La-Z-Boy家具 (LZB.US) 2026財年第一季度業績電話會
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懶人家具公司報告稱，在零售和批發方面，2026財年第一季度銷售額增長，並且批發方面的利潤有所擴張。顯著成就包括新店開業、重大收購和一個新的配送中心。盡管面臨消費者環境挑戰，但公司仍然保持樂觀，專注于其百年願景戰略。財務亮點包括強勁的現金流和健康的資産負債表。未來計劃涉及對新店、收購和配送改進的投資，以及通過股息和股票回購向股東回報。預計隨着配送轉型的進行，預期的邊際壓力將會緩解。
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2026財年第一季度財報：Lazy Boy銷售額與運營現金流穩健增長2026財年第一季度，Lazy Boy公司零售與批發銷售額均實現增長，尤其是零售業務銷售增加5%，批發業務成功轉型並提升運營效率。公司宣佈了東南地區15家門店的收購計劃，同時強調了新的配送中心建設進展，以及3600萬美元的強勁運營現金流和3.19億美元的現金儲備，顯示了公司在行業挑戰中仍保持穩健財務表現。
零售與批發業務在挑戰中尋求增長，Joybird銷售受挫盡管在消費者和宏觀經濟環境日益嚴峻的背景下，零售和批發業務實現了增長，但零售部門的客流量和同店銷售額受到了影響，Joybird業務的季度銷售額下降，與第四季度的下滑趨勢一致。公司調整運營策略，面對當前環境，零售部門的新店和收購增長抵消了同店銷售額的減少，Joybird的實體店鋪表現優于線上。未來，公司計劃通過控制成本和優化資源來推動銷售增長和利潤率。
家具零售企業擴張策略與市場認可企業持續推動世紀願景戰略，通過收購15家Lazy Boy Furniture門店及自營Lyne New Stores等舉措，顯著擴大直接面向消費者業務，強化零售網絡佈局。同時，成功開設Joybird實體店面，獲得Newsweek評選的2025年美國最佳零售商家具類榜首榮譽，彰顯其産品、服務及購物體驗的市場競爭力與品牌影響力。
推動品牌擴展與供應鏈優化，實現長期價值創造對話中提到公司通過與戰略合作夥伴如Farmers Furniture的合作，以及推出全新的品牌標識和營銷活動，持續擴大品牌影響力。同時，公司正在推進一項為期多年的供應鏈轉型項目，旨在優化物流網絡，減少運營成本，提高效率，從而支持更廣泛的消費者群體，實現雙位數的毛利率目標。此外，公司強調將以消費者為中心，靈活應對市場變化，利用其強大的品牌和供應鏈優勢，為未來的行業複蘇奠定堅實的基礎。
2026財年第一季度業績報告：零售與批發業績分析及未來展望2026財年第一季度，公司整體銷售額微降1%，至4.92億，零售與批發業績表現不一。零售業績受新店與收購店拉動，銷售額增長，但因固定成本壓力與新店投資，毛利率承壓。批發業績增長，尤其是北美與國際業務，毛利率提升。公司通過策略性庫存調整、供應鏈優化及價格策略，有效應對貿易與關稅挑戰。未來，公司將繼續優化運營，推動業績增長。
公司業績分析與財務策略更新對話概述了公司在財政2026第一季度的業績，包括銷售額下降、運營虧損增加及供應鏈成本上升導致的毛利率下滑。同時，公司強調了在零售和新店投資上的固定成本杠杆作用，以及對股東的現金返還策略，包括股息支付和股票回購計劃。此外，公司更新了其信貸設施的細節，顯示了財務靈活性的增強。
2026財年資本分配策略及業務投資計劃2026財年，公司將資本分配側重于業務投資，包括最大獨立家具館收購，預期提升EBITDA，減少股東回購。同時，預計調整後運營利潤率為4.5%-5%，投資于新店開設與策略轉型，資本支出保持穩定，符合長期資本分配目標。
企業利用長期經驗和財務優勢應對挑戰，持續提升核心業務與股東價值發言者感謝全球團隊對使命的貢獻，強調利用98年經驗和穩固財務狀況應對市場挑戰，同時加強核心業務，確保消費者獲得舒適與質量。企業承諾戰略改進，以驅動長期股東價值，並對未來的機遇表示樂觀。隨後，會議進入問答環節。
零售趨勢與新店影響下的業績分析及市場反饋討論了零售業績的季度趨勢改善，新店對利潤的影響，以及面對消費者壓力和行業不確定性時的市場策略調整。提及了通過優化營銷和提升消費者體驗來促進銷售，同時對新店的盈利周期進行了說明，指出初期可能拖累利潤，但預期未來兩年內將逐步改善。最後，針對批發客戶的訂單猶豫現象，強調了本地供應鏈的優勢，並表達了對市場環境的謹慎樂觀態度。
北美制造優勢助力批發業務增長，應對消費不確定性對話中提到，批發業務在本季度實現了增長，且該趨勢延續至下一季度初期。盡管存在消費者行為不確定性的擔憂，但公司憑借大部分産品在北美本地制造的優勢，有效避免了關稅影響，確保了對消費者的穩定供應。公司正積極與長期合作夥伴及新客戶合作，如農民，以維持産品供應的穩定性及價格合理性，從而應對市場挑戰。
北美業務地理差異與加拿大關稅影響分析對話討論了北美業務中地理差異對交通和銷售的影響，指出美國市場整體表現穩定，無明顯區域差異。加拿大市場因25%的報複性關稅影響，盡管産品主要在美國制造，但銷量下降，通過提價部分抵消了銷量下滑的影響。
探討非核心業務財務壓力緩解策略對話圍繞評估非核心業務帶來的財務壓力解決方案展開，討論了應對策略以減輕經濟負擔，旨在優化企業結構，提升整體運營效率。
公司策略聚焦品牌擴張與渠道整合對話內容強調了公司對于Lazy Boy品牌的擴張策略，包括跨渠道覆蓋和自營零售的強化，以及對Joybird等直接面向消費者業務的持續投資。同時，公司正致力于改善案商品和國際業務的績效，評估其未來發展路徑，確保整體業務的優化與增長。
面對行業波動，公司如何調整新店開張與商品促銷策略討論了在行業需求不穩的情況下，公司計劃維持現有擴張策略，同時通過財務優勢積極應對挑戰。對于商品促銷，尤其是季節性促銷，公司采取了短期策略以清理非績效庫存，優化産品組合，特別是在家具銷售旺季前進行調整，確保庫存健康。
零售業季度業績下滑與供應鏈改革影響分析對話討論了零售業在一季度至八月期間的業績表現，指出盡管五月業績良好，但六月和七月表現疲軟，八月有所改善。業績下滑主要歸因于消費者信心不足、新店投資增加及折扣促銷策略的影響。管理層強調，供應鏈改革雖短期內帶來成本壓力，但預計未來四年將實現顯著的利潤率提升，尤其是在第四年，零售與批發業務的調整後利潤有望分別增長50到75個基點。
新店生産力提升策略與行業挑戰應對討論了新店生産力提升的現狀與目標，指出在行業波動背景下，新店需1-3年達到預期生産力，正通過優化運營策略加快這一進程，同時強調面對消費者行為變化，正持續改進零售表現，以期實現更高效的新店生産力提升。
表達感激之情與確認細節的重要性對話中，一方對收到的詳細信息表示了感謝，並通過重複對方的名字來確認對方的存在，體現了溝通中表達感激和確認細節的重要性。
會議總結與後續支持安排會議主持人宣佈無進一步問題後，將會議交還給負責人，表示辦公室將提供後續支持，並感謝與會者參與，隨後結束會議。
要點回答
Q：懶人椅子公司第一季度業績的亮點是什麽？
A：懶男孩公司第一季度業績的亮點包括零售和批發部門的銷售增長、批發部門的利潤率擴張、開設兩家新的公司擁有的懶男孩家具畫廊，以及宣佈在美國東南地區收購15家門店。
Q：零售部門挑戰對全公司調整後的營運利潤率有何影響？
A：零售業務領域面臨的挑戰，包括同店銷售放緩和新店擴張的投資，給該季度公司調整後的總體經營利潤率帶來了壓力，出現了虧損。
Q：懶人沙發最近宣佈了哪項收購？預計會産生什麽財務影響？
A：懶人椅宣佈即將收購美國東南部地區的15家懶人椅家具畫廊網絡，預計將為公司帶來4000萬美元的銷售增量。
Q：懶人椅從《新聞周刊》獲得了什麽認可，這意味着什麽？
A：《華盛頓郵報》2025年將懶人沙發公司評選為美國最佳零售商之一，首次在家具類別中排名第一。這一認可意味着懶人沙發公司致力于加強産品供應、客戶服務和店內體驗。
Q：Lazy Boy品牌身份的更新意義是什麽，它代表着什麽？
A：重振的懶人沙發品牌形象代表了一個現代化品牌，它是企業與消費者發展的重要一步，增強了品牌的相關性，並作為公司世紀願景戰略的一部分，吸引了更廣泛的受衆群體。
Q：新亞利桑那州分銷中心對公司轉型産生了什麽影響？
A：新阿利桑那州分銷中心的成功開幕標志着公司實現兩位數利潤率並長期提升整個部門的更廣泛目標邁出了重要的一步。
Q：公司的指導原則是什麽？
A：公司的指導原則包括為消費者提供舒適、定制和優質的産品，靈活應對動態環境，通過垂直整合的業務模式和健康的資産負債表來鞏固基礎。
Q：GAAP和調整後的財務結果是如何呈現的，為什麽調整後的呈現被認為更具反映性？
A：公司以國際財務報告准則（GAAP）和調整後基礎提供業績，調整後的報告被認為更具反映性，因為它排除了在新聞發佈和電話會議幻燈片中詳細說明的某些項目，這些項目被認為更好地反映基礎營運趨勢和表現。
Q：2026 財年第一季度的銷售額和營業收入結果如何？
A：財政2026財年第一季度銷售額下降了1％，達到4.92億美元，合並的GAAP營業利潤為2,200萬美元。調整後的營業利潤為2,300萬美元。
Q：第一季度銷售額和營業利潤下降對公司有什麽影響？
A：銷售額和營業利潤下降主要是由于供應鏈成本增加、促銷活動以及國際批發業務中重要客戶的轉變。調整後的綜合毛利率較去年下降了14個百分點，調整後的銷售和行政費用占銷售額比重增加了150個基點，這是由于各種因素導致的。
Q：第一季度零售和批發部門的表現如何？
A：該零售部門銷售額增至2700萬美元，較上年同期增長，主要是由于新店和收購店的推動。由于同店銷售杠杆效應和新店開業的投資，調整後的營運利潤率下降。批發部門的銷售額增加了1500萬美元，主要是由于核心北美La-Z-Boy批發業務和國際業務的增長，調整後的營運利潤率為7.5%，而上年為6.9%。
Q：公司的戰略是如何應對貿易和關稅局勢的？
A：公司已經能夠通過戰略庫存調整、采購調整、供應商多樣化和定價行動來應對當前的貿易和關稅局勢。
Q：這家公司本季度的流動性和資本支出數字是多少？
A：公司季末現金為3.19億美元，沒有外部資金債務。他們從營運活動中獲得了9,400萬美元的現金，投資了1,800萬美元的資本支出，並在股票回購授權下還有1.26億美元可用。
Q：公司的信貸設施有哪些變化？向股東返還了多少現金？
A：該公司將其無抵押循環信貸額度的到期日延長至2030年，將手風琴功能提高至1.25億美元，增加了條款，包括取消了沙發信貸價差調整和額外的契約靈活性。他們通過股息和股票回購向股東返還了200萬美元。
Q：公司在即將到來的財政年度中的資本配置優先級是什麽？
A：公司未來財年的資本配置重點是通過資本支出和收購來投資于業務。這將包括公司曆史上最大的獨立Laz家具畫廊的收購，新店鋪的投資和改造，以及分銷網絡的收購。公司預計在年底進行最少的股份回購，並繼續改造業務，同時通過股利向股東返還資本。
Q：配送轉型項目的調整後營運利潤率的預期範圍是多少？
A：配電改造項目的預期調整後營運利潤率範圍為4.5%至5%。
Q：公司在本季度的趨勢逐步改善的過程中經曆了怎樣的情況？
A：公司在第一季度看到了逐漸改善的交通情況，並且這一趨勢持續到了8月初。公司正在循序漸進地前進，並且謹慎管理。雖然現在還為時過早稱之為趨勢，但公司對勞動節和其在實體店執行能力以提供出色的消費者體驗充滿樂觀。
Q：公司對新店的戰略是什麽，它如何看待流量和消費者挑戰對公司的影響？
A：公司的戰略是開設新的公司自萱和獨立的La-Z-Boy商店，重點放在品牌擴張上。他們正在謹慎地處理消費者所面臨的挑戰，這些消費者已經掙紮了一段時間，預計未來消費環境將會更加嚴峻。
Q：這些新店對公司零售業務的盈利能産生哪些預期影響？
A：新店對零售部門的盈利能力産生了影響，第一年盈利受到拖累，第二年有所改善，預計到第三年將達到中性到增值的利潤率。當前時段利潤率的影響是由于交通挑戰所致。
Q：批發業務的最新趨勢是什麽？公司如何解決由于關稅導致的訂購猶豫？
A：公司在本季度的批發業務中經曆了增長，並繼續看到積極的趨勢。由于絕大多數産品在北美制造，因此受益于供應鏈穩定性和定價。這使他們能夠向企業客戶提供穩定的産品供應，並應對由于關稅而導致的訂購猶豫。
Q：案件貨物和國際企業面臨了哪些挑戰？
A：在過去的時間裏，家具和國際企業一直面臨挑戰，特別是在最近幾個季度。
Q：公司是否計劃因當前市場條件而減緩新店開業速度？
A：公司並不打算放緩新店開業的步伐，盡管當前面臨一些挑戰，因為公司目前處于良好的財務狀況，能夠繼續執行策略，並密切監控形勢。
Q：高度促銷活動對案貨業務的影響是什麽？
A：在家具業務中更高的促銷活動主要是暫時的，並側重于通過處理表現不佳的庫存，為家具購買季節之前的最佳産品組合做准備。
Q：公司的促銷活動如何影響EBIT利潤率？
A：公司的促銷活動，包括對重新上貨的地板進行打折和管理庫存，導致經營利潤（EBIT）的利潤率低于預期，與上次的指導相比對利潤率産生影響。
Q：公司重新調整供應鏈的方法是什麽？
A：公司重新規劃供應鏈的方法包括將業務遷移到亞利桑那州的一個新的集中地點，這最初由于過渡效率低下而對調整後的毛利率造成了一定的拖累。公司預計在第四年退出時將看到節省和顯著的毛利率擴張。
Q：公司如何看待新店的生産力？
A：公司正在根據曆史標准查看新店的生産力，通常需要兩到三年的時間才能實現全面生産力。他們正在最大化努力，並在應對具有挑戰性的消費環境中不斷優化自己的方法。
