Tempus AI (TEM.US) 2025年第四季度业绩电话会
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会议摘要
Tempest AI的第四季度2025电话会议显示出强劲的财务增长，包括诊断的29% 增长和许可的69% 增长。该公司强调了MRD测试和Page Predict等新项目的快速扩展。Tempest强调其在人工智能和医疗保健领域的独特地位，概述了2026的战略重点，专注于肿瘤学和数据业务，同时旨在提高ASP和毛利率。此次电话会议以投资者问答结束，重申了该公司致力于扩大其测试组合并利用人工智能改善医疗结果的承诺。
会议速览
Tempest AI的第四季度2025收益电话会议亮点和财务回顾讨论了Tempest AI的第四季度和全2025年财务业绩，强调了前瞻性陈述，风险和非GAAP指标。收益发布、概述和演示可在IR网站上获得。
Tempest的卓越增长2025年由诊断和许可业务推动讨论了Tempest强劲的2025表现，诊断业务加速，许可业务在本季度69% 增长。预计下一季度的40% 增长，合同总价值超过11亿美元，净收入保留为126% %。2026导向至15.9亿美元，调整后的EBITDA为正，资产负债表强劲，使公司处于惊人的2026。
AI在医疗保健中的作用: 保护数据价值和制药合作讨论强调了tempus在AI驱动的医疗保健中的独特地位，利用专有数据和分销网络来训练模型并提供实时见解。强调制药客户的价值主张，展示成功案例并加速数据业务增长。
高级诊断的战略价值: 增强医生的洞察力和患者的治疗效果对话强调了高级诊断的战略重要性，重点介绍了Page Predict和免疫概况评分等技术。这些创新通过将来自数字化病理切片和下一代测序的数据关联起来，提高了医生的洞察力，提高了测试的准确性和速度。讨论还涉及通过基金会模型努力加速这些能力，旨在在未来几年显着提高诊断精度和患者护理。
第四季度ASP增长驱动因素分析及2026年预测讨论的重点是ASP的增长，重点介绍了向FDA批准的版本的过渡，Xf液体活检的即将到来的贡献以及商业付款人报销的改进，其中Xt Cdx是主要驱动力。该战略概述了实现超过500美元的ASP上行2026年。
用于增强诊断和数据洞察的基础模型进度和计算扩展更新基础模型的成功基准测试成果、阿斯利康的当前测试，以及通过额外集群增强计算能力的计划。强调了该模型通过更智能的测试和丰富的客户洞察力来促进诊断和数据业务增长的潜力。正在考虑指南中关于肿瘤学和遗传领域的体积增长的假设。
肿瘤学和遗传诊断学: 数量增长和未来展望肿瘤业务显示出强劲的增长，第四季度29% 增长，预计将继续。遗传诊断公司预计，由于份额增长，增长速度2026年，增长速度将放缓。十几岁的高增长率仍然是可以实现的，可能在第一季度开始较低，并在全年回升。
MRD测试销售潜力: 当前增长与未来扩张对话讨论了MRD测试的当前销售潜力，强调了在有限的销售努力下5006% 的季度环比增长。据估计，如果所有销售人员都在销售MRD，销量可能会增加20倍。对话还涉及完全解除销售障碍的战略时机，考虑报销和市场准备情况，预计解除销售后的显着增长。
平台优势推动肿瘤诊断的增长解释了如何在各种诊断分析中整合临床和分子数据促进增长，强调实体肿瘤测试的更快扩展。突出测序技术的市场增长和竞争优势。
强劲的预订量推动了数据和服务的2026收入指导得益于强劲的预订量，对2026收入的高可见性支持了指导。数据许可占主导地位，辅助产品有所贡献。系统性增长驱动因素预计将保持势头。
肿瘤体积增长持久性和CGP趋势2025年对话讨论了高肿瘤体积增长2025年的持久性，注意到液体和组织CGP的稳定增长，液体略有超过。它强调了Xf对销量的持续贡献，预计将实现25% 的同比增长，并强调核心肿瘤学和数据业务的强劲扩张，旨在实现30% 以上的增长。
数据驱动的增长Ambre收购后的肿瘤学测试反映了Ambre的收购，突出了数据集成对扩展肿瘤检测服务的影响，通过增强数据功能推动业务增长。
战略性收购Ambry，以实现全面的医疗保健解决方案和数据驱动的研究收购Ambry的原因是需要全面的测试解决方案，这反映了亚马逊等平台的便利性。它还旨在支持数据驱动的研究并加速药物开发，解决癌症死亡率的重大挑战。
MRD测定报销和下一代肿瘤天真产品性能的更新讨论围绕Moldex的第一代CRC测定报销状态以及下一代肿瘤幼稚测定的预期性能优势。重点放在肿瘤知情产品在结直肠癌中的优越性上，肿瘤天真解决方案可能在组织不易接近的亚型 (如肺) 中表现出色。该公司正致力于开发一种更先进的检测方法，利用其目前的肿瘤天真产品的成功。
在销售和诊断策略中优先考虑技术和AI关于保持当前销售人员结构，强调技术和AI集成以及优先考虑数据驱动的增长决策的讨论。
在asp上升和200测试前景的情况下，毛利率预测对ASP增长中毛利率预期的查询和200的测试前景提示对成本影响和潜在抵消的讨论，重点是实现基因组毛利率高于70%。对话探讨了ASP增长与利润率增长之间的相关性，并考虑了可能影响这种关系的各种因素。
ASP增长对毛利润和面板扩张的影响的年度审查讨论的重点是ASP的增加如何影响毛利润，强调利润最大化与扩大患者和医生利益的面板尺寸之间的平衡。该公司每年都会重新评估其方法，同时考虑诊断和数据业务。电话会议结束时展望了下一个季度的更新。
要点回答
Q：就收入增长而言，Tempest的核心业务表现如何？
A：考虑到收购阿斯利康的影响，Tempest的核心业务总收入增长了20% % 以上，诊断业务的增长明显更高。
Q：2025年四季度诊断业务表现如何？
A：诊断业务经历了肿瘤学29% 的单位增长，MRD的56% 季度增长率明显高于季度。业务正在加速发展，表现超出预期。
Q：本季度许可业务和申请的关键数据是什么？
A：许可业务或insights在本季度增长了69% %，预计增长约为40% %，合同总价值超过11亿美元。报告的净收入保留为126% 美元，该公司的预期为15.9亿美元，符合其25% 的长期增长预期，估计调整后的EBITDA为6500万美元。
Q：人工智能领域的Tempus有什么区别，特别是在数据方面？
A：Tempus具有独特的定位，可以访问来自其诊断业务的大规模专有数据，包括超过450 PB的连接多模态数据。这允许实时洞察和跟踪患者的反应，提供独特的数据集来训练人工智能模型，并通过与5500多家医院的实时连接向医生提供洞察。
Q：为什么竞争对手复制Tempus的数据业务具有挑战性？
A：与Tempus的数据业务竞争被描述为一项巨大的任务，需要与提供商签订合同，数据获取，问题解决，数据结构以及使数据有用的技术开发。鉴于数据的规模和独特性，以及与医院和肿瘤学家建立的联系，其他人复制Tempus的产品具有挑战性。
Q：有什么迹象表明客户通过Tempus的数据和技术获得了更好的结果？
A：客户取得更好业绩的迹象包括最大客户继续续签合同，这些合同的延长以及数据业务的加速增长。真正的价值正在证明，客户可以使用Tempus数据和技术在推进资产、完善早期发现项目、设计临床试验、在正确的时间招募患者以及更快地获得药物批准和进入市场方面更加智能。
Q：Page项目的战略价值是什么？预计它将如何为未来的收入做出贡献？
A：讨论了Page项目的战略价值，因为一旦样本完全处理，它就有可能增加重要的功能。虽然预计不会对本年度的收入做出有意义的贡献，但其未来贡献的程度取决于它可以用作预测工具的频率。强调了该项目在诊断业务中增强战略决策的能力。
Q：所提到的推动公司诊断产品增长的技术的主要优势是什么？
A：该技术的主要优势包括为诊断提供情境化，并从病理切片中获得更强大的洞察力，从而使公司能够预测突变。这项技术提供了优于竞争对手的优势，即使在测序失败时也能产生洞察力，并更快地提供结果。
Q：该公司的技术如何在预测诊断方面提供优势，它对测序结果有什么影响？
A：该公司的技术通过能够数字化病理切片并产生预测测序结果突变的见解，在预测诊断方面提供了优势。这种能力，以及更快的结果交付，使公司的测试比竞争对手更准确，更快，即使面对测序错误。
Q：公司发展基金会模式的策略是什么？预期2026年表现如何？
A：公司开发基础模型的策略包括达到阿斯利康设定的某些基准并提交模型进行测试。已经采购了具有更多计算能力的第二个集群来运行其他模型。预计该模型的表现将非常出色，它将通过增强公司的诊断测试并在数据业务中提供价值来继续推动增长。
Q：公司诊断业务，尤其是肿瘤和遗传检测业务，目前的业务量增长假设是什么？
A：肿瘤学在第四季度增长29%，第一季度开局良好。在遗传方面，根据公司之前的讨论，第四季度的销量增长稳定。该公司预计，遗传增长率将会放缓，因为它们会抵消一些份额的增长，并可能会出现一些块状。长期增长率预计仍将在十几岁左右。
Q：公司MRD产品的增长率和潜力是多少？
A：该公司的MRD产品显示出5006% % 的季度增长，受到目前销售该产品的销售人员的一小部分的限制。如果销售工作完全畅通，建议增长可能会高出20倍。
Q：哪些因素会影响公司扩大市场的能力？
A：报销和时间等因素影响公司市场占有率的扩大。该公司计划最初将其开闸并明智地进入市场，这与其他公司不同，后者不得不等待更广泛的覆盖范围以实现财务意义。
Q：公司在各种产品上的增长战略是什么？
A：该公司的增长战略以其平台优势为中心，其中包括通过结合临床和分子数据来对诊断进行情境化，从而产生全面的概况和见解。这一核心技术优势有望推动其所有五项测试的发展: DNA谱分析 (Xt)，RNA谱分析 (XR)，液体活检 (XSF)，血液学 (XH) 和全外显子组测序 (Xe)。
Q：预计测序市场将如何增长，公司计划如何获得额外的市场份额？
A：随着测序在订购医生和患者中越来越普遍，测序市场有望增长。该公司计划利用其数据优势获得更多的市场份额，这使其能够提供其他竞争对手可能无法提供的洞察力。
Q：数据和服务收入2026年的预计增长率是多少？公司期望如何管理增长？
A：数据和服务收入2026年的预计增长率为40%。该公司希望通过了解2026的收入增长来管理这一增长，该年度已经承诺的收入超过11亿，并且在同一年内有强劲的预订量产生收入。
Q：在临床肿瘤学的体积增长以及液体和组织CGP之间的分解方面应该预期什么？
A：预计公司全年临床肿瘤学持续量增长，退出2025年增速持续。预计各种产品的增长将保持一致，MRD的增长速度将快于其他产品组合。该公司预计两个x.t.都将实现强劲增长。和Xf，Xf可能比固体增长略快。产品组合是一致的，认为Xf将继续占临床肿瘤总量的25% % 左右。
Q：公司数据业务和核心肿瘤诊断业务的增速如何？
A：核心肿瘤诊断业务增长30% % 以上，同时数据业务也在经历增长，不过具体增速未说明。
Q：液体和固体测试之间的长期增长趋势是什么？
A：长期增长趋势表明，液体测试的增长速度快于固体测试。
Q：为什么收购Ambry Genetics很重要，它对公司的数据业务有什么影响？
A：收购Ambry Genetics对于扩大公司测试纲要的全面性非常重要，重点是强大的遗传特征。通过提供更广泛的测试服务菜单，以满足客户对综合解决方案日益增长的需求，从而导致了数据业务的增长。
Q：公司如何看待与测序相关的个性化癌症治疗的未来？
A：该公司设想了一个类似于在线购物的未来，单一平台提供全面的测序服务，旨在管理患者风险，治疗和治疗后监测。随着越来越多的提供者寻求管理和减轻治疗风险并加速药物开发的方法，预计这种方法将成为标准。
Q：哪些趋势正在影响患者数据的去识别及其在研究和药物开发中的使用？
A：越来越多的供应商和机构希望将去识别的患者数据贡献给像公司这样的平台，以加速研究和药物开发。这是因为需要帮助阻止浪费，并确保更快地开发更好的药物并将其推向市场。
Q：关于第一代CRC测定和下一代肿瘤幼稚测定的挑战和期望是什么？
A：由于报销问题，第一代CRC测定目前正面临挑战，并且由于该领域不断发展的性质，预计不会成为变革的重要驱动力。该公司专注于下一代肿瘤幼稚检测，预计将在现有环境中提供性能增强。然而，这些产品对市场产生重大影响的时间表是不确定的。
Q：今年销售机构有没有重组，公司的投资重点是什么？
A：该公司尚未采取任何重大举措来重组销售人员，但它确实在今年年初进行了重组。投资重点保持不变: 将技术和人工智能的好处广泛应用于诊断，并确保诊所或研究的决策是数据驱动的。鉴于其业务的快速增长，该公司预计将继续这些优先事项。
Q：业务基因组方面的预期毛利率是多少，它与asp有何关系？
A：公司预计，平均销售价格 (asp) 的提高将导致毛利率的提高。他们根据成本变化和技术进步重新评估和调整小组的规模，以使患者和医生受益。该公司不太依赖于诊断产品线内的毛利润最大化，但仍预计随着asp的增加，毛利润会有所增加。Asp变化与毛利率之间的确切关系没有具体说明。
