在本次會議上，Wells Fargo的高層討論了公司第二季度的業績表現，強調了淨收入、每股收益和有形普通股權益回報的提升。公司繼續在業務投資上取得進展，實現了多元化收入增長，同時保持了對成本和人力的嚴格控制。此外，資産上限的解除和多個監管命令的終止標志着公司轉型的重要裏程碑，顯示出信用表現的持續改善。

隨着資産上限的解除，Wells Fargo計劃在風險和控制議程的基礎上，進一步深化企業文化中的紀律性，並將更多時間和資源投入于業務增長和未來規劃。公司預期在支持消費者、企業和社區經濟成長方面采取更積極的策略，同時，也計劃在消費者和企業存款方面更加進取，並選擇性地增加貸款規模。此外，Wells Fargo還計劃擴大其市場業務的規模，以提高盈利能力，同時控制風險。資産上限的解除也為公司提供了更多的機會，包括評估和利用額外的業務機會，以及在監管和監督環境變化中提升競爭力。

Wells Fargo銀行宣佈其預期壓力資本緩沖將在第四季度減少2020個基點，從而降低其所需資本監管最低要求和緩沖至8.5%。銀行對美聯儲計劃提供更多支持CCAR過程的細節表示鼓勵，並期待資本規則的最終確定，以便確定適當的資本持有水平。同時，銀行支持監管機構對超越安全與穩健性的規則和監管約束進行審查，以更好地服務客戶和社區。Wells Fargo承諾維持強大的資本地位，計劃利用超額資本和額外資本生成來投資其核心業務，並繼續向股東返還超額資本。此外，銀行在多個業務領域，包括信用卡業務、汽車業務和商業銀行業務，取得了顯著進展，顯示了其持續投資和優化業務網絡以推動增長的承諾。

銀行在第二季度的財務業績中顯示，平均和期末貸款均有增長，尤其在商業和工業貸款方面顯著增加，同時，信用卡、汽車和其他消費者貸款也有所提高。盡管住宅和商業地産貸款持續下滑，但平均存款在企業業務中增加了4%。非利息收入增長4%，主要受益于與商戶服務相關的合資企業交易，投資銀行業務收入也實現了顯著增長。非利息支出增長1%，主要是因為財富和投資管理業務的收入相關補償增加。信用質量方面，淨貸款沖銷比率有所下降，顯示出信用表現的持續改善和強勁狀態。在資本和流動性方面，銀行維持了強大的資本地位，其普通股權一級資本比率保持在11.1%，超出當前監管要求，並計劃繼續回購股票及提高股息。

Wells Fargo的消費者、小企業和商業銀行業務收入較上年同期有所增長，主要得益于存款成本降低和存款余額增加。盡管稅收支付導致的資金流出增加，存款余額仍連續第二個季度增長。信用卡收入增長9%，但汽車收入下降15%，反映了貸款余額減少和信貸定價壓力。商業銀行業務收入下降6%，受到利率下降影響，而投資銀行業務收入下滑7%，主要受利率影響但部分被增加的投資銀行收入和咨詢費抵消。此外，財富和投資管理業務也有相應的財務表現變動。

摩根大通在第二季度實現了與去年同期相比的雙位數淨收入和每股收益增長，受益于多個業務領域的費用收入增長。盡管淨利息收入受低利率影響有所下降，但預期在2025年將與2024年持平。此外，銀行維持了費用控制，改善了信貸表現，並減少了流通在外的普通股數量。隨着資産上限的解除，管理層將更多關注增長計劃，並靈活調整資本配置于存款、貸款和交易資産。

對話中詳細討論了銀行淨利息收入（NII）的展望，特別是非市場NII部分，涉及了貸款增長的假設、市場業務活動的影響、以及如何平衡資産配置以最大化整體收益。討論還涵蓋了不同業務線的收入預期，包括投資顧問費、存款費用、卡費等，並分析了市場波動、活動增加對NII的影響。

隨着資産上限的取消，公司正重新考慮如何平衡資産配置，以促進公司的增長並提高回報。這一變化將是一個漸進的過程，而非立即的劇烈變化。公司計劃在接下來的規劃中，對如何使用新增的資産容量進行深思熟慮，以便在未來的時間內逐步增加收益。此外，公司承諾將對此過程提供更多的透明度和清晰度，以便讓所有相關方更好地理解這一動態。

討論中提到銀行的資本充足率（SCV）經曆了先大幅上升後顯著下降的情況，管理層認為需要更多時間以理解聯邦儲備系統（Fed）的資本要求和綜合資本分析和審查（CCAR）進程，以便確定長期資本水平。隨着資本充足率降至較低水平，銀行計劃通過有機增長或股票回購來部署過剩資本，並明確表示15%的資本充足率僅是一個臨時目標，未來目標將會更高。討論還提及股票回購的具體操作將取決于股票價格和公司有機增長的機會，同時也提到了股息增長的可能性。

銀行之前因銷售實踐的約束而限制了其在零售存款市場的增長，現在隨着約束的解除，銀行計劃通過增加市場營銷、加強在分支行的營銷力度、擴大其業務足迹以及采取更加積極的營銷策略來加速零售存款的增長。銀行有信心憑借其客戶價值主張、品牌實力和員工質量在競爭中取得優勢。

討論集中在銀行如何在積極增長消費者和商業存款的同時，避免對成本回報率（RoCT）産生顯著負面影響，強調了短期內可能面臨盈利能力下降的風險，以及長期獲取更大市場份額的戰略。

討論集中在如何在接下來的6至18個月中，既追求公司增長又保持財務回報，強調不會犧牲回報以換取增長。同時，公司表示將持續關注和提升運營效率，以節省的資源支持未來的投資。

盡管增加了營銷支出和各個部門的招聘，公司認為這些投資並非稀釋回報，而是通過在公司其他領域提高效率來推動長期的收入增長和更高回報。公司持續以同樣的策略思考，預期這些舉措將隨時間推移帶來更高的收益。

公司持續探索通過傳統方法和技術，包括人工智能（AI）來提高效率的機會。盡管在季度中取得了50%的收益增長，但這種增長不被視為持續性的，尤其是在考慮到在商服業務中的收益後。討論中還提到了淨利息收入（NII）的問題，以及美聯儲可能的利率變動對資産敏感度和公司平衡表的影響。盡管市場對于美聯儲的政策預期在不斷變化，公司正在評估並應對可能的利率下調，通過調整資産組合和促進增長來抵消其影響。

在電話會議中，討論了關于曼徹斯特收入在非市場領域的具體數據未被單獨列出的原因，以及利率變動、貸款增長、存款行為和現金重平衡對全年市場指導的影響。同時，提到了隨着交易業務的增長，提供更清晰的交易數據將是有幫助的。

本次討論主要圍繞公司本季度的較低稅率以及新立法對清潔能稅信用的影響展開。提及新立法對稅收信用的減少將在未來幾年內逐漸顯現其影響，而當前季度的稅率降低是由于包括加州稅收變化在內的幾項因素共同作用的結果。長期來看，公司預期的稅率將維持在高十位數水平。

在會議中，Erica Nigerian來自UBS的提問環節被提及，其電話線路已開放，准備進行提問。

對話圍繞銀行的資本充足率、未來資本規劃及其應對策略展開。討論提到了銀行當前的CET1資本水平、監管要求的變化、以及未來可能的全面壓力測試改革。銀行方表示，他們希望在了解更多信息後確定一個可持續的資本水平，並強調目前擁有大量超額資本，可以更靈活地支持客戶和經濟，同時也准備通過回購等方式向股東返還資本。此外，銀行還提到在提高非利息收入和控制成本方面的戰略努力，以及對貸款增長和存款流動的樂觀預期。

對話討論了銀行在資産上限解除後如何通過提高效率和利用技術，特別是人工智能，來控制成本和增加投資。銀行強調在資産上限期間采取的措施和投資將帶來效率提升，同時計劃通過自然減員和科技來進一步降低人力成本。盡管如此，銀行在提供長期費用預測方面保持謹慎，強調需要通過規劃周期來確定投資和效率提升的平衡點，以提高公司回報。

對話中討論了人工智能（AI）在業務中的早期應用，包括在撥款系統、操作系統的試點項目以及呼叫中心的使用，這些應用正開始展現提升效率的潛力。盡管AI的影響尚處于初期階段，但預計會隨時間逐漸顯現。此外，提到了對于15%目標的評估，包含商家服務收益的貢獻，並計劃在年底時對目標和未來策略進行更詳細的討論。

討論集中在貸款收益率在本季度的相對平穩狀態，盡管預期有所增加。商業貸款市場尤其競爭激烈，導致貸款收益率沒有顯著上升，盡管存在經濟環境和利率曲線變化的預期。市場競爭的加劇抑制了貸款收益率的預期增長，特別是在中型市場商業銀行業務中，盡管經濟環境有所變化，但貸款收益率的波動並不顯著。

商業銀行業主要面臨來自其他銀行的競爭壓力，尤其是在中間市場領域，盡管非銀行機構如私人信貸和保險公司在某些房地産部分也展現出競爭態勢。這種競爭態勢因地區而異，但整體上，其他銀行仍是主要的競爭對手，對貸款增長預期産生了影響。

摩根大通銀行在商業和工業貸款領域實現了增長，主要體現在企業與投資銀行部門。具體增長點包括基金金融、資本呼叫設施、TMT（科技、媒體、電信）、工業、醫療保健以及資産支持貸款等多個領域，其中市場業務如抵押貸款和其他類型抵押品的貸款也有所增長，此外，還有少量的主力經紀業務增長。這種增長呈現多元化分佈，覆蓋了多個業務領域。

討論中提到公司已退出鐵路設備租賃業務，並在幾年前對各個業務進行了審查和優化，鐵路業務組合是最後一個需要處理的大規模業務。此外，對話中還探討了是否還有其他未達到內部盈利目標的業務，可能影響公司的長期盈利能力。

在當前市場樂觀情緒中，公司表達了對中長期運營杠杆的自信，重點強調了在支出和收入兩方面的策略。公司已在過去四年中實現了120億的成本削減，連續20個季度減少員工人數，展現出對效率提升的決心。對于未來，公司計劃持續在各個業務領域尋求增長機會，盡管具體季度表現可能受市場波動影響，但長期來看，通過成本控制和業務增長，公司預期能實現盈利和回報的雙重提升。