3D系統公司 (DDD.US) 2025年第三季度業績電話會
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2025年第三季度，3D Systems面臨着13.8%的營收下降，這是由於市場的不確定性和客戶支出的減少。然而，該公司正在戰略性地投資於金屬和聚合物打印技術，特別是在牙科和醫療技術領域，重點放在單體義齒上。新産品推出和削減成本措施有望改善財務表現。該公司預計在牙科領域將會實現顯著增長，利用3D打印技術實現更快、更低成本、更高質量的義齒生産，旨在占領數十億美元義齒市場的更大份額。
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3D系統宣佈2025年第三季度盈利電話會議，包括問答環節主持人歡迎參與者參加3D Systems2025年第三季度財報電話會議，詳細介紹了演示以及問答環節，並說明了如何提問以及活動的錄音。
3D Systems 2025年第三季度盈利電話會議：應對市場挑戰和戰略增長舉措3D Systems討論了2025年第三季度的財務狀況，指出由於宏觀經濟挑戰導致營收同比下降13.8%。公司強調了戰略舉措，包括成本調整和非核心資産的出售，以為長期增長做准備。公司強調了對金屬和高分子打印技術的投資，特別是光固化噴射技術，以實現未來盈利和市場擴張。
用先進的3D打印技術革新産業這段對話突出了創新的3D打印技術在珠寶、牙科和醫療應用等各個領域的介紹。它強調了這些技術的巨大市場潛力和競爭優勢，如提高生産效率、減少材料浪費和改善患者效果。討論還涵蓋了戰略合作夥伴關系、監管批准和市場拓展在沙特阿拉伯等地區的努力，強調了3D打印對工業和醫療領域的變革性影響。
南美與美國證券交易委員會和洛克希德·馬丁公司加強戰略合作關系，推動先進制造業和人才培養。納米公司獲得證券交易委員會30%的投資，用於本地生産高需求的備件，增強合作並采用3D打印技術用於重要能源基礎設施。此外，納米公司與洛克希德·馬丁公司合作利用增材制造技術生産軍事和航空航天零部件，同時還與現代同位素工廠合作生産用於工業應用的鎢芯部件，展示了在高可靠性市場全球增長的戰略方法。
通過戰略3D打印解決方案探索人工智能基礎設施和航空防禦領域的機遇。利用3D打印技術為人工智能基礎設施組件和航空航天防禦應用的演示，重點介紹戰略市場投資和獨特的商業模式以實現增長。
Q3 財務審查和成本管理策略討論了Q3財務業績，包括收入下降、成本管理以及未來節約成本的舉措，重點強調增長和盈利能力的戰略優先事項。
電話會議的問答環節發起操作員指導參與者在電話會議期間加入問題隊列的過程，強調使用他們手機上的星號鍵進行參與。
對Q3毛利潤波動的分析及未來預測討論了影響第三季度毛利率的因素，包括裏程碑識別、制造變化和庫存調整。預期通過新産品推出、打印機銷售增加和容量效益等方式改善，但會受到關稅和産品組合效應的影響。
2026年收支平衡的成本削減策略和收入目標這段對話討論了正在進行的降低成本措施，包括設施整合，旨在通過優化收入水平實現盈虧平衡。其中強調取得了重要進展，並計劃在2026年上半年采取進一步行動，強調時機和市場條件在實現降低成本和增加收入目標方面的重要性。
通過銷售量、毛利和運營效率來增加盈利能力的策略該對話側重於銷售量、毛利潤和運營效率在實現盈利和正現金流方面的重要性。發言人強調了高材料使用量的打印機和産品綫創新的好處，強調了初始銷售中毛利潤的滯後，但期待持續改善。他們還討論了市場條件對於實現成本削減目標和維持盈利能力的影響，對第四季度銷售和未來增長持樂觀態度。
洛克希德·馬丁在中東地區的戰略合作夥伴關系，即本地制造和創新。一家國防承包商與洛克希德·馬丁公司之間的戰略合作側重於在中東地區，特別是沙特阿拉伯的本地制造和創新，這是由王國致力於本地采購國防産品所推動的。該合作強調為飛機和導彈系統開發特定部件，符合全球原始設備制造商對在該地區投資的要求。
由於過去的投資和低資本密度而降低了資本支出需求討論了未來的資本支出預期，強調過去重大投資和低資本密集型制造過程的性質，可實現資本支出要求大幅減少，遠低於傳統銷售額4%的基准，未來幾年。
牙科業務穩定性分析和單體義齒收入機會牙科業務的穩定性歸功於對牙齒修複材料的持續表現以及波動性襯墊收入流的穩定。單體義齒呈現了重要的收入機會，公司在印刷技術和材料方面處於領先地位，旨在實現有意義的收入貢獻。
用數碼牙科和3D打印技術徹底改變義齒制造從手工到數字義齒生産的轉變，利用3D打印技術，承諾效率、質量和成本降低。監管批准和實驗室采用對市場擴張至關重要，歐洲、中美洲和南美洲有潛在增長。
顛覆牙齒護理：3D打印牙箍、夜間護齒器和義齒討論了3D打印的牙科産品，包括牙套，夜間保護器和假牙的成功和增長潛力，重點強調了市場接受度，材料需求以及牙科制造業的未來創新。
牙科收入增長：牙套與假牙的對比，未來前景討論了隱適美作為可選産品，具有不斷擴展的應用，而義齒被視為必需品，推動着穩定和持續增長的收入。預計牙科收入將與骨科匹敵，強調人口老齡化和對牙齒替換需求的增加。
要點回答
Q：公司采取了哪些行動來調整成本結構，同時保持對長期增長的投資？
A：為了調整成本結構，同時保持對長期增長的核心研發投資，該公司已采取了積極的行動，包括合理化非核心資産。 這一努力包括出售非核心資産 Edd 專家的 OTA，該交易在十月底結束。 公司預計此處置的財務影響將在第四季度約為 $Ly百萬收入和Ed百萬毛利潤。
Q：公司推出的新打印機平台及其應用有哪些？
A：在本季度，公司基於其光聚合噴射技術的專業知識推出了新的打印機平台。對於工業領域，MJP 300 W plus在十月初的伊斯坦佈爾珠寶展上推出，可以打印精致的蠟模型，用於貴金屬首飾，提高生産效率並減少浪費。在牙科市場，宣佈了下一代Dent Jet Adventure解決方案在美國市場的全面商業發佈，為傳統義齒制造提供了更快、更具成本效益和高度可擴展的替代方案。
Q：MJP 300 W plus在工業領域的意義是什麽？
A：MJP 300 W plus在工業領域的重要性在於它可以打印非常複雜的蠟模型，用於鑄造貴金屬珠寶，提高了生産效率50%，減少了黃金、白銀或鉑金的浪費40%。公司認為全球珠寶市場是一個快速轉型的數字制造生態系統，在這個生態系統中，他們在噴墨技術方面的專業知識，包括打印機和定制蠟材料，滿足了對數字制造不斷增長的需求。
Q：公司如何通過其新的打印平台解決牙科市場問題？
A：該公司正在推出新的打印機平台Dent Jet Adventure，面向牙科市場，為噴射式單體義齒提供市場首創解決方案。該技術利用單一打印工藝中的多種材料，為患者提供耐用、持久、外觀美觀的假體，比傳統義齒制造更快速、更具成本效益和高度可擴展的選擇。該公司已將這些打印機放置在美國領先的牙科實驗室，並正在為第四季度建立積壓訂單，計劃在向3D打印技術過渡時大幅擴大市場規模。
Q：公司的醫療業務將針對哪個核心領域進行重點關注？
A：公司醫療保健業務的核心關注領域是醫療技術領域，其中包括個性化健康服務、醫療應用、醫療植入物以及傳統的打印機和消耗品銷售給醫療設備制造商。
Q：新的生物相容性材料的意義是什麽，以及它如何在醫療應用中使用？
A：新的生物相容性材料聚醚醚酮（PEEK）具有與人體骨骼類似的性質，可以快速經濟地打印。它被用於各種醫療應用，如修複面部和顱骨缺陷或受傷、處理癌後手術和創傷病例。
Q：公司在沙特阿拉伯的增長計劃中最近取得了哪些重要裏程碑？
A：最近的裏程碑包括2022年與沙特阿拉伯工業投資公司合作成立了國家增材制造創新公司（NAMI）。該公司還宣佈沙特電力公司（SEC）對NAMI進行戰略投資，並與現代同位素工廠簽署了框架協議，用於生産用於管道和焊接檢驗的無損檢測設備部件。
Q：與NAMI在沙特阿拉伯進行的3D打印合作有哪些公佈？
A：洛克希德·馬丁宣佈與NAMI合作，利用3D Systems的直接金屬打印技術開發關鍵的軍事和航空航天部件。這項合作旨在建立本地的應用能力。
Q：公司涉及的人工智能基礎設施投資的關鍵領域是什麽？
A：公司參與的人工智能基礎設施的關鍵投資領域包括半導體芯片制造、數據中心和用於數據中心電力生成的燃氣渦輪發動機。這些市場開始進行重大投資，公司已經在預期需求增加的情況下開發應用程序。
Q：誰是新的臨時首席財務官，她的背景是什麽？
A：菲拉·諾德斯特羅姆是新任代理首席財務官。她具有財務和會計背景，並在這些領域擔任過各種角色。最近，她在NTS系統和普華永道領導審計和風險管理團隊，專注於推進戰略重點和運營卓越。
Q：幾何軟件業務的出售對報告結果有什麽影響？
A：當年4月1日出售geomagic軟件業務導致報告結果被調整，從而排除了geomagic業務，以便跨期進行蘋果對蘋果的比較。
Q：工業解決方案和醫療保健解決方案業務部門在第三季度的收入變化是什麽？
A：工業解決方案收入同比下降16%，至4800萬美元，不計算地形圖等因素下降4.5%。醫療保健解決方案收入較去年同期下降22%，至4300萬美元，主要是由於牙科銷售額下降。
Q：這家公司希望通過其成本節約舉措實現什麽目標？
A：公司旨在在年底前實現每年超過5000萬美元的節省，並繼續通過今年年底降低開支，目標是使第四季度的運營費用略低於當前季度。
Q：去年同期非GAAP每股虧損有什麽變化？
A：非通用會計原則每股虧損為8美分，較之前年同期的12美分有所改善。
Q：公司在本季度結束時對現金和債務的立場是什麽？
A：公司第四季度資産總額為1.14億美元，其中現金及現金等價物為0.95億美元，受限現金為0.19億美元。扣除遞延融資成本後的總債務為1.23億美元，其中3.5億美元將在2026年第四季度到期，其余余額將在2030年到期。
Q：新産品對下一季度毛利的預計影響是什麽？
A：公司預計下一個季度毛利率將與上個季度持平，新産品銷量增加的好處將被工廠混合效應抵消。關稅的影響料將保持穩定。
Q：公司還可以采取進一步的成本削減措施嗎？我們可以在何時預計這些行動的結果？
A：公司已經實施了許多組織能力措施，大部分行動已經完成。然而，還有一點工作需要做，重點是在明年上半年完成剩余的行動。
Q：Opex的預期行為是什麽，它如何與收入和成本節約相關？
A：預計Opex將在2026年上半年繼續攀升，並且確切的時間取決於實現總成本節約目標。要實現盈利和正現金流，必須有收入，團隊正在制定2026年預算，以確定在特定收入前景下所需的Opex水平。
Q：退出設施對運營支出的影響是什麽，何時會體現出來？
A：設施退出的影響將在接下來的幾個季度內體現在營運支出上，一旦這些設施被轉租或租約到期。目前，這些設施正在市場上，時間安排是這個過程中令人沮喪的部分。
Q：銷售量和毛利率如何影響運營支出，哪些産品領域驅動了這種影響？
A：銷售量和毛利顯著影響運營支出，運營支出取決於這些因素。公司銷售許多高材質打印機，並將新産品的發展重點放在噴墨解決方案和消耗大量材料的大型SLA和SLS打印機上。這導致毛利率最初出現滯後，但隨着材料的消耗，預計運營支出效率和毛利率將得到改善。
Q：原始成本外賣目標是多少，目前的銷售前景對其有何影響？
A：原始的成本削減目標在一個略微正常但不是很好的環境中為6億美元。預計將實現正現金流盈利，並調整毛利率估計。銷售在第四季度正在增長，這是積極的，但最終達成成本削減目標的影響取決於增加銷售的數量和組合。
Q：請問您可否談一下與洛克希德·馬丁公司和中東地區的新合作夥伴關系，以及涉及的産品是什麽？
A：該公司與洛克希德•馬丁在全球範圍內建立了新的合作夥伴關系，包括美國，那裏他們是一家重要的國防承包商。在中東地區，特別是沙特阿拉伯，存在對美國國防産品的顯著消費需求，這推動了當地的創新和制造業發展。這種合資企業對雙方都有益處，特別是由於當地采購要求，涉及飛機和導彈系統相關的特定零件類型。
Q：公司與美國其他國防承包商的關系是什麽性質的？
A：該公司在美國與其他國防承包商展開競爭，但建立和證明關系以及技術需要時間。然而，該公司獨特地定位於為國防需求提供服務，重點放在特定系統和組件上，如發動機和火箭發動機。
Q：未來幾年CapEx的預期是什麽？
A：由於過去的重大投資以及他們的制造業務性質不需要大量資本投入，公司已經能夠將資本支出逐步減少。他們預計在接下來的幾年內，將會顯著降低資本支出，降低至長期銷售額的4％以下，有可能降低至該基准的一半以內，這主要是由於他們現有的基礎設施和制造工藝。
Q：什麽促使牙科業務的穩定發展，並且單體義齒對收入有何潛力貢獻？
A：牙科業務的穩定增長受到幾種不同的收入來源驅動，例如修複牙齒所使用材料的持續長期批准。較為波動的收入來源是綫性收入流，其波動取決於經濟條件和消費者行為。單塊義齒為收入增長提供了積極的機會，但其影響受到外部因素的影響，並受市場和消費者趨勢的影響。
Q：印刷技術和材料市場的表現如何？
A：印刷技術和材料市場表現出波動，過去幾個季度下降，但現在在最終産品銷售方面穩定下來。
Q：數字牙科技術在義齒生産中預期會帶來哪些顯著變化？
A：數字牙科正在將義齒的生産從主要手工制作轉變為利用3D打印技術。這種改變可以讓義齒的組裝在幾分鍾或幾個小時內完成，而不是幾天，同時顯著提高産品的美觀度和耐用性，同時符合或超過當前的産品標准。
Q：需要哪些監管措施來全面實施數字牙科技術？
A：在美國需要完全的監管批准，而在歐洲的審批過程也正在進行中。這項技術必須被牙科實驗室接受並逐步推行，這是一個緩慢的過程，但對確保技術在市場上成功至關重要。
Q：公司正在尋求其義齒技術的監管批准的哪些地區？
A：公司正在尋求在中南美洲獲得監管批准，此外還包括美國和歐洲。公司尚未遇到任何産品在其服務市場上運作不良的情況。
Q：這款牙套産品在市場上表現如何？這對公司意味着什麽？
A：該矯正器産品在市場上得到了很好的接受，是3D打印最大的應用領域，每天生産超過一百萬個單位。這表明對矯正器材料的需求強勁，並且在打印技術上進行了重大投資，這有利於公司的收入。
Q：新義齒産品的收入可能對公司的收入流産生什麽潛在影響？
A：新的義齒産品預計將成為一個更加穩定且增長的收入來源，特別是由於人口老齡化和對牙齒替換的需求。這一收入可能會成為公司牙科收入流的重要組成部分。
Q：請問隱形牙套市場與義齒市場相比如何？
A：許多人認為矯正器是一種自選購買，盡管它們的應用範圍正在擴大，不僅包括美容，還包括對牙齒功能性調整。相比之下，義齒被視為一種必需品，尤其是在發達國家和日益增長的不發達國家，使其成為公司更加穩定和增長的收入來源。
