盈透證券 (IBKR.US) 2025年第四季度業績電話會
文章語言：
简
繁
EN
分享
紀要
原文
會議摘要
互動經紀在2025年第四季度取得了創紀錄的財務業績，新增超過10萬個賬戶，客戶權益達到了1萬億美元。該公司的全球交易平台結合了人工智能和新市場准入，幫助客戶取得超額收益。展望未來，互動經紀計劃擴大市場份額和技術能力，為在不斷演變的金融格局中保持成功做好准備。
會議速覽
盈透證券2025年第四季度收益：創紀錄的業績和客戶導向式增長互動經紀人在2025年第四季度取得了創紀錄的財務業績，客戶權益達到7800億美元，客戶表現優異，這歸功於低成本、全球市場准入和先進的交易平台，支持廣泛的投資者和他們的增長之路。
全球擴張和投資平台的創新公司強調其在全球範圍內的擴張，包括進入巴西、台灣、阿聯酋和斯洛文尼亞市場，並計劃進入更多國家。公司引入新的稅收優惠基金、穩定幣融資、具有人工智能特性的增強平台以及擴展的流動性網絡。對話強調了對創新、客戶參與和在各種市場中遵守監管合規的承諾。
隨着交易量和保證金貸款的增加，創紀錄的財務表現公司實現了創紀錄的淨營收和稅前收入，這要歸功於交易量和保證金融資的增加，盡管利率下降。客戶存款和專用資金增加，部分抵消了現金余額利息支出。廣告支出增加，但整體上，公司保持了強勁的盈利能力和增長，專注於控制支出和資本配置。
盡管利率下降，財務表現強勁盡管全球基准利率下降，但公司仍保持穩健的財務業績，這得益於客戶基礎的增長和短期收益的戰略重點。關鍵貢獻因素包括增加賬戶基數、吸引人的股票借貸以及加強的首次公開募股和並購活動，導致創紀錄的年度收入和利潤率。
財務動態、銀行特許過程和預測市場的討論對話涵蓋了客戶信用余額和淨利息收入的動態，銀行特許申請和監管影響的更新，以及對監管機構在預測市場中對體育合同持態度的猜測。
隨着法律挑戰和資本配置的出現，互動券商的戰略重點討論了馬薩諸塞州一項裁決對體育博彩的影響，互動經紀商對新興資産類別並購的立場，以及資本回報的優先事項，除了體育博彩收購。
財務平台增長討論和歐洲銀行牌照的願景對話涉及到一家金融平台交易量增加和各種工具的多樣化茁壯成長。它還觸及到獲得歐洲銀行牌照的願望，詢問在這方面的進展和意圖。
歐洲銀行牌照和機構預測市場發展關於獲得歐洲銀行執照的討論，可能在愛爾蘭進行，以及機構對預測市場的采用進展，重點是將溫度合約與電力和天然氣合約綁定，以促進公用事業部門的參與。
擴大加密貨幣産品：接受程度和戰略重點對話討論了公司正在擴展的加密貨幣産品，提到目前的低收入和證券經紀人的需求不足。重點是競爭定價，針對多資産客戶，計劃在歐洲推出，旨在吸引資産轉移後的支持。
持續賬戶增長：沒有放緩的迹象這次討論突出了公司強勁的賬戶增長軌迹，強調了平台的吸引力以及因為沒有預見到任何減速而對維持當前增長率的信心。
在會議環境中處理觀衆提出的問題這段對話圍繞管理和處理與會者提出的問題展開，強調了承認並將問題引導到適當的個人的重要性。
投資支出增長，人工智能項目影響，以及賬戶擴展策略討論了持續的費用增長，人工智能倡議的潛在影響以及在各個市場細分領域成功的賬戶增長，着重強調技術、公平定價和全球訪問作為關鍵的成功因素。
促進賬戶增長和吸引機構客戶參與預測市場的策略對話集中討論通過增加廣告和利用預測市場來增加賬戶增長，討論需要教育和流動性來吸引像保險公司和電力公用事業公司這樣的機構客戶，而不改變産品設計。
電話會議結束，重播和文本稿件可供查閱。電話結束時提供了重播和文字稿件的獲取指令，感謝所有參與者，並提醒下一季度的活動即將到來。
要點回答
Q：第四季度交互經紀公司創下了什麽記錄？
A：在第四季度，互動經紀創下了紀錄，新增淨賬戶超過20萬個，這是該公司的年度紀錄，客戶權益增長了37%，達到7800億美元，這是客戶資産第一次超過三萬億美元的年度。
Q：客戶在第四季度的表現與市場指數相比如何？
A：客戶表現優於個人投資者，平均表現比標准普爾指數高1.57%，財務顧問平均表現比市場高2.57%， 或高出267個基點，對沖基金客戶平均表現高出5.04%，比標准普爾指數高出整整604個基點。
Q：互動經紀人客戶關注的核心要素是什麽？
A：交互經紀人的核心組成部分包括在最先進的平台上以極具競爭力的價格提供全球市場准入，從而專注於為客戶提供低交易和保證金價格、優越的執行、高級訂單類型和算法，以及最佳價格和最全面的平台。
Q：第四季度和整個年度互動經紀公司的財務業績如何？
A：盡管利率較低，但互動經紀公司取得了非凡的財務業績，季調整稅前收入連續第五個季度達到創紀錄的十億美元以上。全年來，該公司首次創造了超過30億美元的淨收入。
Q：在過去的一年中，交互經紀公司推出了哪些新産品和服務？
A：互動經紀人推出了一系列新産品和服務，包括擴大了市場進入巴西、台灣、阿聯酋和斯洛文尼亞等國家，同時增加了各種稅收優惠基金。他們還將其SDC套件計劃的資格金額翻倍，推出了一張全球通用的高級信用卡，並對其全球交易員和移動平台進行了全面升級，新增功能如快速交易工具和人工智能新聞摘要。
Q：人工智能如何融入了互動經紀商的服務？
A：人工智能已經被整合到交互經紀人的服務中，通過推出基於人工智能的投資主題來簡化研究工作，並由美國金融業監管局批准的人工智能生成的新聞摘要，以提供及時相關的新聞，與客戶的投資組合聯系在一起。此外，創新的“詢問IBKR”工具允許客戶使用自然語言命令與他們的投資組合進行互動。
Q：CFTC監管的交易所Forecast X的目的是什麽？
A：Forecast X旨在支持基於可以衡量的、第三方驗證的結果的重要預測進行交易。
Q：這個季度和整年的財務結果是什麽？
A：本季度的財務結果包括幾乎創紀錄的淨收入和稅前收入，年度主要金融類別的收入和業績創下紀錄。部門收入達到5.82億美元，傭金增至21億美元，淨利息收入達到9.76億美元，全年創下了11.6億美元的紀錄。
Q：減少難以借入的股票對公司業績的影響是什麽？
A：在下半年很少出現難以借入的股票，使全年其他收入的結果遠遠超過了上一年。
Q：什麽促使了其他費用和服務收入的增長？
A：其他費用和服務收入的增加主要來自股票期權交易所規定的計劃更高的訂單流量支付以及更高的高管服務費。
Q：執行和結算成本在公司盈利能力中的重要性是什麽？
A：本季度，執行和結算成本為9100萬美元，比去年同期下降21％，有助於客戶的盈利能力和執行質量，這也是客戶選擇與公司執行的原因。
Q：補償費用與調整後淨收入的比例是多少？
A：本季度的補償費用與調整後淨收入比例為9%，低於前一年同期的13%。
Q：年底的總資産和公司股本是多少？
A：年底總資産為2030億美元，比上年增長30%，公司權益首次超過100億美元，反映出利潤增長和資産負債表有利於支持業務增長和新的成功。
Q：客戶活動和選項表現如何與去年相比？
A：顧客活動和期權合約交易量同比增長27％，全年交易量顯著增長，期貨合約交易量接近紀錄，股票股份交易量也有所增加。
Q：降低基准利率對淨利息收入的影響是什麽？
A：盡管基准利率較低，淨利息收入表現出較強的增長，同時保證金貸款利息和證券借貸收入也增加，部分抵消了客戶現金余額利息支出的輕微增加。
Q：擁有歐洲銀行許可的潛在好處是什麽，最有可能在哪個國家獲得？
A：擁有歐洲銀行牌照的潛在好處包括在歐洲市場內開展業務。該公司最有可能在愛爾蘭獲得這一牌照，因為他們的經紀業務已經受到銀行監管機構監管，且雙方關系良好。
Q：發展機構預測市場取得了哪些進展，目前正在瞄准哪些領域？
A：公司一直在努力與電力和天然氣合同捆綁溫度合同。這些合同主要針對需要每天對第二天的用電量做出判斷的公用事業公司。預計這些合同將在今年內陸續啓動。
Q：加密貨幣是如何在市場中定位的，它目前關注的是哪些地區？
A：這種加密産品主要針對那些希望有限度地暴露於資産的投資者和買家，旨在補充公司的多資産客戶群。目前，該産品的新地域重點是歐洲，預計將在本季度推出。該公司希望一旦支持資産轉移功能啓用，一些加密資産將遷移到他們的平台，並受益於其更有競爭力的定價。
Q：公司是否有計劃增加更多員工，公司如何計劃保持強勁的賬戶增長？
A：公司一直在根據需求謹慎增加員工數量，去年實現了約6%的增長，補償增加了10%。預計未來也會發生類似的支出增長，盡管人工智能計劃可能會影響支出增長的速度。
Q：什麽客戶群體為公司的賬戶增長做出了貢獻？他們為何被公司的服務所吸引？
A：公司在所有客戶細分市場中表現良好 - 大客戶、小客戶、活躍客戶、不活躍客戶、零售、專業和機構。他們都被公司的技術、定價、全球訪問和無需促銷吸引。
Q：公司計劃如何在預測市場上推動更多的參與和潛在地促進賬戶增長？
A：公司計劃增加廣告支出，提高廣告效果，以增加在預測市場上的參與度。目標是保持強勁的賬戶增長，並利用當前廣告動能來實現這一目標。
Q：機構産品是否需要改變産品設計，還是更多關於確保流動性和吸引這些客戶？
A：不需要改變産品設計；相反，更重要的是銷售流程，並確保有足夠的流動性吸引保險公司和電力公用事業公司入駐。
