美國血液技術 (HAE.US) 2026財年第二季度業績電話會
文章語言：
简
繁
EN
分享
紀要
原文
會議摘要
哈曼納蒂克斯公司在血漿收集方面取得了顯著增長，這要歸功於份額增長和技術進步，同時VASCADE業務預計能在銷售舉措取得成功後重拾市場份額。公司對擴大血液管理市場份額和通過戰略資本配置保持健康資産負債表持有樂觀態度，重點放在債務減少和股票回購上。
會議速覽
哈曼內卡斯公司2026年第二季度盈利電話會議要點Hamanetics公司的盈利電話會議涵蓋了2026年第二季度的業績、有機和報告的營收增長、非通用會計准則措施和前瞻性聲明，提供了2026財年的指導。該電話會議由投資者關系副總裁主持，首席執行官和首席財務官就財務表現和展望提供了見解，強調透明度和合規性。
強勁的第二季度收入，血液管理增長，以及在醫院部門的戰略轉變公司報告稱，第二季度有機增長率達到9％，不包括投資組合變化，血液管理技術表現強勁，並在血管閉合方面采取有針對性的措施。醫院營收較去年同期增長5％，有機增長率為4％，主要受到血液管理技術的推動，部分抵消了介入技術的疲軟。公司更新了對未來增長的指引，重點放在長期價值創造和加速實現超過2026財年的增長目標上。
強勁的等離子體收入增長和在CSL轉變中調整的指導意見公司報告了強勁的血漿收入增長，這是由市場份額增長和創新推動的，全年指引也因為上半年表現強勁而進行了修訂。血液中心收入指引也得到了調整，反映了核心分離技術的彈性和整血售出的影響。總的來說，盡管産品組合正在變化，業務體現出了強勁的收入增長動力和利潤擴張。
強勁盈利增長，提高利潤率，並進行戰略投資組合轉型二季度財務強勁，利潤率改善，成本管理有序，戰略投資支持長期增長。強調核心組合表現強勁，利潤率擴張以及有針對性的研發投資。
強勁的財務表現，調整後的每股收益和自由現金流指引增長對話突出了重要的財務成就，包括調整後淨收入增長5％至6000萬美元，調整後每股收益增長13％至1.27美元。截至目前為止，調整後淨收入增長4％至1.14億美元，調整後每股收益增長11％至2.36美元。全年調整後每股收益指導提高至4.80美元，自由現金流指導提高至1000萬美元。公司強勁的現金生成能力、紀律執行和資産負債表狀況使其為未來增長和價值創造做好准備。
收入驅動因素和醫院業務績效：聚焦於血漿和血管閉合技術有關血漿收入增長的詳細討論，重點突出份額增長、創新定價和銷量恢複。此外，還更新了有關醫院業務的情況，着重強調毛利擴張和振興血管閉合技術的策略。
商業扭轉和血液管理技術可持續發展討論了IVT商業努力的進展，強調了新的領導力、領域力量調整和臨床試驗。通過戰略推出和市場定位突顯了血液管理技術的可持續增長。
血液管理技術展示由肝素酶中和濾芯推動的持續兩位數增長。血液管理技術經曆了季度增長12％，年初至今增長13％，這歸因於全球肝素酶中和濾芯的推出。這項創新推動了特許經營走向新的增長階段，市場份額超過70％，預計將保持兩位數增長。該領域還從輸血管理的兩位數增長中受益，突顯了其持續擴張的潛力。
增長的血液中心亮點：合理化提升業績和指導。生長血液中心取得了強勁的表現，這主要歸功於組合優化，出售了血液特許經營權，並專注於血漿分離。這導致EBITDA的增加和運營收入的改善，從而提升了業績預期。公司預計今年業務在有機基礎上將保持穩定。
股份回購影響、Viva Shore收購進展以及四大市場承諾討論涵蓋了股份回購對每股收益的影響，強調了財政季度幾分錢的增長。演講者還表達了對Viva Shore收購的承諾，強調了其在TAVR和IRR程序的大四市場中的潛力。關於産品的FDA提交狀況和與現有業務的協同效應的興奮情緒，預計FDA將在FY27年批准。
在競爭激烈的市場中，對血漿采集增長和血管業務進展的分析。討論涵蓋了美國近期血漿采集量激增的問題，質疑其可持續性和周期性特點。同時，探討了克服血管業務競爭挑戰的策略，強調銷售隊伍的重新調整和市場接受度，以促進持續進步。
在競爭激烈的市場動態中實現血漿收集的可持續增長關於血漿收集容量增長的討論，強調通過技術進步和競爭策略實現可持續的市場增長。對話突出了占有率增長、謹慎的指導調整以及恢複競爭地位的信心的重要性，特別是在血管和電生理學領域，重點放在通過戰略優先事項和觀察到的綠色苗發展未來增長。
銷售隊伍變化的信心和日本對未來增長的貢獻該對話表達了對銷售隊伍調整將帶來超過市場增長的信心，並強調産品在臨床和經濟方面的差異化。討論了日本的增長潛力，指出由於安全優先考慮而導致PFA采用速度較慢，但對未來在獲得監管批准和擴大標簽報銷後的貢獻持樂觀態度。
對H.M.彈頭在國際市場的推出進行分析討論集中在全球H.M.彈藥的推廣上，強調市場策略和增長潛力方面的差異，特別是美國每台設備的較高收入以及歐洲和日本的混合銷售方式，預計能持續實現兩位數增長。
保健産品的經濟差異化和定價策略一種醫療保健産品因其經濟差異化而受到關注，提供更快的患者康複和無痛解決方案，從而提高工作效率和患者滿意度。定價策略包括適度的靈活性，專注於試行和與分銷商的聯合努力，以轉化賬戶，促進利潤率顯著增長。未來的增長預期通過增加銷量和運營杠杆來實現，確保盈利能力和市場擴張。
在增長中的血液管理創新與業務進步討論擴大粘彈性測試在血液管理中的應用，針對未開發的領域進行增長，審查業務計劃以改進，表明恢複的迹象和戰略前進。
企業運營中的預期恢複和謹慎增長策略演講者強調了公司的穩定工作，預測隨着賬戶開戶和競爭獲勝的增加將會實現複蘇。盡管在封閉和食道冷卻領域提出了謹慎的指導意見，但對於未來的有意義增長持有樂觀態度。
公司未來增長的股份回購和資本配置策略這家公司致力於保持股數在5000萬以下，專注於債務減少、戰略性股票回購和有針對性的有機投資。它優先考慮資本配置，以利用強勁的資産負債表，旨在實現最佳投資組合績效，並為一旦實現當前目標就做好准備，以便進行潛在收購。
要點回答
Q：這個有機增長 x CSL 數字排除了什麽？
A：有機增長 x CSL 數字不包括整體血液産品綫出售、某些液體溶液産品退出以及 CSL 美國一次性業務轉變的影響。
Q：2026財年第二季度和至今為止的關鍵財務業績是什麽？
A：在2026財政年度的第二季度和截至目前的財政年度，主要財務結果如下：營收分別為3.27億美元和6.49億美元；與CSL有機增長率分別為季度9%和今年截至目前11%；調整後的每股收益分別為季度增長14%和今年截至目前11%，為1.27美元和2.36美元。
Q：這家公司的業績如何反映了其執行力和業務表現？
A：公司的業績反映出紀律執行，核心産品增長強勁，利潤率創紀錄擴張，穩固的盈利轉化為現金，投資組合進展，以及持續保持長期計劃的勢頭轉變。業務表現得到強調，主要體現在通過一流的收集解決方案獲得血漿份額的增加，在粘彈性測試領域的領導地位，以及執行有針對性的血管閉合倡議。
Q：有什麽措施正在采取以改善介入技術部門的表現？
A：為了提高介入技術領域的表現，該公司正在采取果斷行動加強執行力並加速增長，同時在美國市場取得了Savvy導絲的實質性進展，以實現穩定的兩位數增長並拓展其在結構性心髒領域的影響力。
Q：醫院收入增長的最新指導是什麽？
A：醫院收入增長的更新指導是自端到端的，包括報告的和有機的增長，這反映了血液管理技術持續的兩位數增長，以及幾乎沒有來自介入技術的貢獻。
Q：企業修正後的全年收入預測是多少，與之前的展望相比如何？
A：修訂後的全年營收指導已經提高至1至4%的報告性下降和3至6%的CSL有機增長，這比之前的預期報告性下降為3至6%和有機增長XCSL為1至4%有所改善。
Q：調整後的營業費用對比去年的影響如何？
A：本年度截至目前為止，調整後的營業費用為2.29億美元，略高於去年的2.27億美元，主要是由於某些研發投資的時間安排。
Q：本財政年度剩余部分預計調整後稅率是多少？
A：公司預計調整後的稅率在財政年度剩余時間將保持在24.8%不變。
Q：新的全年調整後每股收益指導是多少？
A：該公司將其全年調整後的每股收益指導提高至4.80美元。
Q：公司在現金流和資産負債表管理方面表現如何？
A：該公司加強了營運資金管理，導致第二季度運營現金流達到1.11億美元，同比增長128％，截至目前為止的年度運營現金流為1.29億美元，增長了6倍。季度自由現金流為8.9億美元，截至目前為止的年度自由現金流為9.1億美元。公司將全年自由現金流指引提升至10億美元，並重申全財年自由現金流與調整淨收入比率預期將超過1.0。
Q：公司的資本結構是什麽，它如何支持公司的戰略？
A：公司在本季度結束時擁有2.96億美元的現金，2億美元的股票回購和額外的戰略投資，部分抵銷了較高的淨收入，導致現金流更為強勁。資本結構保持不變，總債務為12億美元，旋轉信貸設施下沒有借款，根據信貸協議定義的淨杠杆率。這使公司具備良好的短期債務償還能力，資助業務運營，並追求創造價值的機會。
Q：公司對盈利增長和利潤率擴張的展望如何？
A：公司繼續堅定執行其計劃，並取得了有益增長，在所有領域擴大了利潤率，並盡管在投資組合調整方面面臨挑戰，仍然産生了強勁的現金流。增長和盈利來源於核心産品，公司範圍內的倡議推動着生産力和運營卓越。公司對等離子技術的持續成功感到樂觀，這有助於提高利潤率。在醫院業務中的幹預和對增長産品的投資是優先考慮的，同時履行債務義務並通過回購向股東返還多余現金。
Q：這一季度醫院營業收入擴張的因素是什麽？
A：醫院的營業收入擴大是由於多種因素的綜合作用，包括量增長、混合管理和增加運營杠杆。醫院的血液管理技術，尤其是血管閉合産品組合，被突出顯示為一項實力和信心的領域。
Q：IVT商業努力取得了什麽進展？
A：在IVT商業努力中，公司通過新的商業領導層、專注於血管關閉的雙分化銷售隊伍，以及實施各種工具和策略推動銷售團隊的卓越表現而取得進展。這些工具和策略包括填補空缺、升級培訓、使用新的監測工具、對配額進行調整，並提供最先進的獎勵和補償機制。
Q：公司對競爭對策對毛利率的影響持什麼態度？
A：公司相信，競爭性回應不會顯着降低其毛利，並且他們可以在保持和擴大市場份額的過程中保持出色的利潤率。
Q：公司如何看待血液管理技術強勁表現的可持續性？
A：公司認為血液管理技術的表現是可持續的，今年和今年以來實現了兩位數的增長。該特許經營權被認為已經達到了一個新的轉折點，受到資本設備、一次性使用率和透明質酶中和裝置的采用的推動。公司預計兩位數的增長將在較長時間內持續，市場占有率將超過70%，並計劃在此基礎上加以推進。
Q：在血液中心，是什麽推動了增長？
A：血液中心的增長是由於在前一個日曆年底剝離了全血特許經營權和支持産品，這使公司能夠專注於血漿分離，通常使用他們的Nexus設備。這一變化導致了收入、EBITDA和投資回報率的15%增長。
Q：股份回購對本季度的每股收益（EPS）有什麽影響？
A：該股份回購在本季度為每股收益增加了幾分錢，這已包含在前面提到的每股六分錢的額外項目中。
Q：公司是否仍致力於大四市場和收購Vivas？
A：是的，公司非常致力於完成對Vivas的收購，並且被描述為向FDA提交的接近最終成功的申請。
Q：新的停業産品與公司現有的産品組合有何關聯，存在哪些潛在的協同效應？
A：新的封閉産品是公司i-vtec重點領域的關鍵部分，與Savvy綫纜業務高度協同，創造潛在的跨銷售機會。
Q：公司對美國血漿收集和增長預期持什麽看法？
A：公司在美國血漿收集方面經曆了大幅增長，從低個位數的平穩增長轉變為高個位數的增長。這一改善歸因於技術進步帶來的定價優勢和持續增加的市場份額。
Q：最近績效表現和公司對持續市場增長的信心，都有哪些因素起到了作用？
A：最近的業績歸因於客戶在終端市場中占據份額，受到Nexus等技術進步的推動。公司對於持續增長市場信心十足，因為繼續獲得份額並且之前技術推出的年費計算。
Q：公司在瓷器市場中擁有什麽競爭地位，以及有什麽措施來重奪市場份額？
A：公司認為凡斯卡德市場競爭激烈，但仍然對其基於試驗數據和與對手的賬戶表現的能力保持信心，並期待他們重新調整的銷售團隊舉措能帶來積極的結果。
Q：公司增長的預期時間表和日本發行的影響是什麽？
A：在日本推出PFA對公司的曆史增長有重要貢獻，但由於優先考慮安全要求，市場接受速度較慢。盡管如此，公司預計日本在未來會成為一個重要的貢獻者，特別是隨着接受美國數據和對 MVP 和 MVP XL 有利的報銷政策。
Q：肝素酶中和濾芯在日本表現如何，與美國推出相比又如何？
A：肝素酶中和裝置在日本表現不同，這是由於市場特定條件，但與美國推出相比，該産品顯示出廣泛應用，並顯著增加了每台設備的美元收入。
Q：在Teg 5000稀缺的市場推出新産品的策略是什麽，這對增長可能有什麽潛在影響？
A：推出新産品的策略包括通過公司團隊和在日本部分地區的經銷商的直接途徑，他們預計隨着經銷商熟悉新産品而出現一段時間的滯後。這些策略預計將成為連鎖企業可持續雙位數增長的重要來源。
Q：新産品在經濟上如何與競爭對手區分開來，定價和市場策略是如何發展壯大的？
A：新産品在經濟上通過諸如活動時間和出院時間等指標進行差異化，這些指標在市場上達到或超過其他任何産品。工作生産力的提高，特別是采用MPM VP XL後，已經非常顯著。調整定價靈活性已被證實可以推動期望的結果，適度的調整已被證明足以實現利潤增長。這表明發展了的定價策略旨在保持和擴大市場份額。
Q：Teg系列的潛在未來創新是什麽，以繼續推動增長？
A：Teg産品綫未來潛在創新包括粘彈性測試增長，目標是在美國市場推廣這一測試，並將其擴展到市場的其他領域中。産品的額外應用也正在追求中，更多細節預計將在下次投資者日討論。
Q：過去12-14周在帶領業務扭轉方面取得了什麽進展？
A：在過去的12-14周裏，公司看到了新賬戶開設、利用率和競爭性奪回方面的一些新進展。他們相信已經采取的行動穩定了業績，並期待未來增長。然而，他們在指導方面仍然謹慎，尤其是在關閉市場方面，並期待未來展示出結果。
Q：公司未來對股份回購和資本配置的立場是什麽？
A：該公司旨在通過繼續活躍地進行股份回購，並專注於包括股份回購和償還債務在內的資本配置，從而使股份數量保持在5000萬以下。他們還打算對有針對性的有機投資，以推動新技術，而不損害其強大的資産負債表和資本配置的選擇性。
