泰森食品 (TSN.US) 2025年第四季度業績電話會
文章語言：
简
繁
EN
分享
紀要
原文
會議摘要
2025年第四季度，泰森食品實現了顯著的財務增長，在雞肉、豬肉和現制食品領域表現強勁。該公司強調創新、運營卓越和戰略投資，以滿足消費者喜好並提高市場份額。牛肉領域的挑戰正在通過效率和成本削減來解決。泰森食品繼續致力於保持財務實力，向股東返現並為未來增長進行投資。
會議速覽
泰森食品報告2025年第四季度收入增長，認為雞肉和方便食品是市場挑戰中的關鍵驅動力。泰森食品宣佈2025年第四季度盈利增長，強調雞肉和預制食品部門為表現最優秀。盡管牛肉部門存在挑戰，公司預計市場將會恢複並利用消費者對蛋白質特別是雞肉的偏好，以2026年取得成功。強大的財務狀況和嚴謹的資本配置支持未來的增長戰略。
泰森食品在零售品牌産品方面的戰略增長和創新Tyson食品公司突出展示了在零售品牌産品方面的顯著增長，這是由創新、更廣泛的分銷和有效的營銷推動的。像Hill Shower農場午餐肉、Fuel Shower小吃和Tyson高蛋白雞肉切割這樣的關鍵品牌已經看到了令人印象深刻的銷量增長。公司致力於滿足消費者對高質量、便捷和更健康蛋白選擇的需求，將自己定位為行業領軍者。隨着一個新首席運營官的任命，Tyson食品公司旨在優化運營並提升所有領域的表現。
市場挑戰之中，熟食和雞肉板塊表現出色。准備食品和雞肉部分展示出強勁的銷售增長，分別受益於更高的定價和銷量增加。盡管市場面臨挑戰，包括原材料成本上漲和供應限制，但公司實現了創紀錄的利潤率和滿足率。在未來增長的抱負下，公司戰略聚焦於操作卓越、創新和客戶滿意度。
泰森強勁的第四季度業績和2026年展望泰森公司報告第四季度銷售額強勁增長，主要由牛肉帶動，並概述了一項有針對性的2026年戰略，其中包括銷售、收入和現金流預測，強調運營效率和股東回報。
2026年雞肉業務的強勁財務表現和戰略前景公司反思了成本和效率管理的成功，預計本財年調整後營業收入將強勁增長。對雞肉板塊的指導是樂觀的，假設谷物價格穩定並且運營績效得到改善。團隊的奉獻精神被強調為實現行業領先地位和滿足全球需求的關鍵。
在市場挑戰中實現雞肉和制備食品持續增長的策略盡管商品價格波動，該公司利用戰略客戶合作夥伴關系和卓越的運營能力推動雞肉和制備食品的銷量和市場份額增長，並預計在2026財年持續取得成功。
牛肉行業面臨的挑戰與供應波動中的緩解策略討論了影響牛供應的母牛保留的地區差異，上中西部地區出現保留的迹象。在牛只供應減少和市場沖擊的背景下，討論了通過優化和可控因素來減輕影響的努力。
明年資本支出指導和資本分配策略分析對話討論了公司在未來一年的資本支出指導，重點是在7億至10億美元的範圍內。它解釋了驅動這一範圍的因素，包括當前和新項目的時間安排，維護支出以及利潤改善計劃。對話還涉及了公司對資本配置的紀律性方法，強調在業務中投資，保持財務實力，以及向股東返還現金。
絕緣但不免疫：飼料行業對低價的響應盡管雞肉價格下降影響了行業，但公司預計由於其附加值産品和強勁需求，2026年將表現強勁。演講者強調了該公司對大宗商品市場波動的避險性，這歸因於其多元化的産品組合和對零售和餐飲服務行業的戰略聚焦。
在加工食品方面的財年績效及季節性調整的更新討論主要集中在財政年度的表現上，注意到2026年向更平衡的季節性模式轉變，並預計在年初會有顯著反彈。曆史趨勢表明了稍好於前半年的表現，但是操作上的改進導致了一個平衡的年度。討論澄清了原材料成本增加和前幾年的庫存調整對業務的影響，預計會恢複正常的季節性模式，同時也認可了一些操作上的改進。
為財務26年的不確定性排序和對泰森食品增長的信心優先考慮。對話集中討論了財政26年的關鍵不確定因素，如消費者收入分歧和市場動態。它強調泰森食品集團在市場存在、消費者信任和市場份額增長方面的自信，尤其是在年輕人群和便捷食品中。公司對第一季度業績和未來成功的戰略定位保持樂觀態度。
應對挑戰：食品行業中多樣化投資組合、品牌忠誠度和市場適應能力 的導航。對話討論了延遲的Snap福利支付和不斷變化的消費者支出模式對市場的影響，強調通過多樣化的産品組合、強大的品牌信任和市場適應能力來推動銷量增長，以適應不斷變化的市場條件。
牛肉行業季節性波動和供應鏈挑戰這段對話討論了最近牛肉期貨市場的波動對第一季度牛肉産業季節性的影響，重點關注運營表現、市場需求，以及諸如墨西哥邊境關閉和新世界牛蠅等挑戰對供應動態的影響。
雞肉市場展望：市場需求旺盛，供應有限，執行力強。對話討論了對雞肉市場的樂觀展望，強調了可負擔性和消費者偏好。它反駁了供應過剩的擔憂，突出了物理限制以及市場變得更加緊俏的潛力。信心來自於強大的供應鏈執行和行業內的團隊合作。
投資者對強勁的財務業績表示感激，並提出後續問題。一位投資者祝賀公司取得的強勁業績，並感謝團隊解答他們的問題，然後繼續提出一個後續問題。
蛋白質業務的顯著邊際改善和效率提升對話重點突出了在雞肉、加工食品和豬肉方面實現的大幅利潤改善，這是通過運營效率、戰略投資和文化轉變實現的。我們的重點是通過優化成本、增加家庭滲透率和吸引年輕消費者來提升股東價值，特別是在加工食品和豬肉業務方面取得了一些成就，包括提高利潤率和降低成本。
了解旱災和經濟條件下地區母牛保留模式這段對話探討了不同地區影響母牛留養的因素，將變化歸因於旱災嚴重程度、經濟考慮和牛場主的戰略業務決策以優化收益。
導航雞肉行業盈利能力和預制食品市場動態一場關於雞肉行業利潤預期和准備食品市場，尤其是午餐肉多樣化戰略的討論展開，涉及理性和盈利能力的影響。
強勁的市場增長和戰略性投資以提升消費者價值討論了市場強勁增長、戰略投資和消費者價值增強。強調了軟件投資、數據可見性和創新管道的重要性。針對市場投入成本壓力提出了定價策略，並強調了持續的商業投資。
四季度收入增長和競爭動態跨類別分銷增加和有效推廣支出的討論，利用實時洞察調整策略，突出有針對性投資繼續成功的信心。
2026年自由現金流指導及營運資本影響分析對於即將到來的一年的自由現金流預期進行詳細討論，強調在運營收入、資本支出和通貨膨脹對營運資本的影響下，指導預期為8億至13億美元，同時保證將紅利增加近一倍。
戰略聚焦於小型和大型鳥類市場的附加值産品討論公司在小型和大型鳥市場中的平衡參與，強調通過戰略客戶關系和附加值産品的增長，而不是價格談判來實現增長，突顯成功的案例，將附加值業務增長翻倍與商品領域相比。
分析雞肉公司第四季度增長驅動力和戰略改進對話探討了一家雞公司第四季度增長背後的因素，突出了生産運營、成本效率和遺傳改良方面的進步，這些是他們業績提升的關鍵因素。
肉牛行業對增加的進口和變化的消費需求的應對措施該對話突出了增加牛肉進口（尤其是無骨牛肉）對國內市場的影響，重點關注澳大利亞作為一個重要來源。它討論了消費者偏好向絞肉轉變以及行業為了維持需求而采取的戰略調整，以應對出口下降。
總結和邀請下一季度更新這次會議以邀請下一季重新聯系結束，感謝與會者的興趣，並結束了會議。
要點回答
Q：當前年份調整後的營業收入下降的因素是什麽？
A：由於較高的牛肉成本超過了強勁的出口和強勁的需求帶來的銷售增長，調整後的營業收入下降。
Q：第四季度總公司銷售額和調整後的營業收入增長如何？
A：全年公司銷售額達到了 544 億美元，增長了 3.3%，調整後的營業收入為 23 億美元，增長了 26%。第四季度公司銷售額增長了 4.8%，達到了 139 億美元，調整後的營業收入為 6.08 億美元，比去年同期增長了 19%。
Q：有什麽措施正在采取來改善對原材料及其質量的獲取？
A：公司正在專注於利用像豬肚這樣的原材料來支持其培根品牌，並為午餐肉和香腸提供雜項。他們的目標是通過更高的利用率改善獲取、質量和着陸成本。
Q：公司2026年的戰略重點是什麽？
A：2026年，該公司專注於戰略客戶和消費者，同時為股東創造價值。他們仍然致力於以蛋白質作為消費者心目中的明顯贏家，並計劃投資於夥伴關系以推動類別擴張。
Q：公司對資本配置和財務狀況的策略是什麽？
A：公司保持着一種紀律嚴明、審慎的、前瞻性的資本配置方式，專注於財務實力、投資業務，並向股東返還現金。這包括強勁的自由現金流、保持健康的資産負債表，並通過股息和股票回購共返還了8.93億美元的資金。
Q：2026年的銷售和調整後的營業收入前景如何？
A：到2026年，公司預計全年銷售額同比增長2%至4%，全公司調整後的營收收入範圍為21億至23億美元。他們預計利息支出、稅率、資本支出和自由現金流都在上述範圍內。
Q：2026年調整後營業收入各領域的前景如何？
A：2026年的部門前景包括預計加工食品的調整運營收入在9.5億至10.5億美元之間，雞肉在12.5億至15億美元之間，牛肉在虧損6億至4億美元之間，報告中其他國際部門的調整後運營收入在1百萬至5百萬美元之間。
Q：2025年雞肉業務表現強勁的因素是什麽？
A：2025年雞肉業務的強勁表現歸因於過去在解決遺傳學、孵化和産能問題方面的投資。該行業經曆了完美的生長條件，導致産量大幅增加，公司預計2026年將會在谷物價格穩定和供應鏈持續執行方面獲得有利環境。
Q：在上個財政年度中，是什麽因素驅使了預制食品業務的整體表現更好？
A：所准備食品業務在上一個財政年度的更好整體業績是由不斷增長的分銷、優化運營以及與戰略客戶贏得創新驅動的。
Q：這一季度績效不佳的挑戰是什麽？
A：本季度業績不佳歸因於快速上漲的大宗商品成本以及定價調整的滯後導致在本季度內未能完全傳遞。
Q：公司如何應對牛肉市場的挑戰，已經做出了哪些改進？
A：針對牛肉市場面臨的挑戰，公司正在專注於在所有工廠實現運營卓越，盡管原材料成本較高，但這已經帶來了可觀的價值。他們保持了非常良好的裝滿率，達到了自西以來最佳水平，並且隨着原材料價格穩定和預期量增長，他們在新財年中有很多好事情可談論。
Q：關於潛在牛犢保存及其對牛肉供應的影響提供了哪些細節？
A：潛在的母牛保留通過地區間的牛只數量差異來表示，中西部地區顯示出了一些母牛保留的迹象。在飼養場內收集母牛的比例較低，收集時需要更少的飼料小牛來維持母牛的保留，這意味着在短期內牛肉供應會減少。
Q：應對持續的牛肉市場挑戰的策略是什麽？
A：面對持續的牛肉市場挑戰，策略包括專注於業務可控的方面，優化運營，同時認識到較低的牛肉供應和重新建立牛群的時機。
Q：明年的資本支出指南表示公司的計劃是什麽？
A：明年資本支出的指導意見顯示範圍為7億至10億美元，這反映了當前項目的進度和2026年新項目啓動的時間。該範圍包括維護支出和盈利改進項目。
Q：什麽因素影響了雞肉業務的前景，它如何為即將到來的一年做好准備？
A：雞肉業務前景受當前大宗商品市場的影響，9月份價格下跌影響了行業水平。該公司在一定程度上得到保護，因為其增值業務組合提供了營銷其一號雞肉品牌的機會，也在一定程度上對大宗商品市場波動提供了保護。
Q：公司預計，准備好的食品業務在未來一年將如何提高或改變表現？
A：公司預計在未來一年中，預制食品業務的表現將變得更加平衡。在上一年面臨實質性壓力後，他們預計在整個年度進行運營改進後，業績將有更正常的節奏，並恢複到更典型的模式。
Q：有多少家庭購買了泰森食品品牌産品？
A：在過去的幾年中，72%的家庭購買過泰森食品品牌的産品。
Q：泰森對政府關門導致Snap福利推遲可能帶來的影響有何回應？
A：泰森公司正在密切關注補充營養援助計劃的資金，認為他們憑借多樣化的産品組合、品牌信任和忠誠度，以及市場適應能力，能夠應對挑戰。
Q：泰森食品的發展前景樂觀的因素有哪些？
A：泰森對增長的樂觀態度的因素包括他們的戰略方法、多樣化産品組合和強大的品牌忠誠度。
Q：牛肉市場波動對泰森第一季度業績的影響是什麽？
A：盡管牛肉市場波動較大，泰森在2026年第一季度看到零售需求強勁，運營表現良好，並在更多附加值産品中進行多樣化組合，牛肉供應形勢穩定。
Q：泰森對雞肉定價和市場狀況的展望是什麽？
A：泰森預計雞肉將成為最實惠的蛋白質選擇，供應量的增加受到了物理限制。對雞肉市場的信心來自於供應鏈中的強大執行能力，沒有迹象表明供應過剩的情況，更多關注對雞肉的需求。
Q：泰森在調整業務組合和吸引年輕消費者方面取得了多大進步？
A：泰森已經將他們的業務組合從核心蛋白質轉變為更多品牌化和增值産品，增加了家庭滲透率和與年輕消費者的互動，並且蛋白質被消費者視為必不可少的，從而提高了投資回報率並創造了股東價值。
Q：泰森如何在所有業務中管理成本和廢料？
A：泰森通過確定每項活動是否增加價值或造成浪費來管理成本和浪費，並停止那些不能增加價值的活動。他們關注股東、顧客或消費者願意為什麽願意支付的內容，並繼續努力確保所有業務中的最佳實踐。
Q：北部和中西部相對於西部和南部，母牛留存率較高的原因是什麽？
A：北部和中西部地區更高的母牛保留率可能歸因於那些地區更好的幹旱條件和潛在的更好的經濟條件，盡管具體原因在文本中並未明確說明。
Q：數據的可用性和質量如何影響母牛保留率的估計？
A：母牛留養數據的可獲取性和質量很難評估，因為留養母牛的決策可能受到諸如飼料成本更低之類的因素的影響，並且這些決策可能是由牛場主根據當前市場條件靈活制定的，以最大化收益。
Q：整年的盈利預期將如何分階段進行？
A：盈利能力預計會在全年內遵循正常季節性變化，牛肉部門可能會出現一定的波動，但沒有提供具體的季度指導。
Q：目前在即食食品市場中存在着怎樣的競爭動態？
A：在備好的食品市場中，存在着一種混合的策略，包括價格競爭和增加競爭力，這影響到盈利能力。關於這些策略的具體細節並未提供，但公司專注於分銷增長並適應實時數據見解。
Q：什麽戰略有助於公司強勁的第四季度業績？
A：公司強勁的第四季度業績歸因於強勁的雞肉增長和多個類別的健康迹象，以及戰略定價和針對性營銷支出。他們致力於增加分銷並確保為消費者提供合適的産品，並利用他們的軟件投資數據來適應消費者變化。
Q：雞肉業務在商品市場風險暴露方面定位如何？
A：這家雞肉企業參與了小型和大型禽鳥計劃，以及增值産品。他們旨在與戰略客戶建立雙贏關系，而不僅僅專注於價格。該公司的增值業務已經取得了顯著增長，增長率是商品平均水平的兩倍，並計劃繼續這種趨勢。
Q：什麽因素促成了第四季度的強勁表現？
A：第四季度強勁表現歸因於産量改進，遺傳問題得到解決後的更好的生産表現，提高了産能利用率，並且在整個業務範圍內實施了成本削減措施。 該公司的目標是成為美國最佳的雞肉公司，他們專注於操作改進和成本效率。
Q：牛肉業務如何考慮潛在的進口牛肉對他們的展望？
A：牛肉行業已經考慮進口，進口量明顯增加，出口量減少，尤其是來自澳大利亞的出口。這導致蛋白質消費的變化，使絞碎牛肉需求強勁。公司已將這些變化考慮在內，但並未詳細討論對其業務的具體影響。
