Applied Optoelectronics (AAOI.US) 2026年第一季度业绩电话会
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纪要
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会议摘要
在数据中心和有线电视需求的推动下，AOI实现了创纪录的收入，并扩大了制造能力，特别是在德克萨斯州，目标是到2026第四季度每月生产超过650,000件800和1.6 Tb产品。该公司预测第二季度2026收入增长，非GAAP利润率提高，年收入11亿美元，重点关注具有战略投资和风险缓解策略的人工智能基础设施。
会议速览
AOI 2026第一季度财报电话会议: 业绩、展望和前瞻性陈述电话会议介绍了AOI 2026第一季度的财务业绩，讨论了2026第二季度的前景，并强调了具有相关风险的前瞻性陈述。它还注意到收益新闻稿和即将举行的投资者会议的可用性。
在对AI驱动的数据中心产品和容量扩展的强劲需求中，创纪录的收入一家公司在人工智能基础设施和数据中心产品的强劲需求推动下实现了创纪录的收入。该公司预计将继续增长，扩大生产能力，以满足日益增长的客户需求，特别是来自超大规模客户的需求，今年的目标是收入超过11亿美元，营业收入超过1.4亿美元。
扩大EDG和Terabit收发器的制造范围宣布在提高制造能力方面取得重大进展，特别是EDG和terabit产品。扩大了德克萨斯州的足迹，包括用于专用收发器生产的新设施，旨在提高整体产量和效率。
扩大光收发器和高速产品的制造能力对话重点介绍了大幅提高光收发器和高速产品产能的计划，包括800G和1.6Tb产品，重点是在德克萨斯州扩大规模。它还提到了联合封装光学和内部激光制造等新技术的发展，以满足不断增长的客户需求和行业进步。
扩大高功率激光器的激光器制造能力，优化收发器生产计划提高德克萨斯州的激光制造能力，以满足未来的需求，利用内部开发的自动化平台进行灵活的收发器生产。实现创纪录的110万美元收入，数据中心和有线电视产品销售大幅增长，尤其是EDG产品。预计IEPA关税推翻后，关税退款至少为2000万美元。
第一季度有线电视收入增长和电信销售波动CATV收入达到6680万美元，超出预期，受1.8 GHz放大器和MSO客户需求增长的推动。电信销售环比下降，毛利率稳定。未来的预测包括增加有线电视收入和软件解决方案，旨在实现长期盈利和利润扩张。
第一季度财务、库存增长和持续业务扩张的资本投资对话概述了第一季度的财务业绩，指出了来自认股权证，非GAAP运营费用和净亏损的相反收入。它突显了现金和库存的显着增加，这是由原材料和生产需求以及对制造能力的大量资本投资所驱动的。未来的计划包括持续的数据中心生产资本支出，通过现金，运营，股权和债务提供资金，以及增强的贷款可用性支持数据中心和有线电视业务的增长。
第二季度收入展望和数据中心收发器预测财务更新显示第二季度收入预期、毛利率、净收入和每股收益。它强调了有线电视和数据中心收入增加的影响，重点是推动未来增长的人工智能基础设施投资。该公司预计收入将超过1000亿美元，受到生产能力而非市场需求的限制，并在下半年制定了雄心勃勃的目标。
优先考虑产能扩张中的风险: 来自过去中断的见解反映过去的容量扩展，确定导致时间或中断的因素，以告知未来计划的风险优先级。
最大限度地降低制造业扩张中的风险: 利用过去的成功和自动化对话讨论了过去的经验和内部设备开发如何将当前制造业扩张中的风险降至最低。自动化降低了劳动风险，成功的执行归功于以前的成就。
澄清收入预测: 了解每月471百万美元的产能展开讨论，以澄清2027年中每月4.71亿美元的产量是否代表产能或收入预测，强调其与先前3.78亿美元的数字的可比性，反映了每月额外10000万美元的收入潜力，取决于材料供应和实际需求。
Wolf Research的George Nodder揭示了大客户参与Wolf Research的George Nodder与几个未公开的大客户讨论了正在进行的合作，暗示了战略合作伙伴关系，但没有透露具体细节。
在行业短缺和CPO市场需求的情况下扩大激光制造能力一家公司正在扩大其激光制造能力，包括对磷化铟制造的投资，以满足对CPO市场产品不断增长的需求。他们预计行业短缺将持续存在，并正在确保多家供应商的基板产能，确保至少一年的库存。计划包括到明年年底将产能从ly英寸增加到静脉到Ed英寸。
在证券公司处理问题: 分步指南对话概述了与会者提问的程序，强调使用星号和数字系统。它强调了参与者在财务环境中的参与，确保会议期间的顺利互动。
Hyperscaler资格认证和800G发货更新该公司已开始向两个主要客户运送800G产品，其中一个接近资质。大订单和潜在的三年协议突出了进展，而增加的产能支持批量出货，表明积极的指导下降，如果时间表提前，潜在的上行空间。
收入增长战略: 第三季度和第四季度的预测和挑战对话讨论了收入预期，强调第三季度和第四季度的显着增长，归因于设备安装和产品可靠性挑战。目标设定为11亿，内部预测达到1.4至15亿，需要在供应链和人力管理方面做出努力。
产能扩张推动制造业交付量加速增长制造能力是交付的限制因素，新工厂和设备有望显着提高增长率。扩张不会是线性的，而是会以较大的增量发生，随着设备鉴定和审核过程的完成，将从第二季度的30% 增长率转变为随后几个季度的潜在60 80% 增长，并进入第二年的第一季度。
扩大激光制造能力，提高利润率和供应稳定性对话强调了公司在内部激光制造方面的战略扩张，强调了磷化铟产能的重要性以及新设备的漫长认证过程。该公司专注于克服供应短缺和提高产品可靠性，预计随着生产转向数据中心应用，利润率将有所提高，预计下半年将实现增长。
产能与收入差异解释: 制造提前期和收入实现对话解释了高生产能力与较低的预测收入之间的脱节，将其归因于制造提前期以及在实现收入之前客户审核和资格要求的延长时间。该公司预计到明年年中，产能增加将带来全部收入潜力。
评估合同制造商的收发器交易对Aoi的竞争和利润影响对话讨论了合同制造商最近宣布为超大规模客户生产收发器的潜在竞争和利润影响，质疑其对Aoi的影响。它涉及制造先进收发器的复杂性，特别是那些需要激光组件的收发器，以及快速采购这些组件的挑战。对话还推测了1.6技术对未来收入的贡献，表明今年晚些时候生产和销售将大幅增长。
大订单被误解: 澄清2027预测和当前订单意义讨论了大订单预期与实际小订单之间的差异，强调了未来的增长2027年，并寻求澄清订单规模的误解。
为明年的增长设定雄心勃勃的财务目标讨论是否需要超越以前的财务目标，目标是超过20亿美元，大大高于16亿美元的目标，预期增长率为1.6% %。
首席执行官关于强劲需求和价值驱动机会的闭幕词首席执行官对利益相关者表示感谢，强调公司在行业增长中的强势地位，并期待参与未来的投资者会议。
要点回答
Q：最近收到了哪些订单，预计何时交货？
A：该公司已收到来自长期主要超大规模客户的script script terabit收发器的第一份批量订单，预计最早在第一季度开始交付这些设备，并在年底前完成所有交付。他们还从同一客户那里收到了lygre模式收发器的新批量订单。
Q：公司如何扩大生产能力？
A：该公司正在扩大其制造能力，特别是EDG和Ed Ed terabit产品。他们已将德克萨斯州的制造面积扩大到约250,000平方英尺，包括总部的现有产能和德克萨斯州帕拉德市的新建筑以及休斯顿的工厂。新的Ed Ed平方英尺工厂的初始生产预计将在第三季度开始，并计划在2023年进行额外的产能扩张。在国际上，他们在台湾有450,000平方英尺的专注于光收发器，在中国宁波有一个更大的工厂，致力于收发器和有线电视制造。
Q：什么产品有望在今年晚些时候为收入做出贡献？
A：script script terabit产品有望在今年晚些时候开始为公司的整体收入做出贡献，预计Ed和Ofc的收入将有更大的增长。
Q：公司内部激光制造的战略是什么？
A：该公司的战略包括扩大其在德克萨斯州的激光制造能力，以支持未来的增长，特别是对于Co封装光学器件 (CPO)。他们计划将其激光制造能力进一步扩大约2023。这一战略是基于对内部激光制造作为战略优势的重要性的信念，使他们能够避免行业短缺，支持短期客户需求和长期增长。
Q：直接加征关税对一季度公司利润表有什么影响？
A：直接关税在第一季度对公司的损益表产生了数百万美元的影响。
Q：CATV收入的增长是什么？对未来CATV收入的预期是什么？
A：CATV收入为6680万美元，同比增长，环比增长，预计下一季度将在8000万美元至8500万美元之间，年度预期超过script百万美元。预计还将从软件解决方案中获得一些收入。
Q：电信部门收入如何变化，第一季度的非GAAP毛利率是多少？
A：第一季度电信收入同比下降，并且预期会在每个季度之间波动。第一季度的非GAAP毛利率为脚本，符合指导范围。
Q：第一季度的非GAAP运营费用和运营亏损是多少？
A：第一季度的非GAAP运营费用仅为400万美元或Lyft收入，非GAAP运营亏损为7亿美元。
Q：在第一季度末，公司有多少现金和现金等价物、短期投资和总债务？
A：该公司在第一季度末的现金，现金等价物和短期投资总额为4.494亿美元，不包括可转换债务的总债务为7700万美元。
Q：第一季度的资本投资和对未来投资的预期是什么？
A：该公司第一季度共进行了6875万美元的资本投资，主要用于扩大产品的制造能力。未来的预期包括为增加产量进行大量资本支出投资，并通过现金、运营、股权销售和额外债务的组合为这些投资融资。
Q：到年中，对G、EDG和Ed Ed terabit收入的最新预期是什么？
A：更新后的预期是，G和EDG收入将约为脚本百万美元，EDG收入将约为脚本百万美元，ed ed terabit收入将约为每月1.64亿美元，总计约为每月4.71亿美元的数据中心收发器收入。
Q：下半年产能新增将如何影响产量？
A：根据计划产能新增情况，预计下半年随着新产能上线、新增客户资质完成、订单开始出货，生产将出现加速。
Q：哪些因素有助于降低产能扩张的风险？
A：扩大产能的风险较低，这是因为扩大产能类似于以前在亚洲工厂的产能建设，使用相同类型的设备和制造工艺，这已经是公司所熟悉的。该设备是内部开发的，减少了供应链中断。高度自动化的过程还消除了与扩大劳动力或质量控制问题相关的风险。主要风险是设备的及时交付和维持生产计划。
Q：每月4.71亿美元的产量是产能数字还是收入预测？
A：每月4.71亿美元的生产数字不仅仅是一个产能数字; 它代表了一旦设备完全合格并为生产制造了必要的员工后可以交付的收入。实际容量可能会更高，预计到6月将到位。但是，提供的数量是公司可以根据当前的材料供应协议做出的承诺。
Q：有多少客户参与了激光器产能扩张的长期协议？
A：该公司正在与一家大客户达成一项长期协议，其中包括激光技术和ESCAPE的使用。这就是为什么该公司不仅要扩大收发器容量，还要扩大激光容量的原因。该协议预计将在明年年底前大幅扩大所有激光器的产能。
Q：为什么需要扩大产能，面临哪些挑战？
A：需要扩展容量，因为与收发器相比，CPU激光技术需要更多的空间。尺寸差异大约是五到六倍。为了满足CPO市场的需求，该公司正在大幅增加产能，包括在未来几个月内从100毫米到150毫米再到200毫米。在工业中还存在磷化铟激光器制造能力的短缺，这需要制造能力的急剧扩展。
Q：Aoi的激光技术背景如何与当前市场趋势相关？
A：Aoi一直参与激光技术1990年，包括演讲者的博士研究，这表明在高科技激光解决方案方面拥有长期的专业知识。这种经验被视为有利于解决当前市场的挑战和需求，特别是在高功率和复杂的激光控制系统方面。
Q：公司的生产结构转变如何影响其毛利率？
A：随着Aoi的生产转向利润率更高的产品，产能增加，公司预计毛利率将有显著改善。在今年下半年，预计这将导致毛利率增长，主要是由于对Ed (可能是 “e” 的缩写) 的关注增加，预计这将推动收入增长。
Q：到年底，公司的预计毛利率是多少？
A：到年底，Aoi的预计毛利率预计将达到35% %。
Q：哪些因素影响了公司收入指导中的明显脱节？
A：公司收入指导的明显脱节受到制造过程的时间安排和履行订单能力的影响。并非该季度预测的所有单位都可以使用，并且周期时间影响了生产产量，该产量接近整个季度的3分之2。
Q：到明年年中，800 gig收发器的预计容量和收入是多少？
A：到明年年中，Aoi的800 gig收发器的预计容量要高得多，每月可能达到780,000美元左右，这大大超过了下一年6月和7月的预计收入4.71亿美元。
Q：该领域的新竞争将如何影响Aoi的业务和利润？
A：新的竞争对Aoi的业务和利润率的影响尚不确定，但发言人指出，Aoi目前的需求很高，正在与脚本客户进行谈判。一些客户的制造难度和客户获得新供应商资格所需的时间是可能影响Aoi竞争地位和利润的因素。
Q：1.6 T收发器的大订单运输时间表是否发生了变化？
A：已经阐明了运送1.6 T收发器的大订单的时间线，以表明该订单与2027年预期的相比并不特别重要，因此，在讨论中没有强调运送订单的时间。
Q：Aoi对市场需求和价值创造的长期观点是什么？
A：Aoi继续认为，其长期需求的基本驱动因素仍然强劲。该公司能够利用这一机会创造价值，并期待着可能参加即将举行的行业会议，以进一步讨论市场趋势和机会。
