爱奇艺（IQ.US）2025年第二季度业绩电话会
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2025年第二季度ICU公司业绩发布会与问答环节本次会议聚焦于ICU公司2025年第二季度的业绩报告，首先由管理层进行业务运营及财务状况的概述，随后开放问答环节，邀请参与者提问。会议强调了前瞻性声明可能涉及的风险与不确定性，并表明公司将遵循法律法规更新相关声明。
第二季度内容生态强劲，海外业务持续增长在第二季度和夏季，内容生态系统表现出色，原创剧集引领市场，女性观众反响热烈。旗舰IP《三生三世》第二季及《锦衣之下》等作品获得高收视率，巩固了市场主导地位。线下体验和基于IP的消费品成为新增长点，销售额超1000万人民币。海外业务方面，东南亚、北美、日本、韩国及中东非洲四大区域用户基础和会员服务收入创历史新高，品牌影响力扩大。
第二季度业务表现：内容创新与微剧增长业务在第二季度通过内容创新和微剧发展取得显著成绩。核心内容如《恶魔猎人》等原创新剧集表现突出，获得高人气评分。微剧领域，通过原创生产和版权引进，实现观看时间、独立访客的双位数增长，吸引年轻多元观众。《我的甜心》等微剧创下平台新高，展现IP跨格式开发的成功。
平台内容创新与商业模式转型推动行业长期增长平台在内容创新和商业模式转型方面取得了显著成绩，通过推出多类型热门剧集和动画，采用收益分享模式，成功提升了行业长期增长潜力，同时，通过优化成本和增强观众参与度，进一步巩固了市场领先地位。
构建原创影视生态：精品内容与创新合作模式的探索内容涵盖原创影视项目的关键计划，包括与顶级电影人合作的Block Butter项目，与导演联手打造大胆创新的Flipper Head项目，以及探索在线电影与迷你剧集的新兴合作模式。提及了即将发布的几部影片，如犯罪动作片《影子时代》等，其中《影子H》已取得首日票房超过3亿的佳绩。同时，通过自动化任务00和错误0的发布，丰富了内容库，并利用第二窗口策略，如档案影片的再发行，进一步增强了内容多样性。
2025年中国原创内容与会员服务升级计划2025年，中国内容平台将推出一系列原创作品，包括动画、儿童节目等，致力于构建沉浸式内容生态系统，满足家庭全阶段需求。同时，优化会员服务，推出家庭向钻石会员计划，增加会员价值感知，通过积分兑换、专属活动等方式提升用户粘性，推动订阅增长。
第二季度广告业务增长与创新策略第二季度，品牌通过增强高端多样化的节目和旗舰产品的吸引力，实现了广告业务的显著增长，尤其是在食品饮料和通信服务领域。未来，公司计划加强高端品牌销售，探索微短剧和定制化节目等新营销机会，同时利用AI优化广告材料和投放策略，以捕捉更多预算机会，推动广告业务持续增长。
AI技术革新娱乐体验与海外业务强劲增长对话内容主要讲述了AI技术在娱乐领域的应用，包括推出行业首个AI互动剧集功能和AI驱动的NPC平行平台，显著提升了用户参与度和内容生产效率。此外，海外业务展现出强劲增长势头，会员收入和规模连续八个季度实现增长，特别是在Q2期间表现突出。
全球化内容策略与市场领导力构建通过持续的内容创新和全球市场扩展，公司实现了海外市场的高速增长，尤其是印尼、韩国和巴西等地区。微剧集和原创内容的国际化布局，以及5G营销活动的全球影响力提升，展现了公司在全球范围内构建品牌领导力的决心。未来，公司将加大在AI应用、微电商和全球扩张等关键增长领域的投资，致力于实现可持续的长期成功。
公司第二季度财务报告及政策变动影响分析报告了公司第二季度的财务状况，包括收入、成本、利润和现金流情况，特别指出会员服务和在线广告收入的年度下降，以及成本控制的成效。此外，讨论了近期中国电影视频行业政策变化对公司可能产生的影响。
新政策助力视频行业长期健康发展新政策的引入对视频行业产生积极影响，加快内容传播速度，提高创作灵活性，加强平台与传统电视网络的联系，同时吸引人才和资本，推动行业整体健康繁荣发展。
暑期内容表现回顾与未来策略规划对话回顾了暑期内容的优异表现，包括原创长剧、微剧及综艺节目等，并强调了新政策下内容创新与多元化的重要性。未来策略将聚焦于长剧的高商业价值创作、微剧质量提升、多元化内容形式探索以及加强与顶尖创作者合作，同时拓展内容变现渠道，如内容分发、品牌内容整合与衍生品开发，旨在深化市场影响力和观众吸引力。
线下主题公园与IP衍生品销售策略及市场展望讨论了将线下体验与IP衍生品销售相结合的策略，包括构建消费者产品系统，拓展销售渠道，以及通过沉浸式剧院和授权模式增加线下体验。预计年内将有更多新地点开放，整体策略旨在创造协同效应，提升用户体验。
公司资本结构与债务管理健康状况分析对话中讨论了公司的资本结构现状，指出长期贷款与短期贷款比例已显著改善，目前各占50%，资本结构健康，足以支持日常运营及未来长期发展。此外，提及了2028年可转换债券的未偿还余额为2.8亿美元，公司现金流充足，能够满足相关义务。整体财务状况稳健，无需进一步担忧。
要点回答
Q：公司对内容创作和用户体验的方法是什么？
A：公司的方法侧重于提供高质量的工作，改善跨平台的用户体验。它积极探索可持续、长期的知识产权级别创建机会，并提升编程体验。
Q：公司在创作内容以外主要关注的两个关键领域是什么？
A：公司专注于两个关键领域：消费品和线下体验。它计划利用其广泛且独特的知识产权连接来提高竞争力，并进入大宗商品市场。
Q：公司在中国大陆以外的业务表现如何？
A：公司在中国大陆以外的业务呈现强劲增长势头。订户基础和会员服务收入已经达到创纪录的高点，并已在东南亚、北美、日本、韩国、中东和北非等主要地区建立了存在。
Q：内容行业最近取得了哪些成就？
A：在内容领域，该公司在核心市场保持了领先地位，并根据权威数据在总体戏剧评分榜上取得了最佳位置。成功案例包括《Fields of Glory》和其他系列节目获得高人气评分，并在玉兰世界戏剧节上获得多项大奖。
Q：公司的微内容战略表现如何？
A：公司的微内容策略表现良好，平均观看时间和“迷宫，艺术马收藏品”的独立访问者数量都呈现两位数的顺序增长。该策略旨在通过原创制作和许可方式持续提供高品质的微内容，以实现订阅者信息、观看时间、用户参与度和留存率的增长和优异表现。
Q：微型戏剧领域已经达到了怎样的新高度？
A：原创微剧取得了新的里程碑，获得了5500的权威指数峰值，这是该平台的历史最高纪录。这一成就不仅超越了典型的戏剧观众，还吸引了更年轻、更多样化的人群，展示了在开发微剧等IP格式方面的成功。
Q：产生分成收入的试点项目的详情是什么？
A：提到的试点项目在他们的平台上产生了超过28百万的收入分享收入，标志着当年任何电影的最高记录，超过了票房收入。
Q：在综艺节目和动漫方面取得了哪些成就？
A：NPA在推出顶级作品方面取得了成功。该公司在一个视频平台上每月的长期表现都很出色，有四部原创作品取得了创纪录的受欢迎度和收入。动画作品继续提高原创作品的概率，并在2025年《中国榜》最新季度中获得高人气指数评分的认可。
Q：针对长篇内容采取了哪种策略？
A：长篇内容的策略侧重于打造高质量、大规模的作品，平衡商业价值与创新和艺术卓越。确保持续不断地产生内容，吸引广泛的观众。
Q：有哪些新的称号和戏剧系列被提到了？
A：新的标题和剧集包括《现实主题戏剧》从《杰作》中产生，发布四天内就获得了显著的影响分数。还提到的是《荆紫虎》，一个备受欢迎的重要原创项目。
Q：在接下来的第一季度中有哪些预期发布的作品？
A：预期在即将到来的第一季度发布的作品包括《8000英里的云》，《磁铁的巴渝腿更多》，《天生黑色》，和《一个冠军告诉联系》。
Q：微摄像头的焦点是什么？
A：微型相机的重点是推出首映影片，在夏季每周发布2到3部优质影片，如《年轻的瞬间》和《心灵之间》等。
Q：原创生产的三个主要项目的详情是什么？
A：原创制作的三个关键项目是：1）“块状黄油项目”，与顶尖电影制作者合作，制作高质量的作品；2）“翻转头项目”，与编导合作，创作创新的电影；以及3）针对在线电影和迷你剧的事件驱动的收入分享模式。
Q：即将发布的标题有哪些，它们的成绩是什么？
A：即将发布的新片包括《暗影时代》和《知识已足够》，这两部作品在五天内的在线原创电影中已经取得了超过3亿马币的令人印象深刻的初期票房。另外也提到了《自动化任务到0 0和0错误与漫画》。
Q：公司在内容和以家庭为中心的项目方面有何承诺？
A：公司致力于提供一流的内容，并拥有多样化的新原创作品阵容。家庭项目被提及为一个关注重点领域，成功作品跨越到在线领域。
Q：公司的会员服务是如何发展的？
A：公司正在打造一个与其品牌受众 resonates 的会员体验，其中包括一个充满活力的内容生态系统和最佳服务。新举措包括一个面向家庭的“冰钻计划”，捆绑会员计划，通过特别计划增强会员价值感，并促进更强大的社区联系。
Q：第二季度广告业有哪些积极的结果？
A：在第二季度，广告业受益于增加的优质综艺节目，广告商总数和平均数也有增长。重点节目的年度和连续增长均为两位数，公司着重于提高高端品牌和高潜力广告的销售额。正在开发微型和短视频内容的新格式，并在微视频的销售方面取得积极成果，开辟了新的营销机会。公司还在扩大与互联网服务提供商的合作关系，并加强在智能电视上的变现能力。
Q：人工智能在广告和娱乐领域中扮演着什么角色？
A：人工智能正在被用于优化广告材料和放置策略，旨在开拓更大的预算机会。与没有使用人工智能创造的相比，一些成绩提高了20％。该公司还正在利用人工智能改造娱乐体验，引入了行业首个AI-for-IPTV功能，增强用户参与度并为内容创造新价值。
Q：Total Award是如何利用人工智能来增强粉丝参与度的？
A：Total Award在2024年初推出了行业首个AI NPC平台，拥有来自热门流派的超过102,000个AI代理人。这些AI代理人与粉丝进行个人互动，结合视觉搜索和情节洞察，改变粉丝参与，并为内容创造新价值。
Q：公司在第二季度海外业务和内容的表现如何？
A：公司的海外业务继续保持强劲增长势头，会员收入、会员规模和支出连续八个季度实现年增长超过80%。关键市场如巴西、墨西哥、印度尼西亚和西班牙语地区均经历了这种增长。中国原创电视剧《双重幻象》在超过15个市场的高峰日成为最受欢迎的节目。微剧集在印度尼西亚、韩国和巴西等地方受到欢迎，成为新订阅的第二大类别。
Q：公司打算如何在国际上扩展其内容生产和活动？
A：公司计划在下半年加快海外微剧原创内容的制作。公司还将继续组织支持中国大型名人的营销活动，如电影会议和媒体发布会。在第二季度，公司主办了三场这样的活动，得到了用户、媒体合作伙伴和广告客户的广泛参与。展望未来，公司旨在将这些活动拓展至国际，以促进其内容的全球影响力。
Q：第二季度的关键财务结果是什么？
A：在第二季度，总收入达到66亿元人民币，会员服务收入减少9%，为41亿元人民币。在线广告收入下降13%，为13亿元人民币。公司保持成本纪律，研发成本年度节省8%，总营业支出减少3%。非公认会计净营收为5870万元人民币，净营收率为1%。季末，公司现金及等价物以及其他资产总计151亿元人民币，此前回购了2.88亿美元的一部分未支付款项。
Q：引入新政策对视频行业有什么好处？
A：新政策为长期视频行业带来了显著的正面发展，包括改善时间表和稳定性，确保内容与当前情绪和观众相一致，并提高公司可视化效率。此外，这些政策增加了内容创作的灵活性，让创作者有更多的创作自由。
Q：新政策会如何影响内容创作者和传统播音员？
A：新政策增强了内容创作的灵活性，为创作者提供了更大的创作自由，可以提高内容质量。这种改进的内容还有助于加强平台与传统电视网络之间的联系，因为它可以从同时和线性的电视广播中受益。此外，它扩展了优质制作的分发渠道，稳定了持续的分发价格，并增强了内容的触及和影响力，这对在线平台和传统广播公司都是有利的。
Q：新政策对人才资本和产业发展有什么影响？
A：新政策正在发出强烈信号，可以吸引更多的人才资本进入内容生产，预计将推动整个行业健康而充满活力的发展。
Q：管理层能否对今年夏季的内容表现进行评估，并就新规定下未来内容策略进行讨论？
A：管理层承认夏季各种高品质戏剧和综艺节目的流行。他们提到公司将在内容制作的不同方面推动创新，比如制作多季内容和各种创新戏剧形式。未来，公司旨在加强跨不同类别的内容战略，专注于长篇戏剧的高价值构建，并改善短篇戏剧的创新形式。他们还计划利用“五大戏剧过滤器”覆盖关键内容流派，并创造具有情感共鸣的创新现代故事情节，以吸引年轻观众。在货币化方面，他们打算探索内容分发、品牌内容整合和商品开发等机会。对于微型戏剧，他们正在努力提高质量生产，吸引更多用户，并运用他们的长期戏剧发展专业知识制作更多灵活格式的旗舰作品。
Q：公司针对线下主题公园和IT产品销售的策略是什么？
A：公司正在通过专注于两个关键领域扩大业务：IT消费产品和线下体验。对于IT消费产品，他们正在转变为新的运营模式，包括规划与设计、制造和销售，同时测试各种分销渠道。针对线下体验，他们采取沉浸式的方法，推出了沉浸式影院等举措，支持强大的内容管理和技术战略。该公司还致力于开发原创电影项目的全面框架，采用“爆款项目”和“紧急项目”等策略，以增强在电影流媒体和院线发行中的市场份额，并加强在线和线下平台之间的动画和儿童内容的同步。
Q：公司对可转换票据和整体资本结构的策略是什么？
A：公司关于可转换票据的策略涉及到解决2028年A转换票据的问题，该票据的未偿余额仅为2.8亿美元，这个数目在公司拥有充足现金的情况下是可管理的。在资本结构方面，公司在长期和短期贷款比例上取得了显著改善，导致了更健康的整体结构。这旨在支持公司的日常运营和长期发展增长。
