The Trade Desk Inc-A (TTD.US) 2026第二季度业绩电话会
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会议摘要
交易部门报告第二季度收入为7.15亿美元，同比增长3%，调整后的EBITDA利润率34%。尽管宏观经济压力影响了主要品牌，但该公司强调了EMEA，APAC，CTV和音频渠道的增长。战略举措包括与Zuma一起升级平台，推出Audience Unlimited以简化第三方数据激活，以及通过联合业务计划深化客户关系。CFO讨论严格的投资优先级，强调运营效率和高优先级机会。该公司仍然对其长期增长潜力充满信心，解决了投资者对定价、人工智能集成和盈利能力的担忧。
会议速览
交易台第二季度2026财报电话会议: 首席执行官和首席财务官讨论财务业绩和前瞻性陈述电话会议以贸易服务台第二季度2026收益会议的欢迎信息开始。介绍了首席执行官和首席财务官，并强调了收益发布和前瞻性陈述的重要性。讨论包括关于风险和不确定性的免责声明，以及GAAP和非GAAP财务数据的列报。此次电话会议旨在提供公司运营绩效的全面视图。
在广告中应对经济挑战和增长机遇对话讨论了宏观经济压力对大型品牌广告的影响，特别是在CPG和汽车行业，强调了消费者行为和广告策略的转变。尽管面临挑战，但该公司报告了各个地区和行业的增长，强调长期合作伙伴关系和持续成功的战略规划。
革命性的媒体购买: 解决测量挑战并在受众无限的情况下加强品牌建设专注于可控因素，该公司正在解决行业计量问题，倡导跨客户旅程的公允价值分配，并与主要媒体，计量和数据公司合作。他们还推进了受众无限，简化了第三方数据激活，并实现了高效的活动结果，使定价成为基于订阅的模式的非问题。
革命性的营销决策: 推出Zuma以增强平台可用性和战略合作伙伴关系引入Zuma，这是一项重大升级，专注于改进平台可用性，增强AI和简化工作流程。该公司强调决策购买而不是程序化保证，旨在在顶级广告商和代理商中建立对基于价值的购买的普遍理解。通过加强领导团队和商业组织，公司致力于发展其方法，以满足更高组织级别的营销决策，确保与全球品牌和机构的战略合作伙伴关系。
通过AI和零售媒体合作伙伴关系扩大数字广告机会在人工智能和零售媒体的推动下，全球广告市场的发展带来了巨大的机遇。客观性和数据激活是成功的关键，如与主要零售商和品牌的合作，扩大可寻址市场和推动业务成果。
在市场扩张和伙伴关系深化中增强对贸易部门的信心表达对Trade Desk未来的坚定信念，强调市场增长、竞争优势和战略伙伴关系是长期成功的关键驱动力，尽管承认短期障碍。
投资增长: 在数字广告中强调战略重点和人工智能对话强调了对人工智能和数字广告进行战略投资的重要性，重点是为客户和股东创造长期价值。它强调了对纪律投资，平台可用性以及加强与主要品牌和代理商的关系以实现可持续增长的承诺。
第二季度财务报告通过对平台基础设施的战略投资突出了CTV，音频和国际市场的增长CTV和音频在Q2实现了两位数的增长，其中CTV的业务占比15% 较低。移动代表20%，显示低两位数的份额，和音频7%，增长速度高于其他渠道。收入细分显示我们在83% 和国际在17%，在EMEA和亚太地区势头强劲。对平台基础设施的投资，包括向自有数据中心的过渡，正在推动效率和未来增长的定位。第二季度财务报告的净收入为6400万美元，调整后的净收入为1.58亿美元，现金和流动性状况强劲，自由现金流为1.36亿美元。展望第三季度，预计收入至少为6.5亿美元，调整后的EBITDA约为1.6亿美元，并继续投资于关键机会并提高运营效率。
在业务挑战中优先考虑增长和创新讨论稳定业务的策略，包括升级cocl，增强产品创新以及扩大无限受众。重点关注通过jvp实现企业cocl增长，加倍合作伙伴关系和团队发展以加速增长，旨在在宏观经济压力下实现更强大的定位和持久增长。
AI在确保DSP模型在数字广告中的相关性方面的作用讨论了AI如何增强DSP决策，强调对数据信任和排他性的需求，并认为AI集成加强而不是破坏了DSP模型，将AI定位为数字广告未来成功的关键。
经济不确定性和定价理念调整下的长期盈利框架尽管面临经济挑战，但仍保持对业务增长和盈利能力的长期关注，强调战略投资和严格的资源分配。对话还涉及不断发展的定价策略，以符合广告客户的需求并稳定业务环境。
平衡增值和定价策略以实现可持续增长讨论了公司的定价理念，重点是增值而不是成本，强调在推出新产品和服务的同时保持稳定的价格的重要性。强调了对当前定价模型的信心，以及在不显著改变净值的情况下简化定价的持续努力，将增长机会归因于简化和执行改进。
加强机构伙伴关系，在经济压力下关注增长讨论增强产品供应、团队能力和运营效率以推动增长的策略。强调机构伙伴关系的重要性，特别是在过渡期间，并概述了白标产品和人工智能技术的合作努力，以利用数据资产和改善决策。
高调的员工将专业知识带到贸易服务台，以增强进入市场的战略和数据合作伙伴关系公告重点介绍了具有零售媒体，广告和客户体验背景的关键员工，以加强数据合作伙伴关系，测量产品和优质互联网宣传，旨在彻底改变公司的方法和市场渗透率。
在竞争环境中对独立高级平台的信心讨论了独立高级平台在编程领域的竞争优势，强调客观性、人工智能驱动的决策和信任是关键的差异化因素。指导理念是数据驱动的，以有限的可见性反映当前的业务趋势，旨在实现信誉和严格的执行。
分析宏观压力下的业务波动和未来自动化展望讨论了从第一季度到第二季度影响业务的因素，重点介绍了宏观和自动CG影响，客户压力以及CTV，音频和数据合作伙伴关系等领域的增长。强调了在JVP签约、EMEA、APAC和中国的强劲表现，尽管一些大客户面临挑战。概述了未来的战略，重点是自动化工具和领导团队对增强增长和恢复的贡献。
要点回答
Q：在当前的经济环境下，大品牌面临的主要挑战是什么？
A：由于宏观经济压力，大型品牌正面临挑战，低收入消费者受到经济压力的影响，导致他们更喜欢便宜的媒体而不是最好的媒体。此外，cpg和fmcg等类别正面临着独特的压力，一些企业减少了预算，而另一些企业则选择了低成本的广告方式，如程序化，保证和固定价格交易。
Q：Cpg和汽车面临的独特压力是什么？
A：Cpg和汽车正面临着独特的压力，消费者的分歧正在挤压他们的客户。高收入消费者表现良好，而低收入消费者则表现不佳。这影响了包装，广告分配，促销策略和进入市场的方法。这两个类别都在创造新的广告策略，有些正在暂时减少预算，而另一些则选择低成本的方法来制定新的营销计划。
Q：为什么交易台侧重于程序化、担保和固定价格法？
A：交易台专注于程序化，保证和固定价格方法，因为这些方法允许买方降低其在买方市场中的交易成本，并与愿意放弃决策以降低成本的卖方合作。这种方法是短期的，但被视为应对经济挑战的深思熟虑的策略。
Q：贸易部门如何应对宏观经济挑战？
A：交易部门专注于它可以控制的事情，例如继续支持客户和机构，重点是其产品。它对其产品路线图感到兴奋，其中包括使媒体购买更好的创新，改进测量并解决品牌建设问题。该公司正在进行像Zuma这样的升级，这将增强平台的可用性和用户体验，最终展示基于决策的购买的价值，并为最大的品牌和代理商创造价值。
Q：贸易台正在研究的衡量和品牌建设的新方法是什么？
A：贸易服务台正在研究一种新的测量和品牌建设方法，以解决行业内的标准问题。我们的目标是开发一种更公平、更全面的方式，在整个客户旅程中分配价值，这将使营销人员更有信心了解他们的广告在哪里创造了增量业务成果。该计划涉及与媒体，测量和数据公司的合作伙伴关系。
Q：受众无限的特点及其对广告的影响有哪些？
A：Audience Unlimited是一款产品，可简化营销人员发现和激活第三方数据的方式。它采用了一种新的定价方法，使使用第三方数据的成本成为问题。最初的结果令人鼓舞，因为与之前的广告系列相比，全球广告客户能够更有效地覆盖增量家庭，受众群体不受限制。
Q：Zuma即将到来的平台升级有什么意义？
A：即将到来的平台升级Zuma意义重大，因为它专注于提高平台可用性。它包括增强的导航、简化的工作流程、故障排除和整体更直观的用户体验。这一升级有望提高工作流程效率，更多地利用人工智能，增强设计，改善人与机器之间的交互，最终使基于决策的购买和帮助收入增长的价值更容易展示。
Q：公司为保持其在市场中的成功和地位而实施的战略和变化是什么？
A：该公司的成功在其控制范围内，其目标是成为领先营销人员的战略业务合作伙伴。引入了新的领导者来帮助公司更上一层楼，重点是增强公司领导力和挑战假设的意愿。
Q：公司如何加强其在商业组织中的领导地位？
A：该公司在加强其整个商业组织的领导者方面投入了大量资金，招募了数百名经验丰富的经理和副总裁，他们知道如何与大型品牌和代理商建立战略关系。
Q：演讲者对全球广告市场的现状和未来有何看法？
A：发言人认为，全球广告市场正在发生重大变化，年度估计接近1万亿美元。随着搜索变得更具竞争力，联网电视创造了更多的库存和选择，市场正在发展，人工智能正在扩大数字广告的可寻址市场，营销正在以指数方式产生更多的数据和复杂的选择，需要客观的决策。
Q：该公司如何定位以帮助品牌激活其数据并与零售商合作？
A：该公司的定位是通过建立互惠互利的合作伙伴关系来帮助品牌激活其数据，并且是许多品牌最大的程序化合作伙伴之一。在零售媒体方面，该公司拥有代表美国80% 多个零售额的合作伙伴关系，包括与沃尔玛的新合作伙伴关系，并相信其客观性有助于零售商与品牌合作。
Q：客观性对公司合作伙伴关系的重要性是什么？它如何帮助品牌？
A：客观性对公司的合作伙伴关系很重要，因为它可以使利益与品牌更好地保持一致，使公司能够帮助他们在创造最大价值的地方激活数据。这种方法导致了与主要品牌的深厚关系。
Q：公司前进的重点领域是什么？
A：展望未来，该公司计划在投资方面更加严格，专注于为客户和股东创造长期价值的少数优先事项。这些优先事项包括继续使平台更易于使用，专注于商业战略以及加深与主要品牌和代理商的关系。
Q：公司第二季度的财务业绩和增长领域是什么？
A：在第二季度，该公司的收入为7.15亿美元，同比增长3%，调整后的EBITDA为2.41亿美元，利润率34%。CTV和audio表现出两位数的增长，视频 (包括CTV) 在业务中的15% 份额较低。该公司在多个垂直领域实现了增长，包括医疗、健康、汽车和旅游。从地理上看，美国占收入的83%，国际市场势头强劲。
Q：公司今年剩余时间的优先事项是什么？
A：该公司在今年剩余时间内的优先事项包括继续投资于其最高优先级的机会，建立更具纪律性和可扩展性的运营模式，并专注于执行以实现更强大，更持久的增长和更高的盈利能力。
Q：为了确保公司的成功和发展，提到了哪些策略？
A：这些策略包括升级cocl和启动Zoom in以增强平台可用性并充分利用AI。还强调了产品和测量方面的关键重点，旨在帮助主要品牌了解增量业务成果的来源。该公司正在扩大 “无限受众”，这已经显示出显著的早期成果，并计划将其提供给更多的客户，以进一步改善他们在平台上的体验。
Q：公司如何应对宏观压力并为未来的增长定位？
A：该公司专注于加倍发展合资企业 (jvp)，并发展与合作伙伴的关系，以确保一个美好的未来。他们正在投资致力于增长的团队，他们的业务账簿同比增长250%。排名前100位的大多数客户都以两位数的速度增长，这表明该业务的大部分地区都处于健康状态。他们还投资于领导团队中的行业领导者，并为他们提供必要的时间来加快速度，以帮助公司的发展。
Q：对AI时代DSP商业模式的未来有何看法？
A：观点认为，DSP的商业模式不会被AI颠覆。相反，人工智能被视为DSP的本质，增强了平台在分析每秒2000万次广告机会的基础上决定购买或不购买哪些展示的能力。重点是对大品牌的信任和数据保存的重要性，而当前的主要平台通常无法提供这些信息。该公司认为，那些利用人工智能引领这场比赛下一章的人将是唯一的赢家。
Q：关于业务的投资理念是什么？它如何应对不断变化的广告环境？
A：投资理念是坚定地投资于提供有吸引力的回报的领域，同时在其他地方受到纪律处分。公司致力于严格评估投资和分配资源。他们认为，这种方法将使他们能够推动更强劲的长期增长和盈利能力。提到的具体策略包括专注于长期目标，更新利益相关者的进度，并保持对客户价值的坚定承诺，这在历史上导致了一段时间的稳定接收率。
Q：提出的机会与短期指导之间的脱节问题是什么？
A：脱节问题是指各种模式带来的增长机会与提供的短期指导之间的差异。演讲者建议，了解可控主题与宏观环境等非可控外部因素的影响至关重要。
Q：与主要机构的关系，特别是与政策的关系的现状如何？
A：发言人表示，与主要机构的关系，包括政策，是牢固的，这些机构对公司的成功至关重要。尽管有过渡时期和公共纠纷得到解决，但与包括波兰在内的每个机构的伙伴关系是惊人的。演讲者强调了正在进行的联合业务计划以及在白标产品和人工智能技术方面的合作。
Q：可控制的主题是什么？它们是如何管理的？
A：可控主题包括已发货的产品和团队增强功能。该公司一直专注于改进其产品和团队，以及执行运营、分配资源和审查资源，以确保与增长保持一致。
Q：公司与代理机构的关系及其当前状态的意义是什么？
A：其意义在于，该公司将其业务建立在与对其成功至关重要的机构的牢固关系之上。目前的状态涉及这些处于过渡时期的机构，但总体而言，合作关系仍然很牢固，公司对未来的计划持乐观态度，例如更好地整合机构和使用AI改进决策。
Q：新增加的管理层对公司有什么影响？
A：预计新的管理人员将为公司带来巨大的价值，每个人都将贡献独特的技能和专业知识。演讲者给出了具体的例子，例如领导数据合作伙伴关系并增强测量产品的新任首席商务官，以及专注于高端互联网并帮助向主要品牌传达价值的客户体验副总裁。
Q：支持公司市场份额增长的策略和理念是什么？
A：该公司的增长战略包括专注于独立、优质、基于平台的方法，优先考虑客观决策。这种模式得到了一个多样化的生态系统的支持，许多参与者都在争夺市场份额。该公司在程序化领域占有重要的市场份额，尤其是在开放互联网领域。演讲者认为该模型有效，因为它涉及第一方数据和主要广告商的信任，这需要客观性和数据保护。
Q：演讲中提到的关于平台费率的常见误解是什么？
A：关于平台费率的常见误解是，一个竞争对手的4% 收费似乎比另一个竞争对手的8% 收费更好，但是当您汇总包括媒体在内的成本时，比较就会发生变化。交易台的4% 收费并不意味着它们是交易台收费8% 的两倍，因为两种情况下的媒体成本是相同的。
Q：为什么客观性在当前的数字营销环境中很重要？
A：客观性在今天很重要，在未来也将更加重要，因为在人工智能驱动的世界里，信任的溢价正在上升。人们正在寻找他们可以信任的合作伙伴，并且将他们的利益与客户保持一致的公司与不这样做的公司之间的分离将越来越大。
Q：演讲者如何描述决策在媒体购买中的重要性？
A：演讲者将决策描述为在媒体购买中极为重要，因为与随机购买仍然可以产生良好结果的股票市场不同，在媒体中，随机购买几乎总是会导致失败。拥有一个利用人工智能、保护数据并提供测量和受众洞察的客观决策引擎，对于做出有效的媒体决策至关重要。
Q：公司的指导方法是什么？它如何反映当前的业务趋势？
A：该公司的指导方法是数据驱动的，反映了业务的当前趋势。他们强调可信，并以数据为基础，而不会使指导变得保守或激进。业务趋势的可见性是有限的，他们不认为本季度的环境有任何有意义的改善。
Q：公司目前的业务格局与过去有何不同？
A：该公司目前的业务格局与过去不同，因为少数企业 (通常是大型企业) 面临压力，导致他们做出短期决策，从长远来看可能会对他们造成伤害。然而，该公司的大多数客户和业务都做得很好，几乎在每个类别和地区都有增长。
Q：公司在第二季度突出了哪些增长数据和趋势？
A：在第二季度，该公司强调，他们已经签署了200多个新的价值主张 (JVP)，代表着38% 的同比增长，而工作处理 (JBP) 的增长率是总收入的六倍。排名前100位的大多数账户都在两位数增长。CTV和音频再次实现两位数增长，音频成为增长最快的渠道，占公司业务的25% 以上。EMEA和APAC今年以来的增长几乎30%，而中国市场目前的增长超过1% 年。EMEA和APAC的CTV也有超过50% 年的同比增长。
Q：公司的领导团队如何为未来的成功做出贡献？
A：该公司的领导团队大多是新的，通过获得足够的跑道来加快速度并做出实质性贡献，为未来的成功做出了贡献。他们的工作和专业知识预计将使复出的故事更加令人兴奋和令人印象深刻，从而加速公司未来的成功。
