黑莓 (BB.US) 2027財年第二季度業績電話會
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黑莓2027財年第二季度的收益突顯了26% 的同比增長和81% 的調整後EBITDA增長，這得益於QNX創紀錄的8000萬美元收入和27% 的同比增長，這歸功於主要的汽車設計勝利。安全的通信和許可在地緣政治挑戰中顯示出彈性。該公司提高了全年的前景，利用強勁的現金流進行戰略投資，股票回購和潛在的並購，專注於汽車，合金核心和創業板市場以實現持續增長。
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黑莓2027財年第二季度財報電話會議: 只聽演講和問答環節電話會議主持人歡迎與會者參加BlackBerry的2027財年第二季度收益電話會議，詳細介紹了議程，其中包括僅聽的演示，然後是問答環節，強調了重播目的的錄音。
黑莓2027財年第二季度財報電話會議強調了強勁的財務增長和戰略裏程碑黑莓報告了同比大幅的收入和調整後的EBITDA增長，在2027年第二季度實現了創紀錄的業績。該公司強調其盈利增長模式，積極的GAAP淨收入和戰略進步，包括Alloy core的重大設計勝利。黑莓提高了全年收入，並調整了EBITDA前景，展示了強勁的財務和戰略表現。
汽車行業轉變推動QNX創紀錄的收入增長QNX報告季度收入達到創紀錄的8000萬美元，同比增長27%，設計獲勝和開發許可活動強勁。汽車行業向軟件定義車輛和集中式計算架構的轉變推動了這一增長，QNX在該領域擁有強大的市場份額。
擴大QNX在汽車行業的市場滲透率和收入增長QNX預計會有顯著的市場擴張，有可能增加車輛中的軟件內容並采用SDP，從而帶來更高的特許權使用費收入。該公司正在確保設計勝利，特別是在中國，並通過Alloy Core提升軟件堆棧，通過合同數量承諾增強其商業模式。
Alloy Core確保重大設計勝利，驗證商業潛力並擴展QNX平台QNX的基礎軟件平台Alloy Core贏得了與沃爾沃集團和戴姆勒卡車合資企業Cor Tora的重要設計合同，用於下一代汽車。這標志着從戰略機遇到商業驗證的關鍵轉變，未來的特許權使用費可能超過10000萬美元，突出了該平台簡化汽車軟件集成和提升工程對獨特應用的關注的能力。
QNX在汽車和嵌入式市場的全球擴張，專注於創新和生態系統開發QNX積極與全球oem和一級供應商合作，專注於歐洲和亞洲的合金核心機會。它正在利用其汽車功能擴展到相鄰的通用嵌入式市場。QNX Everywhere和QNX Launch Pad等計劃旨在吸引開發人員並降低商業開發壁壘。該公司認為這是其增長之旅的早期階段，具有真實的客戶活動和不斷增長的渠道，表明未來有可能獲得重大的財務貢獻。
通過物理AI和機器人創新擴大QNX的市場QNX正在通過針對機器人出租車，自動機器人和無人機等物理AI應用的安全關鍵軟件來增強其市場占有率，確保與Uber的設計勝利，並與20多家公司合作開發基於Nvidia的平台，這表明對物理AI的長期增長潛力充滿信心。
安全通信業務呈現逐年增長和穩定安全通信收入同比增長13%，ARR增長4%。盡管銷售周期較長，但政府和關鍵基礎設施部門的客戶活動仍然強勁，包括與國際組織的續訂和擴張。受新安排的推動，許可收入為2200萬美元，但並不表示新的季度運行速度。
黑莓強勁的第三季度: 創紀錄的收入、調整後的EBITDA和淨收入凸顯了高效增長黑莓實現了創紀錄的第三季度，收入同比增長26%，超過了預期，並實現了其最高的季度收入和GAAP淨收入。該公司報告稱，調整後的EBITDA利潤率29%，幾乎翻了一番，超過了預期，展示了在投資增長的同時，有效地將收入轉化為盈利能力和現金産生。
強勁的財務業績，收入增長和利潤擴張該季度調整後淨收入為4300萬，GA淨收入為3400萬，調整後每股收益為7美分，超出預期。穩健的收入增長、毛利率擴張和嚴格的費用管理帶來了顯著的運營杠杆，特別是在QNX特許權使用費和許可方面，推動了強勁的運營和自由現金流。
QNX的收入和盈利能力激增，達到曆史新高QNX的收入達到8000萬美元，超過了預期，並顯示出27% 的同比增長。調整後的利潤率和EBITDA飙升，得益於收入增加和有利的組合，尤其是利潤率較高的特許權使用費收入。
Q2表現強勁: 安全通信增長，授權收入超預期，現金流大幅改善公司Q2實現穩定盈利，安全通信收入同比2% 增長至6100萬元，授權業務收入超預期2200萬元，經營現金流大幅超越指導，為2900萬元，反映財務健康和運營效率得到改善。
黑莓加強資産負債表，在戰略資本配置中提高QNX收入前景黑莓的輕資本支出模式産生了強勁的自由現金流，支撐了資産負債表。該公司提高了QNX的收入前景，優先考慮QNX的增長，有紀律的股票回購和選擇性並購以加速戰略，保持對長期股東價值的關注。
在地緣政治緊張局勢下，安全通信更新收入前景該公司將其對安全通信的全年收入預測修訂為2.17億美元，並將EBITDA調整為50至5800萬美元，反映了地緣政治發展的謹慎態度。許可收入前景上調至4100萬美元，預計第三季度和第四季度將恢複到典型的季度水平。
全年收入和EBITDA前景的增長反映了第一季度和第二季度的強勁表現一家公司更新了今年的財務預測，將收入指導提高了1900萬美元，EBITDA提高了2100萬美元，理由是上半年業績強勁，下半年持謹慎態度。修訂後的前景包括對正運營現金流和每股收益改善的預期，這表明對業務增長軌迹充滿信心。
強勁的財務業績、拓寬的機會和戰略靈活性該公司突出了穩健的財務模型、可擴展性和40條業績規則。它討論了不斷增長的Q機會，並記錄了核心汽車業務業績。擴大的盈利能力和現金産生提供了戰略靈活性，實現了對增長的投資，有紀律的回購和選擇性的並購評估，反映了成功的轉型努力。
二季度特許權使用費收入組合及盈利趨勢分析討論的重點是積壓的特許權使用費收入轉換對改善盈利前景的影響，並詢問季度和年度趨勢以及許可捐款的指導。
QNX特許權使用費增長強勁，未來收入前景樂觀對話強調了QNX特許權使用費的顯着增長，這是由於大量積壓的産品轉化為生産。發言人對公司的財務狀況，強勁的資産負債表和紀律嚴明的投資策略充滿信心，這些都有助於擴大利潤率和有效的現金轉換。這種積極的勢頭歸因於汽車行業最近的設計勝利，導致對未來收入和收益的樂觀前景。
創業板市場收益模式比較與合金芯機會討論了Gem和汽車編程之間基於數量的版稅模型相似性，強調了可擴展性和軟件杠杆作用。通過生態系統參與、QNX Everywhere和戰略合作夥伴關系，突出人工智能創業板市場的早期機會，定位為長期領導地位。
QNX業務增長和季度變化討論了QNX強勁的長期增長，強調非綫性的季度到季度的變化以及關注整體年度趨勢而不是短期波動的重要性。
合同最低特許權使用費對收入確認的影響探討討論合同中合同最低特許權使用費的增加，其時間和對Q2收入的貢獻，強調提前確認收入。
過渡到STP 8: 通過合同承諾提高確定性和現金流對話強調了過渡到STP 8的好處，重點是從非合同預測向合同固定最低限額的轉變，這提高了收入的確定性並加快了現金收入。它強調了新的客戶動態，強調了由於産品實力和公司願景而産生的長期堅定承諾，標志着業務關系的重大拐點。
聯合核心管道和聯邦指導調整討論專注於全球oem和層級oem的多元化聯合核心管道，強調CorTora win後的價值主張和利益。此外，由於地緣政治不確定性影響交易時機，聯邦指導的調整，對新機會持謹慎態度。
探索自動駕駛汽車的機器人出租車機會和行業增長討論了機器人出租車機會的潛力，強調了該行業的創新和投資。強調了與領先公司的戰略合作夥伴關系，定位未來的市場份額。提到了實體人工智能市場的初級階段，還有很大的變數尚未成熟。由於安全認證的軟件功能，預計會有強大的市場定位。此外，考慮到戰略收購，特別是在加盟領域，談到強勁的財務前景，到財年末將有超過5億美元的現金。
戰略財務管理和潛在的並購機會對話強調戰略財務規劃，包括投資、潛在的股票回購和並購活動，取決於高度的戰略契合度和顯著推進公司目標的財務狀況。
擴大汽車軟件機會: 集成操作系統、中間件和服務以實現更高的asp討論重點介紹了如何將傳統的QNX操作系統與中間件和診斷系統相結合，以及如何進入Adas和車身控制等多個領域，顯着提高了每輛車的平均售價，從而擴大了潛在市場。
由於政府交易時間表的不確定性而調整收入預測該公司的安全通信業務穩定，盈利且可産生現金，ARR的80% 是堅實的基礎。然而，構成剩余20% 的更大政府機會的時間不確定，導致第三季度的收入前景謹慎。尚未觀察到重大影響。
首席執行官結束電話會議，強調即將到來的業務更新首席執行官對參與者表示感謝，強調未來令人興奮的機會，並宣佈下一季度的全面業務更新。
要點回答
Q：QNX在第二季度的強勁表現對公司的未來有何影響？
A：QNX在第二季度的強勁表現表明，黑莓一直在建立的盈利增長模式正在有效運作。這一成功增加了公司進入下半年的信心。
Q：QNX收入的主要組成部分是什麽？在這種情況下，Q2的表現如何？
A：QNX的收入主要由開發許可，專業服務和特許權使用費組成。Q2業績表現穩健，同比增長27% %，且大幅超過提供的指引高端。第二季度上半年的設計獲勝金額也是有史以來最高的，這為整體積極的財務表現做出了貢獻。
Q：QNX在汽車行業的潛在增長機會是什麽？
A：隨着汽車行業向軟件定義的車輛和集中式計算架構過渡，QNX有增長的潛力。全球每年生産9000萬輛汽車，其中約3分之1輛擁有高性能集中式計算架構，而QNX的功能與之最為相關。QNX在這一領域擁有強大的市場份額，行業預測顯示，這一領域可能在五年內擴大到四分之三的市場份額，潛在市場可能翻一番。
Q：QNX的戰略是什麽？它是如何構建的？
A：QNX的戰略圍繞三個增長支柱建立: 其核心汽車業務，通過Alloy core進一步提升軟件堆棧，以及從汽車行業擴展到鄰近的一般嵌入式市場。
Q：向軟件定義汽車的轉變對QNX的業務有什麽影響？
A：向軟件定義車輛的轉變有利於QNX的業務，因為它增加了每輛車中QNX內容的潛力。QNX已經在單個車輛中通過其軟件的多個實例獲得了設計上的勝利，並預計這些軟件將在幾年內投入生産。這將在不需要全球汽車産量增加的情況下實現收入增長。
Q：為什麽中國市場對QNX如此重要？
A：中國市場對QNX具有重要意義，因為政府對輔助和自動駕駛系統的安全要求提出了新的要求，強調了經過驗證的安全認證基礎軟件的重要性。QNX在中國繼續保持強勁勢頭。
Q：QNX贏得第一個合金核心設計的重要性是什麽？
A：第一個Alloy core design的勝利對QNX來說意義重大，因為它標志着該公司進一步提高軟件堆棧戰略的一個裏程碑。在沃爾沃集團和東風卡車的合資企業中，QNX被選為下一代高性能計算架構的基礎軟件平台。與傳統的QNX操作系統部署相比，此次設計的成功有望大幅增加每輛車的軟件內容。
Q：合金核心平台的第一個獎項展示了什麽潛力？
A：alloy core平台的第一個獎項展示了未來版稅的潛力，估計超過10000萬美元，使其成為QNX曆史上最大的設計勝利。這反映了該平台在汽車行業的機會和潛在影響。
Q：QNX在哪裏積極致力於合金核心機會？
A：QNX正積極與全球原始設備制造商 (oem) 和主要一綫制造商合作，在全球範圍內尋找合金核心機會，特別關注歐洲和亞洲，並有可能在未來幾個季度進一步擴張。
Q：QNX如何超越汽車行業？
A：QNX正在從汽車行業擴展到鄰近的一般嵌入式市場，約占QNX收入的20% %，是公司長期增長機會的重要組成部分。QNX的功能，如實時確定性，功能安全性，安全性和可靠性，在物理人工智能，機器人，工業自動化，醫療設備，航空航天和國防以及鐵路等各個領域變得越來越重要。
Q：什麽是QNX Everywhere，它的目的是什麽？
A：QNX Everywhere是一個允許QNX非商業性開發使用的程序，從而將平台交到更多開發人員手中。QNX Launch Pad計劃旨在降低QNX上的商業開發障礙，幫助早期公司隨着業務的增長建立並繼續使用該平台。
Q：什麽是物理AI，它與QNX有什麽關系？
A：物理AI是指將人工智能集成到物理世界中，允許系統做出決策並安全且可預測地執行它們。這與QNX有關，因為它對物理AI特別感興趣，特別是在機器人出租車的背景下，機器人出租車是智能系統，必須識別物體，了解環境，並將AI決策轉化為轉向等物理動作。
Q：與Uber一起為QNX贏得設計的意義是什麽？
A：優步的設計勝利對QNX來說意義重大，因為它選擇QNX作為其機器人出租車的基礎軟件。這代表了物理人工智能的機會之一，也是機器人出租車市場對安全關鍵軟件更廣泛興趣的一部分，該市場正在從概念向大規模生産過渡。
Q：QNX的安全通信業務增長如何？
A：安全通信業務表現大致符合預期，收入同比增長2% %，基於美元的淨留存率穩定在91% %。增長得到了強大的經常性收入基礎和大量政府機會的支持，這些機會可以提供增量增長和盈利能力。該部門在2023年上半年的收入同比增長13%。
Q：QNX的授權收入表現如何？
A：QNX的許可收入約為2200萬美元，大大高於預期，這主要是由於本季度獲得了新的許可安排。但是，這種活動水平並未被視為新的季度運行速度。
Q：黑莓最近一個季度報告了哪些財務業績？
A：黑莓報告了最近一個季度的強勁財務業績，公司調整後的毛利率總額不斷擴大，調整後的EBITDA幾乎翻了一番，並且有50個季度的規定。GAAP淨收入為3400萬美元，調整後的淨收入為4300萬美元，調整後的VPS為7美分。在整個業務中，包括QNX特許權使用費和許可在內的顯着運營杠杆作用顯而易見，從而帶來了強勁的運營和自由現金流。
Q：QNX的收入和調整後的利潤率表現如何？
A：QNX的收入超過了指導的高端，並且同比增長27%，調整後的毛利率同比增長了4個百分點，達到7%。調整後的息稅折舊及攤銷前利潤41% 增長至2900萬美元，利潤率為30% %。這一表現歸因於有意義的收入增長和有利的組合，特別是更高的利潤特許權使用費收入。
Q：第二季度在許可收入和調整後EBITDA方面的財務亮點是什麽？
A：第二季度，增量許可收入強勁轉化為調整後的EBITDA，報告的許可收入為2200萬美元，調整後的EBITDA為2000萬美元。這反映了業務的高增量經營杠杆，較上年同期有所改善。
Q：黑莓在第二季度和2027財年上半年是如何産生現金流的？
A：在第二季度，黑莓産生了2900萬美元的運營現金流，大大高於指導範圍。在2027財年上半年，它産生了3400萬美元的運營現金流，而去年同期的現金使用量為1400萬美元，同比增長了4800萬美元。該季度的自由現金流為2800萬美元，年初至今為3000萬美元。
Q：黑莓在資本分配方面的優先事項是什麽？
A：黑莓的資本配置優先事項包括投資於QNX等增長領域，優先考慮長期有機價值創造機會，有紀律的股票回購，以及有選擇地評估可能加速戰略的並購機會。
Q：在上半年表現強勁之後，黑莓的全年展望有哪些更新？
A：在上半年表現強勁之後，黑莓將其全年QNX收入預期提高了1700萬美元，至315美元至3.25億美元的中點，並將調整後的EBITDA預期提高了2000萬美元，至95美元至1.05億美元之間。預計第三季度的QNX收入在82美元至8800萬美元之間，調整後的EBITDA在27美元至3200萬美元之間。
Q：地緣政治發展對黑莓的業務有什麽影響，特別是在美國和加拿大？
A：黑莓在美國聯邦政府中占有重要地位，但最近的地緣政治發展，包括加拿大和美國之間的貿易緊張局勢，使美國的動態背景變得複雜。因此，考慮到這些發展對其業務的潛在影響，黑莓正在謹慎更新其全年收入前景。
Q：對黑莓的全年和第三季度收入以及調整後的EBITDA預測進行了哪些修訂？
A：黑莓已將其安全通信的全年收入預測調整為260美元至2.7億美元，並將第三季度調整後的EBITDA前景調整為50美元至5800萬美元。它預計第三季度收入將在55美元至6000萬美元之間，調整後的EBITDA在6美元至1000萬美元之間。
Q：黑莓的授權業務表現如何，最新的預測是什麽？
A：許可業務表現異常出色，導致更新後的全年收入前景增長了1200萬美元，達到約4100萬美元，調整後的EBITDA前景提高到約3600萬美元。預計第三季度和第四季度將恢複到更典型的季度收入水平，約為600萬美元，調整後的EBITDA約為600萬美元。
Q：更新後的全年收入、EBITDA和運營現金流前景如何？
A：全年收入展望中點增加1900萬美元至616至6.36億美元，同比增長14%。調整後的EBITDA前景由2100萬上調至141至1.58億，表明同比增長。該公司預計本季度公司總收入在143美元至1.54億美元之間，調整後的EBITDA在28美元至3700萬美元之間。預計20至3000萬之間的正運營現金流，全年前景提高1500萬 % 至約1.15億美元。
Q：根據他們積壓和生産的現狀，公司收入的增長前景是什麽？
A：該公司的收入增長前景是積極的，多年來積壓的大量增加導致其中一些設計産品的生産。他們預計將報告的9.5億美元積壓訂單轉化為收入，為收入增長提供清晰的視綫，這就是為什麽他們提高了今年剩余時間的前景。
Q：財政AI機會的收入模型與典型的汽車編程相比如何？
A：財政AI機會的收入模型基本上與基於數量的特許權使用費模型相同，類似於汽車編程，有一些免費的預生産特許權使用費流。然而，隨着産量的增加，該公司預計價格將以更高的規模在單位價格曲綫上下降。
Q：QNX市場是否存在合金核心機會？
A：這位發言人表示，雖然QNX市場仍處於早期階段，而且現在正在形成，但他們的方法是采取更廣泛的生態系統方法，這可能會帶來長期的重大機遇。他們一直在通過QNX Everywhere和QNX Launchpad等程序與開發人員接觸，將自己定位為在生態系統中發揮更廣泛的作用。
Q：QNX的預期增長軌迹是什麽？設計勝利對業務的影響是什麽？
A：QNX預計將大幅增長，預計同比增長19%，強於年初的預期。該業務在今年上半年獲得的設計勝利比任何一個完整財年都要多，這表明長期基本面強勁。重點應該放在長期增長趨勢上，而不是短期的季度變化。
Q：由於過渡到STP 8，合同發生了哪些變化，這對收入確認有何影響？
A：作為向STP 8過渡的一部分，已經從非合同預測轉向合同固定最低限額，這提供了更大的確定性並加快了現金接收。由於新合同有可能提前確認收入，這一轉變導致一些收入在較早階段得到確認。雖然該公司仍在摸索着進入這一領域，但預計隨着時間的推移，這將有助於提高收入的確定性，並可能帶來更多的收入。
Q：公司目前與全球oem和一級oem的渠道和合作的性質是什麽？
A：該公司擁有一個健康的渠道，並正在與全球oem和一綫企業合作，特別是在歐洲，討論其産品如何簡化他們的世界。價值主張包括與Vector和safety C平台合作，專注於差異化業務。
Q：對下半年的期望和實現指導的可見性是什麽？
A：由於地緣政治的不確定性和交易的時機，實現下半年指導的可見性尚不確定。一些新的交易和地緣政治動蕩，包括貿易對話，使該公司謹慎地對新機會和政府銷售周期的時機采取更加謹慎的態度。
Q：當前的渠道和與全球公司的合作對業務有什麽影響？
A：對業務的影響是積極的，因為該公司有一個非常健康的管道，並對這些業務的潛在長期利益感到興奮，盡管重大決策和通過漏鬥工作需要時間。
Q：你能解釋一下機器人出租車機會的價值主張和間接參與的潛力嗎？
A：機器人出租車的機會被視為具有大量創新和投資的重要市場。該公司與Uber的合作被視為未來的強勢地位，該公司的基礎軟件功能開始引起robo taxi團隊的共鳴。隨着行業的發展，該公司認為自己有能力占領相當大的市場份額。
Q：公司與Uber合作的價值主張以及潛在的市場份額是什麽？
A：與Uber合作的價值主張與機器人出租車市場的更廣泛機會息息相關。該公司提升堆棧並擴展到更多領域的方法有望推動更高的可尋址市場，並以實質性的方式增加每輛車的ASP。
Q：公司計劃如何處理潛在的收購，尤其是在加盟領域？
A：該公司正在考慮潛在的收購，尤其是在加入領域，並具有資産負債表的靈活性，以便在出現機會時快速跟蹤機會。收購的門檻將很高，需要戰略上的配合，適當的財務狀況以及對推進公司目標的有意義的影響。
Q：公司處理産生的現金和考慮收購的策略是什麽？
A：該公司正在投資該業務，在適當的時候考慮股票回購，並保持收購的戰略態勢，特別是在物理AI和其他相關領域。公司的資産負債表實力使收購具有靈活性，收購的標准很高，重點是戰略上的適合性，財務上的適當性以及朝着公司目標有意義的進展。
Q：更新指南中隱含的第三季度第四季度拆分如何與安全通信業務的保守主義聯系在一起？
A：最新的指導意見表明，大多數保守主義適用於第三季度，這主要是由於聯邦政府的擔憂和政府大量機會的時機。安全通信業務保持穩定，盈利，産生現金，擁有堅實的經常性收入 (ARR) 基礎，並依靠政府更大交易的時機來推動第三季度和第四季度的收入。
