加拿大鵝控股公司(GOOS.US) 2026財年第三季度業績電話會
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會議摘要
在討論2026年財年第三季度收益時，Canada Goose分享了導致跨渠道和地區收入增長的戰略投資。重點是努力擴大産品相關性，品牌營銷，渠道擴展和運營效率。解決利潤率收縮問題，重點是重建盈利能力和可持續的長期增長。從事問答的分析師，結束與投資者關系聯系，以進一步詢問。
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加拿大鵝2026財年第三季度財報電話會議: 領導層談到財務和未來前景主持了加拿大鵝2026財年第三季度收益電話會議，領導層討論了財務業績，前瞻性陳述，並通過演示和問答環節指導參與者。
投資促進增長: 戰略決策推動收入和品牌發展公司在産品開發，品牌營銷和渠道擴展方面的刻意投資推動了顯着的營收增長，尤其是在DTC銷售方面。盡管利潤率有所下降，但戰略營銷和産品創新增強了品牌熱度和客戶忠誠度。優化營銷效率和企業管理費用的努力旨在恢複盈利能力並支持長期增長目標。
推動VI擴張: 可持續增長的戰略渠道發展和運營效率強調戰略渠道開發、運營效率和庫存管理以實現可持續增長，強調直接面向消費者和批發渠道的改進，並認識到成本膨脹的挑戰，重點是未來的杠杆和盈利能力。
Q3收入增長與渠道業績凸顯討論了13% 受北美和亞太地區D2C和批發增長的推動，同比收入增長至695美元。可比銷售額連續四個季度增長，各産品類別表現強勁。批發收入14% 增長，超出預期，受品牌定位，庫存管理和全年分類需求的支持。
北美、亞太地區和EMEA地區的收入增長和市場表現分析北美地區收入增長20% %，電子商務和定位改善促進了D2C業績的增長。在亞太地區，強勁的D2C和電子商務勢頭帶動了12% 的收入增長，尤其是在中國大陸。盡管歐洲大陸的趨勢有所改善，但EMEA的收入3% 下降，批發業績疲軟和旅遊流量下降影響了可比銷售額。
第三季度財務: 收入增長、利潤率壓力和戰略成本管理收入和毛利增加，但由於産品結構轉變有利於非羽絨服，毛利率下降。SGA支出上升，部分原因是壞賬准備和外彙收益，但嚴格的成本管理支持杠杆。庫存管理改善，淨負債減少。正在采取措施擴大27財年的利潤率。
提高零售業務效率和增長的策略對話概述了提高運營效率，優化零售網絡以及通過定價和成本管理提高毛利率的策略，旨在實現可持續的收入增長和利潤增長。
DTC進展、非派克擴展和區域趨勢分析對話討論了DTC商店的積極流量和轉換改進，這歸因於勞動力和營銷投資。它強調了非派克大衣産品的進展，保證金貢獻和區域趨勢，尤其是在市場波動的情況下大中華區的連續改善。
擴大産品種類以實現全年相關性，並加強在大中華區的市場占有率對話討論了全年相關的産品種類的擴展，突出了對新風格和制造的強烈反應。它還強調了大中華區強勁的市場表現，注意到強勁的數字勢頭和商店客流量的改善，預計農曆新年期間需求將增加。
平衡核心産品和新産品，實現全年相關性該公司專注於通過平衡核心項目與新的全年産品來增強産品相關性。這一戰略使新業績的收入翻了一番。他們的目標是讓顧客以創新的形式獲得熟悉的産品，確保商店提供已知的保護和意想不到的發現。包括服裝和雨衣在內的主要類別正在增長，表明對當前産品組合的滿意度。
在季節性挑戰中提高D2C利潤率的策略討論了如何在D2C收入恢複方面實現50% 的增量利潤，解決過去的差異以及計劃未來的利潤改善。對話強調了合理調整企業成本、推動積極銷售、提高運營效率以提高利潤率的重要性，同時承認需要耐心和進一步指導財政績效。
投資回報和利潤率提高策略討論營銷和勞動力方面的中長期投資，解釋這些投資將如何在不影響頂綫勢頭的情況下推動增長和利潤率提高，強調戰略品牌相關性和面向未來的規劃。
電話會議以投資者關系邀請結束問答環節結束，邀請投資者關系進一步詢問，以感謝和提醒斷開連接結束電話會議。
要點回答
Q：Canada Goose在26財年開始時進行了哪些戰略投資，這些投資對公司的業績有何貢獻？
A：在26財年開始時，Canada Goose進行了戰略投資，以擴大産品開發，加強品牌資産，並為長期增長奠定渠道和地理基礎。這些選擇對營收做出了有意義的貢獻，特別是在第三季度，DTC業務連續四個季度實現了可比銷售額的正增長。
Q：第三季度調整後息稅前利潤率收縮的主要原因是什麽？
A：由於調整後的EBIT減少，調整後的EBIT利潤率在第三季度顯着收縮，這主要是由於公司管理費用的增加以及近期戰略投資的影響。該公司已承認有必要進一步減少管理費用，並致力於在27財年恢複利潤率增長。
Q：全年分類的擴展在第三季度表現如何？
A：在第三季度，擴大的全年産品系列繼續在消費者中表現良好，這得益於皮革腰部款式和下裝産品的收入增長，後者仍然是溫暖的市場領導者。耐力和羊毛等新款式和面料帶來了強勁的收益，新項目的收入同比翻了一番。
Q：第三季度營銷投資的結果是什麽？
A：第三季度的營銷投資産生了明顯的商業影響，通過全球營銷活動和關鍵營銷時刻的高價值激活，提高了品牌知名度和文化相關性。這有助於推動全球零售和數字渠道的高質量利潤，促進品牌需求、動力和社交媒體速度，所有這些都朝着正確的方向發展。
Q：在本財年的剩余時間和下一個財年，該品牌的營銷策略預計將如何發展？
A：在本財年的剩余時間裏，從1月中旬的第二次冬季雪雁下降開始，該品牌通過收緊媒體組合、改善目標定位和調整整個組織的衡量架構來提高營銷效率和衡量標准，以實現更大的資本分配紀律。
Q：在第三季度，直接面向消費者的渠道經曆了哪些增長，哪些因素促成了這一業績？
A：直接面向消費者的渠道在美國第三季度13% 增長，在中國大陸實現了兩位數的增長。促成這一業績的因素包括高轉化率、歐洲旗艦店的戰略搬遷以及強大的零售執行力。該團隊對庫存管理，服務和銷售的關注也推動了卓越的運營。
Q：批發渠道在第三季度的表現如何？它對加拿大鵝産品的需求有何指示？
A：批發渠道的收入在第三季度14%，這主要是由於出貨量從第二季度轉移到第三季度以及旺季需求的增加。秋冬系列銷量的提高和積極的銷售趨勢表明對全年商品的需求強勁，反映了批發渠道在品牌提升和控制分銷中的戰略作用。
Q：三季度關注杠杆率和企業管理費用的影響如何？
A：Q3對杠杆率和企業管理費用的關注，使得企業連續第二年杠杆率和企業管理費用下降，表明公司品牌更強，公司戰略有所進步。
Q：DTC和批發收入在第三季度的表現如何？
A：DTC收入13% 增長，北美和亞太地區實現兩位數增長。第三季度批發收入14% 增長，年初至今收入增長3%，這得益於品牌定位提升，庫存管理良好，以及對全年産品的強勁需求。
Q：第三季度的收入增長數據是什麽？這一業績是如何領先的？
A：第三季度收入同比增長13%，達到6.95億美元，其中DTC和批發業務在北美和亞太地區實現了強勁增長。
Q：第三季度北美和亞太地區的收入增長是多少？
A：北美地區的收入20% 增長，可比銷售額的高個位數增長以及在美國的強勁表現。亞太地區收入12% 增長，得益於強勁的DTC性能和高個位數的comp增長，中國大陸是最大的貢獻者。
Q：EMEA在第三季度面臨哪些挑戰？有哪些改進計劃？
A：由於英國消費環境持續疲軟，EMEA收入3% 下降，可比銷售額下降主要是由於遊客流量下降。重點仍然是提高轉化率，加強數字執行，提高營銷效果，以緩解宏觀不利因素。
Q：是什麽原因導致第三季度毛利率下降？
A：毛利率同比下降的主要原因是産品結構的轉變，非羽絨服的增長速度快於羽絨服，有利的渠道結構支持了批發業務，但對整體利潤率造成了壓力。
Q：SG & A費用同比增長的主要組成部分是什麽？
A：SG & A費用的同比增長是由1500萬美元的一次性壞賬准備、900萬美元的外彙收益和計劃的營銷投資推動的。通過嚴格的員工人數管理和對可自由支配支出的嚴格控制，利用了公司成本基礎。
Q：哪些因素會影響DTC渠道的運營利潤率？
A：DTC渠道的營業利潤率受到毛利率下降和支持增長的投資的影響，而批發渠道的營業利潤率同比增長。
Q：第三季度調整後的息稅折舊及攤銷前利潤率和每股淨收入是多少？
A：第三季度調整後息稅前利潤為2.04億美元，調整後息稅前利潤率為29.3%，比上年低450個基點。每股淨收益為1.42億美元或1.43美元，而上一年的攤薄後每股收益為1.48億美元或1.51美元。
Q：庫存和淨債務與上一年相比有何變化？
A：庫存與去年同期相比相對持平，為13億美元，反映出強勁的需求和更嚴格的庫存管理。淨債務從去年第三季度的5.46億美元降至4.13億美元，原因是嚴格的營運資金管理和經營活動産生的現金。
Q：正在采取哪些行動來使成本與增長保持一致並提高運營效率？
A：該公司正在實施商店勞動力管理方面的變革，以變得更加敏捷並推動更高的勞動生産率。還計劃提高營銷效率，重點是降低營銷占收入的百分比，應用今年投資的經驗教訓，並保持最小的公司費用增長。
Q：優化零售網絡的計劃是什麽？
A：該公司繼續評估其門店足迹，以確保每個地點都支持目標品牌和利潤率概況，並計劃在27財年實施優化計劃。
Q：圍繞毛利率采取了哪些行動，其預期影響是什麽？
A：圍繞毛利率的行動包括垂直整合，這提供了隨着時間的推移擴大毛利率的杠杆，盡管産品組合發生了變化，但仍具有成本效益，在27財年早期計劃跨市場的價格變化和産品分類，以實現毛利率杠杆，以及持續耐用，廣泛的收入增長是利潤率擴張的主要驅動力。
Q：哪些因素促成了強勁的收入增長？公司計劃如何平衡未來收入增長與投資水平？
A：強勁的收入增長歸因於成本效率，持久的，廣泛的收入增長是利潤率增長的主要驅動力，以及價格變化的實施。該公司計劃通過調整投資水平來平衡未來的收入增長和投資水平，以實現從財政腳本開始的營業利潤率擴張。
Q：勞動力和營銷方面的投資如何影響流量和轉化率？
A：門店的勞動力投入帶動全球門店轉化率連續四個季度提升，其中亞太地區和北美地區領先。此外，強勁的流量是營銷投資的結果，營銷旨在提高品牌知名度，勢頭和新産品的知名度。隨着轉換率的提高，這項投資已經開始獲得回報。
Q：在産品分類方面取得了哪些進展？公司如何確保全年的相關性？
A：該公司在擴大其産品種類方面取得了重大進展，使其在一年中的360天更加相關。它看到了非派克大衣重量類別的有意義的增長，這是對新事物的強烈回應，包括核心類別的新款式和制造。該公司打算在第三季度以後保持相關産品分類。
Q：大中華區的表現如何？農曆新年需求的轉變對公司第四季度的業績有何影響？
A：在大中華區，公司業績強勁，數字銷售勢頭強勁，門店業績健康，對新鮮感反應強烈。農曆新年需求從12月轉向第四季度，影響了公司第四季度的業績，預計隨着假期臨近，需求將繼續上升。
Q：該産品目前的新穎性水平是什麽？與核心産品綫相比如何？
A：該公司對各種各樣的産品非常滿意，並且正在朝着新的方向轉變。新穎性，特別是較輕的全年産品，表現優於重型羽絨服。有意轉向新事物導致新事物的收入逐年翻番。
Q：新的策略是什麽？它是如何傳達給客戶的？
A：新的策略包括將新版本的暢銷書推向市場，以推動重複訪問並展示新事物。這種方法旨在與消費者産生新的共鳴，而不僅僅是推出大量新産品。反應是積極的，消費者喜歡新的喜歡的項目，如 “人民的河豚”。
Q：公司實現的利潤率之旅的三個步驟是什麽？
A：公司實現的利潤率之旅的三個步驟是: 1) 正確確定公司成本; 2) 推動持續的積極競爭，重振品牌熱度和興奮性; 3) 利用實力推動有意義的利潤率提高。
Q：在完成margin旅程中的步驟2之後，演講者指出的下一個重點是什麽？
A：在利潤率之旅中實現步驟2之後的下一個重點是步驟3，其中包括實現D2C增長的增量利潤流。
Q：本季度未能實現D2C流通的原因是什麽？
A：本季度未能實現D2C流通的原因是完成步驟2所需的投資，該步驟的重點是推動可持續的積極補償。這些投資預計將隨着時間的推移獲得回報，並被視為公司中長期戰略的一部分。
Q：為什麽很難對12月季度進行建模，公司將在財年結束時提供什麽？
A：由於離散問題的不明確，很難對12月季度進行建模。在本財年結束時，該公司將提供第四季度的業績方向和27財年的計劃，為公司的未來計劃提供更多見解。
Q：通過調整勞動力模式和減少營銷支出，公司能否保持強勁的頂綫薪酬和轉換勢頭？
A：該公司相信，通過調整勞動力模式和減少營銷支出，它可以保持強勁的頂綫薪酬和轉換勢頭。這是因為所進行的投資有望推動短期和長期增長，並且可以在不影響增長的情況下建立杠杆。
Q：公司投資的性質是什麽？它們如何促進未來的增長？
A：公司投資的性質是戰略性和實質性的，重點是品牌相關性。這些投資預計將産生中長期回報，並隨着其有效性的提高提供杠杆作用，為未來的增長做出貢獻。
Q：公司如何看待營業利潤率的三個重點領域對27財年的貢獻？
A：該公司認為，27財年營業利潤率的三個重點領域中的每一個都有巨大的機會，而沒有具體評論每個領域的相對貢獻。該公司相信在所有領域都有真正的機會，並對其在所有重點領域執行和推動利潤率提高的計劃充滿信心。
