Roblox Corporation (RBLX.US) 2025年第三季度業績電話會
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Roblox報告顯示顯著增長，全球遊戲預訂的10%現在通過其平台進行，比一年前的2%有所增長。每日活躍用戶達到了5150萬，同比增長70%，預訂額增長70%，達到19.2億美元。公司強調其創作者生態系統的健康，有7個體驗超過100萬日活躍用戶，並創曆史新高的開發者收入。Roblox正在投資於人工智能、安全和基礎設施，以支持類別擴展和長期增長，旨在占據全球遊戲市場的10%。挑戰包括艱難的可比較數據以及可能來自新安全政策的不利因素，需要繼續投資於開發者體驗和基礎設施，這可能導致短期內輕微的利潤壓縮。
會議速覽
Roblox的2025年第三季度收益電話會議：首席執行官和首席財務官討論結果和財務展望凱特歡迎參與者參加2025年第三季度Roblox收益電話會議，概述問答環節的議程和准則。發言人介紹了電話會議討論本季度業績的重點，強調了前瞻性聲明和非通用會計原則財務指標。戴夫和納文將提供見解，所有相關文件可在投資者關系網站上找到。
羅佈樂思（Roblox）的Q3增長：平台擴張、創作者收入和類型創新Roblox報告顯示，第三季度增長顯著，DAU達到1億，預訂金額達到19.2億美元，這主要是由於平台能力的增強、創作者收入的穩健增長以及戰略性流派擴展所推動。亮點包括開發者收益增加、發現機制改善以及為競技遊戲流派推出的新技術，同時在區域表現和蓬勃發展的創作者生態系統方面表現強勁。
Roblox對安全性的承諾、人工智能的進步以及可擴展基礎設施強調安全性，Roblox 引入人工智能進行年齡估算和個人身份信息保護，增強了安全和創造方面的人工智能系統，並擴展了數據中心功能，以提供更好的用戶體驗和成本效益。
可持續擴張的平台增長和投資策略討論了由病毒式熱門作品和底層平台擴張驅動的平台快速增長，強調對技術和安全的投資以實現長期可持續增長，同時承認由於增加投資而導致的短期邊際壓縮。
人工智能驅動的基礎設施提升了Roblox遊戲體驗。對 GPU 和數據中心升級的投資旨在通過利用人工智能的進步，提高用戶體驗和遊戲能力在 Roblox 上。
Roblox對4D內容和人工智能在實時生成的願景這段對話概述了Roblox未來技術創新的雄心壯志，重點放在實時內容生成、人工智能環境修改以及從低端到高端設備創建可擴展平台等方面。它強調了該平台在新遊戲類型和實時多人互動方面的潛力，強調了在自由增值模式下的效率和成本效益。
平衡開發者彙率和平台經濟，吸引創作者。對話探討了如何平衡開發者體驗（devx）費用與平台經濟以吸引和留住創作者的策略，強調了平台規模、創意工具和有效運營的重要性，而非直接競爭分析。
利用病毒式增長和多樣化的遊戲類型實現持續擴張討論突出了病毒式用戶獲取的重要性，並與各種不同類型的遊戲保持一致以維持增長。成功遊戲的關鍵經驗指導投資重點，重點關注擴展平台的技術能力，以支持各種類型，並整合雲技術提升創作體驗。
投資者在市場猜測中澄清了對2026年增長的指導方針。一名公司代表就未來增長預期提出關注，強調對2026年保持謹慎樂觀並承認可能會遇到市場阻力，必須在設定明確目標之前完成2025年績效。
摩根大通對獎勵視頻廣告的做法：平衡創作者、用戶和廣告主的利益。摩根大通強調對獎勵式視頻廣告的長期潛力持謹慎樂觀態度，優先考慮對創作者、用戶和廣告商的深思熟慮的整合，盡管不指望短期做出重大貢獻。
遊戲類型的多樣性和對集中化的擔憂這段對話探討了推薦引擎在推廣各種遊戲類型方面的作用，解決了對特定遊戲機制和類型過度集中的擔憂。
革命性的發現：Roblox關注長期生態健康與類型擴展對話討論了Roblox致力於改善其發現系統以促進生態系統長期健康的承諾，強調了類型擴展、算法透明度和新創作者支持。策略包括推薦引擎、贊助磁磚和策劃挑選，旨在實現超越傳統熱門的前瞻性增長。
數據驅動的發現和地理組合的轉變對收入增長産生影響。討論涵蓋了Roblox廣泛用戶參與數據如何通過高級分析提高內容推薦精確度，重點放在角色互動和體驗保持上。它還探討了用戶參與和貨幣化增長之間的分歧，將其歸因於向較低貨幣化地區轉變，強調地理組合對整體貨幣化趨勢的影響。
探討Roblox的增長策略：有機病毒性vs付費廣告對話討論了Roblox的增長策略，強調了公司依賴有機病毒傳播來實現用戶增長，同時探討了付費廣告的潛力來補充現有方法。它強調了Roblox通過技術、人工智能和流派多樣性的擴張計劃，以及在增長營銷中謹慎的財務審慎。
投資人工智能和開發者生態系統推動平台增長和創作者參與。對話討論了在人工智能和開發者生態系統上進行投資對用戶和創作者參與的積極影響，強調了在發現和經濟等領域的即時利益，預計通過人工智能模型部署會獲得長期利益。該公司旨在通過其平台實現全球遊戲預訂量的10%，並得到不斷擴大的基礎設施和不斷增長的創作者社區的支持。
要點回答
Q：什麽人工智能系統正在驅動Roblox的運營？
A：Roblox在公司內使用了超過400個AI系統，這些系統對平台的安全、發現和創造至關重要。
Q：Roblox是如何捕捉和利用用戶數據進行未來發展的？
A：Roblox正在以符合PII標准的方式捕獲超過十年的人類互動數據，這些數據來自於用戶在平台上的互動活動。此數據並非用於出售或離開公司，而是將用於支持未來的開發，讓用戶能夠與其他用戶和虛擬角色一起玩耍，並支持平台上的無限創作。
Q：Roblox為支持其增長所做的基礎設施變化是什麽？
A：Roblox在自己的裸金屬核心數據中心上進行了大量投資，增加了位於巴西的邊緣數據中心以減少延遲，並正在構建本機裸金屬GPU功能，同時與雲合作夥伴合作以提高服務成本，並在基礎設施方面取得了重大進展。
Q：平台健康狀況如何，對公司的長期目標有什麽影響？
A：平台健康狀況被評為“健康”，在排名前十之外的體驗中，參與度增長和貨幣化加速。這種增長強調了公司對其長期目標的堅定信念以及繼續投資多年增長的重要性。
Q：未來增長預計將依靠哪些關鍵技術？
A：關鍵技術，如人工智能和安全措施相關技術，預計將通過在平台上實現音樂流派擴展，為未來增長做出貢獻。開發人員對這些新功能的采納率預計將影響增長速度，尤其是考慮到未來幾個季度可能遇到的困難對比。
Q：什麽財務考慮因素影響了Roblox短期的參與度和預訂？
A：新的安全政策的實施以及旨在安全和類型擴展的技術的推出可能會導致短期內參與度和預訂量的摩擦。然而，公司認為這些措施是長期增長的放大器。由於對支持安全和類型擴展的人員和基礎設施的投資，預計費用將增加，這將影響逐年邊際擴展。
Q：公司當前在增長和投資方面的主要收獲是什麽？
A：主要觀點是，公司領先於其長期增長計劃，並在迎頭趕上時面臨一定的利潤擠壓，因為訂單增長速度快於它們部署增長投資的能力。未來的投資預計將增強人們對公司能夠提供可持續長期增長的信心。
Q：使用GPU和數據中心電源將如何影響Roblox上用戶體驗和遊戲？
A：預計對GPU和數據中心動力的投資將增強用戶體驗和Roblox上的遊戲，盡管在傳遞中沒有提供有關這將如何影響用戶體驗或遊戲的詳細信息。
Q：實時內容生成和“4D內容創作”對Roblox體驗和參與度意味着什麽？
A：Roblox上的實時內容生成和“4D內容創作”指的是創建具有實時修改虛擬世界的動態、交互式體驗的能力。這將包括實時更改項目、環境的功能，以及大規模活動的容量，增強參與度和更沉浸式、多樣化的遊戲體驗的潛力。
Q：公司打算如何滿足Roblox一大範圍創作者的各種要求？
A：公司對Roblox有一個遠見，其中包括廣泛的規格要求，從有趣的動漫美學到照片般逼真，並支持大規模活動並進行實時調整。這將涉及使用AI進行動態內容修改，並具有在各種設備上運行這些複雜場景的能力，從智能手機到高端PC。
Q：面對競爭，如何繼續改善平台上創作者的經濟收益？
A：提升創作者經濟收入的策略包括關注用戶數量、創意工具的廣度以及創造新體驗的效率。公司的目標是通過平衡創作者的經濟回報和托管責任以及其他運營成本，使Roblox平台更具吸引力。長期的方法涉及謹慎和深思熟慮地向創作者社區分配資金，確保精益高效的運作，並保持強大的信任和安全措施。
Q：關於如何擴大覆蓋老年人群體的關鍵教訓是什麽，這些教訓又如何影響投資重點？
A：主要的收獲包括Roblox通過熱門遊戲病毒傳播吸引新用戶的能力，以及成功擴展老年用戶群。公司計劃通過專注於口口相傳和新的遊戲類型推動的有機增長，來調整其投資重點。這種方法旨在維持和進一步增長由這些年齡組占據的業務比例。
Q：公司對未來幾年的增長預期如何？
A：公司對未來的增長持樂觀態度，指出他們目前並不關注2026年的具體數字。他們計劃首先對2025年的結果進行評估，然後再對2026年的期望進行調整。他們對短期內持謹慎態度，以確保做對事情，特別是在整合類似激勵視頻等新功能方面。
Q：公司在考慮將廣告視為明年增長的潛在推動力嗎？
A：公司對廣告業務中的長期機遇充滿信心，但對短期持謹慎態度。他們正在有限性地推出激勵視頻，並從中學習，確保它對內容創作者、用戶和廣告商都起作用。雖然在短期內不被視為主要貢獻者，但在公司未來發展中是業務的關鍵部分。
Q：公司如何確保平台上包含多種類型的音樂？
A：該公司專注於優化公司的長期企業價值和生態系統的健康狀況，而不是短期優化。他們正在朝着發現算法完全透明化的方向前進，分享指向長期健康的信號。這包括擴展到新的遊戲類型，如RPG、模擬、射擊、賽車和戰鬥運動。該公司也注意不要往回看，而是向前看新型遊戲的發展。
Q：企業認為哪些信號指向生態系統的長期健康？
A：公司相信，向新的遊戲類型擴展，如角色扮演遊戲、模擬遊戲、射擊遊戲、賽車遊戲和戰鬥體育遊戲，標志着生態系統的長期健康。
Q：這個發現模型是否變得越來越聰明，推薦內容？
A：公司認為他們的發現系統比以往任何時候都工作得更好，並且樂觀地為持續改進做好了准備。
Q：為什麽在過去幾個季度中，參與增長和預訂增長之間出現分歧？
A：受訂閱增長和預訂增長之間的分歧可能歸因於向低收入體驗或地區的轉變。隨着公司繼續優化發現系統，推薦內容並有效地變現內容的關系應該得到發展。
Q：演講者強調了平台上收集的數據集的特點是什麽？
A：演講者強調數據集不僅僅是關於誰在哪裏點擊，而且包括有關Edd頭像互動的實時數據，更多被保留的體驗領域，以及頭像在創作者體驗中所做的事情。這些數據使人們能夠分析構成Lyd體驗的因素，並利用諸如Edd和基於時間的沉浸感等信號來預測平台上的良好體驗。
Q：演講者提到的增長與貨幣化增長之間的動態是什麽？
A：演講者提到了增長和貨幣化增長之間的動態，與地理結構變化有關。增長年年增長強勁，但工作時間的結構偏向貨幣化水平較低的地區，影響了綜合數字。演講者還指出，在地區層面，特定國家之間的地理結構變化影響了整體貨幣化水平。
Q：如何在沒有廣告的情況下，Roblox曆史上是如何增長的，而在競爭激烈的環境中可能會有什麽不同？
A：從曆史角度看，Roblox 一直在不依賴廣告來吸引用戶的情況下增長，病毒式傳播是用戶增長的主要推動力。然而，在像當前這樣競爭激烈的環境中，演講者建議Roblox 可能考慮廣告來平衡增長中的變化。演講者還指出，盡管Roblox 購買流量，他們通過深思熟慮的付費用戶獲取和與創作者合作來加速他們的付費獲取。
Q：Roblox對付費用戶獲取的方法是什麽，它如何計劃擴大這一領域？
A：Roblox對付費用戶獲取的方法包括與平台上的創作者合作，幫助他們進行付費獲取。該公司正在測試和開始推出一項策略，可能會擴大付費獲取的範圍，包括那些可能因為對Roblox可能帶來好處而猶豫購買付費流量的創作者。這是擴大付費獲取的更廣泛計劃的一部分，始終確保財務審慎的方式。
Q：演講者對目前在增長營銷和有機用戶增長方面的投資水平指出了什麽？
A：演講者指出，目前在增長營銷上的投資水平仍然較為謹慎，而該平台仍然高度依賴仍然擁有的龐大有機增長。盡管新增近1000萬用戶，但有機增長引擎運作良好，並預計仍將是增長的主要驅動力。然而，演講者也提到，與開發人員合作可以做一些有趣的事情來推廣平台上的內容。
Q：創作者社區的增長與用戶增長相比如何？
A：創作者社區的增長與用戶增長相比保持良好。演講者提到，平台上有更多創作者謀生，甚至賺取了數百萬，而這個群體仍在不斷增長。演講者還強調了前一千名創作者在預訂和互動方面的年度增長的重要性。
Q：最近投資對開發者生態系統和用戶體驗的預期影響是什麽？
A：支持開發者生態系統和改善用戶體驗所做的投資被認為具有健康和積極的影響。這些投資不僅涉及技術，還涉及人工智能，演講者提到，特別是在發現和經濟方面，這些投資所帶來的好處已經開始顯現。演講者暗示這些投資的回報期，一些好處很快就會顯現出來，而另一些則需要更長的時間才能實現。
