甲骨文公司 (ORCL.US) 2027财年第一季度业绩电话会
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会议摘要
Oracle展示了强劲的财务增长、人工智能和云的进步、高效的数据中心扩展以及创新的融资模式，确保了可持续的收入和运营效率。
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甲骨文2027财年第一季度收益电话会议亮点和前瞻性指引甲骨文宣布2027财年第一季度收益，重点是财务业绩、前瞻性陈述和指导。该电话包括对影响未来结果的风险和不确定性的免责声明。提供了投资者关系资料和对账，以供进一步参考。
创纪录的第一季度收入，加速云基础设施和应用程序的增长该公司第一季度收入达到创纪录的193亿美元，同比增长30%，这得益于云基础设施和应用程序的强劲表现。云基础设施收入121% 增长至74亿美元，而云应用收入10% 增长。非GAAP营业收入31% 增长至82亿美元，非GAAP每股收益30% 增长至0.92美元。该公司的RPO也增加了260亿美元，收入转化率很高。运营现金流达到创纪录的230亿美元，但280亿美元的资本支出导致50亿美元的负自由现金流。该公司完成了200亿美元的股票发行，预计全年资本支出为900-950亿美元。
AI增强而不是替代应用中的全面业务解决方案值得信赖的完整解决方案使应用业务蓬勃发展。人工智能作为加速器，利用数十年的经验帮助企业在不同行业和地区取得成功。
革新业务运营: Oracle的AI集成可提高效率和ROIOracle强调了AI对业务流程的变革性影响，展示了通过集成AI解决方案提高的效率和ROI。该公司强调AI代理在自动化工作流程，提高生产力和降低成本方面的优势。Oracle推出了新的人工智能产品，如Netsuite Next，可简化和增强用户体验。对话还涉及Oracle嵌入式AI功能的广泛采用以及客户的积极反馈，强调了该公司致力于利用AI实现更好的业务成果。
Oci的快速AI容量扩展和客户需求推动了Oracle的增长Oracle的Oci实现了显著的人工智能容量增长，提供了850兆瓦的300,000多个gpu，在没有额外资本的情况下签署了30亿美元的合同。GPU利用率达到97.9%，续订以20% 溢价出售。Oracle扩展了其数据库云业务，并将AI模型与企业应用程序集成在一起，从而增强了开发人员的工作流和跨云的数据连接。
Oracle的财务预测和即将到来的投资者日宣布对话概述了甲骨文2027第二季度和全年的财务指导，强调了重要的收入增长预测和总收入预期的提升。它还提到了定于10月举行的投资者日。谈话结束时，对个人退休表示祝贺，承认他们在代表Oracle向投资者的长期作用。
市场竞争中的Oracle AI基础设施投资策略讨论Oracle为AI基础设施增长提供资金的方法，强调创新的业务模式和供应商关系以分摊资本支出，而不是仅仅依靠直接的资本支出。重点介绍了甲骨文在不限制增长潜力的情况下发展其业务模式以支持人工智能扩张的战略，并触及了公司产生正自由现金流的道路。
业务扩张中的自由现金流预测和增长资本支出决策对话讨论了项目的性质，即在增长后强大的自由现金流产生者，以及自筹资金潜力的快速时间表。它强调了有关增长资本支出以维持业务增长的决策过程。
数据中心开发更新和收入指导信心讨论了新墨西哥州和威斯康星州数据中心项目的进展和信心，强调分阶段交付和风险管理策略，以确保27财年的收入指导不受影响。对话还强调了为确保和扩大能力以满足不断增长的RPO需求而正在进行的努力。
数据中心组件定价和需求动态讨论数据中心组件价格上涨，对定价策略的影响，以及需求的持续增长，重点是保持毛利率，实现产能价格上涨。
探索Oracle的RPO增长，而无需Oracle的现金负担和主权云扩展讨论Oracle的RPO模型，该模型不需要Oracle通过客户融资、预付款和供应商交易来提供额外的资本支出。重点介绍主权云的AI功能和全球需求，以及Oracle蓬勃发展的通用云业务。
甲骨文在产能扩张中毛利率下降，重点转向营业利润率一位长期的分析师对专业和个人友谊表示感谢，并讨论了Oracle最近的财务表现。尽管营业利润率保持稳定，但由于产能和费用的增加，该公司的毛利率有所下降。未来指引显示，毛利率或将走平，继续强调营业利润率是关键价值指标。对话强调了在导航业务增长和成本管理时平衡两个指标的重要性。
通过人工智能和增强的服务，保持Oracle SaaS业务的两位数增长Oracle的SaaS业务利用AI、agentic studio和AI辅助的go-lives来提高客户价值和效率，推动可持续增长并扩展其云服务产品。
探索Oracle AI数据平台: 数据库消费和云增长的催化剂讨论Oracle的AI数据平台，强调其在增强数据库使用、云迁移和服务产品方面的作用。重点介绍了在部署工程师方面的投资，以帮助客户利用该平台在各个行业中进行更快，更高效的数据管理和应用程序部署。
要点回答
Q：甲骨文2027年财年第一季度财报的主要亮点是什么？
A：甲骨文2027年财年第一季度收益的主要亮点包括创纪录的193亿美元总收入，以美元计算同比增长30%，环比增长有所增加。云基础设施收入增长了121% %，云应用增长了10% %。非GAAP营业收入增加了31% 美元，达到82亿美元。非GAAP每股收益增长了30% 美元，达到1.92美元。此外，剩余的绩效义务 (RPO) 比上一季度增加了260亿美元，并且RPO向收入的转化强劲，影响了云基础设施的结果。
Q：第一季度云基础设施和云应用业务表现如何？
A：第一季度，云基础设施业务的收入为74亿美元，增长了121% 美元，这得益于新的兆瓦容量的创纪录水平以及对计算和数据库服务的强劲需求。云应用业务增长了10% %，融合和行业应用的跟踪远高于此。
Q：非GAAP营业收入增长的原因是什么？
A：非GAAP营业收入的增长是由强劲的收入增长和运营杠杆推动的，尽管由于数据中心的增加和基础设施收入的加速而导致毛利率下降。较低的运营成本和与简化和提高效率相关的强大运营杠杆有助于抵消这些影响。
Q：RPO到销售转换的预计增长是多少？它将如何影响收入？
A：Oracle预计，在未来36个月内，大约一半的RPO将转化为销售额。预计这将有助于公司总收入的持续增长，过去12个月的基础增长率从第四季度的5点增加到第一季度的10点。
Q：本季度运营和资本支出的现金流如何，全年的前景如何？
A：第一季度运营现金流达到创纪录的230亿美元，反映了强劲的执行力和客户预付款。该季度的资本支出为280亿美元，导致负自由现金流为50亿美元。对于全年，甲骨文继续预计资本支出将在90至950亿之间，净现金资本支出将不超过700亿。
Q：应用程序业务的性能如何，如何在其中利用AI？
A：应用程序业务继续显示出实力，客户投资于融合代理和应用程序以运行其业务的完整解决方案。引入AI作为加速器，而不是替代，增强了打包应用程序的有效性。AI代理可以使用已建立的工作流和业务规则执行任务，使组织能够更轻松地利用应用程序套件的功能并实现快速的投资回报率。新的agentic AI加速器将于10月推出，预计将进一步推动Oracle应用程序的部署。
Q：根据成绩单，对应用程序业务的增长有什么期望？
A：成绩单表明，人们坚信，在新的代理AI技术的支持下，应用程序业务的增长预计将继续增长，该技术有望使部署更快，更简单，成本更低。
Q：SaaS业务在第一季度的表现如何？
A：SaaS业务经历了一个强劲的季度，增长了10% %，在需求环境的推动下，Fusion增长了14% %。
Q：甲骨文在第一季度的健康业务亮点是什么？
A：甲骨文的健康业务继续加速，第一季度行业应用增长超过20%。值得注意的客户生活和加速使用包括Uber技术，斯坦福大学和日本的三菱UFJ银行。提到的新产品和服务是Fusion 5 Arker消防和安全展览会，以及Fusion代理应用程序的增加，为江森自控，沙特国家银行，guidewel Mutual Holding Corporation和Petronas等客户带来更好的结果。
Q：Oracle产品中引入了哪些新的AI功能？
A：本季度，客户使用Oracle嵌入式AI功能的次数超过1.5亿次，实现了42% 的连续增长。人工智能代理在生产中执行了350万多次，几乎是上一季度的两倍。超过2300个AI代理正在生产中，比上一季度90% 增加。本季度，Fusion的AI生产使用消耗了9000亿个令牌。
Q：Netsuite新的AI驱动产品的一般可用性是什么？
A：Netsuite宣布推出名为Netsuite Next的新AI产品，该产品提供了更简单、更强大的AI体验，并在日常工作流程中注入了AI。此产品旨在更易于采用，从一开始就更高效，并且随着客户的增长而更有价值。
Q：在Oracle Health and Life Sciences客户活动中宣布了哪些新产品？
A：在Oracle Health and Life Sciences客户活动中，该公司推出了一种新的遗传护理管理系统，该系统可连接临床研究和护理交付，减轻患者的记录管理负担，并使提供商能够在其许可证的顶部使用AI作为用户界面。
Q：自第四季度结束以来，Oracle向客户交付了多少AI容量？
A：自第四季度结束以来，Oracle已向客户交付了850 MW的AI容量，其中包含300,000多个gpu。
Q：Oracle的GPU利用率和容量续订的当前状态是什么？
A：Oracle在第一季度的GPU利用率非常高，为97.9%，该公司指出，在第一季度续签的所有gpt都以比之前合同20% 的溢价续签或转售，其中大部分为四年或以上。
Q：Abilene校园和GPT 6 Astra模型的进展是什么？
A：Abilene继续以非凡的速度交付，第一季度交付了131,000个gpu，是第四季度交付数量的1.9倍。GPT 6 Astra模型在阿比林的Oracle站点进行了培训。
Q：新的Shackleford校园和即将交付的Nvidia Vera Rubin系统的状态如何？
A：Shackleford校园进展顺利，Nvidia Vera Rubin系统在硬件质量，制造产量和性能方面的表现优于预期。第一批Vera Rubin系统预计将在第二季度交付给客户。
Q：数据库云业务最近取得了哪些成就？
A：数据库云业务经历了增长，多云数据库收入同比353% 增长，多云客户同比180% 增长。Oracle完成了区域足迹扩展，覆盖了70个多云区域和119个可用区，并使Oracle Interconnect for AWS全面可用。
Q：Oracle如何扩展与OpenAI的关系以及正在发布哪些AI模型？
A：Oracle扩大了与OpenAI的关系，通过Oracle Marketplace提供OpenAI API访问、ChatGPT for work和GPT 6 Astra。新的人工智能模型，如Grok推理多模式和德克萨斯语音模型正在发布。Oracle还与早期推出的客户合作，提供业务知识模型、语义推理引擎、深度洞察代理以及用于融合数据智能和Oracle分析云的AI驱动分析。
Q：Oracle Apex 26.1对应用程序开发人员的意义是什么？
A：Oracle Apex 26.1为应用程序开发人员整合了基础架构、数据库和模型功能。它具有称为Apex布局的新技术，该技术将Apex应用程序表示为可以存储在源代码控制中的结构化，人类可读的应用程序定义。AI编码代理可以生成和修改这些定义，同时确保企业应用程序所需的安全性，可靠性和操作控制。
Q：Oracle AI数据平台如何与开发人员工具集成以及添加了哪些新功能？
A：Oracle AI数据平台现已与Codex和Claude代码集成，使开发人员可以从其首选的编码环境中使用AI数据平台数据，知识和功能。该平台还增加了高级ML Ops功能，并与Fusion Data Intelligence和Oracle分析云中的业务知识模型，语义推理引擎，深度洞察代理以及AI驱动分析的早期客户合作。
Q：Oracle人工智能创新和基础设施交付的总体步伐对未来有何意义？
A：Oracle人工智能创新和基础设施交付的整体速度，以数据中心和GPU容量交付、客户合同签订和续签以及人工智能模型可用性为标志，标志着人工智能技术的强劲需求和不断增长的市场。随着该公司在多个云和开发人员工作流程中扩展其AI功能和产品，这种势头预计将继续下去。
Q：对第二季度和整个2027年的总收入和非GAAP每股收益的最新预期是什么？
A：2027第二季度的最新指南预计总收入将增长30至34% 美元，以相同货币计算的云收入预计将增长65至71% 美元。非GAAP每股收益预计在1.85美元至1.93美元之间，表明以美元计算的增长在21美元至25% 美元之间。全年，该指南已升级至至少900亿美元的总收入，比去年同期增加了34% 美元，非GAAP每股收益为8.10美分。
Q：甲骨文预计将如何管理其在人工智能基础设施方面的支出以及潜在的投资放缓？
A：预计甲骨文将继续投资人工智能基础设施，并正在探索各种融资机制，这些机制不仅仅依靠自有资金。这包括与供应商和供应商的合作伙伴关系，以及创新的商业模式，如自带硬件。公司正在发展其业务模式以管理增长，而不受资本支出的限制，并且不会将所有资本需求解释为业务增长的限制。
Q：甲骨文预计什么时候会恢复产生正的自由现金流？
A：甲骨文没有提供恢复正自由现金流的具体时间表。但是，它指出，每个项目都是强大的自由现金流生成器，并且该业务在某些时候是自我融资的。随着项目在未来几个季度的增加，该公司预计将提供最新信息，这表明在当前的上升期之后，恢复正自由现金流的时间表将相对较快。
Q：新墨西哥州和威斯康星州的数据中心状况如何，交付时间表和2027年财年的收入预期有何风险？
A：新墨西哥州和威斯康星州的数据中心具有重要意义，但并不是Oracle数据中心开发的唯一重点。该公司一直在美国和全球范围内扩展其数据中心。虽然这些网站引起了人们的关注，并且是一项重大的事业，但它们并不是一次都上线的，而是分几个季度分阶段进行的。因此，一个站点的延迟不会在一个季度内产生巨大影响。Oracle强调，其计划考虑了大型项目固有的复杂性和潜在的延迟，并提供了备份选项。因此，根据提供的信息，2027年财政的交付时间表和收入预期的风险很小。
Q：新墨西哥州和威斯康星州在数据中心方面取得了哪些进展？
A：在新墨西哥州，建设工作已步入正轨，获得航空许可证的过程正在进行中。正在考虑技术部署，包括用于现场发电的Bloom燃料电池，据说这种技术对环境友好，耗水量和排放量低。在威斯康星州，数据中心项目也已步入正轨，该公司正在与当地监管机构和公共服务委员会合作，以确保流程顺利进行。
Q：对于这些项目对27财年收入的潜在影响，公司的立场是什么？
A：该公司认为，新墨西哥州和威斯康星州的数据中心项目都不会影响之前公布的27财年收入或盈利预期。他们对进展充满信心，并相应地管理风险和期望。
Q：公司对在线增加更多容量的前景有何看法？
A：该公司对增加在线容量的前景感到兴奋。他们认识到，尽管随着时间的推移，从gpu和制造设施到发电和数据中心的限制已经发生了变化，但全球对这种能力的需求很大。他们对满足当前和未来RPO要求的能力充满信心。
Q：数据中心业务的定价是如何演变的，投资者应该如何看待这种动态的毛利率？
A：在数据中心业务中，由于需求超过供应，定价随着成本的增加而不断变化。但公司能够将这些较高的成本转嫁给客户，维持此前对毛利率的指引。硬件资产的使用寿命以及对数据中心和相关电源能力的需求是影响这种动态的关键考虑因素。
Q：哪些因素推动了不需要额外资本支出的RPO增长，这将如何影响资本支出和利润率？
A：在不需要额外资本支出的情况下，RPO的增长归因于各种模式，例如通过融资安排与供应商合作，允许客户使用Oracle的运营能力和云基础设施技术资产将硬件转变为AI集群，或者从在其他地方筹集资金的客户那里获得预付款。这种增长基础广泛，包括初创公司和成熟公司。对资本支出和利润率的具体影响在成绩单中没有详细说明，但提到该公司正在有效地管理这些影响。
Q：Oracle云业务的现状是什么？它是如何扩展的？
A：甲骨文的云业务，特别是在合金业务方面，在日本和中东的合作伙伴关系不断增长，并专注于商业和以政府为重点的主权云。随着客户为自己的主权工作负载部署GPU功能，与AI相关的广泛扩展和强劲需求。此外，Oracle拥有快速增长的通用云业务，该业务意义重大，并以强劲的利润率和增长率增长。
Q：毛利率对甲骨文的意义是什么？它们如何影响公司的财务状况？
A：毛利率是Oracle的重要健康指标，因为它反映了公司正确定价服务和管理投入成本的能力。在内部和外部，毛利率对于监控至关重要，任何快速变化都可能表明需要重新审视定价模型或成本管理策略。
Q：为什么营业利润率被认为是推动业务价值的最终点？
A：营业利润率被认为是企业的最终价值驱动因素，因为它与利润底线密切相关，是现金流潜力的关键指标。虽然毛利率很重要，但推动公司长期价值创造的是营业利润率。
Q：投资者应该如何预测未来几年的毛利率和营业利润率会发生变化？
A：投资者应该预计今年的毛利率将会下降，正如第四季度提到的那样，随着数据中心的增长结束，利润率可能会趋于平稳。然而，没有提供未来几年的具体指导。有关更详细的展望，建议投资者参加即将在10月举行的投资者日。
Q：对Oracle SaaS业务的未来及其增长潜力有何看法？
A：根据给出的观点，甲骨文的SaaS业务预计将保持可持续的两位数增长。该业务具有高度差异化的端到端行业套件产品，并且在定期应用程序更新中添加AI即服务，为客户提供了AI的快速价值。fusion agent genic AI Studio进一步使客户能够构建自己的AI代理，将AI集成到工作流程中并增强价值主张。
Q：什么是AI辅助的go生活，它如何改善go生活的加速？
A：人工智能辅助的go lives是人工智能解决复杂工作和关键任务问题的实例，帮助客户更快地上线。这导致医疗保健领域的人工智能应用程序从高两位数的月数减少到个位数，Netsuite应用程序从两位数的周数减少到个位数。
Q：新闻稿中提到的AI数据平台的意义是什么？
A：AI数据平台非常重要，因为它可以自动创建企业本体，并且是包含广泛应用程序的云服务的一部分。它在提供这样一个全面的平台即服务的市场中脱颖而出，特别是在高度监管的行业中。
Q：SaaS业务如何作为IaaS业务的退化业务？
A：SaaS业务是IaaS业务的退化业务，因为SaaS客户通常还将Oracle云基础设施 (OCI) 用于其非Oracle工作负载。这使他们能够测试OCI的性能和可扩展性，并为云基础架构提供了良好的测试平台。
Q：人工智能数据平台的商业模式是什么？在财务影响方面应该如何看待它？
A：人工智能数据平台的商业模式是 “以上所有”，这意味着它可以在消费非Oracle工作负载的基于消费的模型中使用，也可以是一个独立的软件收入机会。该平台的灵活性使客户和合作伙伴能够根据自己的需求做出最佳选择，随着客户将其本地数据库迁移到云，有可能推动Oracle云的增长。
Q：是否有计划部署现场工程师来协助客户使用AI数据平台和fusion genetic studio？
A：是的，计划在客户的位置部署现场工程师，以协助AI数据平台和Fusion Genetic Studio。这项服务被认为是帮助客户尽快上线的必要条件，特别是在监管严格的行业，一些成功已经在几周内得到了衡量。
