貝殼 (BEKE.US、2423.HK) 2025年第三季度業績電話會
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會議摘要
科倫控股公司報告了2025年第三季度收益，主要關注人工智能增強的效率和成本控制。盡管總成交價持平，但該公司實現了2.1%的營收增長，利用人工智能改善家居裝修和租賃服務的運營。這些服務的收入顯著增長，家庭租賃服務達到了創紀錄的57億美元，同比增長35.3%。該公司致力於技術創新和成本削減策略，包括組織優化和營銷開支削減，使家裝業務的貢獻率達到32%。同時宣佈了顯著的股東回報，兩年來最高的股份回購支出。科倫控股公司致力於通過技術創新構建住宅服務生態系統，為客戶和投資者創造價值。
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科技控股有限公司2025年第三季度盈利電話會議重點介紹業務更新和財務業績柯凱控股公司2025年第三季度收益電話會議提供了業務表現和財務結果的更新，高管團隊就戰略發展和創新舉措進行了討論，同時在新聞稿中調和了前瞻性陳述和非通用會計原則。有中文解釋可用，英文是官方聲明的主要語言。
2025年第三季度財報電話會議要點：提高人工智能效率，穩定家居裝修和租賃盈利能力。該公司通過人工智能優化了其業務結構，在家裝和租賃服務方面實現了城市級盈利能力。住房聯系服務增加了人工智能增強的生産力。新房交易和租賃穩步增長，采購和人工成本也有所改善。家庭租賃服務引入了新産品和人工智能驅動的效率提升。
Q3財務亮點：收入增長、盈利能力和戰略股份回購。家居租賃服務的收入在第三季度達到57億元人民幣，同比增長35.3%，主要受管理單位數量大幅增加的推動。盡管毛利率下降，但公司在家庭裝修和租賃服務領域實現了盈利。公司強調了效率和技術優化的戰略重點，同時積極推進股份回購計劃，在第三季度花費了2.81億美元，同比增長38.3%，體現了回報股東的承諾。公司通過技術創新和強大的運營體系保持了良好的發展態勢。
開拓效率: 優化房地産運營的創新策略這段對話突出了從規模到效率的戰略轉變，重點關注房地産運營中的創新舉措。它強調了為買家和賣家代理人設立專業角色、重新構建組織激勵機制以及利用人工智能提升市場營銷和運營卓越的實施。這種方法包括為代理人提供系統支持、數字化産品和專注於高質量房源，從而提高了市場覆蓋率和客戶獲取量。在租賃和長期住房業務方面取得的早期成功證明了AI原生運營的有效性，為未來增長提供了可持續模式。
革命性出租服務：人工智能驅動的高效性和個性化人工智能已經整合進租賃服務中，增強了決策制定、人員管理和運營策略。它可以預測市場需求，優化定價，並簡化房主溝通，實現了顯著的效率提升和成本節約。這項技術解決了行業面臨的挑戰，實現了可擴展的個性化服務，並正在被複制到關鍵城市，推動高質量增長。
在考慮多語言情況下進行英語電話詢問的准則參與者應一次提一個問題，並提醒他們使用英語，以方便所有人。鼓勵多語種講者在提問後附上英文翻譯。
在市場波動和未來機遇中分析新家庭企業的增長這段對話討論了由於市場波動而導致新家居業務的α值下降，並概述了未來增長的策略，包括擴大城市覆蓋範圍，優化合作項目，以及專注於家居升級機會，以提高銷售能力和客戶轉化率。
城市物業的租賃服務：將虧損轉化為利潤和未來增長。城市物業的住宅租賃服務在去年第三季度實現了由虧損轉為盈利，這得益於規模經濟、優化運營和降低成本。營收和單元增長，以及勞動效率的提高和內部團隊的擴大，顯著提高了貢獻率。未來計劃包括多元化租客渠道，提升數字化能力，擴大增值服務，進一步改善盈利能力和運營杠杆。
大城市裝修業務成功：市場份額和品牌的影響探討在北京和上海等城市成功進行裝修業務的因素，並強調市場份額和品牌影響力的作用。
通過戰略合作和人工智能將家庭裝修業務拓展至主要城市之外探討激勵小城市代理推廣家庭裝修服務的策略，強調利用人工智能來提高轉化率，並采用在北京和上海之外的地方保守但可擴展的增長方式。
企業綫的成本控制措施和效率提升。對話詳細介紹了各個商業領域中的節約成本策略及其結果，包括勞動效率的提高、采購優化和技術進步。報道了勞動成本、材料開支和營銷費用的顯著降低，同時還有與人工智能相關的研發投資增加的情況。公司預計在市場條件穩定後，這些優化措施將持續帶來益處。
要點回答
Q：電話中討論了哪些財務措施，該如何獲取？
A：該電話討論了GAAP和非GAAP財務指標。非GAAP指標與可比的GAAP指標之間的調和可以在公司的新聞發佈中找到，在電話中提到過。
Q：第三季度突出的運營和財務表現成就是什麽？
A：對於第三季度，公司突出了通過人工智能技術提高了運營和中後台效率等成就，實現了家庭裝修和租賃業務的城市盈利，並為公司總毛利做出了創紀錄的貢獻。此外，核心業務部門的成本和費用得到了優化，股東回報率得到顯著提高，兩年來單季度股份回購支出創曆史新高。
Q：什麽創新措施被引入以改善新房交易？
A：引入的創新以改善新房交易包括房屋清單管理的代理專業化模塊、創新服務如房屋佈置、開放式看房活動，以及用於智能運營和營銷的改進型AI代理天際系統。
Q：什麼因素導致了家庭交易收入下降？
A：家庭交易收入的下降主要是由於固定勞動成本在收入下降的情況下保持穩定，特別是在第三季度，導致了貢獻利潤率下降一個百分點。
Q：在第三季度，家居裝修和家具生意的收入如何？
A：- 在第三季度，家居裝修及家具業務的收入為人民幣 43 億元，與去年持平。該業務部門的毛利率達到 32%，同比增加0.8個百分點，主要是因為采購成本降低和勞動成本減少。
Q：第三季度家居租賃服務業務的業績結果如何？
A：家庭租賃服務業務在第三季度的營收達到了57億元人民幣，同比增長35.3%，這主要是因為托管的租賃單位數量大幅增長所致。資本運營業務機會轉化率也同比增加了超過兩個百分點。
Q：請問去年第三季度的商店成本和汽油運營費用有何變化？
A：門店成本在第三季度達到6.63億元，同比下降5.8％，環比下降13％，主要是因為門店租賃成本降低。燃氣運營支出總計人民幣43億元，同比下降1.8％，環比下降6.7％。
Q：家庭租賃服務的貢獻邊際是多少，與去年相比如何？
A：家庭租賃服務的貢獻率相比去年增長了4.3個百分點，為8.7%。
Q：去年的毛利和毛利率的變化是多少？
A：毛利下降了3.9％，年同比為24.9億元人民幣，毛利率為21.4％，比上一年降低了1.3個百分點。
Q：總現金流動性，包括客戶存款，發生了什麽變化？
A：Q3季度淨經營現金流入為8.51億，總現金流動性，包括客戶存款，在約700億左右。
Q：在優化業務結構和增加股東回報方面取得了什麽進展？
A：公司積極優化其業務結構，家居裝修和家居租賃服務在第三季度高季度費用之前已實現城市級盈利。股份回購在單季度內同比增長38.3%，達到2.81億美元，人工智能能力已初步展現出推動業務發展和提高工作效率的成果。
Q：公司如何戰略性地轉變其增長引擎，提及了哪些創新舉措？
A：公司正在將其增長引擎從規模轉向效率。它突出了創新舉措，例如在上海試行賣方和買方代理專業化機制，以增強營銷和運營卓越。公司還調整了組織架構和激勵機制，並為代理人提供系統支持和數字化産品。
Q：組織結構和代理商激勵方案進行了哪些更改？
A：公司調整了組織結構和激勵機制，將一些高級經紀人調整為混合角色，結合管理和居家銷售重點責任。銷售代理的份額從40％提高至超過50％，強制挂牌條件減少，同時提供了設定高分挂牌的激勵措施。
Q：房主想要迅速出售時的保險如何改善了？
A：尋求快速出售房屋的業主的保險得到了改善，因為許多業主主動聯系演講者的公司，了解如何提高他們的房源評分。
Q：公司在家庭買房中介方面如何探索新的舉措？
A：公司將繼續跟蹤“火災科學家的家庭套裝”的進展，並在家庭買家代理方面探索新的舉措。
Q：人工智能驅動的租賃系統如何促進智能化運營？
A：AI驅動的租賃系統通過使用實時數據和算法來預測市場需求、房産庫存和價格趨勢，生成自動注冊策略和動態定價建議，從而促進智能運營。
Q：AI屬性列表的功能是什麽，它如何使公司受益呢？
A：AI産權清單會自動聯系具有反應性屬�？奆⒉刖諄乒芄幔�，通過重新激活物業和管理高風險或低維護成本的物業，以動態定價和針對性折扣來優化流量，從而使公司受益。
Q：在家庭業主交流中實施人工智能的結果是什麽？
A：通過在業主溝通中實施人工智能，我們推出了人工智能談判系統，該系統基於人工智能驅動的房産評估、動態定價和競爭市場數據，定制談判策略和腳本，為客戶提供專業友好的體驗。
Q：人工智能的采用如何影響了生産力和效率？
A：人工智能的采用對生産力和效率産生了積極影響，在第三季度生産力增加了10％，在全國範圍內排名第一，並且通過自動化的AR審查系統實現了風險控制效率提升了64％。
Q：公司計劃如何將人工智能整合到其所有業務場景中？
A：公司計劃在業務場景中整合人工智能，以提升服務提供商的能力和消費者體驗，同時尋求在13個關鍵城市複制人工智能整合到家庭租賃服務流程中。
Q：新家庭業務Alpha值降低的原因是什麽？投資者應如何看待其增長潛力？
A：新家居企業的阿爾法值降低主要是由於市場波動。投資者應該關注公司在長期內是否能夠超越市場，盡管面臨挑戰，新家居企業已經證明了其在這方面的能力。
Q：公司在新的家庭業務中有哪些機會可以進一步發展？
A：為了實現進一步增長，公司計劃擴展至更多城市，拓寬目標市場，並提升滲透度，在市場上仍未充分發揮潛力。同時，公司還將優化運營管理，增強服務能力，並提高高端産品的覆蓋率和銷售。
Q：新的家庭企業受到市場波動的影響如何？公司采取了哪些應對策略？
A：這家新的家庭業務受市場波動的影響，但公司仍然對自己長期能夠超越市場充滿信心。作為回應，公司已經從謹慎的做法轉向更具增長動力的策略，其中包括更廣泛的房屋交易服務網絡和更多的合作項目。
Q：什麽因素導致了新房屋業務在第三季度增長的縮小？
A：新住宅企業Q3季度增長放緩的原因有幾點：與舊房相比，新房價格越來越具吸引力，先前Q3季度的基數相對較高，由於時間不匹配，以及公司新住宅企業最近實現的快速增長和高滲透率。
Q：公司對其Dpl業務和新房銷售有什麽計劃？
A：公司對其Dpl業務的計劃包括在一些低綫城市試點推出輕産品，並計劃在年底前將覆蓋超過30個城市。對於新房銷售，公司的目標是通過合作項目來增加銷售機會，優化內容開發和運營策略，並通過合作模式和産品供應不斷推陳出新。
Q：萊斯服務業務是如何在第三季度將虧損轉化為營業利潤，並還有哪些機會可以進一步改善？
A：利用規模經濟的優勢，規模和收入的增長以及運營效率的改善，第三季度利斯服務業務將虧損轉化為營業利潤。進一步改進的機會包括繼續簡化操作、提高生産力和有效控制成本。
Q：導致家庭租賃服務盈利能力提高的主要因素是什麽？
A：家庭租賃服務盈利能力的改善得益於規模經濟、較高的土地資産模式利潤率，以及對新租賃單位和續租單位采用淨收入核算方式的轉變。優化運營和成本比率的降低也對貢獻利潤和利潤率的顯著增長起到了積極作用。
Q：家庭租賃業務的運營效率和有效性如何提高了？
A：隨着平均每月銷售效率約增長8％，入住率增長28％，家庭租賃業務的運營效率和效果得到了改善。成本比率下降了0.1個百分點，初始成功率提高了0.9個百分點，表明租賃能力強，生産力增強。
Q：公司計劃如何降低每單位渠道成本比率？
A：公司計劃通過多元化租賃渠道，增加內部租賃占用團隊的份額，減少對集中經紀渠道的依賴，並優化勞動力成本來降低每單位渠道成本比率。
Q：除了高市場占有率城市外，家裝業采取了哪些策略？
A：在高市場占有率城市之外的家裝業務中，策略包括專注於核心城市的運營能力和資源集中、保守的方法，以及利用技術和人工智能提高運營效率和成本控制。
Q：公司在家庭裝修業務方面的方法背後的戰略基礎是什麽？
A：戰略目的是確保在核心城市證明運營能力後才開始擴大，並避免在非核心城市進行廣泛的初始推動。
Q：在家居裝修業務中采取了哪些措施與激勵渠道合作夥伴？
A：公司已經建立了一個多維運營框架，包括深化運營專業知識，激勵連接商店代理到家庭裝修商店參觀，通過短視頻展示服務，利用人工智能提高合同轉化效率。
Q：各個業務板塊已經實施了哪些成本控制措施？
A：我們實施的成本控制措施包括提升團隊生產力，優化組織以降低勞動力成本，精簡固定和變動成本，優化採購，通過關閉表現不佳的店鋪和租金談判來降低店鋪開支。
Q：實施成本控制措施後預期未來結果是什麽？
A：預期的成本控制措施帶來的未來結果包括總體成本的降低、運營效率的提高，以及持續投資於人工智能和組織結構，進一步降低成本並改善運營。
