艾斯兰 (AIZ.US) 2025年第三季度业绩交流会
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会议摘要
与Q3 2025年盈利增长两位数、增强手机维修和物流业务的新合作伙伴关系，以及针对长期增长的2026年新计划进行了深入讨论。亮点包括增加全年业绩展望，强劲的放贷人住房保险业绩，以及计划向股东返还3亿美元。
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保证的2025年第三季度业绩电话会议和网络直播管理人员为Assurance第三季度2025财务业绩准备了发言稿，包括非GAAP财务指标和前瞻性声明，以及问答环节。
安逸集团2025年第三季度收益增长和资本配置策略安联报告称，2025年第三季度收入增长强劲，预计全年调整后每股收益和EBITDA增长将增加，突显运营优秀和市场差异化。
扩大维修和物流能力，移动和零售战略伙伴关系宣布在移动维修和物流方面进行重大扩展，包括与一家美国主要运营商达成的多年协议以及与百思买建立的新合作伙伴关系，展示在逆向物流和战略零售合作方面的领导地位。
通过PMC合作伙伴关系和技术投资扩大业务版图和增长。公司强调其强劲的增长战略，强调新业务的获得、客户续约以及战略PMC合作伙伴关系。通过利用技术，特别是Cover Hood平台，公司旨在加深客户关系并扩大其租客保单市场。专注于运营效率和利润改善，以及最近接管的大规模租客保单组合，使公司处于持续保费增长和增加市场渗透的有利位置。
多元化生活方式和房屋企业的强劲财务表现和战略增长公司强调其强劲的财务表现，注重创新、产品差异化和客户体验。它展示了调整后的EBITDA和每股收益的强劲增长，强调了在PNC领域竞争地位。该战略包括扩大产品范围、提升技术水平，进入相邻领域，所有这些旨在为利益相关方创造长期价值。
全球生活方式领域收入强劲增长全球生活方式领域的调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）增长12%，主要受连接生活和全球汽车业务增长率两位数的推动。主要贡献者包括新的卡片福利计划、移动用户增长和车辆服务合同损失经历的改善。全球住房和全球住房部分也对增长做出了积极贡献，全球住房除灾害外显示出13%的增长。
强劲的基础增长、增强的流动性以及积极的资本回报策略业主业务在不含调整的情况下增长了9%，得益于有利的损失经验和保费增加。流动性为6.13亿美元，使得公司能够提供1.22亿美元的股东回报，其中包括8.1亿美元的股票回购和4.1亿美元的股利。发行和赎回优先债券加强了资本地位。
2025展望：全球住房和生活方式领域加速增长和战略投资2025年的展望预计调整后的每股收益将实现低两位数增长，并且EBITDA增长接近Ly，不包括Cats。这种增长是由全球住房和生活方式领域的表现超越所推动的，其中包括连接生活和汽车，抵消了对投资和外汇的影响。在全球住房领域，拨款1500万美元用于战略举措，保险人放置领域领先增长。预计亏损1.2亿美元，增加500万美元，反映了对新项目的投资，并计划在2026年进行进一步的投资。
强大的资本地位支持增长和股东回报。对话概述了公司强劲的资本战略，重点强调通过股份回购向股东返还3亿美元，在2025年大四季度股息增加，以及全年现金转化率与2024年相似。这突显了在投资增长机会和优先考虑股东回报之间寻求平衡，展示了公司的实力和盈利能力。
参与在线问答活动的准则在虚拟会议期间，提供了如何提问的指南，强调使用“举手”按钮，等待主持人的允许，并取消静音以发言。
房地产、汽车和房主市场强劲表现和增长机会。对话突显了住房、汽车和房主市场的强劲势头，投资于技术和运营能力。预计在贷款人放置解决方案和租赁领域会有增长，同时汽车损失表现稳定。房主市场受益于定价，并在经济周期中可能会看到政策增长。
在电话会议中转移到下一个问题对先前输入的确认之后，随即提出下一个问题的邀请，保持电话会议讨论的流畅进行。
战略合作伙伴关系和收入影响：逆向物流与百思买交易讨论了战略合作伙伴关系，重点突出了逆向物流和百思买交易，在2026年开始对此做出贡献，预计EBITDA影响将在明年发生，并将持续投资。
资本配置策略：平衡有机增长、并购和股票回购公司的资本战略包括保持良好的流动性，投资有机增长和并购，最近在巴西、日本和设备护理技术领域进行了收购。预计股份回购将达到区间的最高水平，受强劲资本支持，未来有关股份回购的指导将在二月提供。
所有业务表现强劲，关键细分市场预计增长。在所有业务领域都存在显著的增长动力，预计智能生活、汽车和住房方面将实现两位数增长。生活方式预计将继续增长，受益于过去的投资。住房预计将呈现基本增长，不包括之前几年出色的业绩影响。一个相邻业务领域的新项目即将启动，这将导致公司亏损增加。更多细节将在二月份提供。
通过PMC合作伙伴关系扩大租户保险增长讨论了租户保险增长的动力，由成功的PMC客户续订、保单转移和添加新的PMC合作伙伴推动，预计持续扩张。
探索住房市场增长：政策数量、安置率和人工智能影响讨论逐渐展开，集中在房地产市场潜在增长上，强调政策计数增加作为主要推动因素，得到有利的位置比例和人工智能进展的支持。对话还涉及客户获取的机会，强调在房地产行业扩展的多种途径。
iPhone升级周期中的下游供应商和服务提供商的机遇讨论突出了下游供应商和服务提供商从iPhone升级周期中获得的好处，强调保护计划的稳定性和交易机会作为业务增长的关键驱动因素。
2026年即将到来的企业投资和增长战略对话强调了对相邻企业新项目的即将投资，旨在实现长期增长。公司计划在2026年增加企业投资，今年已经进行了一些初步投资，导致企业损失增加了500万。
参与在线问答活动指南在虚拟会议中，我们提供了如何提问的说明，强调使用“举手”按钮，并等待主持人允许取消静音并发言。
探讨放贷人放置和自愿住房保险政策的损失率差异对话讨论了贷款人保险和自愿住房保险政策在赔付率方面的差异，将差异归因于保费率、跟踪费用和佣金，重点关注这些因素如何影响整体政策成本。
通过成本效率和利率稳定性在贷款人放置保险领域获得竞争优势讨论放贷人强制保险和自愿保险之间的费用差异，重点放在成本效率和利率稳定如何增强了竞争力，导致了在市场波动的情况下放置率的提高。
引入新的业务领域以实现长期增长，由首席创新官牵头。公司计划推出一条新的业务线，目前尚未运营，旨在促进长期增长。这一举措由首席创新官主导，他此前曾负责连接生活业务。公司对进一步讨论这一新的增长战略充满热情，计划在二月进行。
再保险策略：在有利市场中降低波动性并管理成本这家公司旨在通过再保险来减少波动性，利用低猫灾活动的有利市场。4月1日的续保将重点关注定价，特别注意佛罗里达停滞增长对再保险率的影响。
连续第九年盈利增长及即将更新的公告一家公司对参与者表示感激，强调业务的动力，宣布期待连续第九个盈利增长年。未来将在二月份进行更新。
要点回答
Q：安联第三季度2025年业绩的亮点是什么？
A：在2025年第三季度，阿书兰特取得了强劲的业绩，全球住房和全球生活方式板块均实现了两位数的盈利增长。公司通过其BDB TOC商业模式产生了可观的现金，并支持其平衡的资本配置。阿书兰特看到了13%的调整后的EBITDA增长和15%的调整后的每股收益增长，均不包括可报告的灾难。公司现在预计全年调整后的每股收益增长在两位数的低水平，调整后的EBITDA增长接近Ed，较最初预期显著增长。
Q：安邁南全球生活方式表現的組成部分是什么？
A：安诺商务公司全球生活方式业绩持续增长，今年累积收益按不变货币基础增加4%或6%，第三季度增长双位数。该公司仍然处于良好的位置，可以在连接生活和全球汽车领域实现全年增长。连接生活业绩的提升是因为执行了公司的长期战略，增强了能力和服务，并确保获得了新的客户项目。安诺商务公司已与一家美国大型移动运营商合作，大幅扩展了修复和物流能力，运营一家先进的设施，处理和再利用设备。
Q：安联的连接生活部门宣布了什么新机会？
A：在亚诺信（Assurant）的联网生活领域内，新的机遇包括通过与美国一家大型移动运营商达成的多年协议，显著扩展移动设备的维修和物流能力。一个全新的、专用的最先进的物流设施在一个屋顶下处理和重复利用来自各个来源的退货，创造出一个最大化移动行业循环利用的设施。此外，亚诺信也与百思买（Best Buy）达成合作伙伴关系，为百思买极客小队（Geek Squad）保护客户提供管理和承保服务，进一步增强了对百思买极客小队保护客户的支持。
Q：全球住房市场表现有哪些期望？
A：安达保险预计在未发生可报告灾难情况下，房屋调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)将继续增长，该公司预计全年的综合比率将非常强劲，预期将低于中等预期。这一展望得到了多方位增长战略、强大的新业务管道以及良好的客户关系的支持。持续的严谨费用管理将支持租户业务领域的增长，技术增强服务有望加深与客户的关系并赢得新业务。
Q：预计全年对控股公司的现金转换率是多少？
A：预计全年现金转换对控股公司的水平将接近2024年水平。
Q：公司正在关注哪些关键增长机会和策略？
A：公司正在专注于跨客户、产品和地理领域的增长机遇，这是由其资本实力、纪律严明的资本管理以及保证业务模式所驱动的。它还在核心市场进行投资，激活其管道中的机会，深化与现有合作伙伴的关系，并加大对技术投资。
Q：房地产市场如何促进了公司的业务增长？
A：房地产市场通过公司业务的强劲基本表现以及对技术和运营能力的深度投资促进了公司的业务增长。贷方所提供的解决方案在市场上处于领先地位，并且尽管拥有强劲的领导地位，但与新客户合作仍然存在进一步增长的机会。此外，过去三年PMC（物业管理公司）的稳定增长预计将继续。
Q：公司对汽车行业未来的损失表现有何预期？
A：公司对汽车行业EBITDA增长15%的年度增长感到高兴。由于多年来的费率行动和产品变化，公司对车辆服务合同方面的稳定性持乐观态度。GAAP方面也显示了与预期相符的减少损失风险，表明损失表现应该继续改善。
Q：房地产市场的走软可能会如何影响公司的营收前景？
A：公司已经受益于具挑战性的自愿市场，导致了政策规模的显著增长。房地产市场的放缓可能会影响公司的营收前景，公司需要监控政策增长和整体经济衰退等各种因素的影响，这些因素可能会影响放置率。
Q：新合作和互联生活倡议能产生哪些影响？
A：新的合作伙伴关系和连接生活倡议将从2026年开始对EBITDA产生正面影响，随着持续投资，预计将带来即时收入。
Q：公司如何看待2026年降低资本投入可能性，鉴于今年成本较低？
A：公司认为在2026年可能会有更高的资本配置，尽管今年成本较低。公司计划保持平衡的方式，并继续投资于有机增长、并购机会和股票回购。该公司计划在明年就股票回购提供指导，并认为强大的股息记录是其均衡和稳健财务状况的一部分。
Q：整个年度业务的预期增长模式是什么？
A：公司预计全年在智能生活、汽车和住房等所有业务中实现增长。当前季度预计这些业务都将实现两位数增长。预期生活方式增长将继续，受益于过去的投资，并且住房领域的基础增长将继续。
Q：公司计划在附属业务中推出什么新项目，什么时候会详细说明？
A：公司计划在明年初在一个相邻的业务领域推出一个新项目。该项目的更多细节将在二月提供。
Q：公司对租户业务的稳定性和增长如何看待？
A：公司对过去几个季度租客业务持续增长和两位数增长感到满意。最大的合作伙伴正在增长，与最大的PMC客户签署了多年协议，并成功进行了书籍转移并增加了额外的Pmcs，预计将推动持续增长的势头。
Q：公司的住房绩效中最大的驱动力是什么，它如何促成近期分部增长的上升？
A：公司房屋表现的最大驱动因素是政策的增长，导致年度放置率上涨。这主要是由于自愿市场表现强劲，公司将最近片段增长的相当一部分归因于这些因素。
Q：新项目的性质是什么，为什么被视为新的业务方向？
A：新项目是一项公司目前尚未涉足的业务领域，这就是为什么它被归类为公司部门下的新创业。这是未来长期增长的新路径，由之前负责连接生活业务的首席创新官领导。
Q：为什么再保险市场被预期在明年会更有利，并且公司将采取什么战略？
A：再保险市场预计明年会更有利，因为购买再保险以减少波动性的策略比以往更多。 公司的再保险结构今年尚未受到影响，这是个积极的迹象。 公司还注意到上个季度低风险活动的影响，并期待在4月1日的更新中分享更多信息。 预期再保险费率将与去年类似，约为2亿美元，这比预期的低得多，原因是佛罗里达业务的增长不足。
