Affirm Holdings, Inc. (AFRM.US) 2026财年第三季度业绩电话会
文章语言：
简
繁
EN
分享
纪要
原文
会议摘要
Affirm Holdings展示了强劲的财务状况，没有信用恶化，建设性的融资市场以及战略举措，包括无裁员的人工智能整合，国际扩张以及Affirm Card增长，由网络效应和商家合作伙伴关系推动，使公司取得持续成功。
会议速览
确认控股公司第三季度收益电话会议强调了前瞻性陈述和财务措施给出了有关前瞻性陈述和非GAAP财务指标的提醒，然后介绍了收益电话会议的发言人，并提到了即将举行的投资者活动。
投资者论坛预览和问答环节启动承认财政第三季度的成功，邀请与会者参加即将举行的投资者论坛，并与运营商发起问答环节。
稳定的信用环境和稳健的融资市场对话保证了信贷的稳定性，没有发现拖欠或资金问题的迹象。融资市场被描述为极具建设性，市场条件深厚，利差减少，投资组合配置需求高。
通过数据驱动的方法增强活动策略和客户参与度对话重点介绍了利用数据和人工智能提高营销效率和针对即将举行的活动的客户定位方面的进步，强调了基于过去经验的更智能的策略和增强的执行力。
ABS市场走强: 需求创新高，利差收紧，资本市场认可对话强调了ABS市场强劲的需求和收紧的利差，这归因于资产期限短和投资者广泛参与。尽管经济动荡，但它强调了建设性的市场环境，人们对信贷质量和资产快速周转的认识不断提高。
X公司薪酬增长与商户合作关系的未来趋势分析讨论推动X公司薪酬增长的因素，包括大型计划转向0% evergreen融资和Shopify的持续贡献，对这一趋势的预期持续到财政Qi。
探索商户数量增长和BNPL市场渗透机会对话强调了活跃商户数量的加速增长，强调了与大型平台的合作伙伴关系以及BNPL市场渗透的早期阶段，具有巨大的优化和扩展潜力。
AI驱动的代码开发: 提高软件工程的效率和质量对话讨论了人工智能在软件开发中的集成，强调其对生产力和成本效率的积极影响。它强调了公司在确保代码质量和道德标准方面的谨慎态度，同时表达了对在不损害人类监督的情况下增强工程师能力的兴奋。
确认的应用策略: 提高消费者参与度和GMV提升讨论了肯定的应用程序的故意设计，以增加消费者的参与和GMV提升，强调商家促销和教导消费者使用应用程序的产品发现。还涵盖了津贴环比增长背后的驱动因素，包括季节性和税收季节的有利预付款。
公司致力于在AI进步中留住员工该公司强调其反对人工智能相关裁员的立场，强调其已经精简和高效的运营。凭借每名员工的高收入和人工智能工具的成功实施提高了生产力，该公司优先考虑维持其员工队伍，以继续创新和发展。
国际市场投资: 对rltv利润率和扩张计划的影响对话讨论了在北美以外的国际市场的投资，它们对rltvmargin的潜在影响以及扩张计划。重点是了解这些投资如何影响长期利润目标和战略增长计划。
扩张计划和市场投资: 对未来增长和运营杠杆的洞察讨论了未来的市场扩张，正在进行的测试以及影响新国家/地区发布的潜在投资期，强调了强大的运营杠杆作用以及美国和加拿大业务增长带来的最小预期阻力。
探索卡获客增长与业务规模效益对话讨论了卡客户获取的自然增长，强调其在现有用户群中的盈利能力和重复性质。它还涉及规模的好处，特别是在软件开发和资源分配方面，因为卡产品达到了相当大的数量，需要更多的关注和功能。
探索消费金融服务的未来发展方向讨论了银行产品的演变，关注长期消费金融服务，强调创新和纠正行业缺陷，愿望跨越个人金融的各个领域。
在竞争格局中GMD增长的可持续性讨论维持GMD的增长率，强调公司的小市场份额和竞争策略，并保证近期业绩的可持续性，并且没有影响该季度的异常因素。
NPL在支付领域的竞争优势: 信任、复杂的承保和人工智能对话强调了NPL在支付行业的竞争优势，强调与交易对手的信任，多年来发展起来的复杂承保能力以及人工智能驱动的研究。它承认难以保持一致的结果和竞争的挑战，同时表达了对未来增长的信心，因为在即将到来的时期更容易进行比较。
探索每个活跃用户的交易中的网络效应和增长策略对话强调了商家扩张和消费者注册对提高每位活跃用户交易的双重影响，展示了网络效应在推动参与度和使用率方面的力量。
探索商业融资中0% APR报价的网络效应和盈利能力讨论围绕着通过0% APR报价来增强商家融资，利用网络效应，以及在收入与较低的信贷成本之间取得平衡，突出商家计划的战略增长。
确认卡用户概况和使用趋势讨论了普通卡用户的概况，指出与典型的肯定消费者相比，信用质量略高，使用方式更广泛。卡用户表现出更频繁和多样化的类别使用，在各种零售商中更快地采用该卡，使其成为考虑购买的多功能工具。
购买承诺百分比减少贷款损失的分析关于购买承诺百分比的贷款损失下降的讨论，归因于0% 数量和期限长度的组合，而不是与供应商或发起银行的经济变化。
在市场波动中，远期流动资金稳定讨论了远期流动资金渠道的稳健性，强调了对养老基金和保险综合体等波动性较小的资本来源的偏好，从而导致了市场的高需求和强劲的续约率。
自适应结账的演变: 简化商家和消费者的利益讨论重点介绍了adaptive checkout的进步，现在与boost一起作为统一解决方案销售。它正在获得商家的理解，并为消费者提供AI驱动的实时优化，承诺增强功能和易用性。
确认在成熟立即购买，以后支付市场方面的竞争优势讨论了肯定的战略定位和竞争优势，强调消费者忠诚度和品牌作为通用支付工具的不断发展的作用，突出增长和重复交易。
一致性的力量: 通过不变的重点和复合的结果建立领先优势对话强调了随着时间的推移忠于自己的核心身份和承诺的重要性，从而在市场上取得复合成功。与转移重点的竞争对手不同，始终如一地致力于提供高质量的结果会产生显着的优势。
促进肯定卡采用和未来增长动力的策略对话探讨了增加肯定持卡人数量的持续努力，强调营销策略，地域扩张和新的市场机会是未来增长的关键驱动力。讨论还预计17% 现金利率将继续上升，强调了高级卡促销的重要性。
优先考虑卡的重新参与和应用程序优化，以增强用户体验该公司强调通过卡重新参与来利用现有的客户关系，专注于扩展网络和增强卡的可用性。在内部，他们对应用程序功能进行广泛的多变量测试，以最大限度地减少摩擦和最大限度地提高卡的使用，确保每个产品的变化都对用户参与度和信誉度产生积极影响。
零售商业中的持续产品优化和扩展讨论了为提高产品可访问性和承保准确性而进行的持续努力，旨在主导在线和实体零售领域，重点是创新和改进实际应用。
投资者论坛邀请和电话会议结论发言者对与会者的时间表示感谢，并邀请他们参加即将举行的投资者论坛，并以积极的态度结束了呼吁。
要点回答
Q：关于本季度拖欠和资金的预期是什么？
A：信用质量没有变化或放缓，没有迹象表明市场出现扰动或企业资金面出现问题。该公司对稳定和良好的融资环境保持乐观。
Q：公司在信用卡定位和营销方面取得了哪些进步？
A：该公司在定位信用卡方面变得更加智能，使用数据和人工智能技术来识别每个SKU、消费者和商家的最具成本效益和高概率的转换。这导致了一个更有效的过程。在营销方面，该公司已从过去的事件中吸取教训，并有望更有效地推广即将到来的事件，从而最大程度地提高商家合作伙伴的回报。
Q：ABS市场的趋势是什么？它如何影响公司的筹资成本？
A：Abs市场显示出令人难以置信的深度，交易经历了超额认购和利差的持续收紧，导致融资成本逐年下降。这反映了对公司资产的强劲需求，以及在经济波动的情况下公司执行的成功。
Q：是什么因素推动了Pay-in-X细分市场的增长，预计还会持续吗？
A：Pay-in-X部分的增长归因于向evergreen 0% 付费报价过渡的大型计划，Shopify计划的持续增长以及另一个大型计划的融资计划的积极变化。该公司预计这一趋势将持续到下一个财政季度。
Q：BNPL的商家表现如何，存在哪些进一步增长的机会？
A：BNPL的商户呈现仍处于早期阶段，有很大的增长空间。该公司正在与Shopify和Intuit等大型平台合作伙伴一起优化其计划，这可能会大大扩展商家基础。有许多机会可以改善公司投资组合的表现。
Q：成绩单中提到的AI集成在软件开发中的感知好处是什么？
A：成绩单中提到的人工智能集成在软件开发中的好处包括对底线的明确增值效应、提高开发速度和提高软件产品质量。成绩单表明，人工智能工具被用来提高效率，但仍有独特的制衡机制来确保产品质量，特别是在承保和消费者待遇等关键领域。
Q：消费者行为如何响应确认应用程序而发生变化，公司对应用程序的开发有什么计划？
A：消费者行为趋向于与Affirm应用程序进行更多的互动，而不仅仅是设置或检查自动支付。该应用程序旨在通过各种商家促销和优惠来创造价值，鼓励消费者使用该应用程序来发现产品和购物。该公司旨在告诉消费者，Affirm的最佳体验涉及同时使用应用程序和卡。该应用程序的未来计划包括将在未来几周和几年内公布的其他功能和改进。
Q：津贴率季度环比增长的主要驱动因素是什么？
A：津贴率上升的主要驱动因素是季节性因素，由于假期量的连续下降以及有利的预付款，特别是来自税收季节的预付款，该季度的津贴率通常会上升。由于提前还款，贷款余额总额减少，导致津贴率上升。
Q：Affirm对潜在的人工智能相关裁员的立场是什么，它计划如何在其运营中利用人工智能？
A：Affirm对潜在的人工智能相关裁员的立场是，他们没有计划任何此类措施。该公司认为自己非常精简和高效，每位员工的收入已经达到了与Nvidia相似的高水平。人工智能工具被视为进一步提高效率和加速新功能和产品开发的一种手段，而不需要减少劳动力。
Q：什么是北美以外的扩张计划，它将如何影响他们的投资和收入？
A：肯定计划在即将到来的投资者论坛中讨论更具体的扩张计划。他们在推出之前一直在国际市场上进行测试，尽管有这些投资，但他们仍然能够推动运营杠杆。尽管他们希望继续投资新市场，但他们对提供详细的经济前景或指导持谨慎态度。考虑到美国和加拿大企业的规模，进入新市场的任何潜在阻力预计都将很小。
Q：哪些因素促成了公司的卡客户获取成功？
A：该公司的卡客户获取成功是由一长串举措推动的，这些举措旨在增加采用率，而没有任何不寻常或秘密的策略。它仍然是一个专注于现有用户的重复产品，该公司并没有人为地推动增长。
Q：公司计划如何吸引更多的持卡人？
A：该公司计划通过接触尚未申请该卡的活跃用户80%，继续扩大持卡人的数量。现有的持卡人被视为公司最喜欢的用户，因为他们经常进行交易，而且流失倾向较低。
Q：为什么公司的卡不再被视为小产品，这意味着什么？
A：该公司的卡现在已经达到数十亿美元的规模，这使得它不再是一个小产品。因此，它得到了软件工程和风险管理的适当关注和资源，这可能会导致更快的功能开发和增长。
Q：关于银行应用程序的监管流程和产品路线图，可以预期什么？
A：该公司很高兴继续与监管机构进行对话，但警告说，该过程可能需要大量时间，并且目前没有关于银行应用程序产品路线图的功能集的信息。他们对各种消费金融服务抱有抱负，并计划在未来进行更多沟通，强调发展时间表难以预测。
Q：哪些因素有助于公司收入增长的可持续性？
A：该公司的收入增长归因于消费者的广泛认可和信任，在支付行业不处于垄断地位，拥有强大的承保能力，以及拥有一支高技能的人工智能团队，帮助平衡单位经济。该公司的悠久历史和先进的承保技能提供了竞争优势，导致可持续增长。
Q：公司如何看待其增长潜力和竞争环境？
A：该公司积极看待其增长潜力，尽管不是市场或支付垄断，但最近强劲的增长率和有效竞争的能力。他们看到了改善金融产品和纠正行业问题的机会，建议采取积极主动的方法应对市场挑战。
Q：公司承保能力的意义是什么？
A：该公司的承保能力是一个关键优势，随着时间的推移，它已经建立了非常复杂的系统。他们已经证明，承保是复杂的，需要持续的努力，公司产生强大的单位经济的一贯能力是他们在这一领域的奉献精神和专业知识的结果。
Q：网络效应如何促进公司的成功？
A：网络效应通过创建一个积极的反馈循环来促进公司的成功，在这个循环中，更多的商家和消费者加入平台，导致交易量和信任度的增加，从而进一步吸引更多的用户。
Q：随着商家变得更加知情，0% 与其他业务的利润率差距能否缩小？
A：是的，随着商家变得更加了解情况，并看到与公司0% 合作的好处，0% rolts与其他业务的利润率差距可以缩小。这是网络效应发挥的一个例子，事件和教育有助于商家理解和销售。
Q：与典型的确认消费者相比，卡用户的典型信用质量和使用模式是什么？
A：卡用户通常具有比普通肯定消费者稍好的信用质量，并且表现出更广泛和更频繁的使用模式。与更休闲的消费者相比，卡用户的余额40% 更高，并且类别分散开始得更快，并且保持相当广泛。
Q：卡作为通用工具对商家和类别使用有什么影响？
A：该卡充当通用工具，为消费者提供跨各种类别的更广泛且更一致的使用，从而更快地实现其在不同类型的购买中的效用，并为商家提供更均匀的类别分散。
Q：自适应结账策略如何适应公司的整体产品？
A：Adaptive checkout是该公司产品不可或缺的一部分，该产品旨在发展和作为一个具有 “适应和提升” 功能的内聚单元出售。该策略正在获得商家的理解，并定位为简单，有效的解决方案，而无需进行复杂的调整。
Q：什么是战略，肯定是专注于保持其竞争地位，在购买现在支付后的行业？
A：确认在内部专注于增强其品牌并确保消费者与其平台的整合，使消费者可以轻松使用确认卡。该公司强调交易和交易后关系的透明处理，这有助于重复业务。
Q：在内部的努力是什么有助于其增长和市场地位？
A：该公司的增长和市场地位归功于其专注的内部战略，例如持续改进和优化消费者体验，特别是通过严格测试和完善其平台。该公司优先考虑易于访问和理解其产品，而不依赖外部营销或绩效营销。
Q：确认实施的策略对持卡人的增长有何影响？
A：确认实施的策略导致持卡人数量增加。该公司旨在通过产品的持续营销和开放新的地区和TAM机会来进一步增加持卡人数量，专注于重新吸引现有消费者并扩大用户群。
Q：什么是确认重新吸引消费者的主要方法？它计划如何扩展网络？
A：确认重新吸引消费者的主要方法是为他们提供对确认卡的访问并确保其易于使用。该策略是通过增加这些卡的交易数量来扩展网络，以从其他支付设备中获取更大份额的消费者支出。
Q：确认如何确保对其产品的更改不会损害用户体验或风险状况？
A：通过进行详细和持续的测试以最大程度地减少用户的摩擦，确保对其产品的更改不会损害用户体验或风险状况。他们观察更改对没有卡的用户的影响，以确保对用户旅程没有负面影响，并确保用户保持信誉。该公司还对拒绝的交易有一个全面的审查程序，以不断完善和验证其承销决策。
