雷克兰医疗工业 (LAKE.US) 2026年第三季度业绩电话会
文章语言：
简
繁
EN
分享
纪要
原文
会议摘要
莱克兰消防安全预计通过战略收购、市场扩张和运营改进实现高末位数的营收增长和目标EBITDA利润率。尽管面临关税、通货膨胀和供应链问题，公司计划通过成本恢复措施、SKU合理化和价格调整来减轻这些挑战。莱克兰公司强调了消防服务标书的机会，包括一项价值3800万美元的合同，并计划实施新的ERP系统以提高效率。长期增长预计通过垂直扩展和运营提升来实现，重点放在消防服务和工业个人防护装备市场。
会议速览
莱克兰消防与安全2026财务业绩及前瞻性声明莱克兰消防与安全在听取电话会议上讨论2026年第三季度的财务业绩，包括非GAAP措施和展望性声明，接着进行问答环节。
2026年第三季度财务业绩和消防保护行业战略收购。公司报告称，由于火灾服务产品的推动，销售额同比增长4％至4760万美元，尽管由于利润率下降和收入不足导致EBITDA下降。公司收购了加利福尼亚州和亚利桑那州的个人防护装备，以扩大全球消防产品市场，并在香港获得了一份560万美元的为期3年的合同，并完成了一项物业销售以增强财务灵活性。
通过运营卓越应对经济挑战并恢复信任。一家公司面临着重大的经济挑战，包括关税不确定性、通货膨胀和供应链中断，这些都影响了收入和利润率。尽管存在这些问题，公司正专注于改善运营、优化库存，并采取一种谨慎的财务方法恢复信任和改善绩效。一位新的临时首席财务官已经任命，公司正在从形式指导转变为强调可衡量的执行和透明度。长期乐观情绪仍然存在，强劲的投标管道和预期在明年减缓的逆风推动着。
消防服务和工业部门收入表现的分析及战略应对措施该对话讨论了消防服务的收入表现不佳，主要是由于延长的认证周期和招标时间表，同时也对在重大招标中成功的可能性给予了保证。它还涉及到工业需求的减弱以及改进预测准确性和分销商参与的战略应对措施，旨在实现稳定增长。
2026年第三季度财务审查：收入挑战、成本削减和战略性股利暂停尽管面临收入挑战和调整后的EBITDA显著减少，该公司正专注于成本降低举措和优化库存水平。最近的一项收购已经增强了收入增长，但关键地区的不利因素影响了盈利能力。为了谨慎管理现金，该公司决定暂停每季度的现金股利，旨在将利润再投资于增长机会，为股东带来更好的长期回报。
问答环节：Q4 FY26财务业绩和FY27展望尽管宏观不确定性存在，但公司预计通过有目标的收购和运营效率的提升，实现高个位数的营收增长和改善利润率。健康的产品管道支持在消防服务和工业垂直领域的扩张，旨在在下个季度达到10%-12%的调整后息税折旧摊销前利润率，长期目标为15%-17%。正在进行的战略收购谈判符合在去污、租赁和服务领域的增长战略。
消防服务招标机会和概率分析关于赢得一项价值3800万美元的消防服务招标的高概率，导致这种概率的因素，以及采用NFPA标准可能增加价值1.78亿美元机会的讨论。
应对行业挑战：标准延迟、产品组合变化和市场调整对话涵盖了招标周期中由于标准延迟、产品结构向低利润项目转变以及市场对地缘政治问题的调整和对特定地区依赖的挑战，重点是恢复成本和适应新市场条件的策略。
全球企业能见度的ERP系统推出的重要性讨论实施ERP系统的优先级，特别是将北美作为增强全球业务可见性和操作效率的关键步骤。该策略涉及分阶段的方法，从北美开始，然后整合收购，再扩展到像越南这样的其他地区。
由于新的消防装备和安全设备综合标准延迟证书更新情况更新对话讨论了因为新的消阚装备、SCBA、个人安全系统和战术服装的联合标准而导致的认证延迟，造成认证机构的堆积积压。
提升利润率的策略：关税减轻、SKU合理化和库存减少。为了提高毛利率，公司正在通过供应商计划解决关税问题，简化产品线，并将生产转移到更高利润的品类。正在进行的SKU合理化过程正在简化传统产品，而有针对性的库存减少旨在显著降低库存水平。另外，第三方制造的产品正在纳入内部生产中，特别是用于出动装备。
策略性定价调整与库存降低计划在关税和运输成本之际进行年度定价增加正在战略性地在消防和工业部门实施，以抵消关税和更高的运费成本。不同的企业采取独特的方式进行处理，避免一刀切的做法。库存减少计划也已就位，利用从1月1日开始的新客户预算，清理关键环境空间中在财政年度结束2月前的非关税驱动库存。
NFPA批准流程延期影响业务运营和认证成本对话突显了NFPA批准流程延迟对商业活动的影响，对产品批准所需的时间表示关注。它讨论了NFPA作为标准制定机构的角色，各方利益相关者在标准制定过程中的参与，以及第三方机构的认证。对话涉及制造商承担的认证成本以及探索替代认证机构加忧快此进程。尽管像Lakeland这样的公司面临挑战，但NFPA利用现有资源努力改善审批速度的努力得到了肯定。
消防装备行业的高利润机会和市场动态这段对话突出了在马来西亚和香港合同中获得高利润的潜力，重点关注香港的悲剧事件推动了需求的增长。它还涉及到影响产品成本的不断变化的面料要求和消防装备行业竞争定价环境。
封闭陈述和对拉克兰增长和参与的号召电话结束时感谢参与者和合作伙伴，强调雷克兰的增长潜力，并邀请通过IR公司进一步咨询未解决的问题。
要点回答
Q：财务业绩如何？这是2026财年第三季度的财务业绩？
A：2026财政第三季度的净销售额为4760万美元，同比增长4%。收入增长主要由美国消防产品销售增长31%推动。
Q：调整后的息税前利润(Adjusted EBITDA)下降的原因是什么？
A：经调整后的EBITDA下降主要归因于收购公司毛利率降低、材料和运输成本增加以及关税的影响。此外，收入不达预期直接降低了毛利额，边际压缩加剧了对EBITDA 的影响。
Q：加利福尼亚和亚利桑那的PPE收购是如何促进公司增长的？
A：加利福尼亚PPE和亚利桑那PPE的战略收购扩大了公司在全球消阚保护市场的版图，增加了约500万美元的年度循环收入，并使公司能够在全球消阚保护服务市场上扩大北美服务部分的业务。
Q：公司在第三季度面临了什么挑战？
A：公司面临诸如关税不确定性、通货膨胀影响、原材料通货膨胀和供应链成本上升等挑战。这些挑战影响了公司在包括北美和拉丁美洲在内的各个地区的收入和毛利润，并在公司收购的业务中反映出来，这主要是由于时间、认证延误和材料流动问题。
Q：公司未来的策略是什么？
A：公司致力于优化库存水平，高度关注即将到来的招标周期，旨在提高执行力，并在2026年日历年中建立动力。它还针对交付更高利润招标的改善绩效。
Q：财务团队有哪些变化，公司的新重点是什么？
A：Calvin Sweeney自1月1日起被任命为临时首席财务官。公司正在转向更加纪律严明的运营模式，专注于可衡量的执行、现金生成和透明度。
Q：尽管面临挑战，公司的长期基本面和战略前景是什么？
A：公司的长期基本面保持不变，他们的战略状况也没有改变。他们对基础需求信号和全球消防车管道的健康非常乐观。
Q：公司在应对当前运营挑战时的重点是什么？
A：公司的全部重心放在严谨地运营核心业务，提高预测准确性，并实现可持续、可预测的绩效。
Q：公司对消防服务销售团队的优先事项是什么？
A：消防服务销售团队的首要任务是建立一个可靠的月度销售基础，不依赖于大型招标或季节性循环，通过扩大经销商参与、提高预测准确性、加强投标范围和加快新产品商业化。
Q：公司如何看待其全球防火策略和产品组合的当前状态？
A：全球火灾战略保持完整，比公司历史上任何时候都拥有更广泛和更强大的产品组合。像Jale和FPA发射这样的关键项目进展顺利，整个火灾平台正被定位为利用即将到来的全球周期。
Q：对于工业需求减弱的情况，我们将采取哪些措施？
A：针对工业需求的减弱，公司正在调整预测，改进中旬准确性检查，并转向渠道级别细分，以更好地与客户行为保持一致。
Q：采取了哪些行动来应对竞争价格的增加和地方压力？
A：为解决竞争价格上涨和当地压力增大的问题，公司正在实施选择性激励措施，以管理整体利润率，并提高经销商的参与度。
Q：财政26年第三季度的财务业绩如何？
A：本季度收入同比增长4％，达4760万美元。毛利率从40.6％下降至29.7％，调整后的EBITDA（不含外汇）下降了95％，仅为200,000美元。净亏损为1600万美元，每股基本和稀释收益为1.64美元。
Q：2026财年第三季度经调整毛利是多少，与2025财年第三季度相比如何？
A：2026财政第三季度调整毛利为1490万美元，相比2025财政第三季度的1910万美元下降420万美元，降幅为22%。
Q：最近的收购对公司的收入有何贡献？消防服务销售的前景如何？
A：最近的收购对收入做出了重大贡献，从LHD获得了340万美元，德国、澳大利亚和香港的3家子公司获得了600万美元。公司预计消防服务的销售将加速，这是由于订单的履行，跨销售机会以及一个活跃的销售和投标管道。
Q：截至2025年10月31日，公司的现金和债务状况如何？
A：截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物约为1700万美元，长期债务为3710万美元。相比之下，截至2025年1月31日，现金为50万美元，长期债务为1640万美元。
Q：公司对资本支出和股利的做法是怎样的？
A：公司对资本支出的预期是2026财年大约为1400万美元。在股息方面，公司决定暂停其普通股的季度现金股息，将利润重新投资到收购和市场扩张等增长机会中。
Q：有什么行动正在采取来优化库存水平？
A：该公司已经启动了针对性的措施，以优化特定类别的库存水平，目前的首要任务包括通过工业、Jolly、LHD和Viridian领域来调整余额以满足需求并提高效率。
Q：有机库存和成品库存的年度对比如何？
A：逐年来看，有机库存增加了580万，有机成品在2026财年第三季度为3880万美元，较去年同期减少560万，较上一季度减少50万。
Q：公司对第27财年和未来招投标的展望是什么？
A：这家公司继续展示净销售增长和基础业务实力，消防服务年度同比增长20%。他们有大约1.78亿美元的强劲订单储备，其中有大约3.8亿美元的近期高概率机会，这为进入27财年提供动力。公司还开始看到在整个产品组合中，Q1 2026年日历季度的中标胜机会。
Q：公司的长期增长战略是什么，对调整后的EBITDA利润率有什么预期？
A：公司的长期战略是利用公司自有资本模式，专注于增长消防服务和工业个人防护装备领域，注重生产效率。他们希望比所服务的市场增长更快，并且有积极的收购计划。展望未来，他们通过成本控制、运营整合和有针对性的商业投资，目标在未来三到五年内实现15%至17%的调整后EBITDA利润率。
Q：消防服务招标价值3800万的重要性以及进一步扩展的潜力是什么？
A：这辆价值3800万的消防服务招标业务被公司认为成功的可能性很高，因为有几个因素：作为现任供应商拥有已建立的关系，现任竞争对手处于困难状态，可以利用现有品牌组合重叠来实施多品牌战略，并且已纳入规范。如果所有高概率都成功，包括这一个，总额可能会达到1.78亿。其重要性在于扩大市场份额和这一领域的收入潜力。
Q：新认证和标准的采用将如何长期影响公司的消防服务业务？
A：公司消防服务业务的新认证和标准的采用预计将带来一段增长期，其影响将在2027财政年度内逐渐显现。这个过程被比作蝉每17年出现一次，导致活动剧增。实施的确切日期已被推迟多次，但现在预计是在2026年3月26日。这一前景对公司追求消防服务机会是正面的。
Q：公司如何管理成本和产品组合挑战？
A：该公司通过努力实现满负荷运转来解决成本和产品组合方面的挑战，以释放经营杠杆效应，从而有助于吸收间接成本。此外，他们还专注于销售利润更高的产品，如定制防护服，并同时处理低利润的商品产品。目标是保持支持盈利能力的产品组合，以度过暂时的市场条件。
Q：地缘政治事件和招标延迟对公司工业业务的影响是什么？
A：地缘政治事件和投标延迟对公司工业业务产生了负面影响，降低了高利润率的运营，尤其是在拉丁美洲，这里一直依赖于阿根廷。这导致高利润率领域的疲软，并需要转向其他机会。公司正在积极应对这些挑战，并在工业领域探索类似的机会。卡梅伦可能会针对这些挑战提供进一步的见解。
Q：为什么在国际收购之后实施ERP系统至关重要？
A：在国际并购之后，实施企业资源计划（ERP）系统被认为是至关重要的，以获得对公司运营和机制的可视性。其重要性的细节被详细阐述为在并购后整合和管理公司运营的关键步骤。
Q：在北美实施ERP系统后，接下来会有什么阶段？
A：在北美实施ERP系统后即将进行的阶段包括整合一些收购并扩展到其他地区，如越南。
Q：新标准对产品认证流程产生了什么影响？
A：新标准导致认证机构积压，因为它将四个标准合并为一个，要求制造商重新对一系列产品进行认证，包括消防装备、SCBA、个人安全系统和战术服装。
Q：如何通过减轻努力来提高毛利润率？
A：减缓措施包括通过与供应商合作的项目解决关税问题，简化产品线，将生产转向利润更高的类型，随着认证上线，SKU合理化，目标库存减少，以及将第三方制造产品引入自己的工厂。
Q：在面对更高的成本时，如何管理价格机会？
A：价格机会正在通过在消防和工业领域进行年度价格提高来管理。竞争压力正在通过在关税范围内调整来应对。在消防和工业领域内已经实施了战略性的价格提高，并且库存减少计划正在帮助清理现有库存，然后再应用新的价格。
Q：财政年度结束时正在采取什么措施来帮助调整库存水平？
A：卡梅伦已经实施了一个库存减少计划，公司正在推出一些项目，帮助推动库存销售给渠道伙伴，他们将在1月1日开始拥有新的预算。
Q：NFPA在产品认可中的角色是什么，公司如何应对当前情况？
A：NFPA是一个标准制定机构，而不是认证机构。该过程涉及最终用户、制造商和第三方专家的结合。公司正在利用其可用资源和拥有的过程，与其他认证机构探讨各种选择。他们正在以尽可能快的速度推进这个过程。
Q：香港和马来西亚的交易会提供超额边际利润吗？
A：马来西亚合同是一个长期高利润的机会，香港也持续产生可观的利润。 香港的悲剧导致预期在那里的业务增加，尤其是在 27 财年第一季度，因为需要新的防护服。
Q：目前的火灾安全行业价格环境存在哪些问题？
A：存在对定价环境的担忧，这是由于一些陷入困境的公司可能导致定价不合理。由于先进的面料，产品要求也发生了变化，这将在市场上的价格点上产生影响。
