Snap (SNAP.US) 2025年第三季度業績電話會
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Snap Inc.報告稱，2025年第三季度營收同比增長10%，達到15.1億美元，主要受廣告和訂閱增長推動。公司強調在增強現實方面取得的進展，包括“Imagine Lens”和AI剪輯等，以及與Perplexity AI達成的4億美元交易等戰略合作夥伴關系。Snap旨在優化成本，擴大廣告能力，並增強人工智能和增強現實産品，以持續實現長期增長和盈利能力，並專注於中小型企業和全球市場擴張。
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Snap公司2025年第三季度收益電話：前瞻性聲明和財務指標Snap Inc第三季度2025年收益電話會議討論前瞻性聲明、財務指標以及通用會計准則和非通用會計准則之間的調和。電話會議包括一份關於實際結果和前瞻性聲明之間潛在差異的免責聲明，並突出了對支出數據中某些項目的排除。免責聲明鼓勵參與者查閱Snap Inc向美國證券交易委員會提交的文件，以獲取有關討論中的指標的更多信息。
Snapchat的第三季度增長：4.77億DAU、15.1億美元營收以及戰略性AR投資。Snapchat在第三季度達到4.77億日活躍用戶，收入達到15.1億美元，得益於強勁的廣告需求和直接收入流。該公司正在投資增強現實和優質服務，專注於社區增長和廣告主回報率。
SnapChat的第三季度亮點：功能增強，創作者增長，內容優化。在第三季度，SnapChat推出了無限保留和自定義表情等功能，提升了用戶參與度。創作者工具得到了擴展，包括賺錢選項，帶來了180%的帖子增長。先進的模型提高了內容相關性，在美國，最近的Spotlight觀看次數增加了300%以上。
增強貨幣化和合規性的戰略轉變旨在通過貨幣化策略和遵守監管規定增加每位用戶收入的舉措可能會影響參與度指標。公司正在重新分配資源，測試基礎設施變化，並為政策變化做准備，以優化財務效率並確保合規性，預計每日活躍用戶將減少，但目標是實現長期增長和可持續發展。
Snapchat在AR創新和與Imagine Lens的互動中的主導地位Snapchat 在 AR 領域處於領先地位，擁有超過 80 億次鏡頭使用和每天 3.5 億次互動。引入 Imagine Lens，它允許用戶通過文本提示生成快照，展示其創新的 AR 體驗方式。
Snapchat的生成式AI和AR創新推動了富有表現力和社交體驗。Snapchat通過AI技術展示了在生成式人工智能方面的領導地位，擁有超過60億次對AI動態鏡頭的互動，增強用戶表達和連接。創新包括AI面部交換、逼真風格寶石和用於視頻創作的AI剪輯。此外，該平台通過社交功能提升遊戲體驗，並通過Camera Kit擴展增強現實功能，全球支持創作者和品牌。
改革增強現實計算：Snap對以人為中心、獨立眼鏡的願景Snap推出Snap OS 2.0，通過功能如Travel Mode和Commerce Kit增強AR和AI體驗，旨在通過跨軟件、開發者工具和硬件的全面生態系統引領AR革命，朝着世界首款獨立人類中心AR眼鏡邁進。
Snapchat的廣告收入增長：人工智能驅動的廣告、贊助快照和增強自動化。Snapchat通過人工智能驅動的廣告、贊助快照和增強的自動化顯著提高了廣告收入。使用大型語言模型的動態産品廣告實現了四倍更高的轉化率。贊助快照和推廣位置提供了真實的互動和實際行動，具有強大的投資回報率。智能定位和智能預算等自動化工具優化了廣告活動的表現。中小企業仍然是主要的收入驅動力，新廣告商入駐和流程優化。未來的增長目標是中等客戶群和通過高級套餐和創作者工具直接獲得收入。
Snapchat與Perplexity AI合作進行對話搜索集成。Snapchat集成Perplexity AI的對話式搜索，增強了人工智能的發現和個性化功能，預計將於2026年簽訂價值4億美元的交易，將Snapchat定位為主要的人工智能分發渠道。
Q3財務亮點：收入增長，多元化和戰略成本調整Q3收入達到了15.1億美元，同比增長10%，主要受到廣告增長的推動。北美增長滯後，但歐洲和其他地區加速增長。基礎設施成本上升了8%，而調整後的毛利率提高到55%。授權新的50億美元股票回購計劃，旨在持續實現自由現金流生成和優化股票數量。
Snapchat人工智能的困惑的變現策略和合作細節討論了Perplexity合作夥伴的貨幣化策略，強調非廣告整合和潛在的訂閱者增長。強調了Snapchat在人工智能分發中的作用，與值得信賴的信息來源的價值觀一致。就由於廣告銷售重點的轉變而導致的成本減少問題進行了討論，澄清了對特定廣告單位不支付給內容所有者的情況。
在第三季度通過收入增長和成本效率擴大利潤率這段對話強調了提升利潤率的策略，着重於實現核心産品的貨幣化、優化內容項目，以及重新調整投資以獲得更好的財務潛力。它還討論了向高利潤表面（如贊助快照和Spotlight）的組合轉變的好處，有助於在第三季度改善毛利率。
探索平台演進、廣告堆棧開放性和參與障礙。討論了快照作為AI代理和聊天機器人分發渠道的發展，廣告堆棧的潛在開放，以及克服參與度逆風的策略，包括新的對話開始者和年齡保證措施。着重關注盈利增長，並討論了監管變化對日活躍用戶的影響。
擴大中小廣告商的市場營銷努力和産品路綫圖這段對話突顯了公司對中小型廣告商的關注，討論了旨在改善用戶體驗和擴大業務規模的市場策略和産品增強措施，包括簡化入職流程和加大業務發展投資。
隨着平台穩定性的改進，直接反應式廣告增長加速。直接反應廣告看到了8%的年增長，加速了像素購買需求和應用程序優化。盡管北美落後，但歐洲和其他地區都取得了顯著的增長。努力穩定競標和優化工具取得了成功，確保不會再次出現過去的錯誤，同時專注於中小企業增長和北美恢複策略。
在人工智能和業務增長背景下保持平穩基礎設施成本的策略討論了基礎設施成本的驅動因素，重點放在人工智能投資和業務擴展上。強調提高效率、成本衡量和目標是保持成本平穩直至2026年。
Snap對Spectacles的戰略：推進軟件領導地位並探索合作夥伴關系討論了Snap關於Spectacles的計劃，重點強調軟件進步和潛在合作夥伴關系以加速市場領先地位。突出了公司對鏡頭技術、開發者工具和Snap OS的關注。旨在為公開發佈做准備，利用已經開發的創新鏡頭體驗，創造合作選項。
要點回答
Q：Snap的日活躍用戶和月活躍用戶增長了多少？
A：Snap的日活用戶數同比增長了3400萬，增長了8%，達到4.77億。月活用戶數同比增加了6000萬，增長了7%，達到9.43億。
Q：其他收入，如SnapChat Plus和訂閱收入有什麽變化？
A：其他收入，包括SnapChat和訂閱收入，在過去一年增長了54%，達到1.9億美元，並具有超過7.5億美元的年化運營規模。
Q：Snap 對投資和營運杠杆的方法是什麽？
A：快照在將投資與核心戰略重點保持一致的同時，始終保持紀律，隨着時間推移推動運營杠杆效益。
Q：SnapChat平台引入了哪些新功能和增強功能？
A：SnapChat 平台引入的新功能和增強功能包括聊天的無限保留、自動簽到的安全居所、帶有自定義表情符號的 SnapChat 鍵盤，以及旨在增強視覺溝通和社區聯系的各種更新。
Q：SnapChat的內容推薦模型和基礎設施升級對內容的新鮮度和相關性産生了什麽影響？
A：內容推薦模型和基礎設施的升級提高了平台上的新鮮度和相關性，最近24小時內發佈的內容在總Spotlight浏覽量中所占比例顯著增加。
Q：在SnapChat上有哪些為創作者引入的新的變現工具和合作格式？
A：為創作者引入的新的變現工具和合作模式包括贊助的Snap、推廣的地點以及Lens Plus的推出。
Q：Snap目前的策略在用戶收入和參與方面的重點是什麽？
A：當前策略的重點是通過直接將核心産品商品化來提高每位用戶的平均收入，其中包括像SnapChat Plus、贊助的快照、推廣的地點等創意，以及測試新功能如記憶存儲計劃。預計這將對用戶參與度指標産生不利影響，公司正在重新調整投資以提高財務效率。
Q：預計Q4用戶參與指標和DAU將會受到什麽影響？
A：公司預計由於內部和外部因素，包括新規定的影響，整體DAU 在第四季度將會下降。 人們也認為這些舉措對於長期加強業務、提高貨幣化效率、確保合規性和為可持續增長定位員工是必要的。
Q：Snap有多少每日活躍用戶？AR鏡頭的使用趨勢是什麽？
A：Snap擁有超過3.5億每日活躍用戶，參與與AR體驗互動。該公司是增強現實領域的全球領導者，用戶每天使用AR鏡頭創作和重新構想snaps超過80億次，來自幾乎每個國家的40萬名創作者構建了超過400萬個鏡頭。
Q：Q3中引入了哪些與人工智能和增強現實相關的新功能？
A：在第三季度，Snap推出了Imagine Lens，這是首個開放提示圖像生成鏡頭，允許用戶使用人工智能創建或重新構想快照。超過5億Snapchat用戶使用AI動力鏡頭超過60億次，其中特定功能，如AI換臉鏡頭，被使用超過10億次。
Q：遊戲如何促進Snap平台的增長？
A：遊戲已經成為SnapChat上越來越社交化的體驗，每月有超過1.8億人玩遊戲，並且與去年相比增長了超過100％。遊戲聊天抽屜的推出促進了無縫的多人遊戲體驗，而Lens Studio中的新工具和回合制遊戲以及增強排行榜等功能推動了熱門遊戲的創新。
Q：Snap的增強現實生態系統中最近的更新和成就是什麽？
A：Snap的增強現實生態系統已經進行了數次更新，例如不再要求Camera Kit使用Snap品牌，推出Snap OS 2.0並提升了性能和生産力，以及添加了Travel Mode和iconnect等功能。這些更新旨在打造一個更具表現力、可擴展和可盈利的AR生態系統。
Q：公司對AR的長期願景是什麽，它如何朝着這個願景前進？
A：公司對AR的長期願景超越了智能手機，力爭實現未來計算自然、情境化、融入環境的願景。Snap正在推動這一願景的發展，如Snap OS 2.0、Lens Studio、Snap Cloud等，並側重於下一代計算體驗。
Q：公司的廣告平台和人工智能驅動的廣告表現取得了哪些進展？
A：公司在其廣告平台上取得了顯著進展，專注於基於人工智能的廣告表現、高影響力的廣告格式以及市場執行。對人工智能和機器學習的投資已經帶來了可衡量的收益，動態産品廣告的轉化率有所提高，購買相關廣告收入每年增長30%。
Q：在SnapChat上贊助廣告的結果是什麽？
A：在 Snapchat 上的贊助廣告表現強勁，轉化率高達22%，行動成本降低了19%。它們越來越專注於直接響應，提供個性化和情境相關的體驗，並被85%的 Snapchatter 視為相關。
Q：推廣位置是什麽，它如何影響地方營銷？
A：推廣地點是一種服務，通過允許廣告商在Snapchat的地圖中突出顯示附近的商店位置，將數字參與與現實行動進行連接，已經證明其能夠通過增加雙位數字和參觀次數來推動地方營銷績效。快餐連鎖店熊貓快餐在推廣地點活動之後，訪問量增加了15％，品牌好感度增加了10個百分點，根據一項品牌名單研究來衡量。
Q：什麽是App Powerpack，它為基於應用的廣告商提供了什麽好處？
A：Powerpack 應用是一套統一的功能套件，旨在提高應用程序廣告客戶的贊助和非贊助內容的性能。關鍵功能包括目標成本出價、包含應用商店圖像的新應用程序結束卡，以及遊戲預覽的可播放內容。初步結果表明，iOS 應用安裝量提高了 25%，回報率較高，進一步鞏固了 Snapchat 作為移動營銷人員可擴展性績效渠道的角色。
Q：Snap 智能廣告解決方案套件對廣告主的轉化率産生了怎樣的影響？
A：Snap智能廣告活動解決方案套件通過智能定位和自動預算解決方案提升了公司的自動化能力。這些工具已為采用廣告系列帶來了平均8.8%的轉化率提升和5%的行動成本改善。Snap計劃在明年初擴大這些解決方案的可用性。
Q：Snap 針對中等客戶細分市場的戰略是什麽，預計將如何促進增長？
A：Snap計劃重新調整銷售團隊和代理合作夥伴，以針對目前滲透率低但産品市場契合度強的中等客戶細分市場。該策略預計將成為2026年的一個重要增長杠杆。Snap還擴大了高級套餐，如Lens Plus和Platinum bundles，推出了新的AR和AI體驗，並計劃加強對直播和創作者-觀衆關系的支持，以維持和增強其增長基礎設施。
Q：Snap與誰合作以增強其AI平台，協議的財務細節是什麽？
A：Snap與Perplexity AI達成合作夥伴關系，將其對話式搜索直接整合到Snapchat中。這一整合將使Snapchatter能夠在應用程序內向可驗證來源提出問題並獲得對話式回答。Perplexity將通過現金和股權的組合方式在一年內向Snap支付4億美元。預計合作夥伴關系的收入將於2026年開始做出貢獻，使Snap成為智能代理的主要分發渠道。
Q：第三季度總收入是多少，哪些因素促成了收入增長？
A：在第三季度，總收入為 15.1 億美元，同比增長 10%。收入增長主要是由於廣告收入同比增長 8% 至 13.2 億美元，客戶收入達到 1.9 億美元。廣告收入增長歸因於購買和購買優化廣告的強勁需求。第三季度 SnapChat Plus 訂戶同比增長 35%，達到近 1700 萬。
Q：哪些地區在第三季度經曆了廣告收入增長，和北美廣告收入相比如何？
A：歐洲和世界其他地區在第三季度的廣告收入增長顯著加快，分別同比增長了12%和13%。與上一季度相比，世界其他地區的廣告收入增長速度加快了10個百分點。相比之下，北美廣告收入在第三季度同比僅增長1%，繼續落後於全球業務，並成為整體收入增長的主要阻力。
Q：什麽因素影響了調整後的營運費用增加？
A：人事成本由於員工數量增加了8%，同比增長了12%，與訴訟和監管合規等法律費用也導致了運營費用的上升。
Q：什麽因素導致了Q3淨損失的年度改善？
A：淨損失同比改善5000萬美元主要是因為經調整後的EBITDA增加5000萬美元，其他收入增加3200萬美元，這是由於以折扣價回購可轉債所致，同時利息費用增加2900萬美元，抵消部分。
Q：全年基礎設施成本和其他營業成本的預期調整是什麽？
A：對於基礎設施成本，指導是每個DAU季度成本在82到87美分之間，公司在第三季和第四季達到了這個範圍的中點。 對於其他營業成本，全年成本目標定為收入的21％，調整後的運營費用預計在27到27.5億之間，之前減少到25.5到27億。
Q：調整後的EBITDA和淨虧損數字在Q3年度之間如何比較？
A：第三季度調整後的EBITDA為1.82億美元，比去年同期提高了5000萬美元。第三季度淨虧損為1.04億美元，而去年同期為1.53億美元的淨虧損。
Q：Q4收入指導範圍是多少？年度收入同比增長率是多少？
A：第四季度營收指導範圍為16.8億至17.1億美元，年同比增長8%至10%。
Q：從2026年開始，合作夥伴關系的貨幣化可能會是什麽樣子？
A：合作夥伴關系的貨幣化預計將從2026年開始，主要涉及在Snap內部的謎之機器人內容的廣告銷售。
Q：在轉錄中提到的營業成本杠杆的原因是什麽？
A：成本收入中的杠杆效應歸因於轉向聚光燈和贊助商，導致了更加高效的成本結構。
Q：什麽是“Perplexity合作夥伴關系”，它將如何讓SnapChat和Perplexity受益？
A：Perplexity合作夥伴關系是SnapChat和Perplexity之間合作的結果，旨在通過SnapChat的聊天界面分發AI代理。該合作將把Perplexity的答案引擎帶到SnapChat，放置在聊天收件箱的默認位置，預計將為社區和Perplexity的業務增長帶來價值，從而吸引更多訂閱者。
Q：SnapChat計劃如何擴大合作夥伴關系，以及它的目標是什麽？
A：SnapChat正在尋求擴大其合作夥伴關系，特別是與那些專注於利用贊助快照來分發與其品牌相關的對話式商務體驗的廣告商合作。這是SnapChat更好地實現其核心産品價值並提高成本效率的策略的一部分。
Q：SnapChat正在采取哪些措施來改善其財務表現？
A：為了改善財務表現，SnapChat 正在努力提高收入增長和提高銷售成本的效率。這包括改善贊助的快照和推廣的地點，以獲得更好的貨幣化，並引入新的創收業務綫，如內存存儲計劃。此外，公司正在優化內容計劃，重新調整對社區增長的投資，並使成本結構與每個市場的長期財務潛力保持一致。
Q：最近的倡議對SnapChat的Q3財務結果産生了什麽影響？
A：在第三季度，SnapChat的財務業績受到了混合轉變的積極影響，其中贊助快照和在一定程度上的焦點的印象被送達，這些具有更高的利潤率。這有助於改善毛利率，在第三季度毛利率達到55%，高於上一季度的52%和去年的54%。
Q：SnapChat對其平台發展和開放潛力的看法是什麽？
A：SnapChat看到了其平台進化的潛力，通過成為一個開放平台來整合品牌信息，並可能允許廣告堆棧也開放。通過聊天界面分發AI代理的機會以及通過開發API來支持合作夥伴如Perplexity。這符合客戶行為轉向與聊天機器人互動以及每日活躍用戶總體增長的趨勢。
Q：Snapchat如何解決參與度下降的問題，以及用戶行為上會做出哪些改變？
A：為了應對參與度不足的問題，SnapChat正在專注於推出新的話題引導，引導用戶從回複朋友的故事轉變為分享Spotlight視頻，轉發它們，或者與朋友玩遊戲。該公司還正在投資於旨在通過新方式引發對話的即將推出的産品倡議。然而，這種方法存在一些權衡，因為焦點轉向更具盈利性增長，這可能包括與長期獲利潛力最大的基礎設施和營銷投資相關的變化。這些變化可能會暫時影響參與度。
Q：蘋果和谷歌提供的新時代保障標志是什麽，它們可能會如何影響日常活躍用戶？
A：蘋果公司本季度將提供新的年齡保證信號，用於檢測未成年用戶，這可能也會影響到日活躍用戶。谷歌也將在明年初推出類似的解決方案，這也可能對日活躍用戶産生影響。
Q：為支持中等規模的廣告客戶，已經做出了哪些努力和改進，並且有哪些計劃來進一步加速他們的增長？
A：為了實現與應用程序、以産品為導向的領域和網絡直接響應産品的強大産品市場契合度，我們做出了很多努力。改進包括加快入職信號、簡化賬戶設置以及加強合作夥伴入職以擴大業務規模。在媒體和登錄方面也已經進行了改進，為應用程序群體節省時間。商務發展團隊成功吸引了更多客戶，計劃包括進一步投資以加速與中小型客戶的增長。
Q：近一個季度直接響應廣告收入增長8%的因素是什麽？未來的增長預期如何？
A：直接回應收入同比增長8%，較上一季度加速了三個百分點。促成這種增長的因素包括像素購買需求的增長、應用程序優化和S＆B細分市場的整體增強。歐洲和世界其他地區表現尤為強勁，同比增長分別為12%和13%。北美市場滯後，但SMB細分市場同比增長了25%。雖然不指望在第四季度內恢複北美大客戶市場，但我們正在努力推動增長，逐步積累勢頭。
Q：基礎設施成本預計明年會如何變化，哪些因素可能導致成本增加？
A：公司已經努力保持基礎設施成本在2026年保持不變。可能會推動成本上升的因素包括持續投資於機器學習和人工智能基礎設施能力，專注於提高能力利用率，通過擴大社區規模來擴大業務，以及努力改善成本結構和服務成本的效率。這些包括優化與雲合作夥伴的服務、定價和工程費用，使其相對於市場潛力得到優化。
Q：Spectacles可能的金融合作夥伴關系最新的想法是什麽？公司計劃如何利用其AR軟件堆棧？
A：公司已將Spectacles投入到其獨立子公司中，以創造更多選擇，並加快技術領先地位。這將為公開推出時的潛在合作機會創造可能性。Spectacles和鏡頭的殺手級用例被預計將推動合作關系，重點放在開發者定期推出的獨特體驗上。
