金寶湯公司 (CPB.US) 2026財年第一季度業績電話會
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這通電話突顯了坎貝爾在2026財年第一季度的表現，尤其是在通脹影響下，通過節約成本和調整價格來緩解影響的努力。值得注意的是，公司收購了拉雷吉納的49%股權以確保供應並促進增長。盡管面臨挑戰，領先品牌保持了市場份額，並且公司重申了全年指導，旨在減輕60%的關稅影響。重點放在了去杠杆化和股東回報上，采取了振興零食部門的策略。
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康貝爾公司2026財年第一季度盈利電報重點和指導這通電話討論了Q1 FY26季度的收入、重新組織的業務部門，以及FY26年的指導方針，同時還有首席財務官的最新更新和市場表現見解。
第一季度盈利回顧：應對市場挑戰和品牌組合優勢公司歡迎一位具有豐富行業經驗的新首席財務官，審查第一季度業績符合預期，盡管市場面臨挑戰。盡管有機淨銷售額下降，領導品牌保持市場份額，公司專注於以消費者為中心的創新和價值主張。實施了節約成本的舉措和價格提升，但受到成本上升的抵消。重申了財務指導方針，強調適應消費者需求和明確執行是可持續增長的關鍵。
坎貝爾在不斷變化的消費者偏好和戰略投資中保持份額增長盡管消費下降，但坎貝爾的領導品牌仍保持穩定的份額表現，這得益於在創新和全渠道執行方面的戰略投資。該公司強調在烹饪湯、意大利醬料和優質零食方面的增長，與消費者對健康、口味和高端化的趨勢保持一致。收購RioLana公司一部分股份，這家公司生産Rails品牌的番茄基意大利面醬，進一步鞏固了坎貝爾對質量和創新的承諾，用地道、優質的原料增強了其産品組合。
隨着消費者偏好的不斷演變和通貨膨脹挑戰，零食商業戰略這段對話概述了公司針對消費者健康和健康傾向變化而調整策略的計劃，強調了優質化和口味創新。盡管面臨通貨膨脹和銷量下降的挑戰，公司仍專注於品牌強化、全渠道執行和創新，以保持市場份額並推動增長，尤其是在關鍵的零食類別如餅幹、薄脆餅幹和薯片。通過生産力和節約行動來緩解成本壓力的努力也被強調。
第一季度財務審查，關稅影響及財年指引再確認公司審查了其第一季度的財務狀況，重點關注淨銷售額和營業收益的減少，這歸因於成本通貨膨脹和關稅。盡管受到重大關稅影響，公司重申了財政年度的指導方針，目標是通過節省成本措施來減輕60%的影響。對話涵蓋了市場營銷、行政費用、現金流和股票回購，並強調了長期價值的戰略重點。
在拉裏貢的投資：戰略性收購和投資鐵路品牌增長討論覆蓋了收購La Regina大部分股份的戰略原因，強調為Rails提供高質量番茄醬的穩定供應。具體細節包括時間安排、付款方式以及剩余股份的認購選擇權，重點關注創新和品牌增長。這一收購支持了對Rails品牌增長故事的信心，並旨在提高利潤率，呈現出一種雙贏合作關系。
伴隨着不斷變化的趨勢，預計零食市場在下半年將穩定。討論集中在零食部分的穩定，注意到美元消費趨勢的連續穩定。預計下半年更容易比較的數據將有助於該類別的穩定。強調不斷發展組合以適應不斷變化的零食趨勢。
振興零食組合：創新、執行和增長策略討論了投資組合的表現，重點突出了餅幹創新、零食工廠成功和金魚增長策略。強調了市場執行的重要性和即將面臨的挑戰，旨在實現第二季度的進展和下半年的改善。
在鹹味零食行業中應對大趨勢：高端、健康和消費者價值。對話討論了巨大趨勢對鹹味零食行業的影響，重點放在高端化、健康和健康，以及消費者價值上。它強調了品牌創新與消費者需求之間的對齊的重要性，以及有效傳達信息的必要性。對話還涉及解決定價問題和在消費者譜系上保持價值。
在湯料行業中平衡價格上漲和價值感知討論了在覆蓋成本增加的同時保持價格實惠的挑戰，指出了私人品牌競爭和選擇性定價調整對保持品牌價值和市場份額在湯類行業的影響。
La Regina整合對增長和利潤率的影響討論着重於拉雷吉納在整合後對運營、利潤率和收入增長方面的影響，解決對未來動力和財務影響的擔憂。
AMC的資金增強了企業的投資和品牌靈活性。對話強調了最近給AMC的資金支持的戰略優勢，強調了增加靈活性以投資於企業增長、創新和渠道戰略，預計將顯著增強品牌影響力。
新領導者對業務優化和增長的願景一位新領導者分享了優化運營、專注關鍵領域，並借鑒以往角色經驗來推動利潤和在複雜商業環境中的增長的見解。
鮮活金魚：提高滲透率和消費頻率的策略討論的重點是關於重新激發金魚品牌增長的策略，強調穩定的家庭滲透率、創新、品牌信息傳播、價格包裝結構和全渠道執行。增量營銷旨在強化品牌價值並引入新選擇，比如金魚椒鹽卷餅創新，以重新吸引消費者並推動銷售額。
通貨膨脹和關稅下毛利挑戰的分析一場關於通貨膨脹、關稅以及其他成本壓力對毛利潤的影響的討論，重點突出努力抵消成本和預期在下半年毛利改善的努力。
要點回答
Q：拉丁美洲的零食、餐飲和飲料零售業的新結構是什麽？
A：從2026財年開始，拉丁美洲的零食、餐飲和飲料零售業務將由餐飲和飲料部門管理。
Q：在收入電話會議中討論了第一季度的挑戰和績效指標是什麽？
A：討論的挑戰包括有機淨銷售下降、消費下降以及成本增加和銷售額壓力增加。績效指標包括在緩解成本壓力的同時保持品牌的營銷支持，以及繼續關注消費者需求和不斷變化的行為。
Q：公司為消費者為中心的倡議制定了哪些戰略重點？
A：戰略優先級的重點在於關注消費者及其不斷變化的需求，利用以消費者為導向的創新框架指導品牌活動，確保成功的吸引力價值主張。
Q：公司的餐飲領導品牌在第一季度表現如何？
A：盡管消費量下降1%，但在第一季度，餐飲和飲料領先品牌的市場份額表現穩定，其中一些品牌受益於居家烹饪行為。
Q：消費者行為的變化對公司的湯産品組合産生了什麽影響？
A：消費者行為，尤其是年輕一代的消費者，推動了公司湯産品組合的增長勢頭，斯旺森連續幾個季度都實現千禧一代購買率增長，太平洋品牌也經曆了銷售額增長和銷量增長。
Q：太平洋和鐵路對公司股份的影響是什麽？主流RTS組合面臨了什麽挑戰？
A：太平洋和鎂礦石是強勁的表現者，它們在美元和銷量基礎上都獲得了份額，然而，部分價格上漲給主流RTS投資組合的消費産生了壓力，導致市場份額下降。
Q：濃縮湯系列和奈德叔叔烹饪湯的優點是什麽？並且，它們的發展情況如何？
A：濃縮湯産品系列的亮點包括超過一半的産品系列是烹饪湯，其中尼德大叔的烹饪湯在過去14個季度中取得了銷售額和消費增長，主要得益於節日菜譜和日常場合。
Q：在Ed Larona實體的劇本權益收購中的具體細節是什麽，對Reos有什麽好處？
A：該公司已簽署協議，收購Ed larona公司的劇本權益，這些公司是私人持有的番茄醬生産商。這將鞏固與裏約家族的戰略合作夥伴關系，提供高質量的原料，擴大創新能力，並加強對使用最優質原料生産意大利面醬的承諾。
Q：零食業如何適應健康和健康趨勢以及消費者偏好？
A：零食業正在通過在其薯片系列中提供諸如鳄梨油等更健康的選擇來進行調整，並擁有創新管道，用於進一步改善健康和福祉好處，與消費者增長支柱保持一致。
Q：在有機淨銷售方面有哪些挑戰，公司如何應對？
A：由於銷量下降，有機淨銷售額下降了1%，部分抵消了正面淨價格實現和合作的合同品牌的影響。公司正在專注於恢複椒鹽和餅幹的市場份額，優先考慮消費者價值，並加快創新步伐。
Q：調味農場、新鮮面包店和餅幹業表現如何，什麽是突出的創新？
A：胡椒農場，新鮮烘焙和餅幹業務的消費量相對平穩，但在餅幹領域表現突出，他們通過成功的創新推出了産品，不僅在銷售額上取得了很好的表現，在市場份額和銷量上也有所增長。
Q：目前在鹹味産品組合中的位置如何？Kettle品牌的表現如何？
A：鹽味産品組合，特別是Kettle品牌，在尋求更健康選擇的消費者中表現良好，從俱樂部促銷受益，這次促銷從去年第二季度轉移到今年第一季度。
Q：請問椒鹽脆餅業務的現狀如何，有哪些增長策略？
A：椒麻味發賣公司的椒麻經驗務業正面臨股市和消費壓力，但椒麻味廠在本季度看到了市場份額和銷售量的增長。增長戰略包括推出新的白色薄脆椒麻味限量版産品以迎接假期季節銷售，俱樂部帶來的影響，以及新的視覺形象來增強貨架展示效果。
Q：公司對薄脆業務的方法是什麽？ 唐魚增長的潛力又如何？
A：該公司對金魚成功的返校活動感到鼓舞，擊敗了關鍵競爭對手，並幫助金魚以餅幹份額領先的身份結束了第一季度。盡管如此，本季度的消費量下降，但公司對通過增量營銷支持、創新和戰略性的增值方法將金魚重新帶入增長狀態充滿信心。
Q：在不斷變化的經營環境和不斷發展的消費者偏好中，公司的戰略重點是什麽？
A：公司的戰略重點包括強大的日常執行能力，擁有領先品牌的定位組合，能夠提供在家烹饪選擇的能力，提升體驗，以合適的價值提供高質量食品，繼續專注於全渠道執行、品牌激活和創新，特別是在餐飲和飲料方面。公司繼續專注於將塑造在家烹饪勢頭的品牌和産品，並致力於增強其零食組合，其中最重要的是重新點燃金魚餅幹品牌。此外，公司專注於提高生産力和降低成本的舉措，以緩解通貨膨脹，投資於品牌，同時強化整體基礎，推動可持續、盈利增長。
Q：第一季度的主要財務亮點是什麽？
A：第一季度的關鍵財務亮點包括有機淨銷售額下降1％，調整後的EBIT下降了$ Ly至$ MP美元，調整後的每股收益下降了14美分，淨銷售額為$ Ly十億美元，調整後的營銷和銷售費用與上年相比下降了$ urine。調整後的EBIT下降主要是由於調整後的毛利潤降低，部分抵消了調整後的行政和營銷費用的降低。關稅對本季度調整後的毛利率産生了script基點的負面影響。
Q：公司計劃如何在第二季度應對關稅的影響？
A：公司計劃通過增加促銷活動和營銷投資來管理第二季度關稅的影響，以進一步增強銷售業績。公司預計調整後的市場營銷和銷售費用將處於淨銷售的9%至10%的目標範圍的上限。調整後的管理費用預計將減少9%，主要是由於成本節約舉措和較低的獎勵酬金帶來的收益。
Q：關稅對公司第一季度調整後的息稅前利潤和每股收益有什麽影響？
A：關稅對公司第一季度的影響是調整後的EBIT減少了14美分，對每股收益（EPS）産生了4美分的淨影響。較低的利息支出提供了1美分的好處，但調整後稅率增加了1個基點，這對EPS産生了1美分的負面影響。Nusa的售出也在該季度産生了1美分的負面影響。
Q：在第一季度，導致餐飲部門報告淨銷售額下降的主要原因是什麽？
A：第一季度餐飲部門報告的淨銷售額下降主要是由於美國湯、加拿大意面和意粉、墨西哥醬料以及8-E飲料的下降，部分地被Rallies的增長抵消。卷片的不利混合體積下降部分被淨價格實現的有利部分抵消。
Q：第一季度零食部門業績如何與去年相比，主要驅動因素是什麽？
A：零食部分報告顯示淨銷售額出現腳本減少，其中包括Pop Secret部門出售的影響。有機淨銷售額的下降是由第三方合作夥伴和合同品牌的淨銷售額下降所致，其中Snyders of Hanover Pretzels、Fresh Bakery、Goldfish餅幹和Cape Cod薯片部分抵消了Peppers farm餅幹的增長。有機淨銷售額受到Ed的不利産量混合下降和Ed的有利淨價格實現的影響。
Q：這家公司第一季度的經營現金流和資本支出是多少，剩下的金額用於股份回購是多少？
A：在第一季度，該公司創造了2.24億美元的經營現金流，與去年持平。資本支出為1.07億美元，公司支付了1億美元的股利，並回購了2,400萬美元的抗稀釋股份回購。截至2025年11月，公司在抗稀釋股份回購計劃下還剩下大約1.74億美元。
Q：公司對La Romano收購持何種立場，以及預計如何影響2026財年指導？
A：該公司重申了早些時候提供的全年財政腳本指引範圍，並表示拉羅馬諾收購預計將對全年確認財政腳本調整後的每股收益指引沒有影響。該公司預計將在2025財政下半年完成交易。有關收購的更多細節可以在公司提交給證券交易委員會的8-K表格中找到。
Q：公司減輕關稅影響的策略是什麽？
A：公司減輕關稅影響的策略包括持續的庫存管理、供應商合作、替代采購機會、生産力和成本節約，必要時，收費和負責任定價措施。公司預計通過這些措施減輕大約60%的影響。
Q：La Regina對Rails的投資意義是什麽？
A：在La Regina的投資對Rails來說非常重要，因為它支持公司對鐵路領域的信念，並加強了與專屬番茄醬生産商的合作夥伴關系。 它確保了高質量鐵路來源的穩定供應，同時支持了品牌增長的故事。此外，與羅馬諾家族的合作將促進創新等領域的合作，以支持品牌的增長。
Q：La Regina的投資結構是什麽？
A：投資結構涉及以2.86億美元收購La Regina 49%，代表着高個位數的EBITDA倍數。預計在26財年中EPS將保持中性。將有兩筆付款：次年下半年支付1.46億美元現金，隨後在第二年支付1.4億美元，以獲得剩余51%的所有權。此外，交易結束後四年後有購買剩余股份的認購期權。
Q：公司對下半財年在零食類別表現方面有什麽期望？
A：公司預計在財政年度的下半年，零食類別將穩定下來，因為比較基准變得更容易，這應該促使整體類別表現的改善。公司專注於它能控制的事情，並對各個子類別在表現上的綠色枝條感到鼓舞，比如金魚在返校季的表現。然而，必須確保像金魚複蘇這樣的舉措能轉化為可持續增長，並指導下半年零食業務的發展方向。
Q：公司專注於不同場合和需求中的消費者價值的戰略是什麽？
A：公司的戰略包括提升組織內對消費者需求的關注，自CEO上任以來一直是首要任務。他們正在通過識別諸如高端定位、口味探索、健康和福祉以及小吃烹饪和舒適等大趨勢來處理這一問題，並確保創新是以消費者為中心的。
Q：公司在其確定的巨大趨勢中專注的三大關鍵支柱是什麽？
A：公司專注的三大支柱是提升消費者體驗，這與提升品質和探索口味密切相關；優先考慮健康和健康；以及提供公司所稱的“優質零食”。
Q：公司打算如何繼續專注於消費者群體的價值？
A：公司的目標是維持對整個消費者群體都重要的價值觀念。這一戰略適用於兩個部門，並且在確保業務各個方面的價格合理性和價值方面至關重要。
Q：湯業在價格上漲方面面臨了哪些挑戰，公司又是如何應對的？
A：湯類業務面臨着提高價格以覆蓋成本並向消費者提供價值的需要，導致在食用湯方面份額下降。 公司已經對通貨膨脹做出定價行動，並且在做手術式的研究。 盡管這導致了短期壓力，公司正在采取有選擇性的增量行動，確保在湯季競爭力，導致市場份額穩定和RTS類別略微增長。
Q：“La Regina收購預計對運營、利潤率和銷售增長勢頭産生什麽影響？”
A：預計收購La Regina將對業務和利潤率産生有利影響。公司將將La Regina的全部損益表整合到業務中，結果將帶來顯著的毛利率影響。少數股東權益綫將占La Regina盈利的51%，還將産生額外的利息支出。隨着時間的推移，該交易預計對每股收益（EPS）是中立的，但被認為是增值的。這次收購為投資業務提供了靈活性，更積極地影響了品牌和渠道戰略。
Q：新任領導人確定的改進重點是什麽？
A：新領導者專注於公司的增長能力，認識到他們擁有的強大品牌和組織內部人才的質量。重點是確保公司專注於正確的事情，有合適的人員從事這些工作，並進行正確的投資。
Q：新領導者為公司帶來了什麽樣的經驗和觀點？
A：新領導人擁有與大型食品公司和更小、高增長公司合作的經驗。這種背景為了解大公司和小公司的運作方式以及它們如何靈活運用提供了獨特的視角。目標是在未來幾年內運用這些知識增加價值並簡化公司的運營。
Q：有哪些計劃來重新激發零食部門的增長，尤其是金魚餅幹？
A：重新點燃零食市場增長的火種，尤其是在金魚零食領域，重點是幾個方面：確保金魚的信息和品牌形象清晰，品牌組合內創新如金魚椒鹽脆餅的創新，優化價格和包裝結構，並改進全渠道執行。目標是充分展示品牌的力量，同時強化金魚品牌的核心價值。
Q：這家公司是如何應對通貨膨脹的，對於今年剩下的時間裏毛利率有什麽預期？
A：公司通過補償70%的成本壓力來處理通貨膨脹問題，主要靠供應鏈團隊的努力。預計通貨膨脹的影響將持續整年，第二季度將看到與第一季度類似的利潤壓力。然而，隨着一年的進行，影響預計會減少，特別是在下半年，受益於抵消部分第四季度關稅影響和成本改進計劃的實現。公司對目前的毛利率並不滿意，但已經采取了成本控制舉措來逐步改善。
