蘋果公司 (AAPL.US) 2025財年第四季度業績電話會
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蘋果公司2025財年第四季度的盈利電話會議突出顯示創紀錄的收入達到了1025億美元，其中iPhone和服務收入實現了顯著增長。公司強調了在中國和新興市場表現出色，對人工智能的投資，以及數據中心容量的混合方法。挑戰包括iPhone 17型號的供應限制，但蘋果對未來增長保持樂觀，特別是在人工智能和服務領域。
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蘋果2025財年第四季度收益電話高亮和展望聲明蘋果2025財年第四季度收益電話會議介紹了前瞻性聲明和非依據通用會計原則的財務指標，強調了影響未來預測的風險和不確定因素。電話會議將由首席執行官和首席財務官發表講話，隨後是分析師問答環節，最近的SEC申報和即將發佈的10K報告中將提供詳細的財務信息。
蘋果創紀錄的營收、創新産品陣容和人工智能進展蘋果宣佈創紀錄的收入，強調創新産品，並強調人工智能的進步，為科技領域樹立新標准。
蘋果最新的創新：人工智能整合、健康進步和銷售創紀錄。蘋果突顯其最新的人工智能功能，包括實時翻譯和健身夥伴，以及健康創新如高血壓通知和睡眠評分。該公司報告 iPhone、Mac、iPad 和服務的創紀錄營收，強調設備性能和用戶體驗方面的進步。
蘋果慶祝艾美獎的獲獎，拓展了流媒體、零售和創新領域。蘋果公司突顯艾美獎的獲獎，通過F1擴大了流媒體，並開設了新的零售店，並在美國創新領域投資6000億美元，包括先進制造和人工智能。
創紀錄的第三季度收入增長和財務表現收入達到了1,025億美元，同比增長8%，創下新的第三季度記錄。産品收入增長5%，達到創紀錄的737億美元，主要受iPhone和Mac銷售推動。服務收入激增15%，達到創紀錄的288億美元。毛利率為47.2%，超過指導值，淨收入為275億美元，運營現金流為297億美元，也創下紀錄。研發投資導致運營費用同比增長11%。
蘋果在第三季度在各産品綫上創下了曆史性的收入和客戶滿意度。蘋果在第三季度報告顯示，iPhone、Mac、iPad和服務等方面的收入強勁增長，客戶滿意度和活躍設備安裝基數均創曆史新高。包括拉丁美洲、中東和南亞在內的新興市場出現了顯著增長，同時各行各業對蘋果産品的企業采用也在加速。公司第三季度收入強勁，向股東返還了240億美元，淨收入和稀釋每股利潤創下新記錄。
蘋果公司第四季度營收增長展望，重點關注iPhone和服務。蘋果預測第四季度營收同比增長10%-12%，為有史以來最佳季度，iPhone和服務業務領先。關稅影響和增加的人工智能投資被提及。現金股息宣佈。
iPhone XI 成功分析及零部件成本管理策略討論了 iPhone XI 成功的因素，強調産品創新和設計。討論了管理部件成本通貨膨脹的策略，重點強調有效的采購實踐和節約成本措施。
蘋果對中國iPhone銷售和服務增長的樂觀態度在稅務和反壟斷問題後依然堅定。蘋果預計在中國第一季度iPhone銷量將增長，強調市場反應良好和門店交通繁忙。服務收入有機增長，超過每年1000億美元，沒有稅收影響，與過去的反壟斷擔憂相反。所有增長均歸因於有機表現，標志着重要的收入裏程碑。
服務收入增長和iPhone銷售趨勢的分析討論了促進服務收入增長加速的因素，並指出其在各類別和地理區域具有廣泛的實力。同時，還分析了iPhone銷售走勢，強調了刷新升級銷售的紀錄和因需求旺盛而導致的當前庫存限制。
第四季度毛利率和中國市場表現的分析展望討論聚焦於第四季度的毛利率預期，指出由有利産品組合驅動的順序增長，盡管由新産品推出帶來的成本較高。也着重討論了中國市場的疲弱現象歸因於供應短缺，預計通過新産品發佈而實現複蘇。
解決供給約束和增長可持續性問題，同時關注人工智能所帶來的擔憂。對話探討了供應限制對iPhone銷售的影響，質疑解決短缺的時間表，並估計在沒有限制的情況下可能的收入。它還討論了服務業強勁增長率的可持續性，盡管人們擔心人工智能對搜索量的影響，強調在各個類別中取得新記錄的成就。
分析補貼對中國市場勢頭的影響及未來投資策略討論涉及中國智能手機補貼對蘋果銷售勢頭的影響，強調它們在推動消費者對符合價格範圍的産品的需求方面所起的作用。此外，對話規劃了蘋果在人工智能和産品開發方面的戰略投資，導致運營費用增加，但預計將推動長期增長並保持健康的運營杠杆，盡管超過營收增長率。
分析iPhone和Mac的關稅影響和節日銷售前景。這段對話討論了關稅對iPhone營收的連續影響，考慮了供應限制和關稅變化的因素，同時也探討了在假期季節增加其他産品銷量的潛在機會，盡管與去年強勁的Mac新品發佈形成了挑戰性的比較。
量化iPhone産量不足問題及人工智能對應用商店動態的影響討論了因iPhone生産限制而産生的銷售損失量化，並探討了人工智能對消費者應用行為的潛在影響，突出了通過人工智能整合實現App Store增長的機會。
蘋果的iPhone Xi需求和私有雲計算擴展討論了iPhone Xi需求強勁和混合不確定性，強調生産限制。蘋果繼續擴大其私有雲計算能力，新的服務器在休斯頓制造，影響了數據中心基礎設施的資本支出。
蘋果關於可折疊手機和人工智能模型開發的戰略討論涵蓋了消費者對iPhone Air的接受程度，與可折疊市場的潛在關系，以及蘋果在AI模型方面的方法，包括內部開發、合作夥伴關系和並購考慮事項。
蘋果公司的人工智能能力和混合數據中心模型策略對話討論了人工智能技術對消費者購買iPhone決策的影響，樂觀地認為人工智能將成為一個更重要的因素。它還談到了蘋果在預期人工智能需求方面的資本支出策略，重申了公司致力於使用內部和第三方數據中心的混合模式，並計劃擴大私有雲計算能力。討論以關於如何獲取電話重播和進一步詢問的聯系信息結束。
要點回答
Q：哪些地理市場在蘋果的九月季度實現了收入紀錄？
A：在美國，加拿大，拉丁美洲，西歐，中東，日本，韓國，南亞以及新興市場，蘋果公司創下了9月季度營收的紀錄，並在印度創下了有史以來的最高營收紀錄。
Q：AirPods Pro 3 包含了哪些新的聲音質量特性？
A：AirPods Pro 3包含了下一級別的音質和主動降噪功能。
Q：新軟件設計如何使用液態玻璃材料影響蘋果産品？
A：新軟件設計采用液體玻璃材料，為蘋果産品帶來了流暢、充滿活力和靈活性，打造了統一的體驗。
Q：A19 Pro芯片和M5對蘋果産品的影響是什麽？
A：A19 Pro芯片和M5通過提升性能、功率效率和人工智能能力，顯著改變了蘋果産品。
Q：蘋果智能引入了哪些新功能？
A：蘋果推出了新功能，包括實時語言翻譯的蘋果智能、通過視覺智能學習世界知識，以及基於運動數據的個性化激勵洞察的 Workout Buddy。
Q：iPhone、Mac 和 iPad 在九月季度的營收增長率是多少？
A：iPhone在9月季度的收入增長比一年前增長了6％，Mac在9月季度表現強勁，收入同比增長了13％，而iPad在9月季度的收入達到了70億美元。
Q：最新的Apple Watch系列包括哪些健康功能？
A：最新的蘋果手表系列包括先進的健康功能，如心率監測、摔倒檢測、碰撞檢測和高血壓通知，這些功能是使用大規模機器學習模型開發的。
Q：睡眠得分是什麽，它如何使用戶受益？
A：睡眠質量評分是一個功能，為用戶提供了一種簡單而直觀的方式來了解他們的睡眠質量，並發現改善它的方法。
Q：Apple TV在艾美獎上取得了哪些成就？
A：Apple TV在艾美獎上取得了22項大獎，Studio贏得了13項大獎，而《Severance》則以八項大獎成為所有劇集中的最佳。
Q：蘋果電視將與一級方程式賽車有哪些新的合作夥伴關系？
A：蘋果電視將成為美國F1粉絲的首選，通過與一級方程式的新合作夥伴關系，從明年開始提供新賽季的每一個曲折和轉折。
Q：蘋果新聞提供多少種出版物？
A：蘋果新聞提供了全球各地的頭條新聞，讓用戶可以隨手查閱數百家出版物。
Q：蘋果銀座店開業的意義是什麽？
A：東京的蘋果銀座店非常重要，因為這是該公司在美國以外的第一家店，對於蒂姆·庫克來說，能夠回到這裏並歡迎客戶來到這個美麗的新空間是特別有意義的。
Q：蘋果公司在未來四年將在美國進行怎樣的投資？
A：蘋果公司承諾在未來四年內在美國投入6000億美元，重點關注創新和戰略領域，如先進制造業、矽工程和人工智能，同時支持來自全美50個州的數千家供應商，創造超過45萬個就業崗位。
Q：九月季度的收入是多少，與去年相比如何？
A：九月季度收入為1025億美元，同比增長8％，在美洲，歐洲，日本和亞太地區其他地區創下記錄，在大多數跟蹤市場實現增長。
Q：與去年相比，産品和服務收入的增長率是多少？
A：産品收入為737億美元，同比增長5％，iPhone和Mac推動增長，並創下9月季度的紀錄。服務收入為288億美元，同比增長15％，也創下曆史新高。
Q：蘋果可穿戴設備、家庭和配件收入的亮點是什麽？
A：可穿戴設備、家居和配件的收入為90億美元，與去年持平，主要是由於Apple Watch和AirPods的增長，但配件收入下滑，受到去年同期表現良好的影響。 Apple Watch和AirPods的用戶基數達到曆史新高，超過半數的Apple Watch客戶是新用戶，美國9月份的Apple Watch銷量創下記錄。Apple Watch的用戶滿意度為95%。
Q：Apple的服務收入增長率是多少，有哪些值得注意的成就？
A：服務收入達到創紀錄的288億美元，同比增長15％，在美洲，歐洲，日本和亞太地區以及大中華區取得收入記錄。蘋果支付創下了9月季度的紀錄，在蘋果支付上看到了兩位數的增長，活躍用戶數量也在增加。全財政年度服務收入超過了1000億美元，同比增長14％，達到有史以來最好的成績。
Q：蘋果公司在企業中的采用情況如何，有哪些公司正在使用蘋果産品的例子？
A：蘋果産品正在被各行各業采用，以提高生産力並推動創新。例如，寶馬集團正在為工廠員工部署iPhone，Capital One正在擴大其Mac Choice計劃，CSKA Spital正在增加更多的MacBook Airs。普度大學已經推出了圍繞蘋果Vision Pro構建的空間計算中心。
Q：蘋果公司的現金位置，債務和淨現金是多少？
A：蘋果公司在季末的現金和市場證券方面為1320億美元，並有13億美元的商業票據到期，商業票據減少19億美元。這導致其總債務為990億美元，季末淨現金為340億美元。
Q：蘋果公司2025財年的關鍵數字是什麽？
A：蘋果在2025財年取得了創紀錄的業績，全公司總收入達到4160億美元，iPhone、Mac、iPad和服務業務均呈現增長。公司在淨收入和每股攤薄收益方面創下了曆史記錄，在調整基礎上每年都實現了兩位數增長。
Q：蘋果對12月季度的展望如何？考慮了哪些因素？
A：蘋果預計在12月季度，公司總營收將同比增長10%至12%，這將是有史以來最好的季度。他們預期iPhone營收同比增長兩位數，將是有史以來最好的iPhone季度。對於Mac，他們預計與近期産品推出進行對比將會有困難。服務營收預計將以與2025財年類似的同比增長率增長。他們還預計毛利率在47%至48%之間，運營費用在181億美元至185億美元之間，Oi & E約為1.5億美元。稅率預計約為17%。
Q：蘋果是如何管理組件成本通貨膨脹和內存內容增加的？
A：蘋果公司世界一流的采購團隊不斷尋找降低成本的方式，並有效地管理成本。雖然他們看到了內存和存儲價格的輕微增長，但他們對自己能夠管理這些成本感到自信。新産品的成本結構略高於所替代的産品，但團隊致力於隨着時間的推移降低這些成本，並對材料成本節約的表現感到滿意。
Q：在中國iPhone銷售的趨勢是如何的，12月季度的預期增長率是多少？
A：中國的iPhone銷量非常受歡迎，商店的客流量比去年顯著增加。預計iPhone銷量將在第一季度重新增長，主要基於中國市場對iPhone的接受程度。
Q：哪些因素 contributed 到服務收入的強勁表現，並且是否有稅收支付或反壟斷裁決的影響？
A：服務收入的強勁增長是有機推動的，而不是由於任何與稅收相關的影響或反壟斷裁決。收入增長涵蓋了許多類別，創下了有史以來的收入記錄，這幾乎都是有機增長。
Q：服務收益增長加速背後的主要因素是什麽？
A：服務收入增長加速背後的主要因素是多種多樣的，包括與新iPhone發佈的跨銷售，安裝基數的增長，以及公司將AppleCare與新設備捆綁銷售。然而，這種加速的確切原因不能歸咎於任何一個因素，這一表現被歸因於服務組合的廣泛實力。
Q：目前在iPhone銷售中，升級者和切換者之間的動態是怎樣的？公司對渠道庫存持何種觀點？
A：九月季度升級者數量創下紀錄，這是一個積極的信號。目前還為時過早就升級者或者換機者的銷售趨勢做出明確的評論。由於需求強勁，公司在蘋果手機的幾個型號上受到限制，並正在努力滿足所有訂單。不存在産能問題，但庫存受高需求限制。
Q：12月季度的毛利率預期是多少，有哪些因素預計會影響它？
A：12月季度的毛利率預期為47%至48%，中間值為47.5%，比之前的預期高大約25至30個基點。順序增長預計將由有利的産品組合和更高的杠杆驅動，抵消了新産品與其替代品相比更高的成本結構。
Q：導致中國在九月季度表現較弱的因素是什麽？
A：在九月季度，中國市場表現較弱主要是由於蘋果多款手機存在供應不足的問題。隨着預期的顯著年同比增長和iPhone 17系列的推出，預計在當前季度，中國市場將恢複增長。
Q：預計供應約束在12月季度之前會改善嗎？如果沒有這些約束，可能會對收入産生什麽影響？
A：公司目前在幾款iPhone 17型號上受到一定限制，正在努力平衡供應和需求。然而，並沒有提供供應能夠滿足需求的預測。在不透露具體預測的情況下，提到他們正在努力發佈更多産品給客戶。
Q：關於搜索量下降和人工智能方面的擔憂是什麽？
A：問題是關於服務業強勁中青少年增長率在較長時期內對可持續發展的潛在影響，特別是考慮到搜索量的放緩和人工智能的崛起。
Q：蘋果內部廣告和授權如何促進了創紀錄的營收？
A：在這一季度，蘋果通過其自身內部的廣告和授權個別的記錄創下了紀錄，盡管公司並不在這個水平上拆分這些數字。
Q：智能手機補貼在中國的銷售勢頭中扮演什麽角色？
A：智能手機的補貼在推動中國消費者需求方面發揮着積極作用。這些補貼涵蓋多個類別，並影響特定價格範圍，影響那些因價格而無法獲得補貼的産品的銷售。
Q：經營費用增長是多少，並且與投資優先事項有關？
A：經營費用的增加是由於研發投資的增加，因為蘋果公司正在加大在人工智能方面的投資，同時繼續投資産品規劃。
Q：關稅對iPhone和供應限制會如何影響收入和生産？
A：關稅對iPhone的收入和生産産生了阻力，但影響並不是與産量成正比的。12月份的預測包括了中國關稅從20%降至10%的影響，這已計入收入預測中。
Q：在假日季節，其他蘋果産品與iPhone的附加率能增加嗎？
A：其他蘋果産品對iPhone的附加率在假期季節有望看到一些提升，考慮到iPhone系列的強勢。然而，像去年創紀錄的Mac發佈會這樣的挑戰為本季度提供了一個難以比較的基准。
Q：iPhone的限制對公司業務的影響是什麽，制造能力如何起作用？
A：iPhone的限制導致公司無法銷售更多的單位，因為生産能力不足。具體來說，他們所擁有的iPhone 16 S單位比需求所示要少，並且iPhone 17系列單位需求旺盛，導致缺貨。
Q：聊天機器人和人工智能整合是否能改變移動應用生態系統上的消費者行為？
A：人工智能有機會影響App Store，開發者開始采用設備上的模型。這可能會改變消費者行為，並為開發者和Apple帶來好處，通過為應用程序添加功能。
Q：iPhone 11 Pro和Pro Max版本在市場上的感知影響是什麽，與之前的周期相比，它們的需求結構是否發生了明顯變化？
A：Pro和Pro Max版本對市場的影響被認為非常強大，但由於競爭原因，現在稱呼和公開披露是為時過早的。由於在雙方賬簿上都存在約束，目前還不清楚確切的混合比例。
Q：蘋果能否提供一份關於其私人計算雲建設進展的更新，以及該如何考慮在未來計劃中？
A：蘋果正在使用私有雲計算進行各種查詢，並且在休斯敦的新制造工廠中正在推出堅實的斜坡計劃，用於為他們的數據中心生産服務器。
Q：iPhone Air的消費者接受情況是否表明了可折疊手機市場可能會受到怎樣的歡迎，還是兩種形態因素太不同？
A：演講者建議，iPhone Air的受歡迎並不代表可折疊手機市場的狀況，因為這兩種形態被認為是非常不同的。
Q：蘋果公司的戰略是關於他們基礎模型和潛在並購，從而推進他們的路綫圖。
A：蘋果公司正在創建基礎模型，將其用於設備和私有雲中。他們還在監視市場，尋找可能促進其路綫圖的並購機會，並願意追求這些機會，如果它們符合其目標。
Q：人工智能的能力或特性是影響消費者購買決策的重要因素，還是銷售水平受其他因素影響？
A：盡管許多因素影響購買決策，但蘋果智能被認為是一個因素，並預計將變得更加重要。該公司非常看好其潛在影響力。
Q：蘋果是否預計根據對人工智能需求的增加改變其數據中心的混合方法，M5系列芯片組如何在其中起作用？
A：蘋果公司預計由於人工智能投資的增加，資本支出將增加，並不打算放棄其混合方法，即同時利用第一方和第三方資源。他們計劃隨着使用量增長繼續擴建私有雲計算，預計將繼續依賴混合模式。
