Roblox Corporation (RBLX.US) 2025年第三季度业绩电话会
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会议摘要
Roblox报告显示显著增长，全球游戏预订的10%现在通过其平台进行，比一年前的2%有所增长。每日活跃用户达到了5150万，同比增长70%，预订额增长70%，达到19.2亿美元。公司强调其创作者生态系统的健康，有7个体验超过100万日活跃用户，并创历史新高的开发者收入。Roblox正在投资于人工智能、安全和基础设施，以支持类别扩展和长期增长，旨在占据全球游戏市场的10%。挑战包括艰难的可比较数据以及可能来自新安全政策的不利因素，需要继续投资于开发者体验和基础设施，这可能导致短期内轻微的利润压缩。
会议速览
Roblox的2025年第三季度收益电话会议：首席执行官和首席财务官讨论结果和财务展望凯特欢迎参与者参加2025年第三季度Roblox收益电话会议，概述问答环节的议程和准则。发言人介绍了电话会议讨论本季度业绩的重点，强调了前瞻性声明和非通用会计原则财务指标。戴夫和纳文将提供见解，所有相关文件可在投资者关系网站上找到。
罗布乐思（Roblox）的Q3增长：平台扩张、创作者收入和类型创新Roblox报告显示，第三季度增长显著，DAU达到1亿，预订金额达到19.2亿美元，这主要是由于平台能力的增强、创作者收入的稳健增长以及战略性流派扩展所推动。亮点包括开发者收益增加、发现机制改善以及为竞技游戏流派推出的新技术，同时在区域表现和蓬勃发展的创作者生态系统方面表现强劲。
Roblox对安全性的承诺、人工智能的进步以及可扩展基础设施强调安全性，Roblox 引入人工智能进行年龄估算和个人身份信息保护，增强了安全和创造方面的人工智能系统，并扩展了数据中心功能，以提供更好的用户体验和成本效益。
可持续扩张的平台增长和投资策略讨论了由病毒式热门作品和底层平台扩张驱动的平台快速增长，强调对技术和安全的投资以实现长期可持续增长，同时承认由于增加投资而导致的短期边际压缩。
人工智能驱动的基础设施提升了Roblox游戏体验。对 GPU 和数据中心升级的投资旨在通过利用人工智能的进步，提高用户体验和游戏能力在 Roblox 上。
Roblox对4D内容和人工智能在实时生成的愿景这段对话概述了Roblox未来技术创新的雄心壮志，重点放在实时内容生成、人工智能环境修改以及从低端到高端设备创建可扩展平台等方面。它强调了该平台在新游戏类型和实时多人互动方面的潜力，强调了在自由增值模式下的效率和成本效益。
平衡开发者汇率和平台经济，吸引创作者。对话探讨了如何平衡开发者体验（devx）费用与平台经济以吸引和留住创作者的策略，强调了平台规模、创意工具和有效运营的重要性，而非直接竞争分析。
利用病毒式增长和多样化的游戏类型实现持续扩张讨论突出了病毒式用户获取的重要性，并与各种不同类型的游戏保持一致以维持增长。成功游戏的关键经验指导投资重点，重点关注扩展平台的技术能力，以支持各种类型，并整合云技术提升创作体验。
投资者在市场猜测中澄清了对2026年增长的指导方针。一名公司代表就未来增长预期提出关注，强调对2026年保持谨慎乐观并承认可能会遇到市场阻力，必须在设定明确目标之前完成2025年绩效。
摩根大通对奖励视频广告的做法：平衡创作者、用户和广告主的利益。摩根大通强调对奖励式视频广告的长期潜力持谨慎乐观态度，优先考虑对创作者、用户和广告商的深思熟虑的整合，尽管不指望短期做出重大贡献。
游戏类型的多样性和对集中化的担忧这段对话探讨了推荐引擎在推广各种游戏类型方面的作用，解决了对特定游戏机制和类型过度集中的担忧。
革命性的发现：Roblox关注长期生态健康与类型扩展对话讨论了Roblox致力于改善其发现系统以促进生态系统长期健康的承诺，强调了类型扩展、算法透明度和新创作者支持。策略包括推荐引擎、赞助磁砖和策划挑选，旨在实现超越传统热门的前瞻性增长。
数据驱动的发现和地理组合的转变对收入增长产生影响。讨论涵盖了Roblox广泛用户参与数据如何通过高级分析提高内容推荐精确度，重点放在角色互动和体验保持上。它还探讨了用户参与和货币化增长之间的分歧，将其归因于向较低货币化地区转变，强调地理组合对整体货币化趋势的影响。
探讨Roblox的增长策略：有机病毒性vs付费广告对话讨论了Roblox的增长策略，强调了公司依赖有机病毒传播来实现用户增长，同时探讨了付费广告的潜力来补充现有方法。它强调了Roblox通过技术、人工智能和流派多样性的扩张计划，以及在增长营销中谨慎的财务审慎。
投资人工智能和开发者生态系统推动平台增长和创作者参与。对话讨论了在人工智能和开发者生态系统上进行投资对用户和创作者参与的积极影响，强调了在发现和经济等领域的即时利益，预计通过人工智能模型部署会获得长期利益。该公司旨在通过其平台实现全球游戏预订量的10%，并得到不断扩大的基础设施和不断增长的创作者社区的支持。
要点回答
Q：什么人工智能系统正在驱动Roblox的运营？
A：Roblox在公司内使用了超过400个AI系统，这些系统对平台的安全、发现和创造至关重要。
Q：Roblox是如何捕捉和利用用户数据进行未来发展的？
A：Roblox正在以符合PII标准的方式捕获超过十年的人类互动数据，这些数据来自于用户在平台上的互动活动。此数据并非用于出售或离开公司，而是将用于支持未来的开发，让用户能够与其他用户和虚拟角色一起玩耍，并支持平台上的无限创作。
Q：Roblox为支持其增长所做的基础设施变化是什么？
A：Roblox在自己的裸金属核心数据中心上进行了大量投资，增加了位于巴西的边缘数据中心以减少延迟，并正在构建本机裸金属GPU功能，同时与云合作伙伴合作以提高服务成本，并在基础设施方面取得了重大进展。
Q：平台健康状况如何，对公司的长期目标有什么影响？
A：平台健康状况被评为“健康”，在排名前十之外的体验中，参与度增长和货币化加速。这种增长强调了公司对其长期目标的坚定信念以及继续投资多年增长的重要性。
Q：未来增长预计将依靠哪些关键技术？
A：关键技术，如人工智能和安全措施相关技术，预计将通过在平台上实现音乐流派扩展，为未来增长做出贡献。开发人员对这些新功能的采纳率预计将影响增长速度，尤其是考虑到未来几个季度可能遇到的困难对比。
Q：什么财务考虑因素影响了Roblox短期的参与度和预订？
A：新的安全政策的实施以及旨在安全和类型扩展的技术的推出可能会导致短期内参与度和预订量的摩擦。然而，公司认为这些措施是长期增长的放大器。由于对支持安全和类型扩展的人员和基础设施的投资，预计费用将增加，这将影响逐年边际扩展。
Q：公司当前在增长和投资方面的主要收获是什么？
A：主要观点是，公司领先于其长期增长计划，并在迎头赶上时面临一定的利润挤压，因为订单增长速度快于它们部署增长投资的能力。未来的投资预计将增强人们对公司能够提供可持续长期增长的信心。
Q：使用GPU和数据中心电源将如何影响Roblox上用户体验和游戏？
A：预计对GPU和数据中心动力的投资将增强用户体验和Roblox上的游戏，尽管在传递中没有提供有关这将如何影响用户体验或游戏的详细信息。
Q：实时内容生成和“4D内容创作”对Roblox体验和参与度意味着什么？
A：Roblox上的实时内容生成和“4D内容创作”指的是创建具有实时修改虚拟世界的动态、交互式体验的能力。这将包括实时更改项目、环境的功能，以及大规模活动的容量，增强参与度和更沉浸式、多样化的游戏体验的潜力。
Q：公司打算如何满足Roblox一大范围创作者的各种要求？
A：公司对Roblox有一个远见，其中包括广泛的规格要求，从有趣的动漫美学到照片般逼真，并支持大规模活动并进行实时调整。这将涉及使用AI进行动态内容修改，并具有在各种设备上运行这些复杂场景的能力，从智能手机到高端PC。
Q：面对竞争，如何继续改善平台上创作者的经济收益？
A：提升创作者经济收入的策略包括关注用户数量、创意工具的广度以及创造新体验的效率。公司的目标是通过平衡创作者的经济回报和托管责任以及其他运营成本，使Roblox平台更具吸引力。长期的方法涉及谨慎和深思熟虑地向创作者社区分配资金，确保精益高效的运作，并保持强大的信任和安全措施。
Q：关于如何扩大覆盖老年人群体的关键教训是什么，这些教训又如何影响投资重点？
A：主要的收获包括Roblox通过热门游戏病毒传播吸引新用户的能力，以及成功扩展老年用户群。公司计划通过专注于口口相传和新的游戏类型推动的有机增长，来调整其投资重点。这种方法旨在维持和进一步增长由这些年龄组占据的业务比例。
Q：公司对未来几年的增长预期如何？
A：公司对未来的增长持乐观态度，指出他们目前并不关注2026年的具体数字。他们计划首先对2025年的结果进行评估，然后再对2026年的期望进行调整。他们对短期内持谨慎态度，以确保做对事情，特别是在整合类似激励视频等新功能方面。
Q：公司在考虑将广告视为明年增长的潜在推动力吗？
A：公司对广告业务中的长期机遇充满信心，但对短期持谨慎态度。他们正在有限性地推出激励视频，并从中学习，确保它对内容创作者、用户和广告商都起作用。虽然在短期内不被视为主要贡献者，但在公司未来发展中是业务的关键部分。
Q：公司如何确保平台上包含多种类型的音乐？
A：该公司专注于优化公司的长期企业价值和生态系统的健康状况，而不是短期优化。他们正在朝着发现算法完全透明化的方向前进，分享指向长期健康的信号。这包括扩展到新的游戏类型，如RPG、模拟、射击、赛车和战斗运动。该公司也注意不要往回看，而是向前看新型游戏的发展。
Q：企业认为哪些信号指向生态系统的长期健康？
A：公司相信，向新的游戏类型扩展，如角色扮演游戏、模拟游戏、射击游戏、赛车游戏和战斗体育游戏，标志着生态系统的长期健康。
Q：这个发现模型是否变得越来越聪明，推荐内容？
A：公司认为他们的发现系统比以往任何时候都工作得更好，并且乐观地为持续改进做好了准备。
Q：为什么在过去几个季度中，参与增长和预订增长之间出现分歧？
A：受订阅增长和预订增长之间的分歧可能归因于向低收入体验或地区的转变。随着公司继续优化发现系统，推荐内容并有效地变现内容的关系应该得到发展。
Q：演讲者强调了平台上收集的数据集的特点是什么？
A：演讲者强调数据集不仅仅是关于谁在哪里点击，而且包括有关Edd头像互动的实时数据，更多被保留的体验领域，以及头像在创作者体验中所做的事情。这些数据使人们能够分析构成Lyd体验的因素，并利用诸如Edd和基于时间的沉浸感等信号来预测平台上的良好体验。
Q：演讲者提到的增长与货币化增长之间的动态是什么？
A：演讲者提到了增长和货币化增长之间的动态，与地理结构变化有关。增长年年增长强劲，但工作时间的结构偏向货币化水平较低的地区，影响了综合数字。演讲者还指出，在地区层面，特定国家之间的地理结构变化影响了整体货币化水平。
Q：如何在没有广告的情况下，Roblox历史上是如何增长的，而在竞争激烈的环境中可能会有什么不同？
A：从历史角度看，Roblox 一直在不依赖广告来吸引用户的情况下增长，病毒式传播是用户增长的主要推动力。然而，在像当前这样竞争激烈的环境中，演讲者建议Roblox 可能考虑广告来平衡增长中的变化。演讲者还指出，尽管Roblox 购买流量，他们通过深思熟虑的付费用户获取和与创作者合作来加速他们的付费获取。
Q：Roblox对付费用户获取的方法是什么，它如何计划扩大这一领域？
A：Roblox对付费用户获取的方法包括与平台上的创作者合作，帮助他们进行付费获取。该公司正在测试和开始推出一项策略，可能会扩大付费获取的范围，包括那些可能因为对Roblox可能带来好处而犹豫购买付费流量的创作者。这是扩大付费获取的更广泛计划的一部分，始终确保财务审慎的方式。
Q：演讲者对目前在增长营销和有机用户增长方面的投资水平指出了什么？
A：演讲者指出，目前在增长营销上的投资水平仍然较为谨慎，而该平台仍然高度依赖仍然拥有的庞大有机增长。尽管新增近1000万用户，但有机增长引擎运作良好，并预计仍将是增长的主要驱动力。然而，演讲者也提到，与开发人员合作可以做一些有趣的事情来推广平台上的内容。
Q：创作者社区的增长与用户增长相比如何？
A：创作者社区的增长与用户增长相比保持良好。演讲者提到，平台上有更多创作者谋生，甚至赚取了数百万，而这个群体仍在不断增长。演讲者还强调了前一千名创作者在预订和互动方面的年度增长的重要性。
Q：最近投资对开发者生态系统和用户体验的预期影响是什么？
A：支持开发者生态系统和改善用户体验所做的投资被认为具有健康和积极的影响。这些投资不仅涉及技术，还涉及人工智能，演讲者提到，特别是在发现和经济方面，这些投资所带来的好处已经开始显现。演讲者暗示这些投资的回报期，一些好处很快就会显现出来，而另一些则需要更长的时间才能实现。
