愛奇藝（IQ.US）2025年第二季度業績電話會
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2025年第二季度ICU公司業績發佈會與問答環節本次會議聚焦于ICU公司2025年第二季度的業績報告，首先由管理層進行業務運營及財務狀況的概述，隨後開放問答環節，邀請參與者提問。會議強調了前瞻性聲明可能涉及的風險與不確定性，並表明公司將遵循法律法規更新相關聲明。
第二季度內容生態強勁，海外業務持續增長在第二季度和夏季，內容生態系統表現出色，原創劇集引領市場，女性觀衆反響熱烈。旗艦IP《三生三世》第二季及《錦衣之下》等作品獲得高收視率，鞏固了市場主導地位。線下體驗和基于IP的消費品成為新增長點，銷售額超1000萬人民幣。海外業務方面，東南亞、北美、日本、韓國及中東非洲四大區域用戶基礎和會員服務收入創曆史新高，品牌影響力擴大。
第二季度業務表現：內容創新與微劇增長業務在第二季度通過內容創新和微劇發展取得顯著成績。核心內容如《惡魔獵人》等原創新劇集表現突出，獲得高人氣評分。微劇領域，通過原創生産和版權引進，實現觀看時間、獨立訪客的雙位數增長，吸引年輕多元觀衆。《我的甜心》等微劇創下平台新高，展現IP跨格式開發的成功。
平台內容創新與商業模式轉型推動行業長期增長平台在內容創新和商業模式轉型方面取得了顯著成績，通過推出多類型熱門劇集和動畫，采用收益分享模式，成功提升了行業長期增長潛力，同時，通過優化成本和增強觀衆參與度，進一步鞏固了市場領先地位。
構建原創影視生態：精品內容與創新合作模式的探索內容涵蓋原創影視項目的關鍵計劃，包括與頂級電影人合作的Block Butter項目，與導演聯手打造大膽創新的Flipper Head項目，以及探索在線電影與迷你劇集的新興合作模式。提及了即將發佈的幾部影片，如犯罪動作片《影子時代》等，其中《影子H》已取得首日票房超過3億的佳績。同時，通過自動化任務00和錯誤0的發佈，豐富了內容庫，並利用第二窗口策略，如檔案影片的再發行，進一步增強了內容多樣性。
2025年中國原創內容與會員服務升級計劃2025年，中國內容平台將推出一系列原創作品，包括動畫、兒童節目等，致力于構建沉浸式內容生態系統，滿足家庭全階段需求。同時，優化會員服務，推出家庭向鑽石會員計劃，增加會員價值感知，通過積分兌換、專屬活動等方式提升用戶粘性，推動訂閱增長。
第二季度廣告業務增長與創新策略第二季度，品牌通過增強高端多樣化的節目和旗艦産品的吸引力，實現了廣告業務的顯著增長，尤其是在食品飲料和通信服務領域。未來，公司計劃加強高端品牌銷售，探索微短劇和定制化節目等新營銷機會，同時利用AI優化廣告材料和投放策略，以捕捉更多預算機會，推動廣告業務持續增長。
AI技術革新娛樂體驗與海外業務強勁增長對話內容主要講述了AI技術在娛樂領域的應用，包括推出行業首個AI互動劇集功能和AI驅動的NPC平行平台，顯著提升了用戶參與度和內容生産效率。此外，海外業務展現出強勁增長勢頭，會員收入和規模連續八個季度實現增長，特別是在Q2期間表現突出。
全球化內容策略與市場領導力構建通過持續的內容創新和全球市場擴展，公司實現了海外市場的高速增長，尤其是印尼、韓國和巴西等地區。微劇集和原創內容的國際化佈局，以及5G營銷活動的全球影響力提升，展現了公司在全球範圍內構建品牌領導力的決心。未來，公司將加大在AI應用、微電商和全球擴張等關鍵增長領域的投資，致力于實現可持續的長期成功。
公司第二季度財務報告及政策變動影響分析報告了公司第二季度的財務狀況，包括收入、成本、利潤和現金流情況，特別指出會員服務和在線廣告收入的年度下降，以及成本控制的成效。此外，討論了近期中國電影視頻行業政策變化對公司可能産生的影響。
新政策助力視頻行業長期健康發展新政策的引入對視頻行業産生積極影響，加快內容傳播速度，提高創作靈活性，加強平台與傳統電視網絡的聯系，同時吸引人才和資本，推動行業整體健康繁榮發展。
暑期內容表現回顧與未來策略規劃對話回顧了暑期內容的優異表現，包括原創長劇、微劇及綜藝節目等，並強調了新政策下內容創新與多元化的重要性。未來策略將聚焦于長劇的高商業價值創作、微劇質量提升、多元化內容形式探索以及加強與頂尖創作者合作，同時拓展內容變現渠道，如內容分發、品牌內容整合與衍生品開發，旨在深化市場影響力和觀衆吸引力。
線下主題公園與IP衍生品銷售策略及市場展望討論了將線下體驗與IP衍生品銷售相結合的策略，包括構建消費者産品系統，拓展銷售渠道，以及通過沉浸式劇院和授權模式增加線下體驗。預計年內將有更多新地點開放，整體策略旨在創造協同效應，提升用戶體驗。
公司資本結構與債務管理健康狀況分析對話中討論了公司的資本結構現狀，指出長期貸款與短期貸款比例已顯著改善，目前各占50%，資本結構健康，足以支持日常運營及未來長期發展。此外，提及了2028年可轉換債券的未償還余額為2.8億美元，公司現金流充足，能夠滿足相關義務。整體財務狀況穩健，無需進一步擔憂。
要點回答
Q：公司對內容創作和用戶體驗的方法是什麽？
A：公司的方法側重于提供高質量的工作，改善跨平台的用戶體驗。它積極探索可持續、長期的知識産權級別創建機會，並提升編程體驗。
Q：公司在創作內容以外主要關注的兩個關鍵領域是什麽？
A：公司專注于兩個關鍵領域：消費品和線下體驗。它計劃利用其廣泛且獨特的知識産權連接來提高競爭力，並進入大宗商品市場。
Q：公司在中國大陸以外的業務表現如何？
A：公司在中國大陸以外的業務呈現強勁增長勢頭。訂戶基礎和會員服務收入已經達到創紀錄的高點，並已在東南亞、北美、日本、韓國、中東和北非等主要地區建立了存在。
Q：內容行業最近取得了哪些成就？
A：在內容領域，該公司在核心市場保持了領先地位，並根據權威數據在總體戲劇評分榜上取得了最佳位置。成功案例包括《Fields of Glory》和其他系列節目獲得高人氣評分，並在玉蘭世界戲劇節上獲得多項大獎。
Q：公司的微內容戰略表現如何？
A：公司的微內容策略表現良好，平均觀看時間和“迷宮，藝術馬收藏品”的獨立訪問者數量都呈現兩位數的順序增長。該策略旨在通過原創制作和許可方式持續提供高品質的微內容，以實現訂閱者信息、觀看時間、用戶參與度和留存率的增長和優異表現。
Q：微型戲劇領域已經達到了怎樣的新高度？
A：原創微劇取得了新的裏程碑，獲得了5500的權威指數峰值，這是該平台的曆史最高紀錄。這一成就不僅超越了典型的戲劇觀衆，還吸引了更年輕、更多樣化的人群，展示了在開發微劇等IP格式方面的成功。
Q：産生分成收入的試點項目的詳情是什麽？
A：提到的試點項目在他們的平台上産生了超過28百萬的收入分享收入，標志着當年任何電影的最高記錄，超過了票房收入。
Q：在綜藝節目和動漫方面取得了哪些成就？
A：NPA在推出頂級作品方面取得了成功。該公司在一個視頻平台上每月的長期表現都很出色，有四部原創作品取得了創紀錄的受歡迎度和收入。動畫作品繼續提高原創作品的概率，並在2025年《中國榜》最新季度中獲得高人氣指數評分的認可。
Q：針對長篇內容采取了哪種策略？
A：長篇內容的策略側重于打造高質量、大規模的作品，平衡商業價值與創新和藝術卓越。確保持續不斷地産生內容，吸引廣泛的觀衆。
Q：有哪些新的稱號和戲劇系列被提到了？
A：新的標題和劇集包括《現實主題戲劇》從《傑作》中産生，發佈四天內就獲得了顯著的影響分數。還提到的是《荊紫虎》，一個備受歡迎的重要原創項目。
Q：在接下來的第一季度中有哪些預期發佈的作品？
A：預期在即將到來的第一季度發佈的作品包括《8000英裏的雲》，《磁鐵的巴渝腿更多》，《天生黑色》，和《一個冠軍告訴聯系》。
Q：微攝像頭的焦點是什麽？
A：微型相機的重點是推出首映影片，在夏季每周發佈2到3部優質影片，如《年輕的瞬間》和《心靈之間》等。
Q：原創生産的三個主要項目的詳情是什麽？
A：原創制作的三個關鍵項目是：1）“塊狀黃油項目”，與頂尖電影制作者合作，制作高質量的作品；2）“翻轉頭項目”，與編導合作，創作創新的電影；以及3）針對在線電影和迷你劇的事件驅動的收入分享模式。
Q：即將發佈的標題有哪些，它們的成績是什麽？
A：即將發佈的新片包括《暗影時代》和《知識已足夠》，這兩部作品在五天內的在線原創電影中已經取得了超過3億馬幣的令人印象深刻的初期票房。另外也提到了《自動化任務到0 0和0錯誤與漫畫》。
Q：公司在內容和以家庭為中心的項目方面有何承諾？
A：公司致力于提供一流的內容，並擁有多樣化的新原創作品陣容。家庭項目被提及為一個關注重點領域，成功作品跨越到在線領域。
Q：公司的會員服務是如何發展的？
A：公司正在打造一個與其品牌受衆 resonates 的會員體驗，其中包括一個充滿活力的內容生態系統和最佳服務。新舉措包括一個面向家庭的“冰鑽計劃”，捆綁會員計劃，通過特別計劃增強會員價值感，並促進更強大的社區聯系。
Q：第二季度廣告業有哪些積極的結果？
A：在第二季度，廣告業受益于增加的優質綜藝節目，廣告商總數和平均數也有增長。重點節目的年度和連續增長均為兩位數，公司着重于提高高端品牌和高潛力廣告的銷售額。正在開發微型和短視頻內容的新格式，並在微視頻的銷售方面取得積極成果，開辟了新的營銷機會。公司還在擴大與互聯網服務提供商的合作關系，並加強在智能電視上的變現能力。
Q：人工智能在廣告和娛樂領域中扮演着什麽角色？
A：人工智能正在被用于優化廣告材料和放置策略，旨在開拓更大的預算機會。與沒有使用人工智能創造的相比，一些成績提高了20％。該公司還正在利用人工智能改造娛樂體驗，引入了行業首個AI-for-IPTV功能，增強用戶參與度並為內容創造新價值。
Q：Total Award是如何利用人工智能來增強粉絲參與度的？
A：Total Award在2024年初推出了行業首個AI NPC平台，擁有來自熱門流派的超過102,000個AI代理人。這些AI代理人與粉絲進行個人互動，結合視覺搜索和情節洞察，改變粉絲參與，並為內容創造新價值。
Q：公司在第二季度海外業務和內容的表現如何？
A：公司的海外業務繼續保持強勁增長勢頭，會員收入、會員規模和支出連續八個季度實現年增長超過80%。關鍵市場如巴西、墨西哥、印度尼西亞和西班牙語地區均經曆了這種增長。中國原創電視劇《雙重幻象》在超過15個市場的高峰日成為最受歡迎的節目。微劇集在印度尼西亞、韓國和巴西等地方受到歡迎，成為新訂閱的第二大類別。
Q：公司打算如何在國際上擴展其內容生産和活動？
A：公司計劃在下半年加快海外微劇原創內容的制作。公司還將繼續組織支持中國大型名人的營銷活動，如電影會議和媒體發佈會。在第二季度，公司主辦了三場這樣的活動，得到了用戶、媒體合作夥伴和廣告客戶的廣泛參與。展望未來，公司旨在將這些活動拓展至國際，以促進其內容的全球影響力。
Q：第二季度的關鍵財務結果是什麽？
A：在第二季度，總收入達到66億元人民幣，會員服務收入減少9%，為41億元人民幣。在線廣告收入下降13%，為13億元人民幣。公司保持成本紀律，研發成本年度節省8%，總營業支出減少3%。非公認會計淨營收為5870萬元人民幣，淨營收率為1%。季末，公司現金及等價物以及其他資産總計151億元人民幣，此前回購了2.88億美元的一部分未支付款項。
Q：引入新政策對視頻行業有什麽好處？
A：新政策為長期視頻行業帶來了顯著的正面發展，包括改善時間表和穩定性，確保內容與當前情緒和觀衆相一致，並提高公司可視化效率。此外，這些政策增加了內容創作的靈活性，讓創作者有更多的創作自由。
Q：新政策會如何影響內容創作者和傳統播音員？
A：新政策增強了內容創作的靈活性，為創作者提供了更大的創作自由，可以提高內容質量。這種改進的內容還有助于加強平台與傳統電視網絡之間的聯系，因為它可以從同時和線性的電視廣播中受益。此外，它擴展了優質制作的分發渠道，穩定了持續的分發價格，並增強了內容的觸及和影響力，這對在線平台和傳統廣播公司都是有利的。
Q：新政策對人才資本和産業發展有什麽影響？
A：新政策正在發出強烈信號，可以吸引更多的人才資本進入內容生産，預計將推動整個行業健康而充滿活力的發展。
Q：管理層能否對今年夏季的內容表現進行評估，並就新規定下未來內容策略進行討論？
A：管理層承認夏季各種高品質戲劇和綜藝節目的流行。他們提到公司將在內容制作的不同方面推動創新，比如制作多季內容和各種創新戲劇形式。未來，公司旨在加強跨不同類別的內容戰略，專注于長篇戲劇的高價值構建，並改善短篇戲劇的創新形式。他們還計劃利用“五大戲劇過濾器”覆蓋關鍵內容流派，並創造具有情感共鳴的創新現代故事情節，以吸引年輕觀衆。在貨幣化方面，他們打算探索內容分發、品牌內容整合和商品開發等機會。對于微型戲劇，他們正在努力提高質量生産，吸引更多用戶，並運用他們的長期戲劇發展專業知識制作更多靈活格式的旗艦作品。
Q：公司針對線下主題公園和IT産品銷售的策略是什麽？
A：公司正在通過專注于兩個關鍵領域擴大業務：IT消費産品和線下體驗。對于IT消費産品，他們正在轉變為新的運營模式，包括規劃與設計、制造和銷售，同時測試各種分銷渠道。針對線下體驗，他們采取沉浸式的方法，推出了沉浸式影院等舉措，支持強大的內容管理和技術戰略。該公司還致力于開發原創電影項目的全面框架，采用“爆款項目”和“緊急項目”等策略，以增強在電影流媒體和院線發行中的市場份額，並加強在線和線下平台之間的動畫和兒童內容的同步。
Q：公司對可轉換票據和整體資本結構的策略是什麽？
A：公司關于可轉換票據的策略涉及到解決2028年A轉換票據的問題，該票據的未償余額僅為2.8億美元，這個數目在公司擁有充足現金的情況下是可管理的。在資本結構方面，公司在長期和短期貸款比例上取得了顯著改善，導致了更健康的整體結構。這旨在支持公司的日常運營和長期發展增長。
