通用磨坊 (GIS.US) 2026财年第二季度业绩电话会
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会议摘要
通用磨坊公司报告称，在2026财年第二季度，其有机销售和利润管理都有所改善，北美零售和宠物业务部门取得了进展。该公司预计通过产品组合调整、贸易时间安排和第53周的推动，实现营收和利润的增长。挑战包括特定产品类别中的数据不清晰和转化问题，重点关注电子商务增长，以应对消费者行为转变。对话强调了对未来阶段的谨慎规划、对团队执行能力的信心，以及为可持续增长而进行的持续改造举措。
会议速览
美国通用磨坊公司第二季度财务年度26电话会议：概览和问答环节2026财年第二季度通用磨坊公司的收益电话会议已经宣布，邀请参与者查阅新闻稿和演示资料。已经注意到前瞻性声明，并提醒参考新闻稿中相关因素和非通用会计原则信息的调和。在准备好的发言后安排了问答环节。
强有力的销售和利润管理策略推动了北美零售增长。公司通过战略性定价调整、新产品创新和有效营销成功提高了有机销售额，并改善了北美零售销量。包括定价行动和产品新闻在内的营销框架，已经为在头部类别中增加磅份做出了贡献，反映出对年度目标的强有力执行。
用新鲜的爱集成来振兴核心宠物业务强调核心宠物业务领域的增长，特别是生命保护配方和C业务，同时整合“新鲜制造的爱”，实现中一位数增长和磅份额增加，持续努力拓展野外业务。
产品发布和盈利目标进展更新讨论了产品发布、市场份额和客户满意度方面的成就，强调了试销存货的重要性，并概述了在下半年持续增长和盈利的计划，旨在通过第四季度实现净销售额和利润增长。
北美零售销售量增长与价格管理策略的可持续性这段对话讨论了北美零售销量增长的可持续性，指出了货运时间的好处和对类别改善的期望。它还提到了在同行降价公告中对价格悬崖管理的加强关注。
在竞争环境中的第一优势和执行优胜。讨论了当前缺乏增加竞争的情况，强调了执行价格策略以及保持强大的市场营销组合的重要性，包括创新和产品新闻，以维持先发优势。
北美零售的定价策略和竞争定位在定价策略方面的讨论揭示了对特定价格范围内的竞争定位的关注，尽管前几年存在通货膨胀压力。演讲者对当前市场执行和定价调整表示满意，并指出今年北美零售业的价格组合增长了3%，而之前有显著的涨幅。
通用磨坊预计在第三季度会逐渐缩小额和价值份额之间的差距，推动有机销售增长。美国通用磨坊公司预计财务第三季度将有所改善，由于初期定价措施逐渐生效，产品销量和价值份额之间的差距将缩小，目标是实现绝对有机销售增长。公司对核心销售势头持乐观态度，包括宠物类别，在消费者趋势转变之际，蓝宝公司处于长期增长的有利位置。
在定价和营销方面的投资在北美地区带来了正向的销量增长。公司在北美的战略价格投资导致了销量的提高和强劲的表现，几乎有90%的产品组合超出了预期。现在重点转向利用增强营销、新产品推出和广告来在下半年保持势头，确保定价与竞争基准保持一致。
由于Q2有利因素的逆转造成的Q3每股收益影响讨论围绕着预计对Q2利润产生影响的有利因素的逆转展开，特别是供应链改善和时间效益，可能导致Q3每股收益同比下降20%。重点是澄清这些逆转如何影响未来季度，强调内部期望和预期结果。
经济压力下的消费者行为：平衡EDLP和促销策略对话讨论了消费者，尤其是低收入人群，由于经济压力而对促销活动越来越敏感。尽管保持了理性的促销环境，但在打折期间，出现了更多的购买量。对话还涉及了EDLP（每日低价）和高低价格策略之间持续的平衡，反映了消费者购物动态和渠道偏好的变化。
通货膨胀、关税和国际销售时机的更新这段对话讨论了公司对通货膨胀和关税的展望，指出了3%的基础通货膨胀预测，并预计关税会带来额外的1-2%的影响。它还涉及了关税阶段性影响以及成本覆盖对财务报告的影响。此外，它还提到了国际销售，澄清了之前提到的3%的时机优势并未像预期的那样完全消失，影响了第二季度的表现。
新措施对基础业务增长的初期影响受到审查。讨论围绕最近的激进倡议对基础业务增长的潜在影响，注意到营销策略和收购品牌的初期成功迹象，尽管明确的影响预计将在第三季度或第四季度显现。重点放在广告效果、价格调整和市场渗透策略上，这些都是促使积极增长趋势的关键因素。
Q3到Q4的利润预期：贸易费用时机和第53周的影响。对话讨论了下半年的利润预期，主要关注贸易成本时间安排和第四季度的第53周对利润增长的影响，预计会显著贡献利润增长。还提到了持续的有机销售改善以及之前的投资和剥离对业绩的影响。
通用磨坊讨论类别增长、数量成本和全年指导在市场波动的背景下。对话涵盖了通用磨坊对增加的成本和对利润的影响做出的回应，以及在市场波动中对全年指导的重申，以及对类别增长的最新情况，特别是在谷物领域的创新和领导策略，以提高今年下半年的表现。
在成本竞争环境中定价投资和储蓄举措讨论了在业务的三分之二范围内实施价格投资，重点强调冷冻面团、水果、零食、咸零食、汤和零食棒的积极销量反应。强调了对弹性结果的鼓舞以及对持续的成本竞争压力的准备，特别是针对节省倡议和诸如关税等通货膨胀异常的处理。
评估和调整商标图腾之心小吃和野外品牌的表现和策略讨论重点放在调整图腾之心零食和荒野品牌的战略上，包括调整价格组合架构、提高市场可操作性，并推出新产品以提升业绩。
指导如何通过消费数据分析评估27财年的利润增长潜力这段对话着重讨论了在财政27年评估利润增长前景的策略，强调了分析北美零售和宠物行业的消费数据的重要性。它强调了考虑因素，如价格组合，促销效果和销售量恢复，同时警告不要因为持续增长轨迹的改善和第53周比较的影响而过早做出预测。
解决价格调整效率低下，并优化营销策略以提高业务绩效。讨论解决Totino's业务的数据清洁度和价格包架构问题，重点介绍成功的广告活动和新产品推出，旨在通过增强营销策略和清洁数据分析实现更好的绩效。
团队准确的定价预测和执行得到了赞扬。演讲者对团队在价格调整的精确建模和执行表示满意，强调了他们在复杂和关键的预测中的准确性。
消费者向宠物行业的电子商务转变对话突显了消费者行为的显著变化，宠物购买增加向电子商务渠道转移，表明宠物行业对在线购物的偏好。
要点回答
Q：2026财政年度，美国通用磨坊公司的主要目标是什么？
A：通用磨坊公司在2026财年的主要目标是提高有机销售，并继续在全面边际管理和转型计划方面表现优异。
Q：北美的零售业在销量方面表现如何？
A：北美零售通过卓越的能力框架已经提高了销量，价格行动有效贡献。预计新产品创新将在今年大幅增加。
Q：北美宠物业务的业绩如何？
A：北美宠物业务专注于改进核心业务并融入“新鲜制作的爱”。基础业务表现令人满意，C类业务份额增长并实现一位数增长。
Q：“新鲜制造的爱”倡议取得了什么进展？
A："爱新鲜计划"执行良好，截至一月底已完成4658个冷却器的目标5000个，而"爱新鲜朋友"的推出已获得约5%的市场份额。
Q：公司如何将存货排列优先顺序放在其业务中，特别是对于“新鲜制造的爱”？
A：该公司将在其业务中优先考虑充足的库存，包括“Love Made Fresh”，以确保产品试用，即使这意味着产生稍高的成本。这是为了确保消费者可以尝试这款产品，如果他们喜欢，他们将继续购买。
Q：关于下半年在保持动力和提高盈利能力方面的计划是什么？
A：下半年的计划包括保持销售量增长的积极轨迹，并专注于提高利润。公司预计销售额将有所提高，第四季度利润增长，并从有利的贸易时机和第53周中受益。
Q：本季度的运输时间对北美零售增长有什么影响？
A：北美零售业在本季度经历了发货时间的利益，预计在后半年将解除。尽管如此，尼尔森英镑基本持平，表明增长预计将是由类别改善和竞争力驱动的。
Q：关于价格管理方面的竞争环境是怎样的？
A：价格管理方面的竞争环境目前并未看到竞争水平或折扣的增加，与一年前相似。公司尚未观察到同行效仿价格悬崖管理方式，这意味着价格的降低虽然做得不错，但并未被广泛采用。
Q：为什么价格一致性在市场营销组合中很重要？
A：定价一致性很重要，可以确保其他营销组合的元素，如营销改进和产品新闻，能有效地发挥作用，并支持整体营销目标。
Q：团队对竞争环境的感受如何？
A：团队对目前观察到的竞争环境并不过于担忧。
Q：通用磨坊如何在定价方面保持竞争力？
A：通用磨坊具有竞争优势，定价略低于自有品牌并处于一定的价格范围内，在之前的几年里有显著上涨后，在北美零售价格混合中经历了约3％的下降。
Q：在接下来的财政季度中，对于销量和价值份额之间的缩小差距应设定什么样的预期？
A：尽管由于外部因素，具体预期较为不稳定，但受到去年初定价的影响，第二季度有望改善，价格组合也会受影响，预计在财政第四季度会完全反映出来。
Q：价格和贸易阶段对季度业绩会产生什么影响？
A：价格组合预计将在下半年有所改善，去年的初步定价已经完成，贸易分阶段将在第四季度产生积极影响，但在第三季度会产生负面影响。这些因素将影响季度业绩，但应在财政年度结束前得到解决。
Q：核心销售业务在下一个财政年度的发展前景如何？
A：核心销售业务在下一个财年的动力前景乐观，北美零售、餐饮服务和国际部门的增长势头强劲，主要受到所有业务领域共同框架的推动。
Q：在宠物食品类别中，特别是在狗和猫的喂养方面，人们注意到了哪些趋势？
A：在宠物食品类别中，猫粮的增长速度最快，树类产品也已恢复增长。然而，由于消费者开始转向非衡量渠道，并在财务上遭受压力时撤退，狗粮销售较为落后。
Q：宠物食品行业的长期前景如何，蓝色在这个市场中的定位如何？
A：宠物食品行业的长期前景是积极的，预计人性化趋势会加速增长。由于这些长期增长前景，蓝色在该领域处于有利位置。
Q：如何保持价格下调后正增长的体积，并评估当前投资是否满足未来需求？
A：该公司对北美价格投资的进展和英镑表现的改善感到满意。相信价格已经适当设定，并且迄今为止所做的投资是足够的。然而，公司将继续监测市场环境，如有需要会考虑进一步行动。
Q：近期价格投资中哪些类别表现出了成交量的反应？
A：最近价格投资所显示出的销量响应类别包括冷藏生面团、水果零食、咸味零食、汤和在较小程度上，经历了较低分销期的零食棒。
Q：哪个企业仍在通过价格投资解决挑战？
A：该公司仍在努力应对价格投资带来的挑战，Totino's的心脏零食是其中之一，他们正在通过将包装从袋装转换为盒装来改善货架可见度。
Q：目前Wilderness的策略是什么？有什么改进计划？
A：目前Wilderness的策略是在市场上改进总体产品提供方式。团队正在制定新的定位，计划推出新的蛋白产品，比较广告，并且已经制定了一个良好的执行计划，以确保年后半段的成功。
Q：公司对其在第27财政年度的进展和未来利润增长的预期感觉如何？
A：公司对改善增长轨迹取得的进展感到满意，但警告说，尤为早期就为第27财年进行大幅度的预测，尤其考虑到明年由于第53周的比较可能面临结构性的逆风。他们计划继续建立今年开始的势头，并预计在第二季度的下一个接触点之后，关于未来发展方向的讨论将更有意义。
Q：哪些领域价格调整的有效性较低，原因是什么？
A：价格调整效果较差的主要是totino's业务领域，以及一些Old El Paso套装中的SKU。这些领域面临的挑战主要是由于转换和价格包结构问题，使得正确诊断绩效变得困难。团队需要再过几周时间，在转换完成后才能更好地理解情况，一旦完成后，他们对绩效持乐观态度。
Q：哪个频道正在以牺牲传统频道为代价而增长，为什么？
A：电子商务是一种正在快速增长的渠道，正以传统渠道为代价增长，宠物食品在电子商务渠道中的购买量超过平均水平。这种转变可能受到消费者偏爱未受干扰的渠道的影响。
