牛津工業 (OXM.US) 2025財年第一季度業績電話會
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盡管市場條件不容樂觀，牛津産業報告顯示第一季度的業績符合預期，得益于創新産品和促銷活動。公司面臨來自不斷變化的美國貿易政策和關稅的重大障礙，通過供應鏈多樣化來減輕影響。值得注意的是，莉莉·普利策品牌實現了兩位數的增長，而湯米·巴哈馬品牌專注于核心客戶産品有助于業績。牛津正在解決約翰尼華斯的盈利問題，並計劃在下一個春季前超過減少對關稅依賴的裏程碑，目標是完全減輕關稅依賴。全年淨銷售額預計會略微下降。
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牛津工業股份有限公司2025年第一季度財務腳本收益電話會議將于6月12日舉行。電話開始前先提醒關于前瞻性聲明，討論非普遍會計准則財務指標，然後介紹與會者。發言人強調了與前瞻性聲明相關的風險，並引導聽衆查閱公司新聞稿和SEC備案以獲取更多詳細信息。
在Fiscal Ly的第一季度中，應對具有挑戰性的市場條件：關稅、消費者情緒和追求顧客幸福。盡管面臨市場條件不確定和關稅對消費者情緒的影響，公司在其預測範圍內經曆了一個季度。消費者對新穎、創新的産品和高感知價值的促銷反應最好。迅速變化的關稅政策使規劃和預測變得複雜，需要對供應鏈進行重大調整。在這些挑戰中，公司強調其承諾通過其“快樂品牌”組合來喚起客戶的快樂，側重于樂觀的品牌定位、産品和體驗。在大流行期間測試過的這種方法確保在克服困難時期後的韌性和實力。
莉莉·普利策和湯米巴哈馬致力于消費者的幸福，實現了雙位數增長和利潤的提高，在戰略性品牌擴張和合作中取得成功。消費者幸福至上的關注導致了Lily Pulitzer品牌的顯著增長和盈利改善，以電子商務和零售雙位數增長和正的對比而聞名。主要成功包括平衡選擇的印花款式，受歡迎的運動服飾，Lily Men's的重新推出以及與Saint James成功合作。營銷工作，包括棕榈灘時裝秀，進一步增強了品牌的激動人心。Tommy Bahama通過在夏洛特和普魯士國王新開設Marlin Bar位置來擴大其影響力，旨在提供沉浸式品牌體驗，預計零售業務將獲得提升。
應對不斷變化的美國貿易政策，在關稅和內部挑戰中增強供應鏈韌性。企業討論了其不斷適應迅速變化的美國貿易政策，特別是關稅問題，強調過去成功的回應政策變化的例子，如北美自由貿易協定和中國加入世界貿易組織。它突出了在供應鏈多元化方面取得的進展，遠離中國，管理關稅對定價和毛利率的影響，並通過戰略關注和外部專業知識解決約翰尼華斯業務中的盈利挑戰。此外，公司更新了在喬治亞南部建立新的履行中心的發展，預計將在主要市場中具有競爭優勢。
盡管遇到關稅和貿易挑戰，2025財年第一季度業績表現仍然良好。盡管面臨着快速變化的關稅和貿易環境中的重大不確定性和挑戰，該公司的銷售和利潤仍在之前發佈的指導範圍內。綜合淨銷售額達到了幾百萬，電子商務銷售下降，批發渠道銷售增加。由于運費費用增加、折價和銷售結構變化，調整後的毛利率收縮。調整後的營業利潤為3900萬，反映了在充滿挑戰的消費者和宏觀環境中的投資。由于美國關稅影響，庫存增加，運營現金流主要受到淨收入減少和營運資本需求變化的影響。
2025年財政年度第二季度展望和全年指導更新公司提供了2025財年的最新前景展望，指出消費者銷售額出現負增長趨勢將持續到第二季度，預計下半年會略有緩和。預計淨銷售額將與上一財年相比略有下降，整體公司銷售額將下降低至中單位數範圍。該指引考慮了關稅、利息支出增加以及稅率上升的影響，導致調整後的每股收益估計在2.80美元至3.20美元之間。預計資本支出將保持在1.2億美元左右。
資本支出更新和未來零售擴張的財務策略公司討論了在喬治亞州的萊恩斯建立分銷中心以及在各個品牌下新店的開業。預計高額支出在項目完成後會逐漸減少。強勁的運營現金流有望用于資本投資、季度股息和償還未償債務，盡管預計由于股票回購、股息支付和資本支出而繼續負債。
2025年6月12日：Q&A會議指南和Key銀行資本市場的第一個問題說明。2025年6月12日，與會者被指示在會議期間按*100加入問題隊列；第一個問題來自Key Bank Capital Markets的代表。
在零售行業中持續品牌勢頭和應對毛利風險的策略討論強調了專注于最忠誠客戶的重要性，以維持品牌勢頭，並強調交付與品牌DNA一致的産品的重要性，同時保持與時俱進。它還探討了在各個品牌中面對利潤壓力和潛在價格上漲的挑戰，以抵消成本增加，包括關稅的影響。
Tommy Bahama春季邊際優化戰略規劃在促銷活動中該公司討論了春季計劃，旨在在不到1％的Aur上漲下增加收入，並保持毛利美元，盡管初始利潤率略有下降。團隊預計由于促銷活動可能會導致邊際腐蝕，但指出現在還為提前預測未來一年的具體情況。預計今年余下時間將有額外的促銷活動，未來秋季將會有適度的價格增長，而下個春季將采取全面的緩解策略。
在具有挑戰性的市場環境中分析批發增長和零售商業績該公司報告批發業務增長4％，在主要百貨公司的銷售達到了與競爭對手良好的表現。下半年的預期包括由于保守的春季訂單簿而出現輕微下降，專賣店比百貨公司面臨更大的挑戰。
2025年6月零售業績分析和戰略調整這次討論強調了Lily新增款式在運動服和印花方面受到的積極反響，以及Tommy促銷期間客戶興趣的增加。同時還討論了Johnny遇到的挑戰和應對策略，在強調對該品牌未來季度表現的謹慎預測的同時，強調了Johnny面臨的挑戰和正在實施的策略。
公司更新：全球運營中的關稅影響和應對策略公司討論了關稅對其運營的重大影響，明顯高于先前討論的水平。他們詳細說明了考慮的總體影響，並澄清了淨效應，承認在旺季緩解這些影響的挑戰。他們還概述了減少對中國依賴和未來季節的主要運營變革計劃，旨在減輕關稅造成的財務壓力。
2025年4月銷售強勁和餐廳業務趨勢：全面概覽四月被證明是最強的銷售月份之一，部分歸因于複活節轉變，零售和電子商務都實現了增長。盡管總體業務下降，但餐飲行業的銷售額幾乎持平，受到商品價格上漲導致的票價增加的影響。值得注意的是，薩拉索塔餐廳的搬遷在繁忙季節期間造成了暫時的空缺，影響了比較。
2025年2月至4月業務績效分析該企業在2025年6月12日之前經曆了2月份的低谷，3月份有所改善，並在4月份達到最佳表現。
6月12日公司會議總結及對盛夏的祝福。會議以感謝的表達，期待九月下次會議，並祝願所有參與者夏天愉快結束。
要點回答
Q：美國國際貿易政策的迅速演變對關稅産生了什麽影響？
A：美國國際貿易政策，尤其是關稅的快速變化，給牛津工業帶來了幾方面的挑戰：首先，由于消費者擔憂關稅對價格和經濟的影響，加劇了消費者信心的疲軟；其次，由于政策快速變化，使得企業難以規劃和預測業務發展；第三，公司需要大幅調整其供應鏈，這帶來了短期挑戰和財務後果。
Q：公司在市場困境中如何注重幸福和樂觀？
A：公司專注于快樂和樂觀，通過品牌定位、産品、信息傳達和客戶體驗持續傳遞快樂。這種策略有助于緩解市場條件的影響，並確保公司在這些條件改善時能夠更加強大。在疫情期間，公司特別突出了對快樂的關注，選擇不采取更悲觀的品牌信息傳達，反而變得更加強大。
Q：公司第一季度業績中有哪些亮點，特別是莉莉·普利策品牌？
A：莉莉·普利策品牌第一季度的亮點包括電子商務和零售業務的雙位數增長，並且平均訂單金額增長明顯，盈利能力也得到改善。品牌的印花設計、運動裝單品如羅森上衣、莉莉男士産品的重新推出以及與法國品牌Saint James的合作都取得了顯著成功。此外，品牌的新品百分比非常優秀，營銷活動通過棕榈灘時尚活動和新零售店的開業帶來了激動人心的氣氛。
Q：公司如何適應因貿易政策變化而帶來的即時挑戰？
A：公司正在積極應對貿易政策變化帶來的挑戰，努力努力應對這些挑戰，重點關注供應鏈的彈性。在多樣化供應鏈方面取得了出色進展，特別是遠離中國，並且正在按照戰略制定的裏程碑超額完成進展。公司適應變化的能力是一種優勢，正如其成功應對貿易政策重大變化所證明的那樣。
Q：關稅對湯米巴哈馬的毛利的預期影響是什麽？
A：Tommy Bahama 預計毛利收入僅實現 Ed 以下的全面恢複，並且由于關稅的影響，初始毛利率百分比將減少不到 Ed 個基點。然而，他們預計在接下來的季節中，初始毛利率百分比會逐漸上升，而不會通過任何劇烈的價格變化。
Q：如何采取措施來提高 Johnny Was 生意的盈利能力？
A：為了提高Johnny Was的盈利能力，該公司正在着重提高利潤率，使其達到類似Tommy Bahama的水平，在快速增長的時期後。這包括品牌創意推廣、産品組合與規劃、營銷效率和零售執行方面的戰略轉變。公司還為這個項目引入了額外的人才和外部資源。
Q：新的最先進的履行中心在南喬治亞州的預期完成狀態是什麽？
A：南佐治亞州現代化的新履約中心進展順利，預計將在財政年度結束時完工。一旦完成，該中心將成為競爭優勢，特別是在包括佛羅裏達在內的美國東南部地區。
Q：公司是如何成功在第一季度面臨挑戰的情況下，取得了優秀的業務成果的？
A：盡管面臨前所未有的不確定性和與迅速發展的關稅和貿易環境相關的挑戰，公司的團隊專注于他們能控制的事情，並在之前發佈的指導範圍內實現了頂線和底線的成果。
Q：貿易關稅對公司財務業績有什麽影響？
A：在財政年度首季，美國對進口商品征收關稅的實施導致綜合毛利率受到了大約Ed個基點的負面影響，以及每股成本額外增加了script美分。這導致成本增加和額外費用影響了公司的財務結果。
Q：造成調整後營業收入減少的主要組成部分是什麽？
A：調整後的營業收入下降反映了公司在具有挑戰性的消費者和宏觀環境中的投資影響。
Q：公司資産負債表截至第一季度末的重要組成部分是什麽？
A：資産負債表上，存貨以後進先出法分別增加了萬美元或劇本和2000萬美元或劇本。長期負債為劇本百萬美元，公司從運營中使用了劇本百萬美元的現金流。此外，還用了萊姆美元回購股份，主要與新配送中心項目相關的資本支出為2300萬美元，以及美元紅利。
Q：淨銷售額和全年同店銷售的最新預期是什麽？
A：全年的更新展望包括淨銷售額在44億美元至46億美元之間，較2024財年的46億美元銷售額下降1%至略微負增長。全年現在預計公司整體比較銷售額在低至中單位數百分比範圍內下降。
Q：公司如何預期銷售額、毛利率和店面增長？
A：公司預計銷售額將下降低至中單位數的百分比，其中電子商務和批發銷售額下降低至平穩，全價零售和折扣銷售額上漲平穩至低單位數增長。預計新商店位置將對這種動態做出貢獻，全年將新增約50家淨新門店。由于新位置的增加，預計食品和飲料渠道將增長低至中單位數增加。
Q：關稅對公司財務有什麽影響？
A：關稅導致了全年大約100個基點的毛利率收縮，額外的關稅成本約1億美元，稅後每股1.00美元。更新後的指導意見包括假設中國進口貨物的當前和已實施的額外議定書關稅，其他國家遵循3月的預測。
Q：SGA（銷售、一般和行政）和營業收入的更新預期是什麽？
A：由于在2024財年繼續投資業務，包括新增的新位置，預計SGA將以中個位數增長。預計營業收入將較低，不利的非營業項目如較高的利息費用和較高的稅率。預計較低的版稅和其他收入。
Q：2025財政年度的最新財務預期是什麽，包括調整後的每股收益和稅率？
A：截至2025年，預計調整後的每股盈利（EPS）將介于2.20至3.20美元之間，比去年調整後的6.68美元低。預計調整後的實際稅率將約為26％，而2024年為20.9％，每股盈利將受到24至34美分的影響。
Q：公司如何預測第二季度的銷售額、毛利率和調整後的每股收益？
A：在第二季度，預計銷售額將為2.35億至2.5億美元，這反映了低位數負複合假設的補償，加上非複合店鋪的增加以及批發銷售相對平穩。預計毛利率將收縮約10個基點，考慮到更新的關稅假設。調整後的每股收益預計將在1.15至1.17美元之間增長，而2024年第二季度為2.77美分。
Q：公司對今年剩下的資本支出（CapEx）有什麽展望？
A：公司對今年剩下時間的資本支出前景與之前的指導基本一致，預計約為1.2億美元，其中包括在第一季度發生的2300萬美元。計劃中的支出包括喬治亞州的物流中心、新店開業以及馬林酒吧等其他項目。
Q：專注于最忠誠的客戶的策略是什麽，這對公司有什麽益處？
A：專注于最為忠誠的顧客的策略包括集中關注占客戶基數的前20%，他們貢獻了銷售額的60%以上甚至更多的盈利。這種專注正在取得成功，公司正在慶祝其十周年紀念，通過整年的成功專題産品和營銷努力建立起來。
Q：針對利潤下降和關稅的壓力，其他確定品牌的價格和促銷計劃是什麽？
A：在其他確定品牌的定價和促銷計劃中，采用的策略是，例如在Tommy Bahama，價格上漲低于成本，但保持相同的毛利。至于促銷活動導致的利潤率稀釋，現在還為時過早預測，但公司已經為今年剩余時間額外增加了促銷活動。
Q：批發業績與預期相比如何？全年的發展情況如何？
A：批發業績表現相當出色，公司對其結果感到滿意。在競爭激烈的環境中，它在與大型百貨商店客戶的競爭中保持了自身地位，並在與其他知名品牌的直接競爭中表現出色。批發渠道符合預期，全年業績略有下降，但從第一季度開始有了適度的上升趨勢。
Q：Tommy Bahama 新品在産品組合中的影響是什麽？它的表現如何？
A：湯米巴哈馬的新品種類表現很好，是品牌成功的重要因素。公司在新品種類方面取得了顯著進展，超出預期。服裝産品和印花産品在新品種類方面尤為突出，新品種類在整個品牌的産品中都有體現。
Q：約翰尼·沃茲品牌第一季度中青少年下降背後的原因是什麽？並且什麽使品牌對余下的一年前景充滿信心？
A：Johnny Was品牌第一季度中青少年市場的下降並不被預計會在未來有大幅度的反彈。該品牌正在制定各種計劃，可能會影響業績，但預計在當前季度或下一個季度都不會産生重大影響。該品牌正在專注于其他措施以改善業績。
Q：公司如何應對關稅對業務的影響，並正在考慮哪些緩解策略？
A：公司正在實施減輕關稅影響的措施。雖然無法影響春季、夏季和初秋的交貨期，但已經在為之後的交貨和明年的度假季節做出調整。公司還在考慮中國對貨幣商品處理方式可能發生變化的影響。一些減輕策略已經實施，其他一些計劃在度假季節執行。
Q：二月份與三月和四月相比，公司銷售趨勢如何？餐廳業務的狀態如何？
A：四月份公司的綜合銷售表現最強，零售和電子商務均表現良好。餐飲業務總體下降，但同店銷售額僅略有下降，與去年相當。雖然沒有提供交通數據，但票價因物品價格上漲而增加。薩拉索塔餐廳去年繁忙季節關閉，預計將在夏季晚些時候重新開業。
Q：三月和四月合並的公司銷售有什麽趨勢，這個時期如何影響業務？
A：銷售業績在整個季度內呈現逐步改善的趨勢，4月份是最好的月份，其次是3月份，2月份是最差的。這表明業務隨着時間的推移呈現出增強的趨勢。
