DigitalOcean (DOCN.US) 2025年第三季度业绩电话会
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会议摘要
DigitalOcean报告显示第三季度盈利强劲，营收增长16%，达2.3亿美元，并且有创纪录的有机ARR增长。公司正提高2025年和2026年的营收和自由现金流预期，原因是受到人工智能和数字原生客户的推动。为了支持增长，公司正在加快对数据中心和GPU容量的战略投资。关键成就包括签署多个八位数合同，推出创新功能如Paces Cold Storage，巩固了DigitalOcean在云市场中的地位。
会议速览
2025年第三季度DigitalOcean收入电话会议:前瞻性声明和非GAAP措施电话由会议主持人主持，重点关注回顾DigitalOcean的2025年第三季度财务业绩。重点强调对前瞻性声明的免责声明，强调讨论的风险和非GAAP措施，并提供有关SEC备案和新闻发布的详细信息。首席执行官和首席财务官将提供进一步见解。
强劲的第三季度业绩，增强的人工智能平台，以及增加的未来增长投资该公司超过了第三季度的收入和盈利目标，实现了创纪录的有机ARR增长，并拓展了人工智能平台的能力。增长的加速是由于人工智能原生客户、高渗透数字企业和新客户收入的推动。未来计划在数据中心和GPU容量方面进行投资，以维持增长同时保持利润率。
扩展统一代理云：AI基础设施和战略合作伙伴关系对话突出展示AI本地客户利用统一代理云的增长情况，显示比去年增长了41%的营收。它强调与Faldo AI和NewSprick等公司的战略合作伙伴关系，利用先进的AI基础设施进行可扩展的推理工作负载、GPU 水滴和综合存储解决方案，强调该平台在加速生成式AI内容创作和数字媒体进步中的作用。
为代理驱动应用程序和企业解决方案扩展人工智能平台能力DigitalOcean的AI平台不断发展，以支持主动工作流程和企业ASIC，集成无服务器推理、基于知识的服务和AI代理编排。重点包括与全球数字系统集成商签订的重要多年合同，以及推出DigitalOcean AI合作伙伴计划，旨在为本土企业简化AI基础设施。
创新的云解决方案推动数字原生企业的增长这段对话突出了公司在其云平台中对产品创新的承诺，特别是针对高消费、数码原生客户的需求。它展示了两个案例研究：Bright Data利用云进行AI模型训练，Vpn Super迁移工作负载以提高安全性和可靠性。公司推出了新功能，如Paces冷存储和自动数据库扩展，已被超过35%的高ARR客户采纳，显著提升了他们的增长率。
公司提高了对2026年及以后的增长前景，并加快了投资。公司提高了2025年和2026年的收入指导，加快投资于GPU能力、数据中心和工程，以满足不断增长的需求，目标是在2026年取得18%到20%的收入增长，比原定计划提前完成一年，同时保持强劲的调整后自由现金流边际。
强劲的第三季营收增长源自人工智能和统一身份云。强劲的第三季度营收增长是由人工智能和统一身份云推动的，创记录的组织内新增年度再现率和强劲的净新客户指标为2026年及以后的加速增长奠定了基础。
强劲的第三季度财务表现：加速收入增长，增强盈利能力该公司在第三季度取得了显著的财务收益，收入加速增长，毛利改善，调整后的EBITDA增长15%。非GAAP摊薄每股净收益增长了4%，调整后的自由现金流激增，部分原因是由于设备融资安排。按照通用会计准则计算的摊薄每股净收益同比增长358%，主要受到一次性税收准备逆转和债务偿还收益的推动。
财务健康更新：Q3现金流，股票回购和未来展望公司报告第三季度财务状况强劲，现金余额为2.37亿美元，自首次公开募股以来已回购16亿美元股份，并获得新的1亿美元授权。预计利息支出将保持适度水平，引入无杠杆调整自由现金流指标，并预测到2025年收入和现金流边际增长。
2025年财务预测：收入、盈利和现金流增长这段对话概述了2025年的预期财务表现，包括年复合增长率约为16％，达到8.96亿至8.97亿美元的营收。预测调整后的EBITDA利润率在38.5％至39.5％之间，非GAAP稀释每股收益预计第四季度为35至40美分，全年为2至2.05美元。调整后的自由现金流利润率预计为18％至19％，考虑了Qi再融资行动的影响。
2026 年通过数据中心扩展和 GPU 能力投资加快增长公司更新了加快2026年增长的计划，通过战略投资数据中心和GPU容量，提前一年实现收入增长目标，并保持良好的财务健康状况。计划租赁30,000兆瓦的增量数据中心容量，预期调整后的EBITDA利润率将达到高30%至40%，调整后的自由现金流将保持在中到高个位数。还讨论了保持健康资产负债表和到2026年将净杠杆率控制在中20%左右的承诺。
探讨人工智能和私募股权领域的8位数字合同这段对话讨论了人工智能和私募股权的交集，重点放在与寻求基础设施解决方案的人工智能原生公司签订的大型合同上，并将这与人工智能队伍过去较慢的增长模式进行了对比。
扩展人工智能驱动的云服务：用于可伸缩推理工作负载的统一平台DigitalOcean 将人工智能和云服务整合成一个统一平台，专注于可伸缩的推理工作负载，以满足不断增长的客户基础。这一战略涉及扩大数据中心容量，以支持在消费者和企业市场取得进展的人工智能原生公司，并强调人工智能和云能力之间的交叉点。
超大规模云迁移对多云服务和合作伙伴网络增长的影响这段对话探讨了超大规模云服务供应商迁移对多云服务和合作伙伴网络增长的影响，强调了这种转变在推动平台进步和市场动态方面的重要性。
提升云能力，吸引迁移工作负载和AI本地负载。讨论的重点是由于对现有云服务提供商不满和对新功能（如高级网络、自动扩展数据库、冷存储、虚拟专用云和直接连接）的吸引力，迁移工作负载正在增加。这些增强功能，以及平台对AI原生工作负载的准备，使其对来自超大规模云的迁移更具吸引力。
数据中心容量扩张和客户工作负载逐步增加用于AI推断讨论涵盖了使用现有和新的数据中心容量来提升客户工作负载的过程，重点是AI推理规模的扩大。新的容量将逐步上线，从2026年初开始，确保收入平稳增长。现有数据中心最初将支持工作负载需求，而新数据中心将在2026年上半年特别增强容量。
人工智能云服务的战略演进：满足人工智能本土公司的需求讨论了AI云服务的演变，强调为AI本地公司量身定制的统一代理云堆栈的提供，集成了GPU，存储，编排等，受客户反馈和市场趋势驱动。
利用软件差异化和全栈云技术，吸引AI原生公司。讨论突显了软件差异化和成熟的全栈云平台在吸引AI本地公司方面的战略重要性。它强调了公司逐渐从硬件转向软件以满足企业需求的转变，计划根据客户和市场机会积极拓展平台功能。
在人工智能开发中平衡客户需求、竞争定位和长期收入。讨论重点放在一家公司如何在保持竞争地位和考虑长期收入机会的前提下优先处理客户需求。该战略包括以客户为中心，耐心和纪律性地追求人工智能进步，特别是在推断和代理工作流方面。突出了公司软件专业知识和平台深度的信心，旨在成为代理开发生命周期的先行者，与人工智能原生用户产生共鸣，并扩大客户规模。
收入增长的信心来自核心服务、人工智能扩展和大客户成功。对2026年实现20%营收增长的信心来自于与大客户成功增长、AI业务翻倍以及产品引导增长带来的高增量收入。公司预计AI将成为一个重要的收入部分，占总收入的中等到高十几个百分比。来自多个承诺合同的强大信心进一步增强了未来增长的信心。
将人工智能收入纳入NDR指标，推动业务增长。讨论围绕着将人工智能收入，特别是来自可扩展工作量的收入，整合到净美元保留（NDR）指标中。这种方法考虑了人工智能日益可预测性和更类似于传统云服务的特点，旨在提升对业务韧性和增长前景的沟通。
DigitalOcean的NDR增长源自大客户拓展，同时基础客户多元。讨论了大客户扩展作为增长的关键驱动因素，与小规模高端客户贡献的较低净增长率形成对比。强调了混合净增长率指标的重要性，以了解真实绩效，并强调了主要客户扩展带来的强劲增长。
收入增长、资本支出和自由现金流边际的指导该对话讨论了营收增长的初步指导方针，强调公司在保持稳健的投资增长策略的同时，致力于实现中至高十几个百分点的调整后自由现金流利润率，尽管在资本支出和市场演变中存在不确定性。
转入租赁：比较数据中心和设备的毛利润一项查询探讨了公司向租赁转变的趋势，重点是比较自有数据中心/设备和租赁容量之间的毛利率。
数据中心容量扩展及其对成本和收入的影响关于扩大数据中心容量的财务影响的讨论，强调可变成本、初始支出的起伏性以及实现稳定毛利的时间表。演讲者强调以往类似扩张的经验，并向利益相关者保证这些因素已经纳入未来的财务指导中。
要点回答
Q：DigitalOcean第三季度的关键财务结果是什么？
A：对于Digitalocean的第三季度，关键财务结果包括超过收入和盈利指导，收入增长16％，公司历史上最高的有机ARR增长为4400万美元，过去12个月的自由现金流调整后的毛利率为21％，资产负债表强劲，调整后的EBITDA和非GAAP每股盈利均高于指导水平。
Q：最大客户收入的增加意味着Digitalocean什么？
A：最大客户的收入增长了41%，占总收入的26%，表明在Digitalocean平台上客户保留和增长强劲。这表明客户能够在不离开平台的情况下进行扩张，并越来越多地利用人工智能和通用云功能。
Q：统一的人工智能云平台表现如何，它有哪些能力？
A：统一的人工智能云平台正在得到越来越多资金充足的AI原生公司的青睐，这些公司正在推动推理模式。它为拥有自己模型的AI原生客户提供全栈推理平台，具有强大的GPU配置，可在DL全球范围内优化推理工作负载的裸金属和水滴配置。该平台还为Canva和Shopify等重要客户提供生成式AI模型平台，提供文本到图像和文本到视频模型。
Q：数字海洋和Fall之间的战略合作伙伴关系是什么，对客户有什么好处？
A：Digitalocean和Fall之间的战略合作旨在通过使图像和音频生成更加易于访问，加速生成式人工智能内容的创作。通过这种合作，Fall将在Digitalocean的基础设施上托管和运行其模型，这将促进创意和企业用例的应用。该合作使客户能够创建能理解和生成各种形式输入的代理程序，大大扩展了他们可以解决的问题范围。
Q：什么是新闻提要（Newspick），他们利用什么技术发布当地新闻和信息？
A：Newspick是一家AI原生客户，利用统一的云端向每月活跃用户四千万人提供及时和相关的本地新闻和信息。他们利用AI基础设施来训练和部署复杂的推荐系统和自然语言处理模型，实现个性化服务。
Q：使用DigitalOcean的AI本地功能和全栈通用云的好处是什么？
A：这些好处包括优化成本和性能，使得可以使用矢量搜索服务，并且为GPU和非GPU任务提供高吞吐性能。像NFS和U-Droplet这样的功能有助于简化存储附加和配置，并且应用程序可以在保持速度、可靠性和效率的同时进行扩展。
Q：AI平台层通常为公司提供了什么功能？
A：AI平台层使得那些使用人工智能的公司能够构建智能应用程序，而无需直接管理基础设施。
Q：AI平台如何支持无服务器推理，有哪些关键功能？
A：AI 平台支持流行模型的无服务器推理，并包括一个基于知识的服务，可以实现数据集成和提高准确性。它还提供内置安全措施，视觉代理编排，企业级功能，如可观察性，git 集成和自动扩展。
Q：Q3后签署的重要客户协议是针对AI平台的，它的重点是什么？
A：一家重要的客户签署了一份年收入八位数的多年合同，利用AI云进行数字本地企业客户基础的AI转型。重点是软件工程生命周期，包括规划、积压、和路线图管理，发布计划，执行和客户支持。
Q：数字海 AI 合作伙伴计划的目的是什么？
A：Digitalocean AI合作伙伴计划的目的是为了赋能人工智能和数字原生企业，通过统一的云和人工智能平台，无需处理碎片化基础设施，轻松构建和扩展智能应用程序。
Q：Q3引入了哪些新功能以支持数字原生企业在DigitalOcean上的扩展？
A：新功能包括PacesCold Storage，这是一种企业级对象存储解决方案，用于大规模数据管理，并提供了增强型的托管数据库，具有自动存储自动扩展功能，确保在各大数据库引擎中实现无缝扩展，并没有停机时间。
Q：过去一年所引入的新功能是如何影响客户增长率的？
A：具有超过10万美元ARR的客户，在过去一年中至少采用了一个新功能的客户，在采用这些新产品后，其增长率增加了数百基点。
Q：公司计划如何支持其在2026年及以后的发展？
A：为了支持增长，公司已经订购了更多的GPU容量以满足来自AI原生客户的需求，并确保了约30兆瓦的增量数据中心容量。他们还增加了设备融资，并增加了工程资源，加快了统一的AI云路线图，并针对销售和营销进行了有针对性的投资。
Q：公司为支持增长进行了哪些战略投资，这些投资的影响是什么？
A：战略投资包括增加设备融资、加大工程资源投入以推进统一的人工智能云路线图，并针对销售和营销进行定向投资。这些投资预计将进一步发展公司近期取得的成功，并为其在2026年和2027年实现强劲增长做好准备。
Q：公司对什么财务度量标准有信心能够实现，并在何时实现？
A：该公司预计在2026年实现18%至20%的增长，提前一整年实现了其2027年的增长目标，高于之前的预期。他们将保持中高靻免费现金流利润率。
Q：公司在第三季度的表现如何，与全年和第四季度展望有何关联？
A：在第三季度，公司在营收和盈利方面表现强劲。统一的人工智能云正在获得动力，来自高消费客户的强劲营收增长超出了当前能力。这种势头和对需求的可见性导致公司提高了其2025年和2026年的营收和调整后的自由现金流预期。
Q：关于公司第三季度营收、盈利能力和客户指标的关键细节是什么？
A：第三季度营收为2.3亿美元，同比增长16%，创下自2023年第三季度以来最高的收入增长记录。收入增长在统一人工智能云上平衡，主要受益于人工智能数字原住民客户的增加支出。公司历史上的最高递增有机AR达到4400万美元，人工智能机器学习收入增长强劲，年化营收增长40%。毛利润为1.37亿美元，调整后的EBITDA为1亿美元，非GAAP摊薄每股净收入为0.54美元。
Q：最近的财务活动对公司调整后的自由现金流有何影响？
A：最近的财务活动，包括设备融资和资产负债表交易，对调整后的自由现金流产生了正面影响。调整后的自由现金流为8500万美元，占收入的37%，与前一年的1900万美元相比有所增加。公司与设备融资安排签订了合同，以更好地将投资与未来收入生成相一致，这有助于增加调整后的自由现金流。
Q：收入和调整后的自由现金流边际的最新展望是什么？
A：2025年第四季度的更新展望包括预计收入范围在2.37亿到2.38亿美元，约占去年同期增长约16%。2025年全年预计收入在8.96亿至8.97亿美元之间。预计调整后的EBITDA利润率将在38.5%至39.5%之间，全年调整后的自由现金流利润率预计在18%至19%之间。
Q：新数据中心和GPU容量投资将如何影响增长和财务状况？
A：预计新数据中心和增量GPU容量的投资将进一步推动增长，有可能比之前预计的时间早一年实现收入的脚本增长。虽然在公司进入新数据中心容量初期，成本费用和运营费用将在2026年初增加，但预计将保持高30%到40%的调整后息税折旧及摊销前利润率，并保持中到高十几的调整后自由现金流。
Q：这些8位数字合同构成是什么？
A：多个8位数额承诺合同主要涉及AI本地公司，这些公司希望利用公司的基础设施以及一系列代理商来构建软件工程的AI体验，利用他们的AI平台层。然而，正如先前的说明所述，人工智能和云之间的界限变得越来越模糊，因此这些合同反映了一个更统一的云平台方法，被称为“基于代理的云”。
Q：这些新合同与以前的合作有何不同，特别是与人工智能相关的合同？
A：这些新合同与以往的合作有所不同，因为它们不仅仅是与人工智能公司签订的，还包括越来越多使用与存储艺术品、网络能力等相关的人工智能服务的传统云客户。这表明人工智能和云服务之间的界限模糊了，反映出客户在技术使用方面更加综合的方法。
Q：客户承诺规模背后的原因是什么，公司是如何应对的？
A：客户承诺的规模增长归因于最初使用公司的AI平台的客户越来越多地使用AI，现在正在扩展到包括其他云服务。这种扩张促使公司跟随这些客户一起扩张，扩展其数据中心的占地面积以支持他们的增长。
Q：新合同对公司的财务前景有何贡献？
A：新的人工智能工作负载对公司的财务前景产生了积极影响，因为它们耐用、可预测，并且在全球范围内实现真正的市场推广时，与客户一起实现规模化提供了巨大机会。公司正在专注于扩大产能，以支持那些与真正的终端客户取得成功的领先人工智能公司。
Q：是什么因素推动了工作负载迁移到新的云服务提供商？
A：工作量迁移到新的云服务提供商的驱动力是由多方面因素组合而成的，包括对现有云服务提供商的不满和新云服务提供商提供的新解决方案的吸引力。具体因素包括先进的网络能力，各种水滴配置或存储选项，如冷存储，以及针对数据库管理员的自动扩展等功能。这些是特别吸引有复杂工作量的客户的基本构建块类型能力。
Q：什么新的能力正在提升公司平台对迁移和AI本地工作负载的吸引力？
A：公司的平台正在通过新功能的增强来吸引更多的迁移工作负载，例如虚拟专用云、直连等。此外，与人工智能本地工作负载相关的功能包括扩展的数据中心容量，预计在2026年逐步上线，预计收入将随时间相对平稳增长。此外，公司正在专注于构建一个统一的代理云堆栈，满足需要不仅拥有GPU和推理能力，还需要代理工作流、存储、数据库、认证、授权和来自Kubernetes角度的编排的人工智能本地公司。
Q：公司打算如何安排新签约的8位数合同，那是在本季度结束后签署的？
A：公司计划通过利用现有的数据中心容量，并逐步扩展他们的数据中心占地面积，以满足这些新的千万级合同。他们已经安排了供应商的建设时间表，并密切协调，确保他们在新的数据中心获得一个温暖的机柜，让他们可以在容量可用时立即开始堆放服务器。一些容量已经在现有的数据中心中可用，再加上新的建设，将有助于支持这些合同的工作量增加所需的过程。
Q：引入新数据中心容量上线的预期时间表是什么？
A：预计新的数据中心容量将在2026年逐步上线。 大部分的容量预计将在明年的上半年可用。 在接下来的年度第四季度，一些建设项目将付款，这表明这些容量将在接下来的几个月和季度可用。 预计这将导致数据中心容量的早期提升，为GPU的部署和客户的扩展提供时间，从而在全年内实现相对平稳的收入增长。
Q：公司如何看待其在人工智能能力和客户需求方面的竞争定位和战略？
A：公司的战略重点放在构建实际业务的AI原生公司上，这些公司在推理模式下运行模型。这些公司需要一个统一的代理云平台，包括GPU和推理能力，还包括代理工作流程、存储数据库、身份验证、授权以及从Kubernetes角度进行的编排。公司的战略与客户对AI应用的需求相吻合，并通过提供全面的软件平台来执行。客户的增强和反馈已迅速集成到平台中，展示了与客户共同创新并利用公司在软件差异化和12年全栈通用云方面的实力的能力。对软件和AI差异化的关注有利于公司扩大规模的AI原生公司。
