Arm Holdings (ARM.US) 2026财年第二季度业绩电话会
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会议摘要
Arm在2026财年第二季度报告，年度收入增长34％，达到11.4亿美元，主要受到人工智能计算需求的推动。特许权和许可收入创下纪录，反映出市场对Arm的强劲接受度。与Meta的战略合作伙伴关系以及在人工智能、物联网和节能计算方面的领导地位受到强调。Arm的Zoomx CSS和持续的研发投资突出显示其对人工智能创新和长期增长的承诺。
会议速览
Arm的2026财年第二季度收入：创纪录收入和战略Meta合作突显AI计算增长。Arm 报告 Q2 FY2026 收入为 11.4 亿美元，同比增长 34%，由于各种设备和数据中心对人工智能的需求而上升。 版权和许可收入激增，与 Meta 达成战略合作伙伴关系，以扩大人工智能效率。 非 GAAP 每股收益超过指导意见，展示了 Arm 在能效高的计算领域的领导地位。
手臂在推动人工智能和计算效率在各个行业中发展中的关键作用臂的计算平台，通过定制硅片和CSS的支持，在数据中心、智能手机和汽车领域推动人工智能创新、效率和可伸缩性，吸引领先的合作伙伴并扩大其开发者生态系统。
由于对人工智能需求和战略合作伙伴关系的驱动，Arm在第二季度表现强劲。一家公司报告称，其创纪录的收入增长超出预期，主要受增加的版税和许可收入驱动。关键增长领域包括智能手机、数据中心、汽车和物联网，人工智能以及战略客户合作也做出了重要贡献。该公司强调了其在研发方面的投资，强调了其技术的效率以及扩大市场机会，特别是在人工智能驱动的计算平台方面。
梦想大半导体的收购，将提供增强的网络解决方案。宣布收购梦幻大半导体公司，以利用其在以太网和远程直接内存访问控制器方面的知识产权，旨在扩展高速数据中心通信产品。
与SoftBank和Stargate探讨商机和研发投资。通过与SoftBank和Stargate合作讨论了潜在的商业机会，着重强调数据中心解决方案中的技术整合。还强调了正在进行中的研发工作以及未来新业务战略的计划，承诺在实现具体里程碑后进行更新。
软银对第二季度收入和未来收入流的贡献软银对第二季度收益的贡献增加了5000万美元，达到1.78亿美元。预计收入流将继续与潜在的未来交易有关，涉及许可和设计服务。虽然实体芯片或芯片模块的引入可能会损害许可流，但也可能通过产品销售和版税开辟新的收入来源。这些产品的确切时间和性质取决于软银是否愿意披露它们。
收入机会和人工智能项目中计算需求的增长讨论了人工智能项目中对计算需求的增长，突出了星门潜力以及通过早期版税收入表现出来的快速采用lumex CSS，强调了基础设施挑战和市场加速。
网络中心数据中心中Arm的增长影响和专利收入趋势这段对话突出了Arm在数据中心网络中不断扩大的作用，包括在各种网络组件中使用Arm核心，并讨论了预计从这一领域获取的版税收入增长，预计将增加到总收入的约15-20%。
AI 计算需求转变：Arm的Edge和云策略对话探讨了人工智能计算需求的未来，重点关注从训练到推理的转变以及边缘设备的日益重要作用。 Arm有望受益颇丰，因为其可扩展的架构满足了云计算和边缘计算的需求，强调跨平台高效软件解决方案的重要性。
中国强劲的销售表现受许可和不断增长的版税驱动。中国贡献了22%的销售额，主要受到强劲的许可证和不断增长的版税驱动。一笔来自中国的重要许可交易提升了业绩。许可管道显示了持续增长的潜力，大型交易通常需要6-9个月才能最终达成，这反映了市场需求和人工智能周期的信心。
臂的记录成长和人工智能计算效率的美好前景通话以对Arm创纪录的34%年度版税增长的赞扬告终，强调了在人工智能驱动的计算效率领域的光明前景。Arm定位于从云端转向边缘设备的人工智能转变中受益，强调投资以 capitalize on 新兴机遇。
要点回答
Q：2026财政年度第二季度的财务业绩如何？
A：2026财年第二季度，公司实现了11.4亿美元的收入，同比增长34%，并标志着连续第三个过亿美元的季度。版税收入达到创纪录的6.2亿美元，同比增长21%，而许可收入增长56%，达到5.5亿美元。
Q：第二季度宣布了哪些战略合作关系？
A：在第二季度，公司宣布与Meta建立战略合作伙伴关系，旨在通过使用一致的计算平台，将人工智能效率扩展到从具备人工智能功能的可穿戴设备到人工智能数据中心的每一层计算。
Q：数据中心采用Arm计算平台的意义是什么？
A：在数据中心采用Arm的计算平台具有重要意义，因为获得电力已成为一个瓶颈，推动了基于该平台部署超过10亿个CPU。 它已成为领先合作伙伴定制硅的基础，并帮助Google提高价格性能和减少能源使用。
Q：人工智能芯片设计趋势如何影响Arm的计算子系统（CSS）的使用？
A：随着人工智能芯片设计变得越来越复杂，对Arm的计算子系统（CSS）的需求也在增加，以加速开发周期并降低执行风险。这种需求体现在本季度签订了三份新的CSS许可协议，使得总数达到了11家公司的19份。
Q：新ZoomX CSS平台有哪些应用？
A：ZoomX CSS 平台是最先进的移动计算平台，旨在实现丰富的设备AI体验，如实时翻译、图像增强和个人助理。预计将在今年后期被应用于像Oppo和Vivo这样的公司的旗舰设备中。
Q：人工智能如何在各个领域改变消费者与设备互动的方式？
A：AI正在改变多个领域的消费者互动，包括智能手机（谷歌的Pixel X和新的Tensor G5芯片）、汽车（特斯拉的电动车配备先进的停车辅助、语音控制和安全功能）和车辆（特斯拉的下一代AI 5芯片以提高AI性能）。
Q：人工智能对计算机发展的预期增长和影响是什么？
A：人工智能正在塑造计算的未来，预计从“毫瓦到兆瓦”的增长，Arm提供性能、效率和可伸缩性。该公司继续投资研发，以满足客户对先进计算解决方案日益增长的需求。
Q：本季度的总收入和版税收入表现如何？
A：总收入同比增长34%，达到11.4亿美元，创下了该季度的纪录，并超出了指导范围的中间值7500万美元。版税收入同比增长21%，达到6.2亿美元，受到智能手机、数据中心领域版税率提高以及市场份额增加的推动，同时汽车和物联网领域的贡献也有所增加。
Q：为什么季度授权收入会有所不同，ACD是什么以及其重要性是什么？
A：由于高价值交易的时间和规模，季度许可收入会有所变化。ACD（年化合同价值）是揭示许可证趋势的关键指标，同比增长28％，表明动力强劲。
Q：非GAAP运营费用和利润如何反映了公司的投资和扩张？
A：非普通会计准则下的运营费用为6.48亿美元，同比增长31％，反映了持续增加的工程人员编制，以支持客户对人工智能技术和下一代架构创新的需求。非普通会计准则下的运营收入和利润率也显示出显著的年度增长。
Q：Q3的指引暗示了公司的期望是什么？
A：第三季度指南显示预期收入将同比增长约20％，版税将增长略超过20％，许可证将同比增长25％至30％。它还表明预计非通用会计准则操作费用约为7.2亿美元，非通用会计准则每股收益为41美分。
Q：公司如何看待其在人工智能交易和更广泛的人工智能机遇方面的战略定位？
A：公司认为自己在战略地位上具有优势，这是由于其计算平台的高效率，像Nvidia、亚马逊、谷歌、微软和特斯拉等客户都在使用其技术。对计算的强劲需求以及宣布的增量计算均基于公司的技术，推动了巨大的增长机会。
Q：收购梦想半导体的理念是什么，它如何符合公司的计划？
A：梦想大半导体的收购是基于他们有趣的知识产权，特别是在以太网领域和RDMA控制器方面，这对于扩展和扩展网络至关重要。这项技术有望帮助扩大公司向最终客户提供的产品。
Q：SoftBank与关联方收入的关系如何影响公司的业务？
A：与软银的关系被看作是公司与软银及其生态系统在数据中心的各种技术需求上进行合作的重要机会，包括计算、网络、电力分配和数据中心组装。预计这种合作将有助于增加相关方收入。
Q：我们什么时候可以期待有关从探索不同的市场营销方法过渡到投资回报或实际策略的更多信息？
A：当公司准备讨论时，将提供有关从探索到投资回报或实际战略转变的更多信息，这在他们利用Arm技术捕捉计算空间机会的战略中有详细说明。
Q：公司在讨论涉及完整SoCs的新业务之前需要达到哪些具体里程碑？
A：公司将在测试版完成、收到样品、以及收到非实体客户订单后讨论与完整SoCs相关的新业务。在宣布任何相关新业务之前，必须达到这些里程碑。
Q：在第二季度，软银的贡献是多少，第三季度预计会是多少？
A：在第二季度，软银的贡献比上一季度增加了5000万美元，收入达到约1.78亿美元。至于第三季度，软银的贡献没有具体说明，但如果有任何额外交易，软银的影响可能会发生变化。
Q：软银的营收是否被视为可能威胁到公司当前的许可收入？
A：来自SoftBank的收入并不直接被视为公司当前许可收入的竞争对手。它被描述为一种潜在的新收入来源，可能是持久的，并且可以通过连续的产品世代和叠加的版税来增强。
Q：这个星际之门项目和计算需求的营收前景如何？
A：与星际之门项目相关的收入展望以及对计算需求的前景是积极的，计算需求现在比11个月前星际之门宣布的时候更大。由于对用于训练新模型、强化学习和推断的计算需求不断增长，潜在的收入机会比最初宣布的更为强劲。
Q：什么因素导致了新许可协议的版税提前到达了预期时间？
A：新授权协议提前获得的版税归因于与合作伙伴在首次 CSS 一代产品发布期间已建立了密切合作关系。因此，第二代产品的采用被加速，导致技术交付后仅几个月便开始产生版税。
Q：公司版税收入的百分之多少来自网络市场中的Arm技术？
A：在上一个财政年度中，公司10%的版税收入来自网络市场中的Arm技术。在本财政年度中间，有人提议这个百分比可能已经增加，可能接近总版税收入的15-20%。
Q：不同架构和计算类型在边缘的需求预计会如何影响Arm的业务？
A：对不同架构和计算类型在边缘的需求预计将对Arm的业务产生积极影响。随着从完全依赖云端解决方案转向更多在边缘使用，对可扩展矩阵扩展的需求增加，这些扩展类似于CPU和LUMIX中所发现的，可以提升AI工作负载的性能。这种趋势预计将增长，对于Arm来说，提供能够在云端和边缘两端高效运行的解决方案是有利的，这与他们与Meta的合作是一致的。
Q：中国对销售产生了什么影响，今年剩余时间的许可管道如何？
A：中国正在推动销售，占所述季度销售额的约22%，表现出色，需求旺盛。在中国达成的授权协议是最大的之一，授权和版税都在显著增长。今年余下时间的授权渠道看起来很强劲，有望签署良好续约协议，预示授权收入持续增长。
Q：大型许可交易在未来季度的交易规模预期是多少？
A：大型许可协议的预期交易量是时间和市场需求的混合。虽然对第四季度的确切影响仍在指导中，但预计该季度将会出现明确的情况。大型许可协议周期通常为6到9个月，虽然公司不会失去交易，但需求出现的时间很关键。下一季度将会提供更详细的信息关于第四季度预期交易量。
