攜程（TCOM.US，09961.HK）2025年第一季度業績電話會
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攜程集團報告顯示，受到強勁需求推動，淨營收同比增長16%。關鍵亮點包括住宿預訂收入同比增長23％，國際預訂中有70％來自移動端，入境旅遊預訂同比激增100％，人工智能創新提升用戶體驗。中國大陸跨境航班容量已恢複至2019年水平的83-84％，中國國內酒店預訂同比增長了兩位數。
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攜程集團2025年第一季度財報電話會議歡迎參加攜程集團2025年第一季度收益電話會議，屆時將有執行主席、CEO和CFO就戰略、業務、運營亮點和財務表現進行更新。
攜程強勁的一季度增長主要受入境遊和人工智能創新的推動。2025年，旅行業展現出強勁增長，其中Trip.com尤為出色，因為其在多元市場的存在和對入境旅遊的戰略關注。值得注意的是，中國的入境旅遊預訂同比增長約100％，得益於簽證政策和全球能見度增加。公司的人工智能能力顯著增強了用戶體驗，簡化了預訂流程，有助於其強勁的第一季度業績，並使其為未來的增長機會做好了准備。
2025年第一季度業績強勁，全球旅行勢頭強勁。公司報告顯示，2025年第一季度淨營收增長16%，調整後的EBITDA增長7%，這主要得益於國際OTA平台預訂同比增長60%。亞太地區成為主要增長引擎，70%的國際預訂通過移動平台完成。戰略合作夥伴關系和本地化運營提升了績效，同時中國成為一個熱門目的地，入境旅遊同比增長40%。有利的政策措施，如240小時免簽入境和增值稅退稅政策，增加了可及性和吸引力。中國出境旅遊也表現出穩定增長，超過2019年的水平超過120%。
中國的旅遊市場在全球擴張和國內探索中蓬勃發展。盡管短期幹擾，但中國旅行者擴大的半徑支持全球旅遊業的複蘇，尤其是受益於歐洲等長途目的地。國內需求依然強勁，酒店預訂增長率達到兩位數。 "太陽一代"崛起為市場的重要力量，驅動着長期增長，老朋友俱樂部的用戶數量和GMV同比增長100%，展示了對旅行和探索的強勁需求。
為老年和青年群體定制旅行體驗該公司針對老年旅行者的需求調整旅行産品，提供超過7000種定制産品，同時還為年輕旅行者策劃特色體驗，專注於娛樂和體驗式旅行，在去年的第一季度實現了400%的收入增長。
2025年旅遊業績和可持續性計劃公司突出了其強勁的第一季度業績，通過農村振興、可持續旅遊計劃和員工福利表明對社會價值的承諾，展示了韌性和增長戰略。
攜程集團報告顯示，2025年第一季度業績強勁，表現穩健的旅遊需求。2025年第一季度，攜程集團報告了人民幣138億元的淨收入，同比增長16%，受各領域旅遊消費強勁推動。住宿預訂和交通票務收入大幅增長，國際業務貢獻顯著。調整後的EBITDA達到42億元人民幣，公司回購了約8400萬美元的股票，表明對股東價值的承諾。
在旅遊業中比較垂直和通用AI代理。在旅遊行業的垂直和通用AI代理的差異和未來發展方面進行討論，借鑒了一個利用了AI功能的公司的經驗。
人工智能在增強旅行服務中的角色垂直和通用的AI代理對旅遊行業有獨特的貢獻，側重於實時數據和集成服務。包括Tripp Genie在內的AI工具對提供高效可靠的旅行建議和預訂至關重要，根據用戶反饋和技術進步持續進行改進。
強勁的休閑旅行需求推動國內預訂量顯著增長。國內酒店預訂在勞動節期間激增超過20%，跨訂單預訂增長約30%，收入預訂同比猛增150%。相比第一季度，國內航空和酒店價格有顯著改善，表明休閑旅遊需求強勁。
經濟不確定性中出境旅遊趨勢和表現大陸中國出境航班已經恢複到2019年水平的83-84%，預測到2025年底將進一步增長至90%。盡管經濟不確定性和外彙波動，該平台的出境預訂表現優於行業平均水平，尤其是對歐洲等遠程目的地。入境和出境運營提供了對主要外彙影響的自然對沖。
在需求增長和供應商增長的情況下穩定酒店價格在第一季度酒店ADR下降高個位數後，價格在最近的勞動節假期期間穩定下來，下降低個位數。中高檔酒店的需求和供應有了顯著增長，預計由於旅遊需求增加和供應商增長正常化，價格將會穩定。
在地緣政治緊張局勢和動態宏觀經濟環境下，旅遊需求表現彈性強。盡管喜好和地緣政治緊張局勢不斷變化，但各個市場的旅行需求依然旺盛。休閑旅行支出與去年相當，而商務旅行需求穩定，超過90%的公司用戶預計到2025年，他們的旅行預算將增加或保持不變。
在國內競爭激烈的市場中導航：會員和忠誠計劃的優勢。該公司強調其強大的會員和忠誠計劃作為在日益激烈的國內競爭環境中的關鍵差異化因素，強調80%的收入來自現有客戶。
攜程在第一季度取得強勁增長，並制定了國際拓展戰略。盡管面臨困難的比較，公司在第一季度經曆了顯著的增長，訂單同比增長超過30％。亞太地區仍然是重點關注的市場，而中東則成為新的多元化市場。服務和人員成本效率提高，營銷投資回報率保持與目標一致，盡管在增加營銷支出。國際業務，特別是海外Tripe.com，加強了營銷努力，專注於資源分配的特定策略並評估效果以供未來規劃。
2025年第一季度亞太地區營銷成功和策略公司報告在亞洲取得了顯著的營銷成功，70%的訂單來自本地移動應用程序，特別是在亞太地區。各項宣傳活動都致力於提升品牌知名度和直接用戶獲取，並取得了高回報率，增加了跨銷售機會。
旅行業國際擴張和應對貿易緊張局勢的策略管理層討論了他們的國際擴張戰略，強調了一站式購物平台、優質客戶服務以及在亞洲強勁的應用使用。他們還談到了貿易緊張局勢對旅遊業的影響。
2025年的溝通問題和時間確認討論中的一位參與者確認當前日期為2025年5月20日，並在遇到技術困難後請求對未指定的話題進行澄清。
入境業務增長和戰略更新盡管最初的單個數字集團收入較低，但入境業務的年度增長率已超過100%。在40多個國家制定了免簽證和延長簽證有效期的政策，使旅行更加便利，促成了這種增長。此外，公司在國內市場的強勢地位、競爭性定價和能夠跨銷不同産品的能力，導致2025年第一季度實現了三位數的增長，計劃保持這種勢頭。
近期銷售和營銷費用波動的分析公司本季度觀察到銷售和營銷支出低於預期，這是由於中國市場的季節性變化。根據市場條件，營銷投資在實時中進行調整，並專注於最大化投資回報率，計劃通過直接移動流量、跨銷售和客戶忠誠度來增加全球營銷投資並提高效率。
資本回報計劃和股份回購計劃的更新關於第一季度8800萬美元的股票回購以及預計隨後季度增加股票回購的問題得到了解答，尋求澄清公司的資本回報計劃。
公司更新：股息、股份回購和資本回報承諾公司宣佈向股東分發了2億美元的現金股息，並回購了價值8025萬美元的股份，計劃繼續回購總額未超過董事會批准的6億美元。在香港市場提出了額外的股份回購計劃，需等待批准。公司重申通過股息和股份回購來回報股東的承諾。
要點回答
Q：2025年旅行業增長的關鍵因素是什麽？
A：2025年旅遊業的增長受到消費者信心高漲、需求強勁和政策支持的推動。
Q：這家公司如何抓住消費者日益增長的旅行興趣？
A：該公司正在利用其多元化的市場存在，提供全面的庫存和本地體驗，並通過人工智能驅動的産品和戰略合作夥伴關系來增強用戶體驗，以抓住旅遊業日益增長的興趣。
Q：人工智能在公司戰略中的意義是什麽，如何提升用戶體驗？
A：人工智能是公司長期戰略的基石，通過個性化推薦、生成定制行程，並為用戶提供更快更准確的答複，來增強用戶體驗。它將曆史預訂數據與實時旅行趨勢相結合，更好地滿足用戶需求。
Q：2025年第一季度，公司實現了哪些績效指標？
A：2025年第一季度，公司淨營收同比增長16％，調整後的EBITDA同比增長7％。
Q：旅行預訂的趨勢是什麽，公司在亞太地區和全球的表現如何？
A：公司的國際OTA平台的旅行預訂年增長超過60％，亞太地區是一個主要增長引擎。 移動平台現在貢獻了國際預訂的70％，反映了用戶對基於應用程序的旅行規劃和品牌認知的偏好。
Q：公司如何應對來自中國的入境旅遊增長？
A：公司正在推出為過境旅客提供免費城市遊覽，將綫下門店升級為多語言服務中心，並為國際遊客提供一系列本地化服務，以應對中國入境旅遊的增長。
Q：中國出境旅行的恢複狀況如何？
A：中國出境遊市場在本季度持續穩步增長，跨境航班容量已恢複到疫情前的83%，酒店和航空預訂量也已超過2019年水平的120%，表現優於市場。
Q：太陽能在旅遊市場中的新興動態是什麽？
A：太陽能發電正迅速成為旅遊市場中一股充滿活力的力量，需求強勁，熱情高漲。例如，過去一年，老朋友俱樂部用戶數量和其交易總額（GMV）同比增長了100％，他們在旅遊方面的時間和消費能力也有所提高。
Q：公司的短篇戲劇系列如何設計來吸引老年旅行者？
A：公司正在制作與老年旅行者共鳴的短片戲劇系列，以促進旅行。
Q：年輕旅行者對旅遊體驗需求的趨勢是什麽？
A：年輕的旅行者表現出對以娛樂為主的旅行體驗（如音樂節、主題旅遊和目的地活動）的強烈需求。這表明了一種向融合休閑、生活方式和自我表達的沉浸式體驗轉變。
Q：公司為支持社會事業和本地經濟采取了哪些步驟？
A：公司已經建立了30至40個鄉村度假勝地，以推廣可持續旅遊並刺激當地經濟。在緬甸發生3月份地震後，公司啓動了全球SOS倡議，以幫助受災旅客取消行程並提供支持。
Q：公司第一季度的表現如何反映在其平台和旅行需求上？
A：公司第一季度的表現反映了其平台的實力，旅行需求的韌性以及其在各種市場上抓住增長機遇的能力。
Q：管理層能否分享公司在勞動節假期和本季度的業績詳情？
A：管理部門分享，公司在勞動節假期表現非常出色，國內酒店預訂量比去年增加了20％，跨訂單預訂量增長了30％，年度收入預訂量激增約150％。
Q：當前行業趨勢和公司在出境旅行方面的表現如何？
A：在第一季度，來自中國大陸的跨境航班穩步恢複至2019年水平的83％至84％，中國民航局預測年度增長率超過90％，將在季度末達到。公司平台在長途目的地如歐洲方面看到強勁的出境訂票，由於外彙表現強勁，受益於自然對沖。
Q：酒店每日平均房價（ADR）的趨勢如何？全年的展望又是如何？
A：在第一季度，酒店ADR與去年相比下降了高個位數百分比。 然而，隨着第二季度的進展，下降趨勢收窄，酒店價格穩定，僅在勞動節期間下降了個位數。 酒店可用性同比增長了個位數百分比，中高檔酒店顯示出顯著增長。 展望預計旅行需求增加，供應商增長正常化將有助於穩定酒店價格。
Q：在當前的宏觀經濟和地緣政治環境中，我們可以分享哪些關於消費者情緒的insights呢？
A：公司市場的旅行需求一直保持着強勁的韌性，休閑旅行需求強勁，公司旅行趨勢也在緊密追隨宏觀環境。在第一季度，商務旅行需求保持穩定，公司用戶的平均花費每年都在穩步增長。最近的一項調查顯示，超過90%的公司用戶預計他們的國內和國際旅行預算在2025年會增長或保持不變。
Q：國內市場的競爭格局是什麽，激進的會員計劃對其影響如何？
A：國內市場競爭正常化，公司強大的會員計劃和忠誠度方案使其能夠以有競爭力的價格提供最佳覆蓋範圍。這導致80%的收入來自現有客戶。因此，該公司繼續在該領域保持領先地位。
Q：你能提供第一季度運營和財務績效方面的見解嗎？
A：在第一季度，公司取得了強勁增長，總預訂量較去年同期增長超過100％。亞太地區仍然是公司運營、營銷和增長的重點，同時公司也在擴大到新市場，如中東地區。隨着公司規模的擴大，服務和人力成本效率得到了提高，盡管由於加大營銷力度，營銷投資回報率略有提高，但仍保持與要求的一致。
Q：在國際營銷工作中，哪些領域正在看到更多資源配置，哪些策略已被證明成功或需要改進？
A：該公司的産品和客戶服務在亞洲市場表現非常競爭，這使得市場營銷工作更加有效。在該地區，直接應用用戶獲取對於長期增長最為有效。公司已經推出了多個活動來提高品牌知名度，並且在其策略中保持靈活性，以實現所需的成果，迅速增加直接用戶和交叉銷售機會。
Q：旅遊業是否受到貿易緊張局勢的影響，特別是美國和中國之間的關系？
A：公司的策略以提供一站式購物平台和高質量客戶服務為中心。盡管貿易緊張局勢存在，尤其是在美中之間，但公司的重點仍然是為客戶提供方便高效的旅行體驗，利用技術和強大的服務團隊及時解決任何問題。
Q：公司的服務擴展到亞洲和世界其他地區時，突出的優勢是什麽？
A：公司服務在擴展到亞洲和世界其他地區時，突出的優勢包括專門針對亞洲的應用程序使用和設計，這是一個活躍的社區。因此，公司在定價和覆蓋範圍方面提高了競爭力。
Q：關於入境旅遊業最新發展和收入貢獻，可以提供哪些更新？
A：入境業務的最新發展包括同比增長超過100％，並持續增長。 投入業務的收入貢獻沒有在成績單中具體說明，但暗示着是積極的，並呈上升趨勢。
Q：公司在國內市場的戰略是什麽，它如何促進境內業務的增長？
A：公司在國內市場的策略是擁有最全面的庫存覆蓋和最具競爭力的價格。當消費者訪問時，他們還可以跨銷售不同的産品。這種綜合的方法導致了進口業務的強勁增長，在第一季度實現了三位數的增長，公司希望能夠保持這種正面的勢頭。
Q：公司對整年銷售和市場費用的展望如何？
A：短期內，公司將按計劃繼續增加全球營銷投資，每個季度的營銷比例可能會因季節性和市場組合而波動。長期來看，公司旨在通過增加直接移動流量、加強跨銷售機會和增強客戶忠誠度來提高市場效率。
Q：什麽因素導致了市場營銷成本比例的連續下降？
A：市場費用比率的連續下降主要是由於中國市場的季節性轉變。該公司根據市場的變化實時調整他們的營銷投資，盡管他們遵循投資回報率的標准，營銷組合的波動可能導致整體營銷費用比率的變化。
Q：您能提供關於資本回報計劃和未來股票回購的最新信息嗎？
A：公司加大了在資本回報計劃中的努力，已經在第一季度分配了2億美元的現金股息，並回購了價值約8800萬美元的股票。他們計劃在市場機會出現時繼續進行股票回購，總批准金額約為6億美元。公司還計劃在獲得批准後在香港市場回購股份。他們保持着通過現金股息和股票回購向股東返還資本的承諾。
