、地緣政治條件、財政赤字和資産價格的風險的情況下進行管理的。
Q：什麽因素推動了手續費收入的積極表現，特別是在信托和其他領域？
A：費用收入的積極表現得益于公司信托業務的增長，該業務獲得了重大投資和大筆交易的勝利，以及強勁的子服務業務和對顯示了年度增長的財務管理的關注。
Q：M和T銀行的商業模式如何與更大銀行的相比，特別是在零售存款增長方面？
A：M和T銀行的商業模式側重于為社區服務，而不是成為最大的銀行，這被認為是一個優勢。該銀行以較低的成本效率比率成功發展壯大，並旨在在擴張時保持操作的簡單性，而不需要為了零售存款增長而與大型銀行規模相匹配。
Q：今年下半年費用改善的原因是什麽？ 目前對收購時機的立場如何？
A：今年下半年的成本改善是由于盡管貸款增長低于預期，但仍保持了積極的經營杠杆。目前沒有大規模收購的即時計劃，但銀行仍在進行符合其業務模型和風險配置的項目和收購。
Q：M和T計劃如何應對在潛在收購中的商業地産（CRE）風險？
A：M和T計劃通過尋找文化和信用匹配，可能在交易後出售信用，進行風險轉移交易以及利用其他可用的選擇性處理潛在收購中的CRE風險。其目標是保持大部分關系，但同時有應對風險的策略來降低可能存在的風險。
Q：全年邊際指導預期範圍是多少，有哪些因素會影響它？
A：全年利潤率指導的預期範圍在中高360s。影響這一指導的因素包括商業和商業房地産貸款增長量。
Q：銀行為什麽對第三季度和第四季度增加其商業CNI余額持樂觀態度？
A：銀行對未來第三和第四季度增加商業客戶淨息差余額持樂觀態度，因為他們預計會産生轉正效應，並希望以這一指標結束年度表現強勁。
Q：在本季度促使銀行固定資産重新定價呈現積極態勢的重要因素是什麽？
A：這一季度對銀行固定資産重新定價産生影響的重要因素包括汽車貸款、房車貸款和住房抵押貸款的定價提高，以及投資組合中的投資産生了平均約100個基點的收益，涉及到已到期和正在更新的資産。此外，利率互換業務也出現了正面重新定價。
Q：為什麽盡管有積極因素，銀行仍對今年達到370持謹慎態度？
A：該銀行對于今年達到370這個目標持謹慎態度，因為它在很大程度上依賴貸款增長，目前的前景只是有點保守，所以指導仍然保持在360中後期至高360水平。
Q：CNI通過人民收購的市場對貸款增長的重要性有多大，哪些關鍵因素促進了其增長？
A：在通過人們收購的市場中，CNI貸款增長的管道是巨大的，並在過去的一兩年裏對銀行有幫助。促進其增長的關鍵因素包括新增領導力、東馬薩諸塞州和康涅狄克州等地區的強勁增長，以及收購了先前不在銀行投資組合中的專業基金銀行、公司和機構業務。
Q：銀行對消費者貸款增長和影響因素的展望如何？
A：銀行對消費者貸款增長的前景持樂觀態度，貸款呈強勁且穩定增長。影響因素包括人們提前購買以預期價格上漲的拉伸效應，對房車和汽車行業的樂觀情緒，以及HELOC和信用卡等貸款類別的增長。銀行預計這些積極趨勢將持續下去。
Q：銀行是否仍然期望位于新的存款平均範圍1620億至1640億的高端？
A：是的，銀行仍預計將位于新的平均存款範圍162至1640億的高端。支持這一預期的因素包括競爭定價、最近20億的增長以及經紀人存款和非核心資金的減少。
Q：銀行對今年剩下的回購速度以及並購計劃持什麽看法？
A：銀行已經加快了回購腳本的速度，從之前的腳本到腳本。銀行曾表示，40億授權可能在Ed季度內完成，並且保持了類似的速度。關于並購，銀行有興趣並且對前景有所改變，表示將考慮其他地區銀行的交易作為有趣的機會。
Q：股票回購的策略是什麽，它如何與經濟狀況保持一致？
A：公司的股票回購策略是以加快的速度運作，如果經濟好轉，可能會降至10或10.25這樣的較慢速度。他們在第一和第二季度已經回購了自己5.7%的股份。根據經濟條件的變化，他們將根據經濟指標調整回購速度。
Q：哪些地區和業務領域正在促進公司的增長？
A：公司增長最快的地區是澤西和約克。此外，他們的專業業務，如CNI、倉庫和基金銀行業務，運營強勁。管道和中小企業市場依然強勁，信貸利用率低，商業服務也很活躍。這些板塊對公司整體增長起到了貢獻作用，同時也表明了公司的投資組合健康且在不斷擴大。
Q：降低償還不確定性對公司投資組合的預期影響是什麽？
A：對還款不確定性的減少導致了比較強勁的速度，但預計在某個時候會逐漸放緩，可能在本季度或下個季度。這種適度放緩有望為投資組合帶來更加自然的增長，因為還款不確定性的速度將減緩。
Q：客戶資金配置有多重要，並且什麼是優先順序返回資本？
A：資本分配給客戶是首要任務，其次是確保強勁增長的股息，然後是回購股份。公司認為股息和回購股份都是資本回報的重要組成部分。董事會在這一領域的決策和行動預計會讓投資者感到滿意，股息優先于回購股份。
Q：什麽因素導致了高負債成本對NIM造成5個基點的不利影響？
A：從更高的負債成本中導致NIM的5個基點逆風並不是由于固定的資金成本。公司積極尋求引入這些存款，其平均成本約為390到40個基點，低于他們的邊際融資曲線。這使他們能夠償還非核心融資而不影響貸款融資，優化其資産負債表。
Q：公司是否有潛力進一步增加其CNI和消費者結構？
A：該公司目前的CNI組合比例低于20%，有望從這一位置增長。他們正在努力穩定和發展他們的CNI業務。該公司還計劃繼續發展他們的消費者投資組合，並對當前組合提供的多樣化感到滿意。雖然他們可能因核銷而看到更高的准備金比率，但總體風險調整利差強勁，表明目前的組合對該公司是有利的。
Q：公司計劃如何管理存款增長與貸款增長之間的關系？
A：公司計劃繼續以合適的價格吸引存款，並在這方面取得了成功。他們不預期在管理存款增長與貸款增長之間存在問題，並強調他們為存款提供公平價格，盡管偶爾可能會支付更多。然而，他們更傾向于提供與市場條件一致的價格，並致力于為客戶提供公平利率。
Q：什麽因素影響着銀行的資本運營目標？
A：影響銀行資本運營目標的因素包括評級機構、監管機構以及地區銀行（如M和T銀行）在設定目標時的表現。銀行的策略是降低風險並提高其資本儲備，這一策略已經顯示出效果，具體體現在他們在向周圍11%的目標不斷進展。
Q：銀行打算如何提高資本緩沖和批評的賬簿？
A：銀行計劃通過不斷縮減受批評貸款簿來改善其資本緩沖區，並批評銀行，這是他們降低公司風險的過程之一。此策略預計將提高資本緩沖區的使用和與銀行運營目標的對齊。
Q：銀行在存款競爭和客戶獲取方面的策略是什麽？
A：銀行的存款競爭和客戶獲取策略包括優先考慮開設運營賬戶，因為這是銀行的核心存款産品。重點是每月和每季度産生新的運營賬戶，從而為額外的服務和産品開辟機會。銀行重視核心存款業務，從這些運營賬戶開始，並通過向客戶支付競爭性利率來逐漸增加其錢包份額。
Q：批評的CNI和Cre貸款目前水平如何？與過去水平相比又如何？
A：目前批評的CNI和Cre貸款水平大約為85億至84億美元，較幾年前的峰值有所下降，當時這一水平創下了M和T觀察曆史中的最高水平。銀行正致力于在接下來的一兩年繼續降低這些水平，使其低于當前運營水平，顯示出進展和走向正常化的趨勢。
Q：為什麽有一個2000萬美元未撥款信貸承諾的條款？
A：未撥款信貸承諾的2000萬美元是與富國威爾士銀行的業務以及與房利美公司的關系有關。與房利美公司的特定計劃導致本季度損失最小，當本季度撥備為2000萬美元，實際核銷金額接近1500萬至1600萬美元，原因是七宗獨特客戶交易造成的損失。
Q：穩定幣的采用如何影響了支付業務和存款吸引力？
A：在華盛頓通過硬幣法案之前，穩定幣的采用被視為跨境交易或非工作時間交易的潛在支付渠道。銀行已經成立了一個小組對此進行評估，為了采用穩定幣，必須比當前方法更容易、更便宜。如果客戶對此類産品有需求，銀行將密切關注發展情況，並有可能與合作夥伴合作進入這個領域。
Q：今年年初網上沖銷與預期相比可以提供什麽顔色？
A：銀行今年截至目前的淨計提為33個基點，這比年初有所改善。由于市場不確定性，銀行持謹慎態度，但預計會低于40個基點。這超出了預期，有些投資組合的表現比預期好。
Q：商業房地産組合銷售背後的原因是什麽，銷售的貸款類型是什麽？
A：商業房地産組合的出售是一項商業決策，因為銀行與這些非重點客戶沒有關系。這一決定是出于需要向銀行核心客戶投入資本，以建立更加穩固的關系。出售的貸款類型屬于商業房地産領域。
