Yelp (YELP.US) 2025年第三季度业绩电话会
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会议摘要
Yelp在2025年第三季度报告显示净收入创下纪录，达3.76亿美元，净利润率为10%，主要受到Yelp助手和菜单视觉等人工智能创新的推动。尽管餐饮和零售收入下降了2%，但公司推出了新的语音人工智能产品，并强调了人工智能战略增长。首席财务官指出，由于宏观经济不确定性，第四季度收入可能会有轻微下降，但预计调整后的EBITDA将会上升。电话会议讨论了人工智能进展、数据授权潜力和财务韧性。
会议速览
2025年第三季度BLP有限公司的收益电话会议及问答环节会议操作员欢迎参与者参加BLP的2025年第三季度盈利电话会议，概述提问程序，并介绍管理团队。提供免责声明，讨论前瞻性声明和风险。提及非依据通用会计准则的财务指标，并提供进一步信息的指导。电话会议将包括简短的开场发言，随后是问答环节。
Yelp的人工智能驱动转型：提升服务收入和消费者体验Yelp利用人工智能提升消费者体验和业务服务，实现创纪录的净收入和强劲盈利能力。新功能包括AI聊天机器人、评论洞察和菜单视觉，推动服务收入增长10%，项目提交增长超过400%。
扩展食品网络，推出AI产品以提供增强服务和增长收入。与DoorDash合作，将200,000家餐馆纳入我们的网络，目前总数超过500,000家。推出了两款人工智能订阅产品Yelp主机和Yelp接待员，将高质量数据与智能应答服务相结合，显示出强大的市场契合。专注于服务和人工智能产品，推动盈利增长和股东价值。
Q3财务报告突显服务增长，RNO收入下降净收入同比增长4%，达到3.76亿美元，超过预期。服务收入达到季度纪录高点，为2.44亿美元，同比增长7%。然而，由于宏观和竞争压力，RNO收入下降了10%，达到1.14亿美元。广告点击量下降了11%，而平均每次点击价格提高了14%。公司目标是到2027年提高利润率，并减少股票补偿。
耶尔智慧餐厅在经济不确定性中的资本配置策略Yelp讨论其资本配置策略，包括股份回购，并根据宏观经济不确定性提供了修订后的展望，预计收入减少但保持调整后的EBITDA预测。
宏观环境对RNO和服务部门的影响分析该对话讨论了宏观经济压力对RNO和服务部门的影响，指出了由于广告商谨慎而对RNO产生更明显影响，而服务部门保持稳定需求。季节性趋势也被强调，通常RNO在第四季度上升，而服务部门下降。
Yelp对数据许可和人工智能搜索机会的兴奋这段对话突显了Yelp对其数据许可产品的热情，尤其是在人工智能搜索领域，强调了其可靠的中小企业内容的价值。演讲者指出正在与行业参与者进行持续高质量的对话，表明未来增长和与人工智能平台整合的巨大潜力。
通过平台整合和合作探索收入增长讨论如何将Repair Pal预订系统与耶鲁平台集成并推出DoorDash合作伙伴关系，突显了将广告支出与交易联系在一起、扩大餐厅覆盖范围并提高增量收入的策略。
探索Yelp在食品交付和聊天机器人集成方面的战略合作和人工智能计划对话强调了Yelp与DoorDash合作扩展食品配送业务，大幅增加了餐厅的覆盖范围。它还讨论了人工智能在提高用户体验方面的潜力，包括第三方聊天机器人的整合和生成式商务的发展，展示了Yelp在技术和商务方面的战略举措。
Yelp的人工智能驱动转型：从聊天机器人到数据许可证Yelp正在利用人工智能改变其服务，推出像Yelp助手这样的聊天机器人，以增强消费者互动，为企业提供由人工智能驱动的答复服务，并扩展其数据许可业务，为接入Yelp内容和技术提供API，旨在对公司未来产生变革性影响。
分析餐饮业的复苏情况：宏观因素和成本压力该对话探讨了餐饮行业的复苏情况，强调了宏观经济指标和消费者用餐趋势作为关键的复苏信号。它讨论了通货膨胀对输入成本的影响，特别是食材和劳动力，并且讨论了这如何影响餐厅将成本转嫁给消费者的能力。对话表明，随着通货膨胀压力的减缓，餐厅可能会改善利润率，从而提高消费者广告，并且预示着行业可能会有复苏的迹象。
探寻新订阅服务的收入潜力和客户反馈一场关于新订阅服务预期收入贡献的讨论展开，强调了积极的早期反馈和巨大的未开发市场。对话突出了通过提升商业服务实现显著收入增长的潜力，尤其是对中小企业和中型企业而言，表明了一个有前途的扩展进入潜在客户管理的领域。
了解平台上价格趋势的加速和其对广告主ROI的影响探讨加快平均价格趋势的因素，强调动态拍卖系统优化广告预算。解释对广告主投资回报率的影响，指出更高的CPC和更低的点击次数是预算部署的自然结果。
2025年广告主动态导航：在点击价值、线索成本和市场压力之间保持平衡这段对话讨论了2025年宏观经济压力下点击价值和潜在成本的波动动态。它强调广告商更注重每次潜在客户的成本，而不是每次点击的成本，强调了在较低利率环境下潜在客户的增加价值。对话突显了该平台致力于提高潜在客户价值的效率，与广告商的通胀调整定价策略相一致，同时解决消费者成本转嫁挑战，尤其是在餐饮行业。
Yelp Assistant早期推出对未登录用户和EBITDA展望的影响。Yelp助手对未登录用户和公司EBITDA改善前景的早期影响进行了讨论，突出了项目年增长率达到400%以及更广泛曝光的潜力。
Yelp的资本高效配置与创新Yelp的高效资本配置、员工固定数量承诺和利用人工智能进行创新的讨论，强调了资本分配的纪律性和对产品开发的关注。
要点回答
Q：Yelp通过人工智能的转变持续进展如何？
A：Yelp在人工智能的转变仍在加速，Yelp的体验正在重新构思，面向消费者和企业。
Q：Yelp 第三季度的财务结果是什么？
A：对于Yelp的第三季度，该公司实现了创纪录的净收入3.76亿美元，净利润率为10%。调整后的EBITDA为0.98亿美元，代表了26%的利润率，并且超出了展望范围的最大值13百万美元。
Q：Yelp的有偿搜索倡议对第三季度有何影响？
A：Yelp的付费搜索计划推动了第三季度顶级收入同比增长10%，Yelp协助项目的增长几乎达到了去年的400%。
Q：Yelp助手增加了哪些新功能？
A：Yelp Assistant新增的新功能包括增强版本，可以记住过去项目中的重要细节和偏好，以及在R商家页面上使用Yelp Assistant回答关于特定企业的问题的能力。
Q：谁是Yelp偏爱的食品订购和送货合作伙伴？
A：Yelp现在与DoorDash合作，将其作为首选的食品订购和送货提供商，这将使其食品订购网络扩大约20万家新餐厅。
Q：Yelp推出了名为新的语音AI订阅产品？
A：Yelp推出的新声音人工智能订阅产品是餐厅的Yelp主持人和服务行业的Yelp前台接待员。
Q：Yelp对人头和基于股票的薪酬费用有什么预期？
A：耶尔普预计到2025年年底，员工人数大致保持不变，并将减少以股票为基础的薪酬支出占营收比例。他们的目标是在今年年底前少于8%，在2027年年底前少于6%。
Q：Yelp的资本配置策略是什么？
A：Yelp的资本配置策略包括保持健康的现金平衡以资助运营，保留资产负债表容量用于收购，并通过股票回购向股东返还资本。
Q：宏观经济环境预计对公司第四季度的收入将产生什么影响？
A：宏观经济环境预计将导致从第三季度到第四季度净收入下降，预计净收入将从第三季度减少。
Q：Yelp对未来的机遇和投资重点持什么立场？
A：Yelp仍然相信未来的机会，能够在长期内创造股东价值，重点投资于将改变业务的领域，特别是人工智能领域。
Q：Yelp的收入模式如何显示出广告商在支出方面更谨慎的迹象？
A：Yelp的收入模式正在显示出更加审慎的消费环境，因为广告商在开支方面变得更加审慎，尤其是在第四季度。这一点可以从rno部门的季节性收入增长和服务部门收入的季节性下降中看出，以及rno网站收入的下降。
Q：Yelp看到其数据许可产品在人工智能搜索平台兴起的情况下有哪些扩展机会？
A：Yelp看到了其数据许可产品的强劲需求和扩展机会，特别是在人工智能搜索领域，这是因为对于关于中小企业的可信内容的需求对于与谷歌竞争的基于地理位置的玩家至关重要。 Yelp对数据许可部分和其提供的API感到兴奋，并将自己视为该领域的关键资源。
Q：整合Repair Pal预订系统和启动DoorDash合作对Yelp的广告支出和收入有什么影响？
A：维修Pal预订系统的整合和与DoorDash合作伙伴关系的启动对Yelp的广告支出和收入产生了积极影响。维修Pal的整合为服务收入作出了贡献，而DoorDash的合作伙伴关系扩大了Yelp在餐厅覆盖范围上的影响，并提供了增量收入。
Q：DoorDash合作伙伴关系预计会如何影响Yelp上的用户体验，预计会有何收入影响？
A：DoorDash的合作伙伴关系预计将影响Yelp上的用户体验，通过直接整合DoorDash点餐模式，从而允许用户在平台上直接进行交易。预计这将对寻找食品选择的消费者产生自然的进步，Yelp对在平台上消费所有内容的潜力感到兴奋，从而带来与合作伙伴关系相关的显著收入。
Q：Yelp公司如何将人工智能整合到其平台中，以及这一策略的潜在方向是什么？
A：耶普的整合人工智能到其平台的方法是变革性的，并且它已经开始了这条道路。 公司正在考虑各种用于AI战略的向量，包括在Yelp应用程序中启用第三方聊天机器人，扩展到基因商务和合作伙伴关系。 杰里米建议有许多制定这一战略的方法，Yelp正在探索未来一年AI战略的潜在方向。
Q：提到的Yelp助手的扩展角色是什么？
A：Yelp助手的扩展作用是现在可以在商家页面上提供有关商户类别的各种问题的答案，并通过聊天界面与消费者互动，支持各种线索的企业。
Q：Yelp的新产品Yelp主机和Yelp接待员是如何设计来帮助企业的？
A：Yelp主持人和Yelp接待员是由人工智能技术驱动的接听服务，可帮助企业节省时间并从其前端服务中增加价值。它们可用于多个领域，包括电话，与谷歌和其他平台集成。此外，它们可以用于优化餐厅的预订和等候名单服务。
Q：为什么数据授权业务对Yelp很重要？
A：数据许可业务对Yelp来说非常重要，因为它通过提供访问Yelp内容和人工智能技术的API，为其他人创造了货币化机会。这可以导致Yelp以各种方式投资和利用人工智能，从而促成公司随着时间的推移的转型。
Q：应该关注哪些宏观因素以预测餐饮业的潜在复苏？
A：要预测餐饮业的潜在复苏，人们应该关注指标，例如更频繁的外出就餐、通胀趋势影响消费者支出能力以及餐饮企业的进货成本压力。此外，餐饮企业的广告能力和宏观经济环境也是需要监测的重要因素。
Q：餐饮行业预计会如何应对输入成本压力？
A：餐饮行业预计将通过继续面对将这些成本转嫁给消费者的挑战来应对输入成本压力。然而，随着通货膨胀的增加和减少，餐馆可能会看到赚取更多利润的机会，从而能够向消费者宣传并改善他们的财务状况。
Q：Yelp的新产品机会潜力有多大，早期采纳和反馈如何？
A：Yelp的新产品潜在规模巨大，拥有50万多的Yelp广告客户，许多尚未与Yelp建立联系的企业可以从其提供的答复服务中受益。 Yelp已经收到了积极的反馈，并且看到产品在市场上表现良好。 公司对产生额外收入的机会以及扩展到潜在客户管理领域感到兴奋。
Q：在Yelp平台上平均价格加速上涨背后的因素是什么？
A：Yelp平台上平均价格不断增加的加速步伐主要归因于动态广告拍卖系统，其中算法根据各种参数确定最佳每次点击成本。平均价格的年度增长受到预算分配、每次潜在客户成本和宏观经济环境的影响。
Q：Yelp如何管理广告商的每次潜在客户成本期望？
A：Yelp正在通过专注于提供更高价值的每个潜在客户，而不仅仅关注每次点击的成本，来管理广告客户的潜在成本期望。在访问意图较少的环境中，广告客户愿意为潜在客户支付更高的费用，而Yelp致力于不断增加这些潜在客户的价值。该公司也会留意每次点击的成本，以确保它与其他平台保持竞争力。
Q：新版本的Yelp助手适用于未登录用户，这意味着什么？
A：Yelp Assistant针对未登录用户的新版本处于早期阶段，但初步数据表明表现强劲，项目数量同比增长了400%。Yelp正在密切监测效果，并将在获取更多数据后提供更新。
Q：什么效率推动着改善的EBITDA前景？
A：推动EBITDA前景改善的效率包括资本配置和成本管理，承诺在2025年保持员工人数不增加。 Yelp继续在业务各个环节增加杠杆，并投资于人工智能产品和绿色项目，这反映在公司的投资组合中。 这些努力，加上资本纪律，正在促成正面的EBITDA前景。
