DigitalOcean (DOCN.US) 2025年第三季度業績電話會
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DigitalOcean報告顯示第三季度盈利強勁，營收增長16%，達2.3億美元，並且有創紀錄的有機ARR增長。公司正提高2025年和2026年的營收和自由現金流預期，原因是受到人工智能和數字原生客戶的推動。為了支持增長，公司正在加快對數據中心和GPU容量的戰略投資。關鍵成就包括簽署多個八位數合同，推出創新功能如Paces Cold Storage，鞏固了DigitalOcean在雲市場中的地位。
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2025年第三季度DigitalOcean收入電話會議:前瞻性聲明和非GAAP措施電話由會議主持人主持，重點關注回顧DigitalOcean的2025年第三季度財務業績。重點強調對前瞻性聲明的免責聲明，強調討論的風險和非GAAP措施，並提供有關SEC備案和新聞發佈的詳細信息。首席執行官和首席財務官將提供進一步見解。
強勁的第三季度業績，增強的人工智能平台，以及增加的未來增長投資該公司超過了第三季度的收入和盈利目標，實現了創紀錄的有機ARR增長，並拓展了人工智能平台的能力。增長的加速是由於人工智能原生客戶、高滲透數字企業和新客戶收入的推動。未來計劃在數據中心和GPU容量方面進行投資，以維持增長同時保持利潤率。
擴展統一代理雲：AI基礎設施和戰略合作夥伴關系對話突出展示AI本地客戶利用統一代理雲的增長情況，顯示比去年增長了41%的營收。它強調與Faldo AI和NewSprick等公司的戰略合作夥伴關系，利用先進的AI基礎設施進行可擴展的推理工作負載、GPU 水滴和綜合存儲解決方案，強調該平台在加速生成式AI內容創作和數字媒體進步中的作用。
為代理驅動應用程序和企業解決方案擴展人工智能平台能力DigitalOcean的AI平台不斷發展，以支持主動工作流程和企業ASIC，集成無服務器推理、基於知識的服務和AI代理編排。重點包括與全球數字系統集成商簽訂的重要多年合同，以及推出DigitalOcean AI合作夥伴計劃，旨在為本土企業簡化AI基礎設施。
創新的雲解決方案推動數字原生企業的增長這段對話突出了公司在其雲平台中對産品創新的承諾，特別是針對高消費、數碼原生客戶的需求。它展示了兩個案例研究：Bright Data利用雲進行AI模型訓練，Vpn Super遷移工作負載以提高安全性和可靠性。公司推出了新功能，如Paces冷存儲和自動數據庫擴展，已被超過35%的高ARR客戶采納，顯著提升了他們的增長率。
公司提高了對2026年及以後的增長前景，並加快了投資。公司提高了2025年和2026年的收入指導，加快投資於GPU能力、數據中心和工程，以滿足不斷增長的需求，目標是在2026年取得18%到20%的收入增長，比原定計劃提前完成一年，同時保持強勁的調整後自由現金流邊際。
強勁的第三季營收增長源自人工智能和統一身份雲。強勁的第三季度營收增長是由人工智能和統一身份雲推動的，創記錄的組織內新增年度再現率和強勁的淨新客戶指標為2026年及以後的加速增長奠定了基礎。
強勁的第三季度財務表現：加速收入增長，增強盈利能力該公司在第三季度取得了顯著的財務收益，收入加速增長，毛利改善，調整後的EBITDA增長15%。非GAAP攤薄每股淨收益增長了4%，調整後的自由現金流激增，部分原因是由於設備融資安排。按照通用會計准則計算的攤薄每股淨收益同比增長358%，主要受到一次性稅收准備逆轉和債務償還收益的推動。
財務健康更新：Q3現金流，股票回購和未來展望公司報告第三季度財務狀況強勁，現金余額為2.37億美元，自首次公開募股以來已回購16億美元股份，並獲得新的1億美元授權。預計利息支出將保持適度水平，引入無杠杆調整自由現金流指標，並預測到2025年收入和現金流邊際增長。
2025年財務預測：收入、盈利和現金流增長這段對話概述了2025年的預期財務表現，包括年複合增長率約為16％，達到8.96億至8.97億美元的營收。預測調整後的EBITDA利潤率在38.5％至39.5％之間，非GAAP稀釋每股收益預計第四季度為35至40美分，全年為2至2.05美元。調整後的自由現金流利潤率預計為18％至19％，考慮了Qi再融資行動的影響。
2026 年通過數據中心擴展和 GPU 能力投資加快增長公司更新了加快2026年增長的計劃，通過戰略投資數據中心和GPU容量，提前一年實現收入增長目標，並保持良好的財務健康狀況。計劃租賃30,000兆瓦的增量數據中心容量，預期調整後的EBITDA利潤率將達到高30%至40%，調整後的自由現金流將保持在中到高個位數。還討論了保持健康資産負債表和到2026年將淨杠杆率控制在中20%左右的承諾。
探討人工智能和私募股權領域的8位數字合同這段對話討論了人工智能和私募股權的交集，重點放在與尋求基礎設施解決方案的人工智能原生公司簽訂的大型合同上，並將這與人工智能隊伍過去較慢的增長模式進行了對比。
擴展人工智能驅動的雲服務：用於可伸縮推理工作負載的統一平台DigitalOcean 將人工智能和雲服務整合成一個統一平台，專注於可伸縮的推理工作負載，以滿足不斷增長的客戶基礎。這一戰略涉及擴大數據中心容量，以支持在消費者和企業市場取得進展的人工智能原生公司，並強調人工智能和雲能力之間的交叉點。
超大規模雲遷移對多雲服務和合作夥伴網絡增長的影響這段對話探討了超大規模雲服務供應商遷移對多雲服務和合作夥伴網絡增長的影響，強調了這種轉變在推動平台進步和市場動態方面的重要性。
提升雲能力，吸引遷移工作負載和AI本地負載。討論的重點是由於對現有雲服務提供商不滿和對新功能（如高級網絡、自動擴展數據庫、冷存儲、虛擬專用雲和直接連接）的吸引力，遷移工作負載正在增加。這些增強功能，以及平台對AI原生工作負載的准備，使其對來自超大規模雲的遷移更具吸引力。
數據中心容量擴張和客戶工作負載逐步增加用於AI推斷討論涵蓋了使用現有和新的數據中心容量來提升客戶工作負載的過程，重點是AI推理規模的擴大。新的容量將逐步上綫，從2026年初開始，確保收入平穩增長。現有數據中心最初將支持工作負載需求，而新數據中心將在2026年上半年特別增強容量。
人工智能雲服務的戰略演進：滿足人工智能本土公司的需求討論了AI雲服務的演變，強調為AI本地公司量身定制的統一代理雲堆棧的提供，集成了GPU，存儲，編排等，受客戶反饋和市場趨勢驅動。
利用軟件差異化和全棧雲技術，吸引AI原生公司。討論突顯了軟件差異化和成熟的全棧雲平台在吸引AI本地公司方面的戰略重要性。它強調了公司逐漸從硬件轉向軟件以滿足企業需求的轉變，計劃根據客戶和市場機會積極拓展平台功能。
在人工智能開發中平衡客戶需求、競爭定位和長期收入。討論重點放在一家公司如何在保持競爭地位和考慮長期收入機會的前提下優先處理客戶需求。該戰略包括以客戶為中心，耐心和紀律性地追求人工智能進步，特別是在推斷和代理工作流方面。突出了公司軟件專業知識和平台深度的信心，旨在成為代理開發生命周期的先行者，與人工智能原生用戶産生共鳴，並擴大客戶規模。
收入增長的信心來自核心服務、人工智能擴展和大客戶成功。對2026年實現20%營收增長的信心來自於與大客戶成功增長、AI業務翻倍以及産品引導增長帶來的高增量收入。公司預計AI將成為一個重要的收入部分，占總收入的中等到高十幾個百分比。來自多個承諾合同的強大信心進一步增強了未來增長的信心。
將人工智能收入納入NDR指標，推動業務增長。討論圍繞着將人工智能收入，特別是來自可擴展工作量的收入，整合到淨美元保留（NDR）指標中。這種方法考慮了人工智能日益可預測性和更類似於傳統雲服務的特點，旨在提升對業務韌性和增長前景的溝通。
DigitalOcean的NDR增長源自大客戶拓展，同時基礎客戶多元。討論了大客戶擴展作為增長的關鍵驅動因素，與小規模高端客戶貢獻的較低淨增長率形成對比。強調了混合淨增長率指標的重要性，以了解真實績效，並強調了主要客戶擴展帶來的強勁增長。
收入增長、資本支出和自由現金流邊際的指導該對話討論了營收增長的初步指導方針，強調公司在保持穩健的投資增長策略的同時，致力於實現中至高十幾個百分點的調整後自由現金流利潤率，盡管在資本支出和市場演變中存在不確定性。
轉入租賃：比較數據中心和設備的毛利潤一項查詢探討了公司向租賃轉變的趨勢，重點是比較自有數據中心/設備和租賃容量之間的毛利率。
數據中心容量擴展及其對成本和收入的影響關於擴大數據中心容量的財務影響的討論，強調可變成本、初始支出的起伏性以及實現穩定毛利的時間表。演講者強調以往類似擴張的經驗，並向利益相關者保證這些因素已經納入未來的財務指導中。
要點回答
Q：DigitalOcean第三季度的關鍵財務結果是什麽？
A：對於Digitalocean的第三季度，關鍵財務結果包括超過收入和盈利指導，收入增長16％，公司曆史上最高的有機ARR增長為4400萬美元，過去12個月的自由現金流調整後的毛利率為21％，資産負債表強勁，調整後的EBITDA和非GAAP每股盈利均高於指導水平。
Q：最大客戶收入的增加意味着Digitalocean什麽？
A：最大客戶的收入增長了41%，占總收入的26%，表明在Digitalocean平台上客戶保留和增長強勁。這表明客戶能夠在不離開平台的情況下進行擴張，並越來越多地利用人工智能和通用雲功能。
Q：統一的人工智能雲平台表現如何，它有哪些能力？
A：統一的人工智能雲平台正在得到越來越多資金充足的AI原生公司的青睐，這些公司正在推動推理模式。它為擁有自己模型的AI原生客戶提供全棧推理平台，具有強大的GPU配置，可在DL全球範圍內優化推理工作負載的裸金屬和水滴配置。該平台還為Canva和Shopify等重要客戶提供生成式AI模型平台，提供文本到圖像和文本到視頻模型。
Q：數字海洋和Fall之間的戰略合作夥伴關系是什麽，對客戶有什麽好處？
A：Digitalocean和Fall之間的戰略合作旨在通過使圖像和音頻生成更加易於訪問，加速生成式人工智能內容的創作。通過這種合作，Fall將在Digitalocean的基礎設施上托管和運行其模型，這將促進創意和企業用例的應用。該合作使客戶能夠創建能理解和生成各種形式輸入的代理程序，大大擴展了他們可以解決的問題範圍。
Q：什麽是新聞提要（Newspick），他們利用什麽技術發佈當地新聞和信息？
A：Newspick是一家AI原生客戶，利用統一的雲端向每月活躍用戶四千萬人提供及時和相關的本地新聞和信息。他們利用AI基礎設施來訓練和部署複雜的推薦系統和自然語言處理模型，實現個性化服務。
Q：使用DigitalOcean的AI本地功能和全棧通用雲的好處是什麽？
A：這些好處包括優化成本和性能，使得可以使用矢量搜索服務，並且為GPU和非GPU任務提供高吞吐性能。像NFS和U-Droplet這樣的功能有助於簡化存儲附加和配置，並且應用程序可以在保持速度、可靠性和效率的同時進行擴展。
Q：AI平台層通常為公司提供了什麽功能？
A：AI平台層使得那些使用人工智能的公司能夠構建智能應用程序，而無需直接管理基礎設施。
Q：AI平台如何支持無服務器推理，有哪些關鍵功能？
A：AI 平台支持流行模型的無服務器推理，並包括一個基於知識的服務，可以實現數據集成和提高准確性。它還提供內置安全措施，視覺代理編排，企業級功能，如可觀察性，git 集成和自動擴展。
Q：Q3後簽署的重要客戶協議是針對AI平台的，它的重點是什麽？
A：一家重要的客戶簽署了一份年收入八位數的多年合同，利用AI雲進行數字本地企業客戶基礎的AI轉型。重點是軟件工程生命周期，包括規劃、積壓、和路綫圖管理，發佈計劃，執行和客戶支持。
Q：數字海 AI 合作夥伴計劃的目的是什麽？
A：Digitalocean AI合作夥伴計劃的目的是為了賦能人工智能和數字原生企業，通過統一的雲和人工智能平台，無需處理碎片化基礎設施，輕松構建和擴展智能應用程序。
Q：Q3引入了哪些新功能以支持數字原生企業在DigitalOcean上的擴展？
A：新功能包括PacesCold Storage，這是一種企業級對象存儲解決方案，用於大規模數據管理，並提供了增強型的托管數據庫，具有自動存儲自動擴展功能，確保在各大數據庫引擎中實現無縫擴展，並沒有停機時間。
Q：過去一年所引入的新功能是如何影響客戶增長率的？
A：具有超過10萬美元ARR的客戶，在過去一年中至少采用了一個新功能的客戶，在采用這些新産品後，其增長率增加了數百基點。
Q：公司計劃如何支持其在2026年及以後的發展？
A：為了支持增長，公司已經訂購了更多的GPU容量以滿足來自AI原生客戶的需求，並確保了約30兆瓦的增量數據中心容量。他們還增加了設備融資，並增加了工程資源，加快了統一的AI雲路綫圖，並針對銷售和營銷進行了有針對性的投資。
Q：公司為支持增長進行了哪些戰略投資，這些投資的影響是什麽？
A：戰略投資包括增加設備融資、加大工程資源投入以推進統一的人工智能雲路綫圖，並針對銷售和營銷進行定向投資。這些投資預計將進一步發展公司近期取得的成功，並為其在2026年和2027年實現強勁增長做好准備。
Q：公司對什麽財務度量標准有信心能夠實現，並在何時實現？
A：該公司預計在2026年實現18%至20%的增長，提前一整年實現了其2027年的增長目標，高於之前的預期。他們將保持中高靻免費現金流利潤率。
Q：公司在第三季度的表現如何，與全年和第四季度展望有何關聯？
A：在第三季度，公司在營收和盈利方面表現強勁。統一的人工智能雲正在獲得動力，來自高消費客戶的強勁營收增長超出了當前能力。這種勢頭和對需求的可見性導致公司提高了其2025年和2026年的營收和調整後的自由現金流預期。
Q：關於公司第三季度營收、盈利能力和客戶指標的關鍵細節是什麽？
A：第三季度營收為2.3億美元，同比增長16%，創下自2023年第三季度以來最高的收入增長記錄。收入增長在統一人工智能雲上平衡，主要受益於人工智能數字原住民客戶的增加支出。公司曆史上的最高遞增有機AR達到4400萬美元，人工智能機器學習收入增長強勁，年化營收增長40%。毛利潤為1.37億美元，調整後的EBITDA為1億美元，非GAAP攤薄每股淨收入為0.54美元。
Q：最近的財務活動對公司調整後的自由現金流有何影響？
A：最近的財務活動，包括設備融資和資産負債表交易，對調整後的自由現金流産生了正面影響。調整後的自由現金流為8500萬美元，占收入的37%，與前一年的1900萬美元相比有所增加。公司與設備融資安排簽訂了合同，以更好地將投資與未來收入生成相一致，這有助於增加調整後的自由現金流。
Q：收入和調整後的自由現金流邊際的最新展望是什麽？
A：2025年第四季度的更新展望包括預計收入範圍在2.37億到2.38億美元，約占去年同期增長約16%。2025年全年預計收入在8.96億至8.97億美元之間。預計調整後的EBITDA利潤率將在38.5%至39.5%之間，全年調整後的自由現金流利潤率預計在18%至19%之間。
Q：新數據中心和GPU容量投資將如何影響增長和財務狀況？
A：預計新數據中心和增量GPU容量的投資將進一步推動增長，有可能比之前預計的時間早一年實現收入的腳本增長。雖然在公司進入新數據中心容量初期，成本費用和運營費用將在2026年初增加，但預計將保持高30%到40%的調整後息稅折舊及攤銷前利潤率，並保持中到高十幾的調整後自由現金流。
Q：這些8位數字合同構成是什麽？
A：多個8位數額承諾合同主要涉及AI本地公司，這些公司希望利用公司的基礎設施以及一系列代理商來構建軟件工程的AI體驗，利用他們的AI平台層。然而，正如先前的說明所述，人工智能和雲之間的界限變得越來越模糊，因此這些合同反映了一個更統一的雲平台方法，被稱為“基於代理的雲”。
Q：這些新合同與以前的合作有何不同，特別是與人工智能相關的合同？
A：這些新合同與以往的合作有所不同，因為它們不僅僅是與人工智能公司簽訂的，還包括越來越多使用與存儲藝術品、網絡能力等相關的人工智能服務的傳統雲客戶。這表明人工智能和雲服務之間的界限模糊了，反映出客戶在技術使用方面更加綜合的方法。
Q：客戶承諾規模背後的原因是什麽，公司是如何應對的？
A：客戶承諾的規模增長歸因於最初使用公司的AI平台的客戶越來越多地使用AI，現在正在擴展到包括其他雲服務。這種擴張促使公司跟隨這些客戶一起擴張，擴展其數據中心的占地面積以支持他們的增長。
Q：新合同對公司的財務前景有何貢獻？
A：新的人工智能工作負載對公司的財務前景産生了積極影響，因為它們耐用、可預測，並且在全球範圍內實現真正的市場推廣時，與客戶一起實現規模化提供了巨大機會。公司正在專注於擴大産能，以支持那些與真正的終端客戶取得成功的領先人工智能公司。
Q：是什麽因素推動了工作負載遷移到新的雲服務提供商？
A：工作量遷移到新的雲服務提供商的驅動力是由多方面因素組合而成的，包括對現有雲服務提供商的不滿和新雲服務提供商提供的新解決方案的吸引力。具體因素包括先進的網絡能力，各種水滴配置或存儲選項，如冷存儲，以及針對數據庫管理員的自動擴展等功能。這些是特別吸引有複雜工作量的客戶的基本構建塊類型能力。
Q：什麽新的能力正在提升公司平台對遷移和AI本地工作負載的吸引力？
A：公司的平台正在通過新功能的增強來吸引更多的遷移工作負載，例如虛擬專用雲、直連等。此外，與人工智能本地工作負載相關的功能包括擴展的數據中心容量，預計在2026年逐步上綫，預計收入將隨時間相對平穩增長。此外，公司正在專注於構建一個統一的代理雲堆棧，滿足需要不僅擁有GPU和推理能力，還需要代理工作流、存儲、數據庫、認證、授權和來自Kubernetes角度的編排的人工智能本地公司。
Q：公司打算如何安排新簽約的8位數合同，那是在本季度結束後簽署的？
A：公司計劃通過利用現有的數據中心容量，並逐步擴展他們的數據中心占地面積，以滿足這些新的千萬級合同。他們已經安排了供應商的建設時間表，並密切協調，確保他們在新的數據中心獲得一個溫暖的機櫃，讓他們可以在容量可用時立即開始堆放服務器。一些容量已經在現有的數據中心中可用，再加上新的建設，將有助於支持這些合同的工作量增加所需的過程。
Q：引入新數據中心容量上綫的預期時間表是什麽？
A：預計新的數據中心容量將在2026年逐步上綫。 大部分的容量預計將在明年的上半年可用。 在接下來的年度第四季度，一些建設項目將付款，這表明這些容量將在接下來的幾個月和季度可用。 預計這將導致數據中心容量的早期提升，為GPU的部署和客戶的擴展提供時間，從而在全年內實現相對平穩的收入增長。
Q：公司如何看待其在人工智能能力和客戶需求方面的競爭定位和戰略？
A：公司的戰略重點放在構建實際業務的AI原生公司上，這些公司在推理模式下運行模型。這些公司需要一個統一的代理雲平台，包括GPU和推理能力，還包括代理工作流程、存儲數據庫、身份驗證、授權以及從Kubernetes角度進行的編排。公司的戰略與客戶對AI應用的需求相吻合，並通過提供全面的軟件平台來執行。客戶的增強和反饋已迅速集成到平台中，展示了與客戶共同創新並利用公司在軟件差異化和12年全棧通用雲方面的實力的能力。對軟件和AI差異化的關注有利於公司擴大規模的AI原生公司。
