星巴克公司 (SBUX.US) 2025財年第四季度及全年業績電話會
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會議摘要
星巴克報告了2025財年第四季度的業績，強調全球營收增長5％，可比店鋪銷售增長1％，中國2％的可比店鋪銷售增長是由於茶拿鐵和外送服務帶動。 “回到星巴克”戰略改善了客戶交易，並引入了綠色圍裙服務。全球店鋪關閉旨在實現盈利，2026財年將專注於營收增長和客戶體驗，支持紀律性的資本配置。
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星巴克2025財年第四季度業績：管理層討論財務狀況和未來展望星巴克的領導層，包括首席執行官和首席財務官，討論了公司2025財年第四季度的業績，重點關注未來展望性聲明、非普通會計准則財務指標以及即將召開的盈利電話會議日期。電話會議還涉及重組費用、訴訟和解以及不計入非普通會計准則結果的交易費用。
星巴克的回歸戰略在全球收入和客戶體驗方面取得了積極的成果。星巴克的"回歸星巴克"戰略導致第四季度全球營收增長5%，全球可比店鋪銷售增長1%，這是7個季度中的首次正增長。公司強調提供卓越的客戶服務、改善咖啡店的美學以及社區參與。綠圍裙服務和智能排隊系統提高了服務時間，同時推出了一個旨在優化空間利用的新咖啡店原型，展示了一種有紀律的增長和盈利方法。
複興星巴克：提升翻新、菜單創新和國際擴張推動增長星巴克加快了其「Uplift」翻新計劃，推出蛋白質飲料，並加強了其國際影響力，促使銷售增加，客戶積極參與和品牌親和力提高。該公司計劃到2026年完成1000多個翻新項目，通過旗艦店擴大其全球影響力，並在中國保留重要股份，對長期增長潛力充滿信心。
星巴克通過創新和卓越的服務提升節日體驗。星巴克致力於通過推出相關菜單、吸引人的廣告和新商品來豐富節日季節，專注於通過簡化店鋪報告、賦予權利的領導力和創新菜單來提升客戶服務的卓越水平，同時加強與特許經營合作夥伴的關系，改善供應鏈以提高庫存可用性。
慶祝星巴克的戰略進展和合作夥伴的卓越表現承認星巴克全球團隊的辛勤工作和奉獻精神，對過去一年取得的重要進展進行了強調。關鍵的成就包括社區參與、客戶服務卓越和致力於咖啡店質量，這些都推動了可持續增長。盡管面臨挑戰，重點仍然是有效執行戰略計劃，並呼籲在市場條件下持續保持動力。
Q4財務報表凸顯增長、創新和戰略聚焦。第四季度的業績顯示營收增長了5%，這是由全球門店增長和國際業績強勁推動的。美國市場的營業額保持平穩，注重價值提案和交易基礎的重建。國際市場，尤其是中國、日本、英國和墨西哥，為同店銷售增長做出了貢獻。星巴克中國的同店銷售增長了2%，這是由産品創新和送貨業務擴展推動的。公司一直致力於戰略投資，包括在中國可能的合作夥伴關系，以釋放未來的增長潛力。渠道發展看到了16%的年度收入增長，這歸功於全球聯盟和創新産品推出。
星巴克的戰略重組和可持續增長的重點。星巴克已經采取了果斷的舉措來簡化運營並提高盈利能力，包括關閉一些門店和簡化支持結構。公司預計在短期內收入會減少，但通過紀律性的資本配置和戰略性的投資，預計會獲得長期的好處。着眼於提升客戶體驗和控制成本，星巴克旨在實現可持續增長，並通過增加季度股息顯示出信心。
參加電話問答會議的指導方針在通話中如何提問的說明已給出，強調一次只提一個問題，並使用星號鍵參與。
重振星巴克：重新連接客戶，提升服務標准討論星巴克的回到星巴克計劃如何專注於重建強大的客戶關系，並在所有渠道上改善服務標准，包括咖啡店、手機訂單和駛入式服務。突出綠色圍裙服務標准對交易增長的積極影響，強調品牌在飲料制作和連接方面的承諾對促進整體業務成功至關重要。
蛋白質平台的積極反響和可持續定價策略對話突出了蛋白平台的成功推出，客戶對口味和定制性給予了極其積極的反饋。它強調了平台的價值主張，包括高蛋白含量以及在各種飲料中的多樣性。發言人對平台的增長潛力以及在促進健康和幸福方面的作用表示樂觀，特別是在咖啡類別中。討論還涉及未來盈利的可持續定價策略。
星巴克綠色圍裙服務模式推出的進展和樂觀態勢討論突顯了實施綠色圍裙服務模式的初步成功和持續面臨的挑戰，同時對未來表現充滿樂觀，因為團隊和顧客正在適應這種新的服務標准。
綠圍裙倡議: 提升客戶體驗，增加客流量對話討論了綠杏圍裙計劃，旨在改善商店人員配備和訂單排序，以增強顧客體驗。它強調了該計劃在提高流量和顧客滿意度方面取得的成功，強調了保持一貫的執行和創新的重要性，以吸引瀕臨流失的顧客回到星巴克。
早晨表現出色 & 下午改進：星巴克的服務模式和人員配置策略對話討論了早上改善人員配備和服務速度如何推動了交易的超額表現，而下午隨着更好的飲品和食物供應，順序改進也將有望實現。綠色圍裙服務模式的階段性實施凸顯了正確人員配備對客戶關系和業務結果的影響。
綠圍裙服務的投資以及店鋪關閉對利潤的影響關於綠圍裙服務的投資、管理咖啡價格通貨膨脹和戰略性關閉業績不佳的咖啡店以提高盈利能力的討論。
咖啡館的可持續性和未來增長的重要性是頂綫收入。討論了頂綫收入在維持和擴大咖啡店運營中的關鍵作用，重點突出了銷售轉移利益和即將到來的投資者日，為詳細的財務洞見提供了說明。
投資者對財政26年的預測和成本節約機會的查詢一位投資者正在尋求對財政26年的財務展望的見解，包括在適度積極的競爭恢複後潛在的最高和最低綫改進，以及對節省成本措施和其對盈利能力的影響的初步想法。
對2026年的長期增長和盈利的樂觀態度這段對話表達了對從負面走向正面季度的興奮之情，強調了營收增長和未來交易中為盈利增強而采取的戰略舉措。
2026年和第一季度的戰略定價和銷售增長展望討論戰略定價，監控價值分數，並在提供對第一季度銷售增長的展望時管理通貨膨脹，強調積極交易額的增長。
年輕一代的消費支出趨勢影響零售策略。討論着重關注35歲以下個體不斷演化的消費行為，強調在宏觀經濟壓力下在星巴克消費的合理性，為了證明提供卓越的客戶體驗的重要性。公司旨在通過確保價值和質量來保持客戶滿意度和交易增長，認為這對未來戰略在可能具有挑戰性的經濟環境中至關重要。
探索授權業務中的增長機會和重組策略對話揭示了一個戰略性重新評估和重組計劃，旨在增強授權業務，強調增長潛力、量身定制的執行和與合作夥伴改進協作以提升服務標准。
星巴克對抗新興飲料品牌的策略討論了星巴克如何利用其在咖啡和客戶體驗領域的規模和獨特定位來對抗新飲料概念的競爭，強調持續改進的重要性。
星巴克2025財政進展和未來增長展望這次電話突出了星巴克在2025財年的成就，強調在美國和中國的增長，以及公司對以客戶為中心的增長的關注。它強調第四季度的業績是一個轉折點，表明對新運營章節的信心。這一信息以成為世界最好的客戶服務公司的願景和不斷改進的承諾結束。
要點回答
Q：2025財年第四季度星巴克的關鍵財務業績是什麽？
A：對於2025財年第四季度，星巴克的關鍵財務結果包括全球收入增長5%，全球可比店鋪銷售增長1%。北美公司營運的較上一年持平，加拿大和美國的銷售增長率為正。國際板塊的銷售增長3%，主要由日本、中國、英國和墨西哥的強勁業績推動。
Q：實施綠色圍裙服務後，星巴克的顧客體驗和服務會有什麽期望？
A：在執行綠色圍裙服務之後，星巴克期望通過關注吞吐量來提升客戶服務，確保客戶及時獲得他們的訂單。該公司已經在減少交易時間和提高准確性方面看到了積極的結果，而且隨着智能Q序列算法的推出，交付業務也大幅增長。星巴克即將完善其Clover Vertica沖泡機的推出。
Q：星巴克如何解決其咖啡店的盈利能力和顧客體驗問題？
A：星巴克正在通過試點一個新的咖啡店原型來解決盈利能力和顧客體驗問題，該原型成本更低且空間優化，同時仍保持品牌形象。該公司還正在實施“Uplift”翻新項目，將溫暖帶回咖啡店，已完成近70次翻新，並取得了銷售和交易改善的積極效果。星巴克計劃在2026財政年度結束前完成1000次翻新。
Q：星巴克如何專注於客戶服務和價值認知？
A：星巴克正專注於投資綠色圍裙服務，從而改善了服務時間、聯系和關懷的感知。該公司還重新推出了調味品吧、簡化了定價，並取消了對非奶制品收取額外費用，提升了顧客的價值感知。
Q：提升裝修計劃和公司店鋪數量變化的結果是什麽？
A：提升改造計劃在銷售和交易方面取得了進展，主要在紐約和南加州完成了近70個提升。星巴克計劃在2026財政年度結束前完成超過1,000個提升。另一方面，該公司在北美營運商店數量按淨基礎下降約1%。
Q：星巴克的營銷和菜單創新戰略進行了哪些改變？
A：星巴克的營銷和菜單創新策略的變化包括引入蛋白冷泡泡沫和蛋白拿鐵，這些産品采用優質原料制成，符合星巴克的標准。這些新菜單項目是一個有紀律的、階段性的創新渠道的一部分，預計會提供持續的創新並吸引更多客戶。
Q：星巴克國際擴張和表現的亮點是什麽？
A：星巴克的國際擴張得到了強調，第四季度創紀錄的收入達到21億美元，新增316家咖啡店，總數超過12,000家。該公司計劃在2026年開設更多旗艦咖啡店，繼續擴大全球市場。在中國，團隊取得了2%的增長，公司期望保持有意義的股份，並看到該地區的長期增長潛力。
Q：2026財年星巴克的戰略方向是什麽？
A：到2026年財政年度，星巴克的戰略方向包括重建其核心、強化基礎，並專注於卓越執行和通過創新驅動增長。公司旨在通過賦予領導者權力、擴展助理店長角色和簡化門店層面的報告，成為全球最佳客戶服務提供商。此外，星巴克打算提升節日客戶體驗，並專注於綠色圍裙服務。
Q：客戶合作夥伴交易的重點領域是什麽，目前正在進行哪些改進？
A：重點領域包括庫存可用性和食品安全。公司正在提供工具、流程和一致性，以在所有咖啡店提供標准客戶體驗，並加強對特許經營者的支持，以更好地為通過驅動客戶提供服務。在供應鏈方面也正在加以改進，以支持菜單創新和庫存可用性。
Q：如何改善客戶體驗和與許可證持有者的合作關系所作出了哪些改變？
A：公司已經致力於菜單創新、供應鏈效率，並繼續優化和提升抹茶菜單。預計將公佈有關獎勵計劃、移動應用程序和品牌活動的改進消息。公司正在推動在早晨取得成功並支持下午的菜單創新。在美國公司經營的咖啡店中，已經實施了綠圍裙團隊的增強服務，並有意識地轉向了改善交易質量的策略，遠離折扣策略。
Q：這項策略的成功取決於什麽？
A：這個策略的成功取決於執行者，正如演講者所說的。這個策略的進展是通過在不同地區的合作夥伴帶領的實質性變化和真正增長來實現的。
Q：合作夥伴戰略如何執行，並感謝哪些貢獻者？
A：演講者承認過去一年發生的重大變化和快速步伐，感謝整個公司的合作夥伴們出色的執行。特別感謝“綠圍裙”合作夥伴和支持合作夥伴每天為實現戰略所做出的努力，特別向在奧斯汀、納維爾和紐約的團隊對各自領域的貢獻表示贊賞。
Q：Q4的結果和收入增長是由什麽推動的？
A：Q4合並收入為96億美元，比去年同期增長5%，主要是由於公司經營店淨增長2%和全球可比店銷售額增長1%推動。國際業績表現優異，加拿大銷售額持續增長，並在美國取得進展。美國可比店銷售額持平，平均消費額增長1%，而美國公司經營店交易對比銷售額下降。90天內活躍的星巴克獎勵會員基礎增長，而美國特許店組合的收入由於雜貨和零售渠道的趨勢下降，但在旅行業績表現積極，特別是在機場。
Q：公司計劃如何重建交易基礎，店面關閉的影響是什麽？
A：公司正在通過專注於改善客戶的整體價值主張來重建交易基礎，這在9月份表現為以交易為主導的銷售增長。關閉表現不佳的門店預計會降低北美公司經營收入的基綫，但是銷售轉移至附近門店應該部分抵消這種影響。由於這些門店的關閉，預計營業利潤率會略微增加。
Q：美國公司在2026財政年度經營業務時需要考慮什麽？
A：美國公司經營的業務預計將繼續保持積極趨勢，隨着綠裙服務標准的逐步提升和促銷活動的減少。強勁的節日産品系列、未來菜單創新和咖啡館升級也讓人期待。盡管取得了一些進展，業務將繼續重建其交易基礎，而複蘇仍然難以預測。公司在成本方面保持嚴謹，並專注於符合其“回歸星巴克”優先事項的投資。目標是提高每筆交易的質量和盈利能力。
Q：在新的“綠裙服務標准”下，客戶體驗方面有哪些明顯的差異？
A：“綠色圍裙服務標准”的引入導致了積極的客戶體驗，品牌專注於手工藝和與客戶的連接，在移動訂單、駛離式服務和咖啡廳等各個渠道展開。這導致了交易量的增長和九月份整體對比的積極結果。這種服務模式被認為釋放出員工的時間，讓他們專注於客戶的聯系和定制飲品。
Q：關於蛋白質平台及其定價，客戶反饋如何？
A：蛋白質平台以其在各種星巴克飲品中提供的美味豐富蛋白質産品而受到客戶積極反饋。 該平台允許定制，蛋白質可以加入各種飲料中。 由於提供的定制和蛋白質含量，蛋白質平台被認為是巨大的價值。
Q：蛋白質平台對客戶體驗和業務結果産生了什麽影響？
A：這種蛋白質平台不僅通過在各種星巴克飲料中添加蛋白質來提升顧客體驗，還導致顧客訪問頻率增加。該平台的成功使得星巴克得以提前開業，形成了一個積極的反饋循環，預計將進一步推動交易並改善整體業務結果。
Q：自綠圍裙服務模型實施以來，表現如何？
A：綠圍裙服務模式於8月份開始實施，並正在逐步完全整合。初步反饋非常積極，最初的650家門店超過了公司其他門店。隨着排班表填充、團隊獲得額外投資的經驗和顧客熟悉新的服務方式，模式有望進一步改善。
Q：在星巴克店鋪中采取了哪些措施來解決人員配置和服務問題？
A：為了解決人員配備和服務問題，星巴克推出了綠色圍裙服務標准，涉及糾正服務流程中的錯誤。新模式着重讓合作夥伴關注改善訂單順序和執行跨不同渠道，讓他們專注於客戶服務。據報道，這一變化已經改善了客戶的感知和體驗。
Q：星巴克早晨交易的表現超越其他因素是什麽？
A：星巴克早晨交易表現突出的驅動因素包括更好的服務速度，同時保持工藝和聯系，導致15分鍾內的交易量增加，並在第一季度實現交易量穩定。
Q：星巴克是如何應對下午營業績的？
A：星巴克正在專注於改善下午的一些飲品和食品供應，作為其在這一天的增長策略的一部分。已經進行了連續的改進，員工水平也有所增加，這有助於在下午提供更好的服務和業務成果，這也在早晨觀察到。
Q：員工配備水平對星巴克下午營運有什麽影響？
A：員工水平對星巴克下午運營的影響是積極的，正確的人員配置可以提供更好的服務和業務結果。作為綠色圍裙服務模式的一部分，額外的員工首先在上午實施，然後延伸到下午，導致觀察到的連續改進。
Q：實施綠色圍裙服務模式的投資和財務影響是什麽？
A：綠圍裙服務模式的初始投資已經完成，並且現在已經成為運營標准。隨着公司的增長，額外的勞動成本將通過盈利獲得，因此不需要進一步的投資。關於商品價格，特別是咖啡，我們正在努力尋找業務內的補償措施，有望在年底價格回歸正常水平。
Q：為什麽一些咖啡館會關閉，這些關閉對財務的影響是什麽？
A：由於無法展示盈利的可行途徑，某些咖啡店已關閉，這是通過財務篩選和評估它們是否能提供星巴克公司會驕傲的回報來確定的。這些關閉預計將略微增加盈利能力，因為關閉的單位虧損。
Q：什麽是影響咖啡館生存能力的主要因素？
A：影響咖啡館可持續發展的主要因素是收入增長。 一家優秀的咖啡館需要頂綫增長，而産生收入的能力對其可持續發展至關重要。
Q：星巴克如何處理一些咖啡店關閉後的銷售轉移？
A：星巴克正在通過保持銷售密度和確保銷售能夠轉移的方式來管理一些咖啡店的關閉。這導致銷售轉移高於預期，對公司是一個積極的方面。
Q：預計星巴克2026財年和長期增長前景如何？
A：星巴克2026財年和長期增長的預期展望包括專注於交易增長，並預計收益將落後於營收增長。公司計劃繼續其確保每筆交易盈利的戰略。更詳細的指導將在即將舉行的投資者日提供。
Q：什麽因素影響着星巴克的定價策略和同店銷售增長？
A：星巴克的定價策略和同店銷售增長考慮因素包括戰略性和有針對性的方法，監測工資和商品通貨膨脹，謹慎使用定價作為杠杆。該公司旨在為客戶保持良好的價值主張。從9月到10月同店銷售的最近積極趨勢也指導了當前季度的前景。
Q：預計會影響收入的因素有哪些，預計會促進公司增長的投資是什麽？
A：收入預計將滯後，因為公司將投資影響年度化，特別是綠杯服務。然而，成本結構工作的完成預計將有所補償。對綠杯服務的投資預計將開始顯示收益，雖然現在給出指導還為時過早，但暗示這些將導致甚至比過去更多的收入變化，盡管不會達到過去的程度。
Q：35歲以下消費者群體的消費行為如何演變，這對星巴克的戰略意味着什麽？
A：星巴克注意到每個年齡群體的交易和銷售都有積極的回應，包括35歲以下的年輕消費者群體。這一戰略包括提供優質的客戶體驗，增加客戶選擇和價值，這在交易增長中得到了體現。公司的目標是確保客戶感到他們的美元花得值，這是一種趨勢，公司努力提供出色的體驗，這種積極反饋是公司未來戰略的關鍵組成部分。
Q：對於經營性能和增長潛力，正在考慮或正在進行哪些戰略性變化？
A：星巴克已經審查了其特許經營業務的戰略和結構，並確定了其中持續增長的機會。 公司計劃與特許合作夥伴合作方式將發生變化，並重新調整其對業務的支持。 重點放在獨特增長機會上，並在小規模和大規模上建立強大的夥伴關系。 目標是建立正確的下一批單位，並確保它們達到公司的服務標准。 這種方法預計將促使在不同渠道中進行量身定制的執行，同時相信特許經營業務有巨大增長潛力。
Q：星巴克如何看待新興飲料品牌對其業務的影響，公司對這種競爭作出了什麽樣的回應？
A：星巴克認為，來自新興飲料品牌的競爭增加是提升自身表現的機會。該公司的策略是保持對手工藝、客戶連接和飲料、食品以及數字服務的專注。星巴克已經在各種接入點上建立了重要的存在，包括最大的驅動咖啡連鎖店、手機訂單和數字咖啡業務，以及美國最大的咖啡館業務。該公司認為規模的重要性，並以手工藝、連接和客戶體驗的獨特定位而自豪。星巴克受到競爭的激勵，將其視為提升和比昨天更好的途徑，這與做好最佳攻勢相一致。
