Duolingo (DUOL.US) 2025年第四季度業績電話會
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Duolingo優先考慮AI進步和産品增強，以實現用戶增長，目標是10000萬個dau 2028年。貨幣化策略包括應用內購買和廣告，預計2026收入增長20%。公司保持市場主導地位，注重長期價值創造。
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Duolingo ISS第四季度2025收益網絡廣播: 新的首席財務官和財務見解Duolingo ISS介紹了其第四季度2025收益，介紹了新的首席財務官，並討論了前瞻性陳述，財務措施和股東信詳細信息，所有這些都可以在IR網站上找到。
Duolingo首席財務官過渡和戰略增長計劃引入了一位新的首席財務官，強調向積極的用戶增長和人工智能驅動的學習進步的戰略轉變，將積極學習者基礎的擴展放在眼前的盈利能力之上，以利用長期價值。
2026財務指導和戰略投資計劃以促進增長對話概述了公司的2026財務預測，包括10 12% 的預訂量增長，15 18% 的收入增長以及25% 調整後的EBITDA利潤率。它強調了在人工智能功能、銷售和營銷方面的戰略投資，以及4億美元的股票回購授權。該指南反映了估計數與實際數之間的差距正在縮小，旨在改善資本分配和戰略計劃的執行。
參加虛擬問答環節的指南提供了有關如何在虛擬會議期間提出問題的說明，包括使用 “舉手” 按鈕，接受小組成員的晉升以及後續問題的指南。
AI驅動的創新和教育用戶增長的戰略轉變人工智能正在通過提高教學質量和使學習像遊戲一樣吸引人來徹底改變教育。優先事項包括改善語言教學，增強免費用戶體驗以及投資新主題以促進用戶增長。
Chess的快速增長和視頻通話集成的潛力討論了chess的顯着增長，每日活躍用戶700萬，盡管在App Store上沒有排名，但仍定位為第二大平台，並暗示了未來的發展，包括視頻通話功能。
將視頻通話集成到Super Duolingo的戰略路綫圖討論了將視頻通話功能從Max過渡到Super Duolingo背後的基本原理，強調了降低成本，客戶利益和戰略實驗。計劃包括潛在的視頻通話計量，以平衡收入和用戶參與度，重點是利用強大的財務狀況來獲得競爭優勢。
2026財務優先級調整和用戶增長加速討論了由於減速趨勢和AI信念增加而導致的用戶增長加速的2026的優先級調整。指引顯示道瓊斯指數增長20%，第一季度跟蹤提前，表明盡管可比公司艱難，但業務健康。強調了對未來幾年追求更高增長率的信心。
追求增長和增強盈利能力: 擴展業務以實現十億美元的裏程碑對話討論了該公司大幅發展業務的雄心，目標是估值達到25億美元，調整後的EBITDA超過7億美元。它強調了擴大支出和貨幣化以實現這些目標的戰略重點，強調了長期願景和逐步實施。
Duolingo的增長潛力和即將推出的産品增強功能此次對話消除了人們對市場飽和和競爭的擔憂，突顯了Duolingo強大的市場地位和未開發的增長潛力。它概述了創新功能的計劃，如口語冒險和更高級的語言內容，將在未來幾個月推出，旨在提高用戶參與度和學習成果。
完善社交策略，提高視頻通話參與度，促進Duolingo增長討論圍繞着調整Duolingo的社交營銷方法，以在不斷發展的算法中保持病毒式傳播，並指出從主導TikTok觀點轉向更一致但不那麽突出的存在。對話還強調了視頻通話改進的成功，每個用戶說的話越來越多，並引入提示以鼓勵更深入的參與，促進用戶倡導和潛在的預訂加速。
自由貨幣化: Duolingo在不損害用戶增長的情況下實現最佳收入的旅程討論了在不增加摩擦的情況下增加貨幣化的挑戰，探索替代方法，如功能增強和定制銷售，旨在將訂戶率從10% 提高到成功的免費增值模式中看到的水平，同時保持用戶增長。
理解跨應用用戶增長: Duolingo的象棋擴張和用戶基礎動態對話討論了Duolingo的國際象棋應用程序的增長，強調了主要語言學習平台用戶的整合。它解釋說，大多數國際象棋用戶都是現有的Duolingo用戶，突出了該應用程序吸引跨平台用戶和新用戶的能力。對話預測國際象棋的獨立用戶群會隨着時間的推移而增加。
視頻通話測試和定價變化中的預訂量增長展望討論了影響預訂前景的因素，包括用戶減速、貨幣化策略和即將到來的視頻通話測試影響。強調需要時間來評估産品的變化和用戶的反應。提到了廣泛的價格試驗計劃，包括更高或更低的價格，結果尚待確定。
平衡貨幣化和用戶增長，實現中期成功對話探討了提高貨幣化和保持用戶參與度以實現中期目標之間的戰略平衡，質疑提高營銷和延遲貨幣化是否可持續，以達到每天100萬活躍用戶。
在盈利的商業模式中提高貨幣化和擴展效率的策略討論的重點是通過直接廣告銷售和應用內購買來提高貨幣化，旨在在不增加廣告負載的情況下提高廣告質量和收入。它強調了有效擴展業務，保持盈利能力以及産生可觀的EBITDA和自由現金流的潛力。
解決市場對AI翻譯影響和用戶增長穩定的擔憂一家公司向利益相關者保證，人工智能翻譯工具沒有影響用戶增長，將用戶留存歸因於學習動機而不是翻譯質量。它強調了用戶體驗的持續改進，並預計到年底將實現適度的用戶增長加速。
Duolingo將視頻通話納入訂閱計劃的策略和Max的表現討論的重點是Duolingo決定將視頻通話功能集成到其超級計劃中，這是由降低成本和擴大貨幣化用戶群的目標驅動的，而不是Max計劃的性能指標。該公司對Max的電話號碼持樂觀態度，但其目標是擴大視頻通話的可訪問性。
超級服務中的視頻呼叫整合及其對ARPU趨勢的影響對話討論了將視頻通話功能推廣到超級服務層的不確定性，重點是對每用戶平均收入 (ARPU) 趨勢的潛在影響。它概述了減輕對高級服務銷售的負面影響的策略，包括可能的視頻通話使用計量，確保指導保持在預定義的範圍內。
探索數學學習的新分銷渠道: Duolingo的學校市場戰略對話討論了Duolingo進入數學學習市場的方法，重點是將學校作為可行的渠道。它強調了將産品定位為輔導服務的補充工具的戰略，利用了父母支付教育支持的高傾向，以及K-12部門顯著增長的潛力。
保留率和AI風險: 洞察教育平台的穩定性和未來挑戰討論了由於多主體參與而導致的保留率穩定性和潛在改善，強調了人工智能通過降低教育平台中新競爭者的進入壁壘來加速競爭風險的作用。
AI在應用程序開發中的作用和Duolingo的競爭優勢對話探討了人工智能對app開發速度的影響，強調了Duolingo的複雜性和競爭壁壘。它討論了人工智能在公平競爭方面的潛力，但強調了Duolingo強大的分銷和免費産品是對抗新競爭對手的顯著優勢。對話還涉及新進入者在績效營銷中面臨的挑戰以及複制Duolingo複雜功能的難度。
關於不斷發展的技術領域中AI領導力和移動應用程序參與的哲學觀點對話探討了在應用程序中領先人工智能與與外部平台合作的戰略考慮，強調了視覺參與在維護用戶興趣方面的重要性。它還討論了適應新平台的曆史挑戰和成功經驗，以及在確保視覺上吸引人的用戶體驗的同時迅速集成AI技術的承諾。
首席執行官對Duolingo的未來表示興奮，並承認新的領導首席執行官感謝與會者提出的有見地的問題，對公司的長期前景表示熱情，並感謝新領導層對業務的深刻理解，這標志着Duolingo的未來前景樂觀。
要點回答
Q：誰是Jillian Munson，她在Duolingo的角色是什麽？
A：Jillian Munson是Duolingo的新任首席財務官，此前曾擔任長期董事會成員和審計委員會主席。她將接任已辭去首席財務官一職的馬特·魯帕 (Matt Rupa) 的角色。
Q：Duolingo在報告的季度的財務成就是什麽？
A：在報告的季度中，Duolingo的日活躍用戶超過10000萬，000，預訂量超過10億美元，調整後的EBITDA超過3億美元。
Q：Luis von Ahn如何描述AI對未來學習的影響？
A：Luis von Ahn相信，人工智能的加速發展將從根本上改變人們的學習方式，為Duolingo重新定義學習的未來提供了巨大的機會。
Q：該戰略在短期內對DAU增長和業務盈利能力的預期影響是什麽？
A：該戰略的實施預計將導致短期內預訂量增長放緩和盈利能力下降。
Q：股東信中提到的Luis von Ahn對Duolingo的長期願景是什麽？
A：Luis von Ahn對Duolingo的長期願景是建立一個未來，在這個未來中，地球上的每個人都可以獲得最好的教育質量，並且花時間學習是愉快的，Duolingo是建立未來的平台。
Q：Duolingo為預訂、收入和調整後EBITDA提供的2026指導是什麽？
A：Duolingo提供的2026指導包括10% 至12% 的預訂量增長，15% 至18% 的收入增長以及25% 左右的調整後EBITDA利潤率。對於RQ1指南，這些數字是11% 預訂量增長，25% 收入增長以及調整後的EBITDA利潤率為25.5%。
Q：預期盈利能力下降的原因是什麽？它與人工智能有什麽關系？
A：預計盈利能力下降的原因是計劃與更多用戶群共享AI功能，這預計將導致毛利率下降。
Q：調整後EBITDA利潤率2026年的預期軌迹是什麽？
A：調整後的EBITDA利潤率預計將從第一季度到第二季度連續下降3個點，然後在下半年有所改善，第四季度是利潤率最高的季度。
Q：Duolingo提到的回購授權是什麽，它意味着什麽？
A：Duolingo董事會已授權回購高達4億美元的公司股票，代表良好的資本配置紀律，並有望在來年執行。
Q：由於AI，教學質量和學習體驗的預期變化是什麽？
A：人工智能有望顯著提高教學質量，使其與一對一的導師和手機遊戲一樣好。它將為學習者提供專門的支持，回答他們的問題並實時解決他們的困惑，從而增強學習體驗。
Q：人工智能如何改善語言學習，這個功能的預期用戶群是什麽？
A：人工智能將通過視頻通話等功能更好地練習對話來增強語言學習，例如 “lily”。預計這將改善人們的學習水平，並顯着受益於市場，估計全球約有10億人學習數學。
Q：為實現10000萬的每日活躍用戶，提到的優先事項是什麽？
A：為了達到10000萬的每日活躍用戶，優先事項包括投資於更好地教授語言，改善免費用戶體驗以消除摩擦，以及發展像chess這樣的新主題，該主題已經擁有700萬的每日活躍用戶，並投資於新的增長引擎。
Q：視頻通話的引入將如何影響不同的Duolingo訂閱層，公司測試這一變化的方法是什麽？
A：該公司計劃將視頻通話引入Super Duolingo層，因為視頻通話的成本已大大降低。將進行AB測試，以確定添加視頻通話的影響; 如有必要，公司可能會對視頻通話訪問進行計量。在超級層中引入視頻通話的決定是基於教授更多人員的目標，而不是針對競爭的防禦策略。
Q：公司對2026的財務指導是否與之前的電話有所變化，為什麽？
A：自上次電話會議以來，該公司看到用戶增長持續減速，對人工智能的信心增強，導致人們開始關注加速用戶增長。因此，該公司的2026指南已更改為優先考慮用戶增長，預計其將超過先前的預期水平。
Q：發言人提到的增長減速的潛在原因是什麽？
A：演講者提到的增長減速的潛在原因是大數定律，對貨幣化的過度關注，市場飽和和競爭強度。
Q：公司如何衡量市場飽和度，以及美國、英國和德國目前的每日活躍用戶百分比是多少？
A：該公司通過查看給定國家/地區的每日活躍用戶與該國互聯網基礎規模相比的百分比來衡量市場飽和度。在美國，2% 的互聯網用戶是Duolingo的日常活躍用戶; 在英國，它是3%，在德國，它是4%。該公司認為，他們可以獲得比目前觀察到的滲透率高得多的滲透率。
Q：為什麽公司不特別關注用戶流失，在這個問題上保持不變的是什麽？
A：該公司並不特別擔心用戶流失，因為用戶停止使用Duolingo的最常見原因是他們停止學習，這一點已經持續了一段時間。他們並不認為這是其功能問題的主要指標。
Q：什麽是新功能，講冒險，我們應該什麽時候推出？
A：演講冒險是一項新功能，被描述為用戶必須完成任務的遊戲，通常涉及演講。該功能對所有用戶都是免費的，目前正在測試中，計劃在年中某個時候進行擴展，可能會在現在和年中之間出現在用戶的應用程序中。
Q：在高級內容方面，thewolingo應用程序正在進行哪些改進，何時可以使用？
A：該公司對即將到來的高級內容改進感到興奮。在一兩個月內，所有教授前9種語言的課程 (涵蓋超過90% 的每日活躍用戶) 的內容將達到Duolingo分數129。此內容特別重要，因為它是語言知識工作所需的分數。該公司計劃在今年剩余時間內繼續改進這一內容。
Q：社交策略對用戶增長的影響是什麽？視頻通話功能是如何改進的？
A：社交策略通過通過獲得數百萬次觀看的視頻創建病毒式營銷來影響用戶增長。盡管由於算法的變化，病毒傳播沒有以前那麽高，但該公司仍在努力爭取盡可能多的病毒傳播。視頻通話的改進是積極的，每個用戶說出的單詞的圖表單調增加，表明用戶的對話啓發更好。
Q：公司計劃如何將免費用戶體驗發展為貨幣化策略？
A：該公司承認，它同時進行了貨幣化和貨幣化，並且正在尋找新的方法來使用戶貨幣化，而不會增加摩擦。他們正在探索諸如添加不涉及摩擦的功能或自定義之類的方法。目標是將每月付費的活躍用戶百分比從當前10% 提高到更具競爭力的水平，他們有信心通過各種貨幣化策略來實現這一目標，這些策略可能不依賴於增加摩擦。
Q：哪些因素歸因於即將到來的時期的預計預訂量增長？
A：預計未來一段時間的預訂量增長歸因於用戶減速的延續和更謹慎的貨幣化策略，如指南中所述，這些策略共同構成了預期的增長。
Q：在公司知道新策略是否成功之前，預計需要多長時間？
A：預計公司需要相當長的時間才能知道新策略是否成功，這主要是由於需要進行産品更改和觀察用戶反應，這可能很耗時。
Q：在即將到來的一年裏，是否有任何價格變化的計劃，以及如何評估這些計劃？
A：未來一年有定價變化的計劃，公司將進行AB測試以評估不同的價格點。但是，在正在進行的測試結果之前，無法確定 “超級” 的價格是否會因視頻通話而上漲。
Q：達到100萬日活躍用戶的中期目標是否假設持續增加的營銷支出和低貨幣化？
A：達到100萬每日活躍用戶的中期目標確實假設營銷支出持續增加，並且專注於可能不會顯着增加的貨幣化策略。該公司希望隨着時間的推移提高營銷效率，並相信隨着用戶群的增長，業務將變得更大，更有利可圖。
Q：提到了哪些策略來提高貨幣化和增加業務規模？
A：提高貨幣化和增加業務規模的策略包括直接廣告銷售，應用內購買，特別是對於化身，以及繼續建立強大的盈利商業模式。該公司正在進行一項投資，以減少一些業務的規模，以促進規模擴大，而無需雇用更多的員工或在營銷上花費更多。
Q：公司對廣告負載和平台上顯示的廣告質量的立場是什麽？
A：該公司對廣告負載的立場是不會增加，並且正在努力顯示更高質量的廣告。雖然目前的廣告可能不是高質量的，但該公司正在通過從網絡廣告轉向更高質量和付費廣告的直接交易來提高廣告質量。此外，還嘗試使廣告與用戶的興趣保持一致，例如以他們正在學習的語言顯示廣告，旨在提高用戶參與度。
Q：公司如何看待AI翻譯對用戶減速的影響？
A：該公司並不擔心AI翻譯會影響用戶減速。他們認為，他們的用戶群不會受到人工智能翻譯工具的顯著影響，因為他們的用戶出於學習目的或作為一種愛好與平台互動，他們沒有觀察到影響用戶流失或不滿的因素。
Q：為改善用戶體驗而進行了哪些更改，有關這些更改的有效性的數據顯示了什麽？
A：為了改善用戶體驗，該公司實施了 “解釋我的答案” 等功能，得到了用戶的積極響應。然而，盡管功能使用有所增加，但由於這些變化，未觀察到每日活躍用戶 (dau) 的顯着加速。該公司預計到年底將取得適度的業績。
Q：Duolingo Max的保留和續訂號碼是什麽，以及它們如何指導視頻通話集成策略？
A：Duolingo Max的保留數量相當不錯，公司對此感到滿意。視頻通話集成的策略主要不是由最大數量驅動的，而是相信視頻通話應該可以被更大的用戶群訪問。該計劃是在更實惠的套餐中免費提供視頻通話，而不是僅僅在Max中提供，以潛在地增加可以貨幣化的用戶群。
Q：將視頻通話整合到超級計劃背後的策略是什麽？
A：將視頻通話集成到超級計劃背後的策略是使視頻通話以更實惠的套餐提供，可能是免費的，以增加用戶群並促進貨幣化。將視頻通話集成到Super的整個決定是基於這樣一種信念，即它對用戶來說是正確的，而不僅僅是與Max進行數字遊戲，因為當前數字令人滿意。
Q：2026財年指南中關於向Super推出視頻通話及其影響的假設是什麽？
A：2026財年的指導方針沒有包括對視頻通話推廣到Super的影響的精確假設。公司本身並不知道這一舉措的確切結果。但是，他們計劃進行測試，並確保它們保持在其指導範圍內。他們有不同的方式來管理潛在的結果，例如在Super中計量視頻呼叫訪問與在Max中無限制訪問，如果前者被證明對Max業務有害的話。
Q：Duolingo進入數學輔導市場的計劃是什麽，通過哪些渠道？
A：Duolingo進入數學輔導市場的計劃是從提供他們的數學産品開始，他們認為這些産品已經准備就緒。最初，他們打算將其定位為學校的補充資源，而不是尋求與學區的交易。他們預計這種方法將使他們能夠接觸到大量接受某種形式外部幫助的學生。從長遠來看，他們認為父母為數學幫助付費的傾向很高，這可能會帶來可行的收入來源。
Q：由於人工智能的進步，語言學習應用市場的新進入者前景如何？
A：盡管人工智能使創建競爭産品變得更加容易，但語言學習應用市場的新進入者的前景充滿挑戰。現有的市場領導者Duolingo擁有很大的市場份額，並且擁有複雜的用戶基礎，新進入者很難滲透。即使新的應用程序試圖通過性能營銷來發展，它們也常常無法與Duolingo的免費産品競爭。因此，新進入者通常采用付費牆模式，這限制了他們的增長。Duolingo的應用程序的複雜性和獨特性也構成了複制的障礙，使新的競爭對手很難出現並大規模成功。
