加拿大鹅控股公司(GOOS.US) 2026财年第三季度业绩电话会
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会议摘要
在讨论2026年财年第三季度收益时，Canada Goose分享了导致跨渠道和地区收入增长的战略投资。重点是努力扩大产品相关性，品牌营销，渠道扩展和运营效率。解决利润率收缩问题，重点是重建盈利能力和可持续的长期增长。从事问答的分析师，结束与投资者关系联系，以进一步询问。
会议速览
加拿大鹅2026财年第三季度财报电话会议: 领导层谈到财务和未来前景主持了加拿大鹅2026财年第三季度收益电话会议，领导层讨论了财务业绩，前瞻性陈述，并通过演示和问答环节指导参与者。
投资促进增长: 战略决策推动收入和品牌发展公司在产品开发，品牌营销和渠道扩展方面的刻意投资推动了显着的营收增长，尤其是在DTC销售方面。尽管利润率有所下降，但战略营销和产品创新增强了品牌热度和客户忠诚度。优化营销效率和企业管理费用的努力旨在恢复盈利能力并支持长期增长目标。
推动VI扩张: 可持续增长的战略渠道发展和运营效率强调战略渠道开发、运营效率和库存管理以实现可持续增长，强调直接面向消费者和批发渠道的改进，并认识到成本膨胀的挑战，重点是未来的杠杆和盈利能力。
Q3收入增长与渠道业绩凸显讨论了13% 受北美和亚太地区D2C和批发增长的推动，同比收入增长至695美元。可比销售额连续四个季度增长，各产品类别表现强劲。批发收入14% 增长，超出预期，受品牌定位，库存管理和全年分类需求的支持。
北美、亚太地区和EMEA地区的收入增长和市场表现分析北美地区收入增长20% %，电子商务和定位改善促进了D2C业绩的增长。在亚太地区，强劲的D2C和电子商务势头带动了12% 的收入增长，尤其是在中国大陆。尽管欧洲大陆的趋势有所改善，但EMEA的收入3% 下降，批发业绩疲软和旅游流量下降影响了可比销售额。
第三季度财务: 收入增长、利润率压力和战略成本管理收入和毛利增加，但由于产品结构转变有利于非羽绒服，毛利率下降。SGA支出上升，部分原因是坏账准备和外汇收益，但严格的成本管理支持杠杆。库存管理改善，净负债减少。正在采取措施扩大27财年的利润率。
提高零售业务效率和增长的策略对话概述了提高运营效率，优化零售网络以及通过定价和成本管理提高毛利率的策略，旨在实现可持续的收入增长和利润增长。
DTC进展、非派克扩展和区域趋势分析对话讨论了DTC商店的积极流量和转换改进，这归因于劳动力和营销投资。它强调了非派克大衣产品的进展，保证金贡献和区域趋势，尤其是在市场波动的情况下大中华区的连续改善。
扩大产品种类以实现全年相关性，并加强在大中华区的市场占有率对话讨论了全年相关的产品种类的扩展，突出了对新风格和制造的强烈反应。它还强调了大中华区强劲的市场表现，注意到强劲的数字势头和商店客流量的改善，预计农历新年期间需求将增加。
平衡核心产品和新产品，实现全年相关性该公司专注于通过平衡核心项目与新的全年产品来增强产品相关性。这一战略使新业绩的收入翻了一番。他们的目标是让顾客以创新的形式获得熟悉的产品，确保商店提供已知的保护和意想不到的发现。包括服装和雨衣在内的主要类别正在增长，表明对当前产品组合的满意度。
在季节性挑战中提高D2C利润率的策略讨论了如何在D2C收入恢复方面实现50% 的增量利润，解决过去的差异以及计划未来的利润改善。对话强调了合理调整企业成本、推动积极销售、提高运营效率以提高利润率的重要性，同时承认需要耐心和进一步指导财政绩效。
投资回报和利润率提高策略讨论营销和劳动力方面的中长期投资，解释这些投资将如何在不影响顶线势头的情况下推动增长和利润率提高，强调战略品牌相关性和面向未来的规划。
电话会议以投资者关系邀请结束问答环节结束，邀请投资者关系进一步询问，以感谢和提醒断开连接结束电话会议。
要点回答
Q：Canada Goose在26财年开始时进行了哪些战略投资，这些投资对公司的业绩有何贡献？
A：在26财年开始时，Canada Goose进行了战略投资，以扩大产品开发，加强品牌资产，并为长期增长奠定渠道和地理基础。这些选择对营收做出了有意义的贡献，特别是在第三季度，DTC业务连续四个季度实现了可比销售额的正增长。
Q：第三季度调整后息税前利润率收缩的主要原因是什么？
A：由于调整后的EBIT减少，调整后的EBIT利润率在第三季度显着收缩，这主要是由于公司管理费用的增加以及近期战略投资的影响。该公司已承认有必要进一步减少管理费用，并致力于在27财年恢复利润率增长。
Q：全年分类的扩展在第三季度表现如何？
A：在第三季度，扩大的全年产品系列继续在消费者中表现良好，这得益于皮革腰部款式和下装产品的收入增长，后者仍然是温暖的市场领导者。耐力和羊毛等新款式和面料带来了强劲的收益，新项目的收入同比翻了一番。
Q：第三季度营销投资的结果是什么？
A：第三季度的营销投资产生了明显的商业影响，通过全球营销活动和关键营销时刻的高价值激活，提高了品牌知名度和文化相关性。这有助于推动全球零售和数字渠道的高质量利润，促进品牌需求、动力和社交媒体速度，所有这些都朝着正确的方向发展。
Q：在本财年的剩余时间和下一个财年，该品牌的营销策略预计将如何发展？
A：在本财年的剩余时间里，从1月中旬的第二次冬季雪雁下降开始，该品牌通过收紧媒体组合、改善目标定位和调整整个组织的衡量架构来提高营销效率和衡量标准，以实现更大的资本分配纪律。
Q：在第三季度，直接面向消费者的渠道经历了哪些增长，哪些因素促成了这一业绩？
A：直接面向消费者的渠道在美国第三季度13% 增长，在中国大陆实现了两位数的增长。促成这一业绩的因素包括高转化率、欧洲旗舰店的战略搬迁以及强大的零售执行力。该团队对库存管理，服务和销售的关注也推动了卓越的运营。
Q：批发渠道在第三季度的表现如何？它对加拿大鹅产品的需求有何指示？
A：批发渠道的收入在第三季度14%，这主要是由于出货量从第二季度转移到第三季度以及旺季需求的增加。秋冬系列销量的提高和积极的销售趋势表明对全年商品的需求强劲，反映了批发渠道在品牌提升和控制分销中的战略作用。
Q：三季度关注杠杆率和企业管理费用的影响如何？
A：Q3对杠杆率和企业管理费用的关注，使得企业连续第二年杠杆率和企业管理费用下降，表明公司品牌更强，公司战略有所进步。
Q：DTC和批发收入在第三季度的表现如何？
A：DTC收入13% 增长，北美和亚太地区实现两位数增长。第三季度批发收入14% 增长，年初至今收入增长3%，这得益于品牌定位提升，库存管理良好，以及对全年产品的强劲需求。
Q：第三季度的收入增长数据是什么？这一业绩是如何领先的？
A：第三季度收入同比增长13%，达到6.95亿美元，其中DTC和批发业务在北美和亚太地区实现了强劲增长。
Q：第三季度北美和亚太地区的收入增长是多少？
A：北美地区的收入20% 增长，可比销售额的高个位数增长以及在美国的强劲表现。亚太地区收入12% 增长，得益于强劲的DTC性能和高个位数的comp增长，中国大陆是最大的贡献者。
Q：EMEA在第三季度面临哪些挑战？有哪些改进计划？
A：由于英国消费环境持续疲软，EMEA收入3% 下降，可比销售额下降主要是由于游客流量下降。重点仍然是提高转化率，加强数字执行，提高营销效果，以缓解宏观不利因素。
Q：是什么原因导致第三季度毛利率下降？
A：毛利率同比下降的主要原因是产品结构的转变，非羽绒服的增长速度快于羽绒服，有利的渠道结构支持了批发业务，但对整体利润率造成了压力。
Q：SG & A费用同比增长的主要组成部分是什么？
A：SG & A费用的同比增长是由1500万美元的一次性坏账准备、900万美元的外汇收益和计划的营销投资推动的。通过严格的员工人数管理和对可自由支配支出的严格控制，利用了公司成本基础。
Q：哪些因素会影响DTC渠道的运营利润率？
A：DTC渠道的营业利润率受到毛利率下降和支持增长的投资的影响，而批发渠道的营业利润率同比增长。
Q：第三季度调整后的息税折旧及摊销前利润率和每股净收入是多少？
A：第三季度调整后息税前利润为2.04亿美元，调整后息税前利润率为29.3%，比上年低450个基点。每股净收益为1.42亿美元或1.43美元，而上一年的摊薄后每股收益为1.48亿美元或1.51美元。
Q：库存和净债务与上一年相比有何变化？
A：库存与去年同期相比相对持平，为13亿美元，反映出强劲的需求和更严格的库存管理。净债务从去年第三季度的5.46亿美元降至4.13亿美元，原因是严格的营运资金管理和经营活动产生的现金。
Q：正在采取哪些行动来使成本与增长保持一致并提高运营效率？
A：该公司正在实施商店劳动力管理方面的变革，以变得更加敏捷并推动更高的劳动生产率。还计划提高营销效率，重点是降低营销占收入的百分比，应用今年投资的经验教训，并保持最小的公司费用增长。
Q：优化零售网络的计划是什么？
A：该公司继续评估其门店足迹，以确保每个地点都支持目标品牌和利润率概况，并计划在27财年实施优化计划。
Q：围绕毛利率采取了哪些行动，其预期影响是什么？
A：围绕毛利率的行动包括垂直整合，这提供了随着时间的推移扩大毛利率的杠杆，尽管产品组合发生了变化，但仍具有成本效益，在27财年早期计划跨市场的价格变化和产品分类，以实现毛利率杠杆，以及持续耐用，广泛的收入增长是利润率扩张的主要驱动力。
Q：哪些因素促成了强劲的收入增长？公司计划如何平衡未来收入增长与投资水平？
A：强劲的收入增长归因于成本效率，持久的，广泛的收入增长是利润率增长的主要驱动力，以及价格变化的实施。该公司计划通过调整投资水平来平衡未来的收入增长和投资水平，以实现从财政脚本开始的营业利润率扩张。
Q：劳动力和营销方面的投资如何影响流量和转化率？
A：门店的劳动力投入带动全球门店转化率连续四个季度提升，其中亚太地区和北美地区领先。此外，强劲的流量是营销投资的结果，营销旨在提高品牌知名度，势头和新产品的知名度。随着转换率的提高，这项投资已经开始获得回报。
Q：在产品分类方面取得了哪些进展？公司如何确保全年的相关性？
A：该公司在扩大其产品种类方面取得了重大进展，使其在一年中的360天更加相关。它看到了非派克大衣重量类别的有意义的增长，这是对新事物的强烈回应，包括核心类别的新款式和制造。该公司打算在第三季度以后保持相关产品分类。
Q：大中华区的表现如何？农历新年需求的转变对公司第四季度的业绩有何影响？
A：在大中华区，公司业绩强劲，数字销售势头强劲，门店业绩健康，对新鲜感反应强烈。农历新年需求从12月转向第四季度，影响了公司第四季度的业绩，预计随着假期临近，需求将继续上升。
Q：该产品目前的新颖性水平是什么？与核心产品线相比如何？
A：该公司对各种各样的产品非常满意，并且正在朝着新的方向转变。新颖性，特别是较轻的全年产品，表现优于重型羽绒服。有意转向新事物导致新事物的收入逐年翻番。
Q：新的策略是什么？它是如何传达给客户的？
A：新的策略包括将新版本的畅销书推向市场，以推动重复访问并展示新事物。这种方法旨在与消费者产生新的共鸣，而不仅仅是推出大量新产品。反应是积极的，消费者喜欢新的喜欢的项目，如 “人民的河豚”。
Q：公司实现的利润率之旅的三个步骤是什么？
A：公司实现的利润率之旅的三个步骤是: 1) 正确确定公司成本; 2) 推动持续的积极竞争，重振品牌热度和兴奋性; 3) 利用实力推动有意义的利润率提高。
Q：在完成margin旅程中的步骤2之后，演讲者指出的下一个重点是什么？
A：在利润率之旅中实现步骤2之后的下一个重点是步骤3，其中包括实现D2C增长的增量利润流。
Q：本季度未能实现D2C流通的原因是什么？
A：本季度未能实现D2C流通的原因是完成步骤2所需的投资，该步骤的重点是推动可持续的积极补偿。这些投资预计将随着时间的推移获得回报，并被视为公司中长期战略的一部分。
Q：为什么很难对12月季度进行建模，公司将在财年结束时提供什么？
A：由于离散问题的不明确，很难对12月季度进行建模。在本财年结束时，该公司将提供第四季度的业绩方向和27财年的计划，为公司的未来计划提供更多见解。
Q：通过调整劳动力模式和减少营销支出，公司能否保持强劲的顶线薪酬和转换势头？
A：该公司相信，通过调整劳动力模式和减少营销支出，它可以保持强劲的顶线薪酬和转换势头。这是因为所进行的投资有望推动短期和长期增长，并且可以在不影响增长的情况下建立杠杆。
Q：公司投资的性质是什么？它们如何促进未来的增长？
A：公司投资的性质是战略性和实质性的，重点是品牌相关性。这些投资预计将产生中长期回报，并随着其有效性的提高提供杠杆作用，为未来的增长做出贡献。
Q：公司如何看待营业利润率的三个重点领域对27财年的贡献？
A：该公司认为，27财年营业利润率的三个重点领域中的每一个都有巨大的机会，而没有具体评论每个领域的相对贡献。该公司相信在所有领域都有真正的机会，并对其在所有重点领域执行和推动利润率提高的计划充满信心。
