monday.com (MNDY.US) 2025年第四季度業績電話會
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Monday.com討論了強勁的同比收入增長、對企業銷售的戰略關注和人工智能驅動的産品增強，同時應對中小企業細分市場和市場波動中的挑戰。該公司修訂了2026的財務指導，強調了十幾歲的收入增長，穩定的NDR和效率的提高，同時對人工智能在推動未來擴張和客戶參與方面的作用持謹慎樂觀態度。
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強勁的第四季度和2025財年業績: 轉向對更大客戶群的高投資回報率投資公佈了第四季度和2025財年收益，突顯了27% 收入增長和ARR從大客戶的41%。強調了向觸摸業務更高ROI投資的轉變，利用人工智能改善客戶購買流程和參與度。承認自助服務渠道面臨的挑戰，並計劃專注於企業級部署。
Monday.com AI驅動的演進與財務績效2025年Monday.com轉變為一個人工智能驅動的工作執行平台，展示了強勁的采用率和財務增長，第四季度收入為334美元，同比增長25% %，營業收入為41.9美元，預示着持久的盈利增長。
2026財務展望: 增長、投資和現金流優先事項對財政2026年的詳細展望，強調了十幾歲的收入增長，對銷售和研發的戰略投資，以及對實現19% 至20% 的調整後自由現金流利潤率的關注。該指南反映了該公司在人工智能和産品創新方面的嚴格執行和勢頭，同時由於市場不確定性，暫時暫停了2027年目標的討論。預計收入將同比增長18% 至19% %，收入範圍為14.52億美元至14.62億美元，非GAAP營業收入預計在1.625億美元至1.75億美元之間，營業利潤率保持在11% 至12% 美元。
2026增長前景和夥伴貨幣化戰略討論公司2026增長預期，強調企業客戶拓展和效率提升。還涵蓋了Sidekick的貨幣化策略，引入了用於增強AI功能和第三方集成的付費附加組件。
經濟狀況對科技行業客戶獲取成本和利潤率的影響對話討論了經濟狀況如何影響客戶獲取成本，重點是向更高ROI客戶的轉變以及對小型企業的影響。它還解決了對營業利潤率的擔憂，將利潤率下降歸因於外彙影響以及對人工智能和戰略增長的投資，同時保持對當前增長率可持續性的信心。
投資於AI、安全性和工作流集成，以增強業務價值討論了在現有工作流中構建代理的優勢，強調了數據安全性和企業級解決方案。還涵蓋了影響自由現金流指引的因素，包括人工智能投資、外彙、利率和股票回購。
在人工智能和新技術下評估週一的市場地位和增長戰略討論客戶如何評估週一與競爭對手，強調人工智能集成和可信度。突出現有産品的增長，同時預計人工智能的作用將日益增強，目標是實現2026個毛利率目標，並概述了2026年財年的增長預測，重點是核心産品，2027年轉向新産品。
在市場波動和無接觸業務挑戰下的收入預測調整分析對話討論了非接觸式業務和SMB部門面臨的挑戰，將收入預測調整歸因於市場波動，非接觸式業務缺乏改進以及業務轉移的耗時性質。演講者強調績效營銷的不可預測性以及調整2026收入目標的決定，以更高的信心反映當前的經濟狀況。
2026財年企業市場戰略、人工智能集成和客戶保留對話的重點是企業進入市場戰略，強調由於客戶偏好、供應商整合和人工智能集成，高端市場的加速發展。它討論了50k隊列中的高交叉保留率和續訂率，強調了在e Monday.com平台上保留和擴展使用的信心。對話還涉及積極招聘企業代表，特別是人工智能專家，以及由於宏觀經濟因素，公司將重點轉移到2026財年執行，取消了27財年的目標。客戶對AI功能和企業級Monday Vibe工具的興趣和參與度被認為是未來增長的關鍵驅動因素。
探索績效營銷中的VA用例和渠道轉移對話探討了VA在客戶項目中的各種應用，強調其通過擴展用例推動增量ARR的潛力。它還討論了績效營銷預算向具有更高ROI的渠道的轉變，重點關注更大的客戶以獲得更好的擴展和保留機會。
企業解決方案中關於Vibe編碼平台和客戶保留的見解討論了Vibe編碼平台的選擇過程，強調了將Vibe編碼集成到現有平台中的獨特功能。強調了工作管理工具的競爭優勢以及總保留率的曆史最高水平，並有進一步改進的潛力。解決了客戶流失問題，指出它主要影響低端客戶，並不表示合並到其他平台。
第四季度績效分析、2026指南以及CRM和服務貢獻的更新討論第四季度的表現，將輕微的表現不佳歸因於定價調整。2026指南側重於客戶擴展、産品采用和效率改進。重點介紹CRM和服務方面的進展，強調強勁的收入勢頭和戰略市場動向。
人工智能對軟件銷售的影響和渠道效應分析關於人工智能對軟件銷售渠道的影響的討論表明，競爭動態沒有重大變化。該公司將銷售波動歸因於市場砍伐和客戶比較，而不是人工智能競爭。它強調了其平台內AI功能的持續增強，將産品開發轉向增加AI集成。
關於産品組合的定價策略和潛在調整的討論關於最近服務價格上漲背後的理由的討論以及對産品範圍內未來定價調整的考慮。對話還涉及過去價格上漲的時間及其對客戶過渡的影響。
自由現金流邊際調整與股票回購策略分析討論貨幣升值、利率變動、股票回購方案調整對自由現金流的影響，強調擇機股票回購和潛在的股利支付。
分析人工智能投資和外彙影響下的利潤率壓力討論了運營收入和自由現金流利潤率下降背後的驅動因素，將其歸因於人工智能投資、員工人數增加和外彙影響。強調了對AI和SLG投資的關注，指出了潛在的利潤率調整以及戰略招聘對成本影響的重要性。
訂閱中的AI功能集成和貨幣化策略對話探討了AI功能在現有訂閱中的集成，強調客戶對可預測定價模型的偏好。它強調了將AI嵌入工作流的雙重方法，同時通過信用將計算密集型任務貨幣化，塑造未來的包裝和定價策略。
要點回答
Q：r Monday.com第四季度和2025年財年的財務業績是什麽？
A：Monday.com第四季度和2025年財年的財務業績包括收入同比增長27%，營業利潤率以及對紀律執行的關注。結果突顯了該公司模型的耐用性，其上市引擎的實力以及在長期投資的同時實現盈利的能力。
Q：2025年財年第四季度的收入增長百分比是多少？
A：2025年財年第四季度的收入同比增長為27%。
Q：具有挑戰性的需求環境對客戶獲取和擴展成本的影響是什麽？
A：過去一年，獲取和擴大自助服務客戶的成本有所增加，這些投資的回報低於曆史水平，特別是在需求不穩定的環境中，尤其是在較小的客戶中。
Q：我如何s Monday.com開發其AI驅動的産品？
A：Monday.com正在發展成為一個AI驅動的工作執行平台，具有三個不同的AI價值層: AI代理，AI工作流和星期一氛圍。AI代理允許客戶創建一個按需的AI代理勞動力，可以跨工作流進行推理、行動和執行。AI工作流幫助客戶直接在其數據和工作流之上構建完整的應用程序。Monday Vibe是中央智能層，可顯示見解並支持跨所有數據和工作流的操作。
Q：人工智能采用的現狀和客戶的反應是什麽？
A：週一人工智能在整個客戶群中有着強勁的需求和加速采用。人工智能代理已經支持了7700萬多個操作，處理了超過50萬條用戶消息，早期測試版用戶對人工智能代理的能力印象深刻。週一Vibe的ARR已超過100萬，表明有意義的收入潛力和客戶願意為其價值付費。這些因素增強了公司的信心，即人工智能將隨着規模的擴大而成為重要的增長動力。
Q：我s Monday.com未來的戰略是什麽，它對2026有什麽看法？
A：展望2026年，Monday.com認為，隨着人工智能成為客戶價值和差異化的核心驅動力，it仍處於轉型的早期階段。該公司具有獨特的優勢，擁有強大的平台，明確的高端市場戰略以及一支專注於跨工作流深入嵌入式智能的全球團隊。該公司有信心在未來幾年實現持久、有利可圖的工作增長。
Q：公司提供的非GAAP財務指標和GAAP與非GAAP對賬是什麽？
A：該公司在其收益發佈中提供了非GAAP財務指標，並將GAAP與非GAAP財務指標進行了對賬。但是，提供的文本中沒有詳細說明特定的非GAAP財務指標及其與GAAP的對賬。
Q：第四季度確認了多少非GAAP淨收入，為什麽將其排除在外？
A：6120萬的非規模所得稅收益在第四季度被確認為與遞延稅項資産相關的離散不可抵扣項目，因此不包括在非GAAP淨收入中。
Q：第一季度和整個2026年財年的預期非GAAP營業收入和利潤率是多少？
A：對於2026年財年第一季度，預計非GAAP營業收入範圍為3700萬美元至3900萬美元，營業利潤率為11% 至12% 美元，假設外彙負面影響為100至200個基點。對於整個2026年財年，預期的非GAAP營業收入範圍為1.6億美元至1.75億美元，營業利潤率為11% 至12% 美元，同時假設外彙負面影響為100至200個基點。
Q：自上個季度以來增加了多少員工，對即將到來的財政年度的期望是什麽？
A：自上個季度以來，已增加了137名員工，使總數達到3155名。對於即將到來的2026年財年，預計收入將以十幾歲的百分比增長，並增加對銷售和研發的投資。
Q：第四季度和2025年財年的預期調整後自由現金流是多少，調整後自由現金流的定義是什麽？
A：第四季度的預期調整後自由現金流為5670萬美元，利潤率為17%，2025年財年，調整後自由現金流為3.227億美元，利潤率為26%。調整後的自由現金流定義為經營活動産生的淨現金，減去用於財産和設備的現金以及資本化的軟件成本，再加上與公司總部的擴建和擴建相關的成本。
Q：第一季度和整個財政2026年的預期收入增長和範圍是什麽？
A：2026年財年第一季度，預期收入範圍為3.38億美元至3.4億美元，同比增長約20% %。對於整個財政2026年，預期收入範圍為14.52億美元至14.62億美元，同比增長18% 至19% 美元。
Q：關於客戶傾向於為Sidekick解決方案付費的想法是什麽？預計它將如何在全年擴展？
A：Sidekick的付費附加組件由於其功能而有望對客戶有價值，並且客戶付費傾向的確切影響並未量化，而是暗示為積極的。全年付費附加組件的擴展潛力沒有詳細說明，但建議逐步實施。
Q：高水平對AI領域的客戶獲取成本有什麽影響？
A：高水平對人工智能領域客戶獲取成本的影響尚未在提供的文本中直接量化，但公認的是，隨着客戶評估不同的技術，可能會增加獲取成本。
Q：為了應對績效營銷的挑戰，正在進行哪些調整？
A：為了應對績效營銷的挑戰，該公司正在將預算轉移到更高的ROI和渠道，專注於具有更好ROI和更大保留率的客戶，並留下較小的客戶。
Q：為什麽本財年的營業利潤率比上一財年低？
A：由於加背帶來的1到200個基點的不利因素，本財年的營業利潤率較低，這受到以色列謝克爾升值、人工智能投資和高端市場投資的優先次序以及這些投資的更長回報時間的影響。
Q：公司對影響其業績的宏觀和需求環境的看法如何？
A：該公司認為，他們提供的數字在當前的宏觀和需求環境下是可以實現和持久的。以色列謝克爾升值的影響以及對人工智能和高端市場投資的優先考慮正在導致利潤率的挑戰。
Q：週一內的建築代理商如何使客戶受益？
A：週一內構建代理使客戶受益，因為它允許他們在安全的企業級平台上利用所有數據和工作流。這帶來了巨大的價值，因為代理可以擴展業務並提供對工作流、數據和曆史的洞察。
Q：影響2026自由現金流預測的主要因素是什麽？
A：影響2026自由現金流預測的主要因素包括以色列謝克爾走強帶來的外彙影響，對AI和高端市場運動的投資增加，較低的利率環境，隨着盈利能力的提高而可能支付的稅款以及股票回購。
Q：隨着工作流程的快速創新，公司吸引客戶和潛在客戶的戰略是什麽？
A：該公司的戰略是以不同的方式與客戶展示，尤其是與AI合作，並提供一個值得信賴的合作夥伴和平台，以一種值得信賴的方式部署技術。這體現在他們的保留數量、客戶獲取以及大客戶群體的增長中。
Q：2026年財年公司産品的預計增長軌迹是什麽？
A：2026年財年，公司産品的預計增長軌迹集中在當前産品綫 (週一工作管理，週一CRM，週一服務和週一開發) 的持續增長以及AI産品的收入。隨着新産品的2027年發展，它們將成為業務的更大組成部分。
Q：是什麽原因導致業績營銷前景下調，盡管此前表明2026收入共識強勁？
A：業績營銷展望的下調歸因於宏觀經濟波動，不唐業務板塊的持續波動和不確定性，以及業務預期的改善並未如預期那樣實現。
Q：為什麽決定調整2026的收入指導？
A：由於充滿挑戰的市場條件，波動性以及No-Tang業務部門缺乏改善，因此決定調整2026的收入指導。該公司的目標是根據當前的知識設定現實的期望，並認為提供反映高度自信執行能力的指導是合適的。
Q：哪些因素促成了公司在企業市場的加速發展？
A：促進公司在企業市場加速發展的因素包括客戶對其産品的滿意度，客戶對供應商整合的渴望以及提供健康産品組合的能力。此外，人工智能的早期階段正在為公司創造新的對話和機會，以利用和從中受益。
Q：公司對企業代表的招聘策略是什麽？
A：該公司正在積極增加其在組織中的員工人數，特別是在人工智能專家領域，員工人數增長了十幾歲。
Q：公司在保持和擴大客戶對n Monday.com的使用方面有什麽信心？
A：公司有信心保留和擴大n Monday.com的使用，因為它為客戶提供了重要的價值。這得到了客戶對公司引入的新AI功能的興趣、參與度和興奮的支持。
Q：客戶s Monday.com如何看待我作為整合工具？
A：客戶將Monday.com視為一種整合工具，可以將多個小型應用程序合並為一個更全面的解決方案，這對公司的許多客戶都很重要。
Q：週一氛圍的主要用例是什麽？如何將經驗教訓應用於更廣泛的客戶群？
A：雖然具體的主要用例沒有詳細說明，但該公司正在探索如何將從現有用例中吸取的經驗教訓擴大並應用於其他客戶群，以推動增量收入。
Q：根據客戶的使用，VA有哪些不同的應用？
A：客戶正在使用VA創建儀表板、數據和報告的演示，並在其上構建完整、有意義的大型應用程序。
Q：績效營銷動態對小企業和活動策略有什麽影響？
A：績效營銷動態正在引起波折並影響小型企業。該公司正在將預算轉移到吸引具有更高擴展機會和保留率的大客戶的活動上。
Q：與其他平台相比，星期一的v-coding方法有何區別？
A：Monday在現有平台上提供v-coding，允許客戶利用其現有的數據工作流和流程。Monday是為數不多的在平台內提供v-coding的企業公司之一，並且具有內置安全性和集成功能的另一種産品。
Q：50k隊列中的總保留率如何，收益和客戶流失的潛力是什麽？
A：50k + 隊列的總保留率為91%，這是曆史最高水平。該公司認為，隨着人工智能産品的增加和收入的增加，這一數字將繼續增加。客戶流失目前處於低端，主要影響較低的細分市場，並且觀察到流失的客戶不會與其他工作管理供應商合並。
Q：第四季度略有不足的原因可能是什麽？
A：淨美元留存額減少100個基點主要是由於兩年前實施的定價變化。美元淨留存率從Q3到Q4保持穩定，當前的NDR是最近四個季度的加權平均值。
Q：該公司計劃如何重塑其上市模式？
A：該公司計劃在投資水平方面進行紀律處分，提高效率，將客戶數量保持在250,000左右，並通過讓更大和更重要的客戶群取代較小的客戶群來專注於這些客戶的收入增長，正如ACV的增長所表明的那樣。
Q：在最近一個季度中，可以提供有關星期一CRM和星期一服務性能的哪些更新？
A：總體而言，公司對第四季度核心收入服務的進展非常滿意，這不僅是由於産品在工作管理方面的表現，還包括季節性因素。他們預計收入的很大一部分將繼續向前發展。
Q：渠道動態和人工智能實驗對公司業務的潛在影響是什麽？
A：該公司沒有看到人工智能實驗帶來的競爭動態或實質性影響的任何變化。他們在其平台中整合了許多新的AI功能。
Q：最近的價格上漲對公司的産品有什麽影響？
A：該公司沒有觀察到競爭動態的任何變化或最近價格上漲的重大影響。他們已經引入了價格上漲，但沒有看到客戶行為的任何重大變化。
Q：影響自由現金流利潤率指導調整的因素有哪些？
A：自由現金流指引的調整受到以色列謝克爾升值的影響，這導致過去一年美元價值大幅下跌，對成本和自由現金流數字造成了巨大影響。此外，降息環境也會産生重大影響，考慮到當前的股價水平，公司的目標是在股票回購計劃中把握機會。
Q：對人工智能的投資預計會如何影響公司的增長利潤率？
A：對人工智能的投資預計將影響公司的增長利潤率，從中高降至個位數。這是由於在銷售，服務和AI方面的人員投資，以及持續的彙率波動的影響。
Q：客戶是否希望將新的AI功能捆綁到他們現有的訂閱中，或者作為溢價付費？
A：預計客戶將把新的人工智能功能捆綁到他們現有的訂閱中，正如人工智能在公司平台中的基本作用以及客戶對這些功能定價的可預測性的反饋所表明的那樣。
