Snap (SNAP.US) 2026年第一季度業績電話會
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Snap Inc. 報告稱，2026第一季度收入同比12% 增長至15.3億美元，這得益於廣告收入3% 增長至12.4億美元，訂閱服務的其他收入87% 激增至2.85億美元。日活躍用戶達到5億，月活躍用戶增長到9.56億，增長5%。該公司強調了AR的參與度，每天有75% 多名用戶進行互動，每天有90億多個鏡頭使用。訂閱産品提高了ARPU和毛利率，同時強調了智能眼鏡的開發和AR體驗的改進。盡管北美大型廣告面臨挑戰，但中小型企業的表現有所改善，並引入了新的庫存格式，如贊助快照。第二季度收入預計在15.2億美元至15.5億美元之間，調整後的EBITDA預計在1.75億美元至2億美元之間，反映了持續的盈利能力和現金流增強。
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Snap Inc的2026第一季度收益電話會議: 前瞻性陳述和財務指標由投資者關系主管領導的Snap Inc第一季度2026收益電話會議概述了前瞻性陳述，財務指標和風險因素，強調GAAP和非GAAP指標，同時為清楚起見排除了某些費用。
Snap的Qi增長亮點: 用戶參與度、收入多元化和盈利之路Snap在第三季度取得了重大進展，在用戶參與度提高和收入來源多元化的推動下，收入同比12% 增長至15.3億美元。該公司專注於通過對核心業務和長期機會的嚴格投資來發展其社區，加速收入並實現GAAP盈利。
Snapchat第一季度增長: 深化參與度，擴展溝通工具，加強本地商業Snapchat通過增強主題聊天和遊戲等通信工具，改善與Spotlight的內容共享以及通過Snap Map擴展本地商業來優先考慮社區增長和參與度。對AR鏡頭和創作者體驗的投資推動了真實的內容，從而增加了用戶互動和全球社區增長。廣告執行情況有所改善，尤其是在中小型企業和低漏鬥産品中，重點是擴大新庫存和增強核心廣告平台，以供更廣泛的廣告客戶采用。
性能驅動的增長和創新的廣告解決方案提高了Snap的收入和廣告客戶的信心Snapchat的戰略重點是通過人工智能提高性能，並擴展新的廣告格式，如贊助Snaps和人工智能驅動的廣告，這導致了顯著的收入增長，提高了轉換效率，並增強了廣告商的信任度。這些舉措包括人工智能排名、檢索和自動化方面的進步，這使廣泛的廣告商受益。測量改進確保了對性能收益的外部驗證，這對大型廣告客戶至關重要。新的庫存擴展 (例如基於聊天的廣告) 展示了可擴展的高意圖廣告體驗的潛力。
廣告業務的進展: 增強性能，測量和庫存以實現持久增長該公司在廣告業務方面取得了重大進展，提高了産品性能，測量准確性和庫存多樣性。這導致中小企業支出增加，北美中小企業貢獻了全球廣告收入的30% 以上。盡管大型廣告客戶面臨挑戰，但仍有積極的複蘇迹象，北美2026的前期承諾額同比10% 增長就證明了這一點。這些改進使公司能夠更廣泛地采用和可持續的收入增長。
擴大收入來源和訂閱策略，以增強用戶參與度和多元化該公司正在實現收入多元化，強調訂閱更深層次的用戶關系和利潤擴張。創新包括AI驅動的鏡頭交互，創作者訂閱和即將推出的智能眼鏡，旨在加強社區聯系並開拓計算的未來。
Snap的開發者生態系統增長和財務進展對話強調了Snap開發者生態系統的增長，展示了創新的AR體驗，並討論了財務成就，包括收入增長和毛利率的提高，為實現盈利開辟了道路。
第一季度財務數據突出收入增長、成本效率和盈利路徑Q1收入達到15.3億美元，同比增長12%，訂閱和廣告增長明顯。盡管新的廣告格式導致近期收入逆風，但該公司的全球印象同比增長17%。調整後的息稅折舊及攤銷前利潤提高了1.25億美元，反映了盈利能力的轉向。戰略成本削減和股票回購旨在實現淨收入盈利，同時投資於關鍵領域。
第二季度財務指導、重組影響和監管挑戰考慮到困惑，適度的基礎設施成本增長以及重組將減少調整後的運營費用，該公司提供的第二季度收入指導為1.52億美元至15.5億美元。預計9500萬至138美元的重組費用將影響淨收入。法律和法規的變化可能會增加合規成本並影響用戶增長，重點是數據隱私和在綫安全等領域。
中東業務的收入增長驅動因素和激進主義者的擔憂對話探討了收入增長預期加速背後的因素，特別是針對中東地區，並詢問了廣告業務和Snap的影響力。此外，還提到了一位維權人士長達70頁的演講，暗示了潛在的股東擔憂。
訂閱和廣告業務第一季度增長率和第二季度預測分析詳細討論了影響Q1增長率的因素，包括外彙順風和中東逆風，導致增長率12%。對第二季度的預期突顯了北美廣告業務的加速增長，廣告客戶的定價和收益率有所提高，導致前期承諾10% 增加。對話還涉及盈利能力和股東價值的長期戰略。
探索庫存擴展和Snapchat用戶洞察討論通過DSP合作夥伴關系增強廣告增長的策略，並詢問Snapchat的用戶人口統計、定價動態和增長可持續性。
廣告和訂閱服務的戰略增長討論了廣告客戶關系的戰略重要性，上漏鬥視頻需求的機會以及Snapchat Plus通過新功能和提高保留率的增長潛力，重點介紹了與代理商的合作夥伴關系以及相機和鏡頭生態系統的價值。
在Snapchat的AI廣告生態系統中與贊助商和廣告商一起探索機會對話強調了廣告商對Snapchat通過AI贊助的應用程序將聊天貨幣化的創新方法的積極反饋，強調了高覆蓋度，關注度和個性化參與度。戰略重點是擴大能力，提高需求和産量，並與新合作夥伴合作開發人工智能贊助的Snap産品，旨在仔細擴展和集成直接響應功能。
在北美DAU趨勢中平衡訂閱增長和廣告收入討論圍繞北美廣告收入的下降，將其歸因於日活躍用戶的下降和向績效廣告的轉變。重點放在可貨幣化用戶和訂閱業務的增長上，並制定了改善大客戶參與度和産品供應以實現持續收入增長的戰略。
SnapTrack Plus中的增長可持續性和貨幣化機會對話強調了內存，鏡頭和Snapchat Plus的強勁訂戶和收入增長，重點是用戶體驗和內容生態系統的加強。Creator訂閱，AI創意工具和增強的ARPU被認為是持續增長和更深入貨幣化的關鍵因素，以及不斷擴大的SnapChat Plus用戶群。
在不斷變化的市場動態中重新評估Snapchat的業務重點關於重新評估Snapchat戰略方向的討論，考慮到其最近的表現和即將推出的産品，表明該公司的核心業務模式在未來12-24個月內可能發生轉變。
創新和社區投資: 推動多元化收入和業務彈性演講者討論了創新對社區驅動型收入增長的影響，強調了從成功的産品發佈中獲得的信心以及更具彈性的商業模式的潛力。
Celestia第三季度的推出、AI集成和監管挑戰對話涵蓋了Celestia來年的執行策略，強調了specs和AI集成的推出是關鍵組成部分。它還涉及公司對青少年社交媒體使用的立法和訴訟的方法，包括年齡驗證方法和法律政策。對話的最後重點是安全措施和與傳統社交媒體平台的區別。
要點回答
Q：電話會議中概述的Snap Inc. 的主要優先事項是什麽？
A：Snap Inc. 的主要優先事項包括發展社區和深化Snapchat的參與度，重點是高度貨幣化的地區，加速和多樣化收入增長，以及建立更有利可圖和現金産生的核心業務，同時投資於智能眼鏡的長期機會。
Q：Snap Inc. 采取了哪些具體舉措來發展其社區和參與度？
A：為了擴大其社區和參與度，Snap Inc. 專注於使Snapchat成為與朋友和家人交流的最佳場所，投資於新的對話啓動器，如主題聊天和遊戲，增強基礎設施以實現更好的通知及時性和相關性，並改善對話內容的共享。
Q：增強現實和鏡頭生態系統如何為Snap Inc. 的平台做出貢獻？
A：增強現實和鏡頭生態系統正在增強Snapchat上的交流和自我表達，每天有超過75% 的SnapChat與增強現實互動，Snapchat相機平均每天使用90億次鏡頭。生態系統的增長是由e.z等新的鏡頭創作工具推動的。鏡頭，Q1提交的鏡頭超過400,000個，同比增長超過150% 個。
Q：Snap Inc. 在提高其核心直接響應産品的性能方面取得了什麽進展？
A：Snap Inc. 在提高其核心直接響應産品的性能方面取得了有意義的進展，動態産品廣告的收入同比增長超過30% %，中小型客戶的采用率增加了一倍以上。這些收益歸因於整個廣告平台在AI排名，檢索和自動化方面的持續進步，近80% 的廣告支出至少使用了一個AI驅動的自動化解決方案。
Q：SnapChat在大型廣告商和代理商的測量准確性方面取得了哪些進展？
A：SnapChat在縮小長期存在的測量差距方面取得了進展，從而使外部系統更准確地反映了它們所提供的性能。例如，SnapTrack的中位數Iro從4月到2025年9月增長到104%，到2026年3月的測試期2025年10月。
Q：贊助快照帶來了哪些機會，格式表現如何？
A：贊助快照展示了將品牌帶入聊天體驗的潛力，保持了親密朋友交流的質量和頻率。在第一季度，近75% 的Snapchat每日活躍用戶在聊天中查看廣告，贊助廣告覆蓋了33% 的受衆，顯示出增量的覆蓋範圍。隨着每次印象點擊率的226% 增加和Ed日轉化率的50% 增加，性能得到了改善。
Q：SnapChat是如何擴大庫存的，對廣告商有什麽影響？
A：SnapChat正在謹慎地擴展贊助聊天，同時保持用戶通信質量。AI贊助的聊天等新格式正在引入，以提供更個性化，高意圖的廣告體驗。推廣的地方正在幫助將數字發現與現實世界的行動聯系起來，為廣告商創造更可衡量的結果。
Q：SnapChat平台上的廣告客戶基礎的多樣性和增長發生了哪些變化？
A：SnapChat平台上目前的中小企業廣告商數量幾乎翻了一番，第一季度，中小企業支出同比增長超過30% %，占全球廣告收入的30% 以上，連續第七個季度成為最大的廣告增長動力。
Q：北美的大型廣告商面臨哪些挑戰？SnapChat如何應對？
A：北美的大型廣告商對第一季度的廣告增長構成了不利因素，但SnapChat看到了令人鼓舞的改善迹象，隨着測量系統反映出性能的提高和更新的庫存變得可用，SnapChat在大客戶中具有更好的吸引力。北美對2026的前期承諾同比增長約10% %。
Q：在加強SnapChat廣告業務的基礎方面取得了哪些成就？
A：SnapChat提高了關鍵直接響應産品的性能，在測量方面取得了有意義的進展，並擴大了新的庫存，以推動中小企業和性能廣告商取得更強勁的業績。早期迹象表明，北美較大的廣告商正在積極回應。
Q：另一條收入綫的表現如何，是什麽推動了它的增長？
A：其他收入在Q1達到2.85億美元，同比增長87%，其中重要的貢獻是內存存儲。新訂戶的份額大於預期，並且采用了更高的ARPU訂閱産品，這推動了這一表現。
Q：為什麽SnapChat認為訂閱具有戰略重要性？
A：訂閱具有重要的戰略意義，因為它們可以與用戶建立更深層次的直接關系，通過增加較少受到廣告周期影響的業務綫來實現收入多樣化，並從利潤和現金産生的角度提供潛在收益。
Q：在規格和增強現實平台的開發方面取得了哪些進展？
A：隨着開發人員提交的越來越多的鏡頭，規格取得了令人鼓舞的進步。該平台已通過重大更新，新工具，開發人員的api以及新的體驗進行了改進，這些體驗擴展了學習，遊戲，實用程序和AI支持的可能性。
Q：該公司對SnapChat即將到來的發展感到興奮的是什麽？
A：即將推出的規格是一個令人興奮的領域，因為SnapChat旨在使計算更加人性化。他們期待着展示更多的發展，因為他們越來越接近啓動和邀請參與者參加增強的世博會。
Q：SnapChat在第一季度報告了哪些財務進展？
A：在第一季度，SnapChat取得了實質性的財務進展，收入處於其指導範圍的高端，毛利率逐年增長，並且淨收入盈利能力清晰。這表明更持久的收入增長和有效的成本結構。
Q：中東地緣政治逆風對Snap第一季度收入有什麽影響？
A：中東地緣政治逆風對Snap第一季度收入的影響約為20美元至2500萬美元。
Q：第一季度調整後運營費用的組成部分是什麽？
A：第一季度調整後的運營費用為6.33億美元，同比增長2%，這主要是由於人員成本的大幅增加，但部分被社區增長的減少所抵消。
Q：第一季度的淨虧損是多少？與上一年相比如何？
A：第一季度的淨虧損為8900萬美元，而去年同期為1.4億美元，同比增長5100萬美元。
Q：股票薪酬和相關工資支出在第一季度的表現如何，未來的重點是什麽？
A：第一季度股票薪酬和相關工資支出為2.63億美元，同比略有下降。重點是降低基於股票的薪酬 (SBC) 占收入的百分比，並通過嚴格的股權薪酬和機會性回購來限制稀釋。
Q：最近的重組對未來的成本和盈利能力有什麽影響？
A：預計最近的重組將在2023年下半年將年化成本結構減少10000萬美元以上，這將為淨收入盈利能力建立一條更清晰的道路，同時優先投資於高信念機會。
Q：對收入增長和財務效率的預期是什麽？
A：前進的期望包括加速頂綫，發展社區，加深參與度，提高財務效率以及推進眼鏡的商業發佈。
Q：第二季度的收入指導範圍是什麽？本預測中考慮了哪些因素？
A：第二季度的收入指導範圍為15.2億美元至15.5億美元。該指南假設俄羅斯沒有做出任何貢獻，第一季度關系結束，中東的運營環境保持一致。在成本方面，預計基礎設施成本將同比溫和增長，同時仍有望實現全年成本結構指導。
Q：Snap監控的法律和監管領域是什麽？這些可能産生什麽潛在影響？
A：Snap監控重點領域，包括年齡保證，數據使用，隱私，廣告實踐和在綫安全。隨着時間的推移，這些發展可能會導致合規和法律成本增加，也可能影響用戶增長和參與度。
Q：Q2的順風和逆風是什麽因素，它們如何影響增長率？
A：第二季度的順風包括增長率較上年同期加快約100個基點，而逆風包括外彙 (FX) 順風減少以及中東沖突對整個季度的影響。這些因素相互抵消，在指南相對於q1的中點處留下腳本點加速度。
Q：北美廣告業務如何為收入增長做出貢獻？
A：北美廣告業務通過提高廣告客戶的定價和收益率以及廣告平台的進步為收入增長做出了貢獻。這導致第一季度的前期承諾比去年同期增加了10% %，現在已經出現在頂綫，並且一直是指導第二季度收入預期的主要因素。
Q：采取了哪些行動來提高盈利能力和資本配置？
A：該公司已采取強有力的行動，以更好的紀律運作，以提高盈利能力和加強資本配置。重點是通過繼續投資核心長期機會，為股東的長期利益經營業務。
Q：公司是否考慮過擴大DSP端的賣家數量，以促進競爭和廣告收入增長？
A：該公司承認廣告商關系的重要性，但尚未考慮在需求方平台 (DSP) 方面向更多賣家全面開放庫存，以鼓勵更多供應和競爭。他們對通過合作夥伴擴大規模持謹慎態度，並認為建立強大的直接廣告關系至關重要。
Q：您能否提供有關SnapChat用戶人口統計和SnapChat收入模式可持續性的見解？
A：雖然沒有提供具體的用戶人口統計信息，但該公司指出了與用戶直接互動的重要性，並正在探索像Lens Plus這樣的功能，該功能顯示出強勁的勢頭，並通過相機和鏡頭生態系統為用戶提供價值。Memories的引入提高了SnapChat Plus的整體保留率，這表明訂閱産品的增長和耐用性前景樂觀。
Q：廣告商對SnapChat贊助廣告的反饋和整體興趣是什麽？
A：廣告商對SnapChat贊助廣告的反饋是積極的，由於用戶經常與平台互動的行為，品牌贊賞其高影響力和關注度。贊助商重視以直接和個人的方式吸引用戶的能力。該策略包括擴展功能，提高需求和收益，以及為贊助廣告添加直接響應功能。
Q：公司如何在訂閱和廣告業務之間平衡工作？
A：該公司一直專注於産品改進，以增加可貨幣化的dau，同時減少整體每日活躍用戶。盡管dau有所下降，但隨着可貨幣化用戶趨勢的改善，該策略仍在發揮作用。目前正在管理訂閱和廣告業務之間的平衡，因為該公司繼續投資於核心的長期機會，並計劃在實現某些改進的情況下實現dau的季度平穩增長。
Q：北美業務的最新趨勢和重點領域是什麽？
A：北美業務在第一季度同比增長了約30% %，並且專注於大型客戶群，特別是在上層漏鬥品牌廣告方面，新的領導班子和更有效的團隊。此外，還強調開發産品並創建新的層以提高整體訂閱ARPU。
Q：演講者如何描述creator訂閱和核心SnapChat Plus等新産品的影響？
A：發言人強調，像創作者訂閱這樣的新産品在用戶和創作者之間建立了深厚的關系，為創作者提供了新的貨幣化方式，並為直接收入做出了貢獻。核心SnapChat Plus産品也是有益的，用戶可以選擇其他功能，並且它可以作為業務的順風。
Q：圖像和視頻的AI創意工具和AI編輯對Snap有什麽潛力？
A：人工智能創意工具和圖像和視頻的人工智能編輯被視為Snap隨着時間的推移增加ARPU的一個有意義的機會，因為它們可能會推動更高的貨幣化。
Q：考慮到當前的發展軌迹和即將推出的規格，Snap的業務在12-24個月內會如何發展？
A：發言人建議，Snap在12-24個月內的業務可能與當前的觀點大不相同，重點關注直接收入業務和Snap Cap Plus的成功。人們對團隊創新和構建用戶願意付費的産品的能力充滿信心，這有望為平台的未來和即將推出的specs産品的成功做出積極貢獻。
Q：執行規格發佈及其與平台集成的計劃是什麽？
A：該公司完全致力於執行規格的發佈，其中包括令人驚歎的産品體驗。該團隊期待在6月16日的活動中展示進展，並積極制定specs的長期路綫圖，該路綫圖與人們使用計算機的方式變化和可穿戴設備的興起保持一致。
Q：Snap如何解決與青少年社交媒體和手機使用相關的全球立法和訴訟？
A：Snap專注於如何發展平台，同時考慮新法規的影響，例如Apple要求用戶與SnapChat分享年齡。該公司正在某些地區探索其他保證措施，如面部掃描或身份驗證，並繼續致力於安全措施，同時促進SnapChat對人際關系和溝通的積極影響。
