甲骨文公司 (ORCL.US) 2027財年第一季度業績電話會
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Oracle展示了強勁的財務增長、人工智能和雲的進步、高效的數據中心擴展以及創新的融資模式，確保了可持續的收入和運營效率。
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甲骨文2027財年第一季度收益電話會議亮點和前瞻性指引甲骨文宣佈2027財年第一季度收益，重點是財務業績、前瞻性陳述和指導。該電話包括對影響未來結果的風險和不確定性的免責聲明。提供了投資者關系資料和對賬，以供進一步參考。
創紀錄的第一季度收入，加速雲基礎設施和應用程序的增長該公司第一季度收入達到創紀錄的193億美元，同比增長30%，這得益於雲基礎設施和應用程序的強勁表現。雲基礎設施收入121% 增長至74億美元，而雲應用收入10% 增長。非GAAP營業收入31% 增長至82億美元，非GAAP每股收益30% 增長至0.92美元。該公司的RPO也增加了260億美元，收入轉化率很高。運營現金流達到創紀錄的230億美元，但280億美元的資本支出導致50億美元的負自由現金流。該公司完成了200億美元的股票發行，預計全年資本支出為900-950億美元。
AI增強而不是替代應用中的全面業務解決方案值得信賴的完整解決方案使應用業務蓬勃發展。人工智能作為加速器，利用數十年的經驗幫助企業在不同行業和地區取得成功。
革新業務運營: Oracle的AI集成可提高效率和ROIOracle強調了AI對業務流程的變革性影響，展示了通過集成AI解決方案提高的效率和ROI。該公司強調AI代理在自動化工作流程，提高生産力和降低成本方面的優勢。Oracle推出了新的人工智能産品，如Netsuite Next，可簡化和增強用戶體驗。對話還涉及Oracle嵌入式AI功能的廣泛采用以及客戶的積極反饋，強調了該公司致力於利用AI實現更好的業務成果。
Oci的快速AI容量擴展和客戶需求推動了Oracle的增長Oracle的Oci實現了顯著的人工智能容量增長，提供了850兆瓦的300,000多個gpu，在沒有額外資本的情況下簽署了30億美元的合同。GPU利用率達到97.9%，續訂以20% 溢價出售。Oracle擴展了其數據庫雲業務，並將AI模型與企業應用程序集成在一起，從而增強了開發人員的工作流和跨雲的數據連接。
Oracle的財務預測和即將到來的投資者日宣佈對話概述了甲骨文2027第二季度和全年的財務指導，強調了重要的收入增長預測和總收入預期的提升。它還提到了定於10月舉行的投資者日。談話結束時，對個人退休表示祝賀，承認他們在代表Oracle向投資者的長期作用。
市場競爭中的Oracle AI基礎設施投資策略討論Oracle為AI基礎設施增長提供資金的方法，強調創新的業務模式和供應商關系以分攤資本支出，而不是僅僅依靠直接的資本支出。重點介紹了甲骨文在不限制增長潛力的情況下發展其業務模式以支持人工智能擴張的戰略，並觸及了公司産生正自由現金流的道路。
業務擴張中的自由現金流預測和增長資本支出決策對話討論了項目的性質，即在增長後強大的自由現金流産生者，以及自籌資金潛力的快速時間表。它強調了有關增長資本支出以維持業務增長的決策過程。
數據中心開發更新和收入指導信心討論了新墨西哥州和威斯康星州數據中心項目的進展和信心，強調分階段交付和風險管理策略，以確保27財年的收入指導不受影響。對話還強調了為確保和擴大能力以滿足不斷增長的RPO需求而正在進行的努力。
數據中心組件定價和需求動態討論數據中心組件價格上漲，對定價策略的影響，以及需求的持續增長，重點是保持毛利率，實現産能價格上漲。
探索Oracle的RPO增長，而無需Oracle的現金負擔和主權雲擴展討論Oracle的RPO模型，該模型不需要Oracle通過客戶融資、預付款和供應商交易來提供額外的資本支出。重點介紹主權雲的AI功能和全球需求，以及Oracle蓬勃發展的通用雲業務。
甲骨文在産能擴張中毛利率下降，重點轉向營業利潤率一位長期的分析師對專業和個人友誼表示感謝，並討論了Oracle最近的財務表現。盡管營業利潤率保持穩定，但由於産能和費用的增加，該公司的毛利率有所下降。未來指引顯示，毛利率或將走平，繼續強調營業利潤率是關鍵價值指標。對話強調了在導航業務增長和成本管理時平衡兩個指標的重要性。
通過人工智能和增強的服務，保持Oracle SaaS業務的兩位數增長Oracle的SaaS業務利用AI、agentic studio和AI輔助的go-lives來提高客戶價值和效率，推動可持續增長並擴展其雲服務産品。
探索Oracle AI數據平台: 數據庫消費和雲增長的催化劑討論Oracle的AI數據平台，強調其在增強數據庫使用、雲遷移和服務産品方面的作用。重點介紹了在部署工程師方面的投資，以幫助客戶利用該平台在各個行業中進行更快，更高效的數據管理和應用程序部署。
要點回答
Q：甲骨文2027年財年第一季度財報的主要亮點是什麽？
A：甲骨文2027年財年第一季度收益的主要亮點包括創紀錄的193億美元總收入，以美元計算同比增長30%，環比增長有所增加。雲基礎設施收入增長了121% %，雲應用增長了10% %。非GAAP營業收入增加了31% 美元，達到82億美元。非GAAP每股收益增長了30% 美元，達到1.92美元。此外，剩余的績效義務 (RPO) 比上一季度增加了260億美元，並且RPO向收入的轉化強勁，影響了雲基礎設施的結果。
Q：第一季度雲基礎設施和雲應用業務表現如何？
A：第一季度，雲基礎設施業務的收入為74億美元，增長了121% 美元，這得益於新的兆瓦容量的創紀錄水平以及對計算和數據庫服務的強勁需求。雲應用業務增長了10% %，融合和行業應用的跟蹤遠高於此。
Q：非GAAP營業收入增長的原因是什麽？
A：非GAAP營業收入的增長是由強勁的收入增長和運營杠杆推動的，盡管由於數據中心的增加和基礎設施收入的加速而導致毛利率下降。較低的運營成本和與簡化和提高效率相關的強大運營杠杆有助於抵消這些影響。
Q：RPO到銷售轉換的預計增長是多少？它將如何影響收入？
A：Oracle預計，在未來36個月內，大約一半的RPO將轉化為銷售額。預計這將有助於公司總收入的持續增長，過去12個月的基礎增長率從第四季度的5點增加到第一季度的10點。
Q：本季度運營和資本支出的現金流如何，全年的前景如何？
A：第一季度運營現金流達到創紀錄的230億美元，反映了強勁的執行力和客戶預付款。該季度的資本支出為280億美元，導致負自由現金流為50億美元。對於全年，甲骨文繼續預計資本支出將在90至950億之間，淨現金資本支出將不超過700億。
Q：應用程序業務的性能如何，如何在其中利用AI？
A：應用程序業務繼續顯示出實力，客戶投資於融合代理和應用程序以運行其業務的完整解決方案。引入AI作為加速器，而不是替代，增強了打包應用程序的有效性。AI代理可以使用已建立的工作流和業務規則執行任務，使組織能夠更輕松地利用應用程序套件的功能並實現快速的投資回報率。新的agentic AI加速器將於10月推出，預計將進一步推動Oracle應用程序的部署。
Q：根據成績單，對應用程序業務的增長有什麽期望？
A：成績單表明，人們堅信，在新的代理AI技術的支持下，應用程序業務的增長預計將繼續增長，該技術有望使部署更快，更簡單，成本更低。
Q：SaaS業務在第一季度的表現如何？
A：SaaS業務經曆了一個強勁的季度，增長了10% %，在需求環境的推動下，Fusion增長了14% %。
Q：甲骨文在第一季度的健康業務亮點是什麽？
A：甲骨文的健康業務繼續加速，第一季度行業應用增長超過20%。值得注意的客戶生活和加速使用包括Uber技術，斯坦福大學和日本的三菱UFJ銀行。提到的新産品和服務是Fusion 5 Arker消防和安全展覽會，以及Fusion代理應用程序的增加，為江森自控，沙特國家銀行，guidewel Mutual Holding Corporation和Petronas等客戶帶來更好的結果。
Q：Oracle産品中引入了哪些新的AI功能？
A：本季度，客戶使用Oracle嵌入式AI功能的次數超過1.5億次，實現了42% 的連續增長。人工智能代理在生産中執行了350萬多次，幾乎是上一季度的兩倍。超過2300個AI代理正在生産中，比上一季度90% 增加。本季度，Fusion的AI生産使用消耗了9000億個令牌。
Q：Netsuite新的AI驅動産品的一般可用性是什麽？
A：Netsuite宣佈推出名為Netsuite Next的新AI産品，該産品提供了更簡單、更強大的AI體驗，並在日常工作流程中注入了AI。此産品旨在更易於采用，從一開始就更高效，並且隨着客戶的增長而更有價值。
Q：在Oracle Health and Life Sciences客戶活動中宣佈了哪些新産品？
A：在Oracle Health and Life Sciences客戶活動中，該公司推出了一種新的遺傳護理管理系統，該系統可連接臨床研究和護理交付，減輕患者的記錄管理負擔，並使提供商能夠在其許可證的頂部使用AI作為用戶界面。
Q：自第四季度結束以來，Oracle向客戶交付了多少AI容量？
A：自第四季度結束以來，Oracle已向客戶交付了850 MW的AI容量，其中包含300,000多個gpu。
Q：Oracle的GPU利用率和容量續訂的當前狀態是什麽？
A：Oracle在第一季度的GPU利用率非常高，為97.9%，該公司指出，在第一季度續簽的所有gpt都以比之前合同20% 的溢價續簽或轉售，其中大部分為四年或以上。
Q：Abilene校園和GPT 6 Astra模型的進展是什麽？
A：Abilene繼續以非凡的速度交付，第一季度交付了131,000個gpu，是第四季度交付數量的1.9倍。GPT 6 Astra模型在阿比林的Oracle站點進行了培訓。
Q：新的Shackleford校園和即將交付的Nvidia Vera Rubin系統的狀態如何？
A：Shackleford校園進展順利，Nvidia Vera Rubin系統在硬件質量，制造産量和性能方面的表現優於預期。第一批Vera Rubin系統預計將在第二季度交付給客戶。
Q：數據庫雲業務最近取得了哪些成就？
A：數據庫雲業務經曆了增長，多雲數據庫收入同比353% 增長，多雲客戶同比180% 增長。Oracle完成了區域足迹擴展，覆蓋了70個多雲區域和119個可用區，並使Oracle Interconnect for AWS全面可用。
Q：Oracle如何擴展與OpenAI的關系以及正在發佈哪些AI模型？
A：Oracle擴大了與OpenAI的關系，通過Oracle Marketplace提供OpenAI API訪問、ChatGPT for work和GPT 6 Astra。新的人工智能模型，如Grok推理多模式和德克薩斯語音模型正在發佈。Oracle還與早期推出的客戶合作，提供業務知識模型、語義推理引擎、深度洞察代理以及用於融合數據智能和Oracle分析雲的AI驅動分析。
Q：Oracle Apex 26.1對應用程序開發人員的意義是什麽？
A：Oracle Apex 26.1為應用程序開發人員整合了基礎架構、數據庫和模型功能。它具有稱為Apex佈局的新技術，該技術將Apex應用程序表示為可以存儲在源代碼控制中的結構化，人類可讀的應用程序定義。AI編碼代理可以生成和修改這些定義，同時確保企業應用程序所需的安全性，可靠性和操作控制。
Q：Oracle AI數據平台如何與開發人員工具集成以及添加了哪些新功能？
A：Oracle AI數據平台現已與Codex和Claude代碼集成，使開發人員可以從其首選的編碼環境中使用AI數據平台數據，知識和功能。該平台還增加了高級ML Ops功能，並與Fusion Data Intelligence和Oracle分析雲中的業務知識模型，語義推理引擎，深度洞察代理以及AI驅動分析的早期客戶合作。
Q：Oracle人工智能創新和基礎設施交付的總體步伐對未來有何意義？
A：Oracle人工智能創新和基礎設施交付的整體速度，以數據中心和GPU容量交付、客戶合同簽訂和續簽以及人工智能模型可用性為標志，標志着人工智能技術的強勁需求和不斷增長的市場。隨着該公司在多個雲和開發人員工作流程中擴展其AI功能和産品，這種勢頭預計將繼續下去。
Q：對第二季度和整個2027年的總收入和非GAAP每股收益的最新預期是什麽？
A：2027第二季度的最新指南預計總收入將增長30至34% 美元，以相同貨幣計算的雲收入預計將增長65至71% 美元。非GAAP每股收益預計在1.85美元至1.93美元之間，表明以美元計算的增長在21美元至25% 美元之間。全年，該指南已升級至至少900億美元的總收入，比去年同期增加了34% 美元，非GAAP每股收益為8.10美分。
Q：甲骨文預計將如何管理其在人工智能基礎設施方面的支出以及潛在的投資放緩？
A：預計甲骨文將繼續投資人工智能基礎設施，並正在探索各種融資機制，這些機制不僅僅依靠自有資金。這包括與供應商和供應商的合作夥伴關系，以及創新的商業模式，如自帶硬件。公司正在發展其業務模式以管理增長，而不受資本支出的限制，並且不會將所有資本需求解釋為業務增長的限制。
Q：甲骨文預計什麽時候會恢複産生正的自由現金流？
A：甲骨文沒有提供恢複正自由現金流的具體時間表。但是，它指出，每個項目都是強大的自由現金流生成器，並且該業務在某些時候是自我融資的。隨着項目在未來幾個季度的增加，該公司預計將提供最新信息，這表明在當前的上升期之後，恢複正自由現金流的時間表將相對較快。
Q：新墨西哥州和威斯康星州的數據中心狀況如何，交付時間表和2027年財年的收入預期有何風險？
A：新墨西哥州和威斯康星州的數據中心具有重要意義，但並不是Oracle數據中心開發的唯一重點。該公司一直在美國和全球範圍內擴展其數據中心。雖然這些網站引起了人們的關注，並且是一項重大的事業，但它們並不是一次都上綫的，而是分幾個季度分階段進行的。因此，一個站點的延遲不會在一個季度內産生巨大影響。Oracle強調，其計劃考慮了大型項目固有的複雜性和潛在的延遲，並提供了備份選項。因此，根據提供的信息，2027年財政的交付時間表和收入預期的風險很小。
Q：新墨西哥州和威斯康星州在數據中心方面取得了哪些進展？
A：在新墨西哥州，建設工作已步入正軌，獲得航空許可證的過程正在進行中。正在考慮技術部署，包括用於現場發電的Bloom燃料電池，據說這種技術對環境友好，耗水量和排放量低。在威斯康星州，數據中心項目也已步入正軌，該公司正在與當地監管機構和公共服務委員會合作，以確保流程順利進行。
Q：對於這些項目對27財年收入的潛在影響，公司的立場是什麽？
A：該公司認為，新墨西哥州和威斯康星州的數據中心項目都不會影響之前公佈的27財年收入或盈利預期。他們對進展充滿信心，並相應地管理風險和期望。
Q：公司對在綫增加更多容量的前景有何看法？
A：該公司對增加在綫容量的前景感到興奮。他們認識到，盡管隨着時間的推移，從gpu和制造設施到發電和數據中心的限制已經發生了變化，但全球對這種能力的需求很大。他們對滿足當前和未來RPO要求的能力充滿信心。
Q：數據中心業務的定價是如何演變的，投資者應該如何看待這種動態的毛利率？
A：在數據中心業務中，由於需求超過供應，定價隨着成本的增加而不斷變化。但公司能夠將這些較高的成本轉嫁給客戶，維持此前對毛利率的指引。硬件資産的使用壽命以及對數據中心和相關電源能力的需求是影響這種動態的關鍵考慮因素。
Q：哪些因素推動了不需要額外資本支出的RPO增長，這將如何影響資本支出和利潤率？
A：在不需要額外資本支出的情況下，RPO的增長歸因於各種模式，例如通過融資安排與供應商合作，允許客戶使用Oracle的運營能力和雲基礎設施技術資産將硬件轉變為AI集群，或者從在其他地方籌集資金的客戶那裏獲得預付款。這種增長基礎廣泛，包括初創公司和成熟公司。對資本支出和利潤率的具體影響在成績單中沒有詳細說明，但提到該公司正在有效地管理這些影響。
Q：Oracle雲業務的現狀是什麽？它是如何擴展的？
A：甲骨文的雲業務，特別是在合金業務方面，在日本和中東的合作夥伴關系不斷增長，並專注於商業和以政府為重點的主權雲。隨着客戶為自己的主權工作負載部署GPU功能，與AI相關的廣泛擴展和強勁需求。此外，Oracle擁有快速增長的通用雲業務，該業務意義重大，並以強勁的利潤率和增長率增長。
Q：毛利率對甲骨文的意義是什麽？它們如何影響公司的財務狀況？
A：毛利率是Oracle的重要健康指標，因為它反映了公司正確定價服務和管理投入成本的能力。在內部和外部，毛利率對於監控至關重要，任何快速變化都可能表明需要重新審視定價模型或成本管理策略。
Q：為什麽營業利潤率被認為是推動業務價值的最終點？
A：營業利潤率被認為是企業的最終價值驅動因素，因為它與利潤底綫密切相關，是現金流潛力的關鍵指標。雖然毛利率很重要，但推動公司長期價值創造的是營業利潤率。
Q：投資者應該如何預測未來幾年的毛利率和營業利潤率會發生變化？
A：投資者應該預計今年的毛利率將會下降，正如第四季度提到的那樣，隨着數據中心的增長結束，利潤率可能會趨於平穩。然而，沒有提供未來幾年的具體指導。有關更詳細的展望，建議投資者參加即將在10月舉行的投資者日。
Q：對Oracle SaaS業務的未來及其增長潛力有何看法？
A：根據給出的觀點，甲骨文的SaaS業務預計將保持可持續的兩位數增長。該業務具有高度差異化的端到端行業套件産品，並且在定期應用程序更新中添加AI即服務，為客戶提供了AI的快速價值。fusion agent genic AI Studio進一步使客戶能夠構建自己的AI代理，將AI集成到工作流程中並增強價值主張。
Q：什麽是AI輔助的go生活，它如何改善go生活的加速？
A：人工智能輔助的go lives是人工智能解決複雜工作和關鍵任務問題的實例，幫助客戶更快地上綫。這導致醫療保健領域的人工智能應用程序從高兩位數的月數減少到個位數，Netsuite應用程序從兩位數的周數減少到個位數。
Q：新聞稿中提到的AI數據平台的意義是什麽？
A：AI數據平台非常重要，因為它可以自動創建企業本體，並且是包含廣泛應用程序的雲服務的一部分。它在提供這樣一個全面的平台即服務的市場中脫穎而出，特別是在高度監管的行業中。
Q：SaaS業務如何作為IaaS業務的退化業務？
A：SaaS業務是IaaS業務的退化業務，因為SaaS客戶通常還將Oracle雲基礎設施 (OCI) 用於其非Oracle工作負載。這使他們能夠測試OCI的性能和可擴展性，並為雲基礎架構提供了良好的測試平台。
Q：人工智能數據平台的商業模式是什麽？在財務影響方面應該如何看待它？
A：人工智能數據平台的商業模式是 “以上所有”，這意味着它可以在消費非Oracle工作負載的基於消費的模型中使用，也可以是一個獨立的軟件收入機會。該平台的靈活性使客戶和合作夥伴能夠根據自己的需求做出最佳選擇，隨着客戶將其本地數據庫遷移到雲，有可能推動Oracle雲的增長。
Q：是否有計劃部署現場工程師來協助客戶使用AI數據平台和fusion genetic studio？
A：是的，計劃在客戶的位置部署現場工程師，以協助AI數據平台和Fusion Genetic Studio。這項服務被認為是幫助客戶盡快上綫的必要條件，特別是在監管嚴格的行業，一些成功已經在幾周內得到了衡量。
