谷歌 (GOOG.US) 2026年第二季度業績電話會
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討論了由AI在搜索，YouTube和Google Cloud的投資推動的24% 收入增長。強調了YouTube上成功的創作者合作，70% 更好的廣告支出回報，以及Gemini在提高效率方面的作用。預計第三季度外彙逆風、資本支出增加以及對人工智能産品的強勁需求。專注於創新、人工智能和雲基礎設施，以獲得未來回報。
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收益電話會議中的前瞻性陳述和財務指標澄清對話涵蓋了安全港聲明，影響未來業績的風險和不確定性，概述了GAAP和非GAAP財務指標的使用，並提供了收益新聞稿以獲取詳細信息。
Alphabet的AI驅動增長: 創紀錄的收入，模式創新和全球擴張Alphabet報告收入同比增長24%，這得益於人工智能的進步和對人工智能基礎設施的強勁需求。新的雙子座模型，包括Flash和Pro，以及Omni視頻創建工具，突出了公司的人工智能進展。隨着900萬多名開發人員使用api和不斷增長的雲積壓，Alphabet展示了其在人工智能和雲服務方面的領導地位，擴大了以搜索、YouTube和Google cloud為首的全球足迹。
人工智能驅動的增長: 擴大谷歌的産品足迹，提高用戶參與度對話強調了谷歌在搜索、YouTube和雲服務方面的人工智能能力的擴展，推動了用戶參與度的提高和市場的增長。值得注意的成就包括在全球活動期間創紀錄的搜索使用情況，AI增強功能的引入以及Gemini Enterprise平台的快速采用，該平台的客戶獲取速度增加了一倍以上，並顯着提高了現有客戶的使用率。
為全球企業擴展AI解決方案和安全平台Google Cloud重點介紹了其針對主要客戶的AI和分析解決方案，展示了令牌使用和AI安全功能的增長。該公司強調其領先的AI基礎設施，包括Virgo網絡，軟件堆棧支持和優化的cpu，吸引了實驗室，金融服務和制藥行業的需求。
投資人工智能驅動的創新: 自動駕駛汽車、送貨服務和藥物發現的進展與Waymo的最新車輛俄亥俄州討論了自動駕駛汽車技術的進步，通過Wing達到了100萬多個家庭交付，以及isomphic labs的AI藥物設計引擎為全球藥物發現提供了超過20億美元的資金。強調內部努力和夥伴關系的影響，感謝全球員工和合作夥伴的貢獻。
谷歌服務收入增長受搜索和YouTube推動，人工智能投資獲得回報谷歌服務收入同比增長15% %，達到950億美元，其中搜索和YouTube領漲。在零售和金融行業的推動下，搜索收入17% 增長，而YouTube廣告收入增長了13% %，主要來自直接響應和品牌網絡。該公司的人工智能投資，特別是在雙子座，正在提高廣告質量、廣告客戶工具和用戶體驗，轉化為用戶和廣告商的可衡量價值。
革新廣告質量和AI工具，提高廣告效率Gemini增強了對較長搜索的查詢理解，通過20% 提高了廣告相關性。被50萬廣告商采用的AI Max將轉化率提高了15% %。Smp利用生成式AI進行創意開發，超過一半的人將其用於優化。
革命性的AI驅動的用戶體驗和貨幣化策略對話重點介紹了AI概述和AI模式的進步，增強了搜索體驗和貨幣化機會。它討論了新的廣告格式，UCP的采用以及YouTube在FIFA世界杯等全球活動中的作用，展示了成功的品牌合作和訂閱服務的增長。
利用Gemini和AI增強客戶服務和銷售成功該公司已集成Gemini，以顯着改善銷售和客戶支持，通過輔助工具實現20% 更高的勝率，並自動解決支持查詢的75%。這一進步已將覆蓋範圍擴大到數十萬新的SMB客戶，展示了Google AI堆棧在合作夥伴關系和客戶體驗方面的統一實力。
第二季度強勁的收入增長和Alphabet的人工智能投資重點Alphabet報告了強勁的第二季度收入增長，這得益於Google的廣告和訂閱服務以及Cloud的AI解決方案。主要亮點包括兩位數的收入增長，可觀的營業收入以及對AI和技術基礎設施的大量投資。現金儲備和有價證券激增，同時宣佈派發股息。
第二季度財務亮點: 人工智能增長、雲需求和戰略投資該公司報告第二季度財務狀況強勁，人工智能和雲計算增長顯著，計劃增加資本支出和對技術基礎設施的戰略投資，同時預計利潤率壓力和持續的自由現金流挑戰。
AI機遇中的投資前景和容量規劃討論了不斷發展的人工智能機會和投資回報，強調了早期的長期轉變和不斷增長的需求。強調了持續的供應限制和資本支出的戰略方法，重點是長期增長和運營效率。
Google通過雙子座模型和資本戰略對AI前沿的承諾Google通過雙子座模型確保保持領導地位的信心，強調持續改進和對雙子座4的雄心勃勃的培訓。對話強調了編碼能力和平衡資本結構的戰略重點，同時考慮了債務和股權成本，以實現最佳財務狀況。
平衡現金流、債務和權益，實現健康的資本結構討論通過運營，債務擴張和股票市場籌集資金，強調有彈性的資産負債表和未來計劃。
TPU系統內外需求平衡及收入確認策略討論了TPU努力的擴展，強調了對定制矽的內部和外部需求之間的平衡，並概述了TPU系統銷售的收入確認過程，包括它們對雲積壓和未來財務規劃的影響。
加速模型發佈和保持AI競爭優勢的策略討論了通過對計算和人工智能基礎設施的投資來加快模型發佈速度，強調了全棧方法對競爭優勢的重要性。強調專有模型和集成解決方案在推動增長方面的作用，同時解決第三方計算對利潤率的影響。
Google AI和雲擴展中的容量分配和廣告客戶優勢討論優先考慮AGI開發、核心産品和雲服務的計算資源，重點介紹與大型客戶的長期ROI戰略交易。解釋廣告商如何利用Google的個性化和定位來推動搜索和廣告的增長，強調Google的規模和持續擴張。
Gemini的深度集成增強了垂直行業的廣告定位和效率該公司在QG搜索和其他收入方面的17% 增長率是由多個垂直行業的強勁貢獻推動的，雙子座在提高廣告定位和效率方面發揮着關鍵作用。Gemini整合到廣告基礎設施中，包括AI Max活動，使數十億以前不可貨幣化的搜索貨幣化。在YouTube方面，直接響應和品牌廣告推動了廣告的增長，重點是針對客廳體驗的可購物廣告格式的創新。
投資回報和公司結構: 評估計算能力和Waymo的未來討論在供應鏈挑戰中計算能力投資的回報，並評估Waymo可能獨立於Alphabet運營的條件，重點是執行、擴展和長期規劃。
探索谷歌的TPU戰略和YouTube收入增長圍繞TPU銷售的未來及其發展與軟件配對的商業矽業務的潛力展開了討論。對話還涉及YouTube的收入增長，考慮到其高參與度和潛在的加速因素。
YouTube激動人心的廣告創新和收入增長路綫圖對話強調了YouTube的戰略重點，即增強廣告格式，利用聯網電視以及整合可購物廣告以提高收入和零售實力。它還提到了聯盟合作夥伴關系Boost和支持Google Pay的CTV廣告的推出，旨在為廣告客戶和創作者創造更多機會，這標志着YouTube廣告領域充滿希望的未來。
要點回答
Q：谷歌在不同業務運營中的收入增長率是多少？
A：谷歌營收同比增長24%，其中搜索和YouTube廣告分別增長17% % 和13% %，雲營收82% 增長。
Q：Sundar Pichai宣佈了哪些新的AI模型？
A：Sundar Pichai宣佈了新的AI模型Gemini 3.6閃光燈和3.5手電筒，目前正在測試的Gemini 3.5 Pro，以及開始訓練Gemini 4的雄心。
Q：Google AI模型的性能和使用情況統計信息是什麽？
A：每月有900萬多名開發人員使用Google的模型，模型api每分鍾處理約220億個令牌，而四分之一年前只有160億個。自4月推出以來，Gemini模型已被下載超過9億次，Gemini 4模型已被下載超過3億次。
Q：Google的AI如何為其搜索體驗提供動力？
A：人工智能正在通過新的搜索體驗推動一個擴張時刻，增加搜索查詢，並幫助使搜索更有幫助和直觀。AI概述和AI模式等功能包含在無縫搜索體驗中，並推動了搜索查詢的增量增長。
Q：Gemini app的功能和用戶參與度是什麽？
A：Gemini應用程序每月有9.5億名活躍用戶，去年的每日活躍用戶增加了兩倍。每日簡報和個性化代理Gemini Spark等功能已經推出，Ask YouTube正在被引入YouTube體驗，獲得了2026年6月1.4億多名用戶的參與。
Q：Google Cloud的AI産品組合對業務增長有何影響？
A：Google Cloud的人工智能産品組合 (包括Gemini Enterprise) 是增長的關鍵驅動力，專注於贏得新客戶，深化與現有客戶的關系，以及推動與合作夥伴的增長。Gemini Enterprise被近90% 的財富100所使用，並且在Google Cloud Marketplace上的交易增長了7倍以上。
Q：Google其他AI計劃的主要發展是什麽？
A：關鍵的發展包括Waymo推出其最新的車輛俄亥俄州，第六代Waymo驅動程序，Wing完成了100萬多次送貨上門，以及同構實驗室為其AI藥物設計引擎籌集了超過20億美元。這些進步有助於更廣泛的應用和合作。
Q：Gemini如何提高查詢理解和廣告相關性，以實現更長的搜索？
A：Gemini通過為較長的搜索找到相關廣告來提高查詢理解能力，這些廣告以前很難貨幣化。它使用高級推理來解碼購物廣告中更長，更詳細的查詢的細微差別，從而在顯示高度相關的廣告方面20% 改善。
Q：AI Max對搜索廣告的影響是什麽？有多少廣告商采用了它？
A：AI Max已成為廣告商參與新AI體驗的核心構建塊。它已經退出測試，並已被50萬廣告客戶采用，他們以類似的成本在搜索上平均看到15% 更多的轉換或價值。
Q：廣告客戶，尤其是中小型企業 (smb) 如何使用生成性AI創意工具？
A：生成式AI創意工具使創意開發變得更加容易，特別是對於中小型企業，超過一半的全球SMP客戶使用AI來創建或優化他們的創意。
Q：IO展示了哪些新的AI用戶體驗，它們如何影響搜索查詢和廣告？
A：新的AI用戶體驗 (如AI概述和AI模式) 提供了互聯體驗。這些功能導致用戶提出更具體和詳細的問題，從而為更相關的廣告提供了機會。
Q：什麽是直接報價，哪些合作夥伴和行業參與了它的擴張？
A：與IHG，酒店和度假村等合作夥伴的直接優惠正在蓬勃發展，並且在旅行計劃期間提供特別優惠。它還參與了與零售業的商業合作，使用通用商務協議 (UCP) 作為新標准，Target和Steve Madden作為現場成員。
Q：FIFA世界杯2026在YouTube上的表現如何，品牌如何參與其中？
A：FIFA世界杯2026在YouTube上觀看次數最多，有17億多個獨特的觀衆和5.5億在電視上觀看。像Kate Spade這樣的品牌使用YouTube創作者活動來吸引Z世代，推動了3.25% 的品牌提升和購買意圖。
Q：哪些新舉措正在幫助中小企業實現直接響應增長？
A：通過Demand Gen等活動，中小企業正在經曆直接響應增長，使用人工智能在YouTube短褲和谷歌地圖上擴展視覺故事，以吸引高價值購物者。
Q：YouTube訂閱業務表現如何，哪個垂直領域推動其增長？
A：YouTube訂閱業務蓬勃發展，增長速度快於廣告，這主要是由YouTube音樂和Premium推動的。
Q：Gemini對Google的銷售團隊和客戶支持有什麽影響，取得了哪些新的客戶覆蓋？
A：在內部，Gemini協助Google的銷售團隊，通過定制的推銷敘述提高了20% 的勝率。客戶支持團隊使用Gemini自主解決支持查詢的75%，面向中小企業的新AI解決方案已經擴大了數十萬客戶的覆蓋範圍。
Q：谷歌第二季度的收入和成本增長數據是什麽？運營收入如何受到影響？
A：在Google第二季度，收入為945億美元，增長了15%，總收入成本增長了18%，運營費用增長了27%。營業收入30% 增長至408億美元，營業利潤率為34% 美元。
Q：Google Cloud在第二季度的增長有什麽影響？積壓意味着什麽？
A：在GCP增長的推動下，Google Cloud的收入82% 增長至248億美元。雲營業收入為88億美元，增長了三倍多，營業利潤率35.6%。積壓訂單增加了500億美元以上，表明對企業人工智能産品的需求強勁，並表明未來24個月內，超過50% % 的積壓訂單將被確認為收入。
Q：正在使用什麽策略來解決供應限制，它將如何影響近期利潤率？
A：為了解決供應限制，該公司計劃在短期內利用第三方産能，同時建立更多的內部産能。該策略將使客戶群持續增長並獲得更大的整體價值，但在短期內將産生適度的利潤壓力。
Q：資本支出指導範圍是如何變化的，背後的原因是什麽？
A：整個2026資本支出指導範圍已更新為295美元至2050億美元，而之前的估計為180美元至1900億美元。這一增長主要是由於為滿足不斷增長的需求而加快了産能交付。
Q：對未來資本支出和投資的期望是什麽，它們將如何影響財務狀況？
A：預計2027年資本支出將大幅增加，詳情將在稍後提供。投資將通過更高的折舊費用、能源等數據中心運營成本以及人工智能和雲等關鍵領域的持續招聘給損益帶來壓力。營銷投資將支持人工智能産品，自由現金流將因這些投資而面臨壓力，這些投資旨在利用人工智能機會並推動有吸引力的回報。
Q：對整體ROIC機會和時間的看法是什麽，供應限制和資本支出預算是如何變化的？
A：觀點是，該公司正處於核心信息業務多個領域的長期轉變的早期階段，為消費者用戶和企業客戶提供大量體驗機會。該公司正在采用全棧方法，並在消費者，企業和開發人員中看到了發展勢頭。該公司對未來的機會更加看好。關於供應限制和資本支出預算，該公司基於有吸引力的回報保持靈活的産能投資方法，並在關注近期需求的同時具有長期觀點。
Q：保持雙子座模型處於最前沿的信心水平以及縮小企業方面差距的計劃是什麽？
A：在最近的Gemini flash模型版本的支持下，Gemini模型仍然處於最前沿，對此有很高的信心。該公司承認需要改進編碼和代理解碼，並且在Gemini 3.6 flash方面取得了進展。下一代將需要更大的基礎模型，雙子座4正在雄心勃勃地訓練。該公司對雙子座4一旦發佈後的未來表現充滿信心。在企業方面，該公司正在關注Gemini 3.6 flash的有效性，並將繼續對其進行迭代。
Q：公司如何管理其資本結構，最近的股本和債務籌集以及債務與股本的成本？
A：公司根據運營現金，股權籌集和債務組合擴張來評估投資需求。它的目標是在增長的同時保持一個有彈性的資産負債表。向股票市場擴張的理由是確保健康的資産負債表。未來的計劃包括關注運營現金流、管理債務水平和股權。除了前面提到的與股票薪酬相關的稅收目的的ATM産品外，目前沒有重返股票市場的計劃。
Q：您能否討論一下從擴展TPU工作中獲得的經驗、外部和內部需求之間的平衡，以及TPU對Google Cloud收入和利潤率的潛在影響？
A：隨着TPU努力的擴大，該公司已經了解了對TPU的需求，以及如何在組織內部平衡TPU和定制矽的外部和內部需求。TPU對Google Cloud的影響包括對收入積壓的貢獻以及未來幾年對利潤率的潛在影響，這將在TPU系統銷售協議得到履行時得到確認。
Q：分配TPU資源的主要關注點是什麽？
A：分配TPU資源的主要重點是在AGI開發的前沿競爭，這構成了所有工作負載的基礎，其次是為企業和消費者業務中的Vertex AI Gemini等産品提供模型。
Q：TPU系統銷售在公司財務中是如何核算的？
A：TPU系統銷售在簽訂協議時反映在雲積壓中。庫存的建立是為了實現這些銷售，影響運營現金，收入確認在交付開始後開始，這些協議的大部分收入預計2027年。
Q：有哪些措施可以加快AI模型的發佈？
A：該公司專注於帕累托前沿，旨在提供各種價位的同類最佳車型。他們有像LaMDA這樣的模型，它已經取得了成功，並且隨着進一步的進展繼續迭代。Gemini是一項雄心勃勃的工作，為快速的後續模型發佈創建了一個基綫，目標是在構建Gemini 4時每月一次。
Q：是什麽戰略優勢讓公司在新模式大戰中占據優勢？
A：該公司的戰略優勢包括提供跨網絡安全和數據分析等各個領域的解決方案的全棧方法，其中模型是大型解決方案的組成部分。他們專注於通過數據安全、隱私和集成的端到端管理，利用他們的雲業務以及一系列模型和基礎架構，讓您高枕無business。
Q：公司TPU利潤率受內部芯片設計和制造的影響如何？
A：該公司從設計和制造自己的芯片中受益，盡管他們不提供特定的産品或基礎設施組件利潤。TPU利潤率通過為在其數據中心中需要這些系統的客戶提供解決方案，擴大了整個可尋址市場。
Q：處理當前供應受限環境的策略是什麽？
A：供應受限環境的戰略包括在第三季度擴大使用第三方能力作為橋梁戰略，同時繼續建設內部能力。由於內部産能成本高昂，這一戰略給營業利潤率帶來了壓力，而Wiz的整合正在2026年創造近期的不利因素。
Q：哪些因素導致了QG搜索和其他收入的17% 增長率？
A：QG搜索和其他收入的17% 增長率是由業務的許多部分共同推動的，包括零售，金融，技術，媒體和娛樂在內的各個垂直行業都做出了重大貢獻。
Q：雙子座如何增強公司將廣告與消費者意圖相匹配的能力？
A：Gemini正在增強公司將廣告與消費者意圖相匹配的能力，方法是增強對人們正在尋找的內容的理解，並將這些見解深入整合到客戶工具中，以提高廣告活動的效率。
Q：AI Max在廣告中扮演什麽角色，它釋放了哪些機會？
A：AI Max幫助廣告商適應並找到關鍵字廣告之外的機會，更好地定位並解鎖數十億以前無法盈利的新聞搜索。
Q：YouTube上廣告增長的主要驅動力是什麽？預計未來會有哪些創新？
A：YouTube上廣告增長的主要驅動力是直接響應和品牌廣告。未來的創新包括強大的廣告路綫圖，目標組件以及客廳中的可購物廣告格式，這將推動零售實力。
Q：供給約束和通貨膨脹如何影響投資回報？
A：通過考慮投入成本的增加並相應地調整定價和投資策略，在學科ROIC框架內管理供應限制和通貨膨脹對投資回報的影響。該公司預計強勁的需求指標和更新率，這將指導當前的規劃和投資。
Q：在評估Waymo公司結構變化時，需要考慮哪些關鍵因素？
A：在評估Waymo公司結構變化時，需要考慮的關鍵因素包括其領導力、勢頭以及Waymo在Alphabet之外運營的條件。
Q：認為擴大TPU銷售將導致具有軟件堆棧的商矽業務是否公平？
A：建議隨着TPU銷售規模的擴大，有可能通過軟件堆棧建立商業矽業務，盡管成績單中沒有具體的預測。
Q：哪些因素可以推動YouTube在未來的基礎上加速增長？
A：推動YouTube加速增長的因素包括客廳互聯電視的機會，YouTube的獨家內容，持續的直接響應廣告，特別是尺寸和短褲，以及創新的廣告格式，如可購物廣告和CTV觀衆的Google Pay集成。
