2025年第一季度，Neo Incorporators智能电动汽车交付量同比增长4.1%，达到42,094辆。公司预计第二季度交付量将同比增长25.5%至30.7%，受到E6、E5和E5P等新车型成功推出和不断增长的需求驱动。在财务方面，公司报告了降低成本的努力以及车辆和整体毛利的增长。公司还突出了在上海车展上推出的几款新车型，包括智能大型旗舰SUV和智能小型汽车品牌，引起了强烈关注，有望为未来增长做出贡献。

截至2025年6月4日，该公司在旗舰车型中部署了新的智能驾驶芯片和系统，增强了产品的竞争力和车辆成本结构。创新包括提升主动安全性、城市和高速公路驾驶以及停车方面的功能，主要关注模型信息的实时全面理解和推理。该公司还大幅扩展了其服务网络，包括全球18个核心市场的3400多个充电站和合作伙伴，旨在全球范围内提供无缝和智能的驾驶体验。

4月7日，蔚来在香港完成了一次重大股份开放，筹集了超过40亿港元，全球长期投资者对这轮融资极为认可。预计在2025年将面临各种挑战，特别是在后半段有核心车型发布，公司的目标是加快从第三季度开始的交付速度。这种加速预计将受到更强销售、供应链成本降低以及新产品和技术提高运营效率的推动。自第一季度以来，蔚来已实施国有投资和回报审查，优化服务功能和业务单元机制，设定明确的运营和投资回报目标。该组织经历了重组和团队整合，专注于价值驱动的项目，以提高生产率和成本效率。这些措施开始在第二季度生效，并预计将在整个年度持续改善利润率和成本控制，有信心在第二季度增强财务状况并实现全年业务目标。

总收入达到了120亿元人民币，同比增长21.5%，但环比下降了38.9%。销售额同比增长了18.6%，环比下降了43.1%。其他销售同比增长了37.2%，环比下降了5.9%。汽车利润率为10.2%，同比从9.2%增长，但环比从13.1%下降；总毛利率为7.6%，同比从4.9%增长，但环比从11.7%下降。收入增长归因于更高的交付量和零部件、服务和二手车的销售，而利润率的变化受原材料成本、产品组合和生产成本的影响。

去年同比财务增长主要是由配件、附件、车辆服务和技术能源服务的销售增加、较高的车辆利润率以及动力解决方案的增长损失率降低所推动。然而，季度间的减少主要归因于较低的车辆利润率和降低的设计与开发成本。销售、广告和管理费用方面，由于员工成本和销售活动的增加，年度增长幅度显著，而季节性减少则主要是由于销售和市场营销活动的减少。尽管推出了新车型，公司仍面临实现之前销售目标的挑战，促使对提高现有系列销售策略进行探讨。

蔚来预计在2025年6月交付约25,000至28,000辆车，其中核心销量由新推出的车型推动。尽管与上一代相比价格上涨了10％，但公司旨在在销量和售价之间取得平衡，以提高毛利。预计在第四季度提高运营效率并推出下一代ES 8将促使每月交付量达到约25,000辆，且车辆毛利润率为20％。过去六个月实施的削减成本措施预计将对下半年的财务改善起重要作用。

自三月以来，公司已经实施了各种成本控制和效率改进措施。主要包括审查和整理所有重大项目和组织，通过一种名为“车辆项目在线”的新机制优化研发资源，重组物流、质量和供应链职能，并整合销售和服务团队。目标包括在第二季度减少15%的研发支出，不包括一次性影响，到第四季度控制研发支出在20%至25%的年度减少范围内每季度在20亿至25亿人民币之间。销售、一般及行政费用也将谨慎管理，力争实现环比降低，并在第四季度将非NCAA的销售、一般及行政费用控制在销售收入的10%以内。

基于更新模型的新智能驾驶版本已经发布给第二代平台产品的用户。期待用户的回应以评估其在原始解决方案上的表现。重点关注使用定制芯片实现的成本节省是否会在未来的车型中传递给消费者。

基于端到端架构的一系列主动安全功能已发布，导致事故显著减少，并增强了电池驾驶安全性。值得注意的是，应急安全拉停功能被视为行业首创，与通过智能驾驶技术减少交通事故的愿景一致。

基于NWM平台的智能驾驶版本显著提高了驾驶和停车的用户体验，为用户提供了无缝的自动导航，特别适用于城市和高速公路场景。通过不断根据用户反馈进行迭代，旨在进一步增强系统的可用性和功能性。

四月份，我们实施了重要的组织和运营变革，导致五月份L60车型的月交付量增加了40%。L60车型在其价格段中排名前三位畅销的电动汽车之一，展现出强劲的市场表现。进一步的策略包括提高门店运营效率，扩大电池交换和充电网络，并在二三线城市利用动力交换站作为销售点，以降低实体成本。

公司预计L 60型号的销量将大幅增加，目标月销量超过10,000辆，并计划在第三季度发布L 19型号，备受用户期待。此外，以其宽敞和节能著称的L 90型号预计将成为三排座SUV市场的改变者。L 80项目计划在第四季度发布，目标是到年底将三款产品的合并月交付目标达到25,000辆，所有产品都以高品质体验面向家庭市场。

公司实现了产品转型，并推出了新的85 85 T E 6型号，导致市场均价提高以及每台产品成本减少约10000元人民币，这归功于公司内部的半导体开发。这导致新品牌的车辆增长利润率提高至约15%。对于Ammo品牌而言，在Q2仅有L 60型号，随着销量增长，成本改善预料会出现。Ammo品牌的主要增长利润驱动将在Q3推出新型号时出现。总体目标是在Q2实现两位数的增长利润率。

2025年6月，尼尔公司讨论了他们核心的成品产品成功过渡，指出在清理旧库存的促销活动后，边际利润有所提高。他们规划了销售量显著增加和利润改善的预期，目标是在2025年第四季度实现盈亏平衡。该公司强调他们对实现运营目标和盈利能力的信心，并将其战略归功于对产品开发、多品牌策略和网络发展的大量投资。

在5月下旬发布ES 6、86、85和80型号之后，市场反馈大多数是积极的，突出了产品竞争力的提高，特别是在芯片技术、操作系统和主动安全功能方面。尽管一些人对继续使用400V电池而不是900V电池表示担忧，但公司强调增强的能源效率、延长的行驶里程以及可用于无缝用户体验的换电网络。新型号有灵活的电池升级选项以满足行驶需求，提供100kW和150kW电池的升级，以增加行驶距离。

公司计划保留R和Firefly产品的独立销售渠道，同时整合后端运营以提高效率和协同作用。电池更换站正在试点作为销售接触点，展示在吸引客户方面具有重要价值，特别是在没有传统展厅的地区，突出了品牌产品的独特销售主张。

对话讨论了LMI和L80两款新高价位车型在逐渐消费降级的家庭电动SUV市场中的战略定位。关键要点包括这两款车型创新设计、宽敞空间和能源效率，满足家庭用户的需求。谈话还强调了中大型电动SUV市场增长的转折点，这主要受到技术创新和电池成本降低的推动。

由于现金位置较低和高的Gering比率，公司经历了运营资本和资本支出的流出。然而，筹款努力和增加销售量预计将改善经营现金流，目标是在年底实现正的自由现金流。成本削减和效率提升措施也将实施以控制开支。

讨论主要关注海外市场扩张的战略重点，特别是在欧洲市场，考虑到去年取得的销售额和竞争品牌的迅速增长。关键点包括2025年的销售目标，潜在关税政策调整的影响，Firefly全球扩张的详细情况，包括时间安排、区域重点和定价策略。

从今年开始，公司已经从直销模式转变为与各个国家的本地合作伙伴合作，以实现全球扩张。已经在超过15个市场建立了合作关系，这一战略包括对Firefly品牌国际发展的长期视野，将推出到多个欧洲国家和其他地区。O和新品牌的产品将根据市场需求进行调整，全球市场没有侵略性的销售目标。

公司计划通过当前的生产能力，在2025年第四季度达到每月超过60,000的目标产量，同时具备双班制和新工厂运营的灵活性，从九月开始。对工作资本管理进行了审查，关注延长的应付账款天数、应收账款天数和存货天数，旨在优化现金转换周期。

公司正在从订单交付模式转变为基于库存的销售方法，以满足消费者对即时提车的需求，同时应对日益激烈的市场竞争。这种转变导致了车辆和生产材料库存水平的提高，每个品牌的目标库存水平为每月销售量的三分之一至一半。严格控制库存以确保效率。在应付账款方面，对供应商的标准支付期限仍为90天，根据供应商类型和紧急情况的不同有所变化，允许在60天内进行50％或100％的现金支付。随着销售量的增长，来自供应商的采购价值增加，导致应付账款水平增加，这被认为是正常的，与生产量直接相关。