2026下半場，股債多元配置如何排兵佈陣？
文章語言：
简
繁
EN
分享
紀要
原文
會議摘要
蔡子在直播中深入分析了低利率時代下股票與債券市場表現，推薦了幾款固收加産品，如南方全天候策略混合基金等，強調科技成長與紅利低波投資價值，解答投資疑問，指導合理資産配置，助力投資者穩健增值。
會議速覽
低利率時代下股債搭配投資策略探討對話圍繞低利率環境下如何合理配置資産展開，提出通過固收加可轉債基金平衡風險與收益，避免單純依賴低收益存款或高風險股市，探索穩健投資新途徑。
南方全天候策略混合基金：FOF基金助力資産配置與風險分散介紹了南方全天候策略混合基金，一種FOF基金，通過投資一籃子基金實現進一步的波動緩沖和分散。回顧了2013年和2025年兩輪居民資産大遷徙，指出存款持續分流，金融資産配置加速，尤其是年輕人開始關注高風險高波動的股票市場，反映了居民資産配置趨勢和風險偏好的變化。
低利率時代下中國居民理財趨勢與南方全天候産品策略分析隨着低利率時代的常態化，中國居民理財正經曆從固收到權益的轉型，南方全天候産品以其R2風險等級、晨星四星評級及超越固收加指數的優異表現，成為市場關注焦點。該産品采取多元資産搭配策略，聚焦科技成長與順周期板塊，展現出熊市抗跌、牛市跟漲的穩健特性，成立以來漲幅顯著，超額收益明顯，是長期投資的優選。
科技浪潮下的投資機遇：南方廣利産品佈局科技主綫的策略與收益聚焦科技行業，特別是AI驅動的半導體市場，分析了近期科技利好信號，並推薦了一款固收加産品——南方廣利。該産品通過信用債、可轉債和股票的組合，重點佈局科技板塊，實現了近一年超過22%的優異收益，遠超業績比較基准。
固收加産品與紅利低波投資策略解析討論了固收加産品如南方廣利的特點及定投優勢，指出其可轉債占比高，適合波動市場。同時，分析了紅利低波産品當前的性價比和佈局時機，認為其風險溢價高，估值具備吸引力，建議求穩投資者關注。
紅利低波與科技成長綜合配置及純固收産品選擇策略討論了紅利低波作為底倉配置的長期價值，強調其熊市抗跌、牛市能漲的特性，建議與科技成長板塊綜合配置。對於純固收收益壓縮，提出關注久期較長的債券産品或風險偏好提升下的固收加産品，以平衡投資組合並把握科技成長行情。
南方甯悅：固收加策略下的穩健增長與行業利好展望介紹了一款名為南方甯悅的固收加理財産品，其特點為一年持有期、中低風險，以債券為主、股票為輔的投資策略。該産品在曆史表現上展現了較強的抗跌性和正收益能力，尤其在2025年取得了6.45%的漲幅，遠超業績基准。産品權益倉位側重於通信、化工、電力等受政策利好影響的行業，基金經理計劃在2026年增加權益配置，同時保持固收策略的穩定性，適合市場震蕩時期的資産配置。
解析南方全天候與昌遠彈性差異及債券産品對比對比分析了南方全天候與昌遠産品的彈性差異，指出昌遠作為可轉債産品彈性更大；介紹了南方穩的一年期持有産品，強調其純債屬性與穩健收益；最後，區分了甯月固收加産品與南方穩定純債基的投資策略，後者專注於中高等級信用債，避免股市波動，適合底倉配置，提升投資體驗。
南方基金多款産品解析：FOF、固收加與純債投資策略詳解對話總結了四款南方基金産品特點，包括FOF産品南方全天候關注科技AI及有色化工，南方廣利投資純債可轉債與科技成長股，南方甯悅一年持有期聚焦紅利與科技，及純債産品甯月實現八年正收益。建議投資者在低利率時代關注純債一年持有期産品，避免追漲殺跌，提升投資體驗。
要點回答
Q：在當前低利率時代，投資者應該如何應對，並將閑錢放在哪裏以獲取更好的收益？
A：在低利率時代，由於無風險利率持續下滑，存款和低風險活期理財産品的收益減少。投資者可以考慮從更高彈性的固收加可轉債基金開始進行投資，這類基金既具有債券基金的穩健性和固定票息收益，又能捕捉股市上漲帶來的紅利，從而提升組合收益潛力。
Q：對於想要分散風險的投資者，有什麽推薦的産品嗎？
A：南方全天候策略混合基金是一個不錯的選擇。這是一只由馥福基金推出的FOF（Fund of Funds）産品，近一年漲幅接近12%，表現出較好的收益能力。FOF基金通過投資一籃子的基金産品進一步分散波動和降低風險。
Q：居民資産配置的趨勢是什麽樣的？
A：居民資産配置的核心趨勢表現為存款持續分流，金融資産配置加速，尤其是權益和多元資管産品的配置意願提升。中國已進入固收+權益並舉、多策並施的全新理財時代，低利率環境可能成為長期常態。
Q：南方全天候基金的投資策略如何？
A：南方全天候基金采取全天候投資策略，堅持多元資産搭配以實現風險分散。在權益資産方面適當進攻，重點佈局科技成長主綫，同時也關注受益於反內卷順周期板塊的如有色、化工等板塊，並低配消費板塊。
Q：南方全天候權益持倉的三大板塊是什麽？
A：南方全天候權益持倉的三大板塊分別是半導體和芯片行業、電力設備與新能源相關板塊以及有色金屬和化工板塊。
Q：南方全天候這支産品的長期表現如何？
A：南方全天候産品在成立以來表現出熊市抗跌、牛市跟漲的特征，漲幅達到了48.47%，超越了基准和大盤表現，是一個長期表現亮眼的長跑型選手，累計漲幅相比業績基准高出10個百分點，相比滬深三百更是達到了35%的超額收益。
Q：如何把握AI産業爆發性增長帶來的半導體市場機遇？
A：根據業內機構最新研究報告，預計到2023年全球半導體産業總産值將達到1.5萬億美元，其中AI相關芯片貢獻占比高達50%，成為推動市場增長的核心引擎。對於普通投資者來說，可以關注南方廣利這支固收加産品，它在權益倉位上重點關注科技板塊，既能保證基礎收益又能捕捉科技行業利好。
Q：南方廣利的投資策略是什麽樣的？
A：南方廣利是一只債一級債産品，以信用債打底，可轉債加持，並在權益層重點配置科技相關股票。其投資組合包括純債（占淨值比約64%）、轉債（占約37%）和股票（占約20%），並通過這樣的攻守兼備策略來提升穩健投資者在震蕩市中的投資體驗。
Q：南方廣利適合定投嗎？
A：南方廣利適合定投，因為定投可以幫助投資者把握住科技行情的波動，並實現長期投資目標。
Q：南方廣利可轉債占比高嗎？
A：南方廣利的可轉債占比為37%，整體上可轉債配置較高。
Q：是否需要將科技成長板塊轉向紅利低波産品？
A：目前紅利低波産品處於低溫狀態，股息率相對於無風險利率的風險溢價較高，對於追求穩定收益的投資者而言具有較高性價比，可作為底倉配置，並可與科技成長板塊進行綜合配置。
Q：純固收壓縮能否關注養老金理財或儲蓄減現？
A：對於純固收收益壓縮，投資者可以關注久期較長的債券産品，若風險偏好能夠接受股票配置，可以考慮固收加産品，這將是一個不錯的選擇，有助於避免錯過科技成長行情的焦慮。
Q：南方甯悅這只産品具體是什麽樣的？南方甯悅權益倉位的投資板塊有哪些利好因素？
A：南方甯悅是一只一年持有期的中低風險固收加産品，其投資策略為債券打底（約80%倉位），股票加持（約15%倉位）。該産品在2026年一季報數據顯示，其前十重倉股分佈在電力設備、化工和家用電器等業績穩定或低估值行業。南方甯悅權益倉位主要投資於通信、化工和電力板塊。其中，通信板塊受益於海外算力鏈發展及國內AI應用推廣；化工板塊因地緣沖突和能源封鎖而利好全球化工品需求；電力板塊則受益於AI發展對基礎電力需求的增長以及政策支持，如2035年建成統一電力市場的規劃。
Q：南方甯悅的曆史表現如何？
A：南方甯悅在2021年到2025年期間均實現正收益，特別是在2025年取得了6.45%的漲幅，超越業績基准4.5%以上。即使在2022年權益市場表現不佳時，其回撤水平僅為-1.59%，低於業績基准的下跌幅度。
Q：南方全天候和南方穩的一年期持有産品的區別是什麽？
A：南方全天候是一款混合型基金産品，少量配置股票基金，看好科技、有色、化工等板塊；南方穩的一年期持有則是一款純債産品，不投資股市，主要投資中高等級信用債，以實現穩健收益，避免股市波動帶來的風險，更適合投資者作為底倉配置來提升投資收益和體驗。
