在本次会议上，Wells Fargo的高层讨论了公司第二季度的业绩表现，强调了净收入、每股收益和有形普通股权益回报的提升。公司继续在业务投资上取得进展，实现了多元化收入增长，同时保持了对成本和人力的严格控制。此外，资产上限的解除和多个监管命令的终止标志着公司转型的重要里程碑，显示出信用表现的持续改善。

随着资产上限的解除，Wells Fargo计划在风险和控制议程的基础上，进一步深化企业文化中的纪律性，并将更多时间和资源投入于业务增长和未来规划。公司预期在支持消费者、企业和社区经济成长方面采取更积极的策略，同时，也计划在消费者和企业存款方面更加进取，并选择性地增加贷款规模。此外，Wells Fargo还计划扩大其市场业务的规模，以提高盈利能力，同时控制风险。资产上限的解除也为公司提供了更多的机会，包括评估和利用额外的业务机会，以及在监管和监督环境变化中提升竞争力。

Wells Fargo银行宣布其预期压力资本缓冲将在第四季度减少2020个基点，从而降低其所需资本监管最低要求和缓冲至8.5%。银行对美联储计划提供更多支持CCAR过程的细节表示鼓励，并期待资本规则的最终确定，以便确定适当的资本持有水平。同时，银行支持监管机构对超越安全与稳健性的规则和监管约束进行审查，以更好地服务客户和社区。Wells Fargo承诺维持强大的资本地位，计划利用超额资本和额外资本生成来投资其核心业务，并继续向股东返还超额资本。此外，银行在多个业务领域，包括信用卡业务、汽车业务和商业银行业务，取得了显著进展，显示了其持续投资和优化业务网络以推动增长的承诺。

银行在第二季度的财务业绩中显示，平均和期末贷款均有增长，尤其在商业和工业贷款方面显著增加，同时，信用卡、汽车和其他消费者贷款也有所提高。尽管住宅和商业地产贷款持续下滑，但平均存款在企业业务中增加了4%。非利息收入增长4%，主要受益于与商户服务相关的合资企业交易，投资银行业务收入也实现了显著增长。非利息支出增长1%，主要是因为财富和投资管理业务的收入相关补偿增加。信用质量方面，净贷款冲销比率有所下降，显示出信用表现的持续改善和强劲状态。在资本和流动性方面，银行维持了强大的资本地位，其普通股权一级资本比率保持在11.1%，超出当前监管要求，并计划继续回购股票及提高股息。

Wells Fargo的消费者、小企业和商业银行业务收入较上年同期有所增长，主要得益于存款成本降低和存款余额增加。尽管税收支付导致的资金流出增加，存款余额仍连续第二个季度增长。信用卡收入增长9%，但汽车收入下降15%，反映了贷款余额减少和信贷定价压力。商业银行业务收入下降6%，受到利率下降影响，而投资银行业务收入下滑7%，主要受利率影响但部分被增加的投资银行收入和咨询费抵消。此外，财富和投资管理业务也有相应的财务表现变动。

摩根大通在第二季度实现了与去年同期相比的双位数净收入和每股收益增长，受益于多个业务领域的费用收入增长。尽管净利息收入受低利率影响有所下降，但预期在2025年将与2024年持平。此外，银行维持了费用控制，改善了信贷表现，并减少了流通在外的普通股数量。随着资产上限的解除，管理层将更多关注增长计划，并灵活调整资本配置于存款、贷款和交易资产。

对话中详细讨论了银行净利息收入（NII）的展望，特别是非市场NII部分，涉及了贷款增长的假设、市场业务活动的影响、以及如何平衡资产配置以最大化整体收益。讨论还涵盖了不同业务线的收入预期，包括投资顾问费、存款费用、卡费等，并分析了市场波动、活动增加对NII的影响。

随着资产上限的取消，公司正重新考虑如何平衡资产配置，以促进公司的增长并提高回报。这一变化将是一个渐进的过程，而非立即的剧烈变化。公司计划在接下来的规划中，对如何使用新增的资产容量进行深思熟虑，以便在未来的时间内逐步增加收益。此外，公司承诺将对此过程提供更多的透明度和清晰度，以便让所有相关方更好地理解这一动态。

讨论中提到银行的资本充足率（SCV）经历了先大幅上升后显著下降的情况，管理层认为需要更多时间以理解联邦储备系统（Fed）的资本要求和综合资本分析和审查（CCAR）进程，以便确定长期资本水平。随着资本充足率降至较低水平，银行计划通过有机增长或股票回购来部署过剩资本，并明确表示15%的资本充足率仅是一个临时目标，未来目标将会更高。讨论还提及股票回购的具体操作将取决于股票价格和公司有机增长的机会，同时也提到了股息增长的可能性。

银行之前因销售实践的约束而限制了其在零售存款市场的增长，现在随着约束的解除，银行计划通过增加市场营销、加强在分支行的营销力度、扩大其业务足迹以及采取更加积极的营销策略来加速零售存款的增长。银行有信心凭借其客户价值主张、品牌实力和员工质量在竞争中取得优势。

讨论集中在银行如何在积极增长消费者和商业存款的同时，避免对成本回报率（RoCT）产生显著负面影响，强调了短期内可能面临盈利能力下降的风险，以及长期获取更大市场份额的战略。

讨论集中在如何在接下来的6至18个月中，既追求公司增长又保持财务回报，强调不会牺牲回报以换取增长。同时，公司表示将持续关注和提升运营效率，以节省的资源支持未来的投资。

尽管增加了营销支出和各个部门的招聘，公司认为这些投资并非稀释回报，而是通过在公司其他领域提高效率来推动长期的收入增长和更高回报。公司持续以同样的策略思考，预期这些举措将随时间推移带来更高的收益。

公司持续探索通过传统方法和技术，包括人工智能（AI）来提高效率的机会。尽管在季度中取得了50%的收益增长，但这种增长不被视为持续性的，尤其是在考虑到在商服业务中的收益后。讨论中还提到了净利息收入（NII）的问题，以及美联储可能的利率变动对资产敏感度和公司平衡表的影响。尽管市场对于美联储的政策预期在不断变化，公司正在评估并应对可能的利率下调，通过调整资产组合和促进增长来抵消其影响。

在电话会议中，讨论了关于曼彻斯特收入在非市场领域的具体数据未被单独列出的原因，以及利率变动、贷款增长、存款行为和现金重平衡对全年市场指导的影响。同时，提到了随着交易业务的增长，提供更清晰的交易数据将是有帮助的。

本次讨论主要围绕公司本季度的较低税率以及新立法对清洁能税信用的影响展开。提及新立法对税收信用的减少将在未来几年内逐渐显现其影响，而当前季度的税率降低是由于包括加州税收变化在内的几项因素共同作用的结果。长期来看，公司预期的税率将维持在高十位数水平。

在会议中，Erica Nigerian来自UBS的提问环节被提及，其电话线路已开放，准备进行提问。

对话围绕银行的资本充足率、未来资本规划及其应对策略展开。讨论提到了银行当前的CET1资本水平、监管要求的变化、以及未来可能的全面压力测试改革。银行方表示，他们希望在了解更多信息后确定一个可持续的资本水平，并强调目前拥有大量超额资本，可以更灵活地支持客户和经济，同时也准备通过回购等方式向股东返还资本。此外，银行还提到在提高非利息收入和控制成本方面的战略努力，以及对贷款增长和存款流动的乐观预期。

对话讨论了银行在资产上限解除后如何通过提高效率和利用技术，特别是人工智能，来控制成本和增加投资。银行强调在资产上限期间采取的措施和投资将带来效率提升，同时计划通过自然减员和科技来进一步降低人力成本。尽管如此，银行在提供长期费用预测方面保持谨慎，强调需要通过规划周期来确定投资和效率提升的平衡点，以提高公司回报。

对话中讨论了人工智能（AI）在业务中的早期应用，包括在拨款系统、操作系统的试点项目以及呼叫中心的使用，这些应用正开始展现提升效率的潜力。尽管AI的影响尚处于初期阶段，但预计会随时间逐渐显现。此外，提到了对于15%目标的评估，包含商家服务收益的贡献，并计划在年底时对目标和未来策略进行更详细的讨论。

讨论集中在贷款收益率在本季度的相对平稳状态，尽管预期有所增加。商业贷款市场尤其竞争激烈，导致贷款收益率没有显著上升，尽管存在经济环境和利率曲线变化的预期。市场竞争的加剧抑制了贷款收益率的预期增长，特别是在中型市场商业银行业务中，尽管经济环境有所变化，但贷款收益率的波动并不显著。

商业银行业主要面临来自其他银行的竞争压力，尤其是在中间市场领域，尽管非银行机构如私人信贷和保险公司在某些房地产部分也展现出竞争态势。这种竞争态势因地区而异，但整体上，其他银行仍是主要的竞争对手，对贷款增长预期产生了影响。

摩根大通银行在商业和工业贷款领域实现了增长，主要体现在企业与投资银行部门。具体增长点包括基金金融、资本呼叫设施、TMT（科技、媒体、电信）、工业、医疗保健以及资产支持贷款等多个领域，其中市场业务如抵押贷款和其他类型抵押品的贷款也有所增长，此外，还有少量的主力经纪业务增长。这种增长呈现多元化分布，覆盖了多个业务领域。

讨论中提到公司已退出铁路设备租赁业务，并在几年前对各个业务进行了审查和优化，铁路业务组合是最后一个需要处理的大规模业务。此外，对话中还探讨了是否还有其他未达到内部盈利目标的业务，可能影响公司的长期盈利能力。

在当前市场乐观情绪中，公司表达了对中长期运营杠杆的自信，重点强调了在支出和收入两方面的策略。公司已在过去四年中实现了120亿的成本削减，连续20个季度减少员工人数，展现出对效率提升的决心。对于未来，公司计划持续在各个业务领域寻求增长机会，尽管具体季度表现可能受市场波动影响，但长期来看，通过成本控制和业务增长，公司预期能实现盈利和回报的双重提升。